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1第十八章通货膨胀与通货紧缩2本章目录第一节通货膨胀及其度量第二节通货膨胀的成因第三节通货膨胀的社会经济效应第四节通货膨胀与经济成长第五节通货膨胀对策第六节通货紧缩3第一节通货膨胀及其度量4第十八章第一节通货膨胀及其度量历史上的通货膨胀纸币的大量流通始于南宋，当时官方发行的纸币叫“会子”。由于同时还有白银和铜钱流通，通过兑换，一般还能保值。后来大量发行，遂造成“物价益踊，楮（chǔ）益贱”的局面。“楮”是那时人们对纸币的称呼。元代大部分时间禁止金银私下买卖，禁止铜钱流通。除最初十余年外，纸币发行日益用于弥补财政赤字，于是出现了通货膨胀。比如，“至元通行宝钞”从其发行到废止先后69年，米价上涨60多倍。纸币迅速贬值，白银遂在经济生活中成为主要流通的货币金属。5第十八章第一节通货膨胀及其度量对通货膨胀概念诠释（改革开放后）一种见解强调通货膨胀与物价上涨之间的区别。物价上升都不应视为通货膨胀；通货膨胀仅仅应该指流通中货币过多并由此引起的物价上涨。另一种见解是，物价上涨和通货膨胀这两个概念可以等同使用。6第十八章第一节通货膨胀及其度量西方对通货膨胀的一般界说在西方经济学教科书中，通常将通货膨胀定义为：商品和服务的货币价格总水平持续上涨的现象。7第十八章第一节通货膨胀及其度量在西方经济学文献中，还有以下种种界说：——通货膨胀指的是需求过度的一种表现，在这种状态下，过多的货币追逐过少的商品。——通货膨胀是货币存量、货币收入增长过快的表现。——通货膨胀是在如下条件下的物价水平上涨现象：无法准确预期；能引发进一步的上涨过程；没有增加产出和提高就业效应；其上涨速度超过安全水准；由货币供应的不断增加来支撑；具有不可逆性。——通货膨胀是货币客观价值的下跌，其度量标准是：黄金价格；汇率；在官方规定金价或汇率条件下对黄金、外汇的过度需求等等。8第十八章第一节通货膨胀及其度量9第十八章第一节通货膨胀及其度量从价格上涨速度的角度对通货膨胀的状态进行区别进入八九十年代，无论是出于拉美债务危机，还是苏联、东欧的激进式改革，再者是亚洲金融动荡等具体原因，相当一部分国家频频出现3位数以上的通货膨胀。在这种情况下，如何确定发展中国家通货膨胀状态的衡量标准，至今仍是一个没有解决的问题10第十八章第一节通货膨胀及其度量从价格上涨速度的角度对通货膨胀的状态进行区别一些经济学家只是对发达国家的通货膨胀上涨速度作了属性界说：如把物价上涨年率不超过2%~3%的状态称为爬行通货膨胀（creepinginflation）；把每月物价上涨速度超过50%的称为恶性或极度通货膨胀等等。至于何谓温和通货膨胀（moderateinflation），甚至提出一个说法也不容易。11第十八章第一节通货膨胀及其度量公开性通货膨胀与隐蔽性通货膨胀公开性通货膨胀（openinflation）或称显性通货膨胀（evidentinflation）是指物价总水平明显的、直接的上涨；隐蔽性通货膨胀（hiddeninflation）则是指货币工资水平没有下降，物价总水平也未提高，但居民实际消费水准却程度不同地有所下降的一种情况。12第十八章第一节通货膨胀及其度量非公开性通货膨胀的形成条件大体有以下几个：（1）经济体系中已积累了难以消除的过度需求压力；（2）存在着严格的价格管制，这种管制包括对生产企业的定价管理和流通企业的销价管制两方面的内容；（3）实行排斥市场机制的单一行政管理体制。13第十八章第一节通货膨胀及其度量隐蔽性通货膨胀带来的后果在存在隐蔽性通货膨胀的条件下，消费品供不应求的矛盾，前面有关章节已经提到，主要是以非价格的方式表现出来的，包括：国家牌价与自由市场价或黑市价之间的巨大价差；一些产品在价格不变的情况下质量下降等等。按国家物资调拨计划进行管理的生产资料，其供不应求的矛盾则表现为质量下降，实际供货数量低于交易量，索取价外的报酬，直到事实上拒绝按照官定价格供货等等。在隐蔽的通货膨胀条件下，经济体系中已存在的多余购买力无法通过市场供求的自调节予以消除，而且还必然助长贪污腐败之风。14第十八章第一节通货膨胀及其度量无论对通货膨胀的定义有何不同，世界各国对通货膨胀程度的度量，实际都是用物价指数。度量通货膨胀程度所采用的指数主要有三：居民消费物价指数（CPI）、批发物价指数（WPI）和国民生产总值或国内生产总值平减指数（deflator）。deflator有多种译法，如平减指数、求实指数、扣除率等。15第十八章第一节通货膨胀及其度量居民消费物价指数是综合反映一定时期内居民生活消费品和服务项目价格变动的趋势及程度的价格指数。批发物价指数是反映全国生产资料和消费资料批发价格变动程度和趋势的价格指数。优点：能在最终产品价格变动之前获得工业投入品及非零售消费品的价格变动信号，进而能够判断其对最终进入流通的零售商品价格变动可能带来的影响。在一般情况下，即使存在过度需求，其波动幅度也常常小于零售商品的价格波动幅度。16第十八章第一节通货膨胀及其度量国民生产总值平减指数（国内生产总值平减指数)\是一个能综合反映物价水准变动情况的指标。是将国内生产总值或国内生产总值指标的名义值化为实际值所使用的价格指数，是衡量通货膨胀率的基本指标之一。计算方法：一般不直接编制，而是先计算不变价格的国民生产总值或国内生产总值，然后用现价计算的国民生产总值或国内生产总值除以不变价格的国民生产总值或国内生产总值，即可得到国民生产总值或国内生产总值的平减指数。优点：覆盖范围全面，能度量各种商品价格变动对价格总水平的影响，但它容易受价格结构因素的影响。17第十八章第一节通货膨胀及其度量核心价格指数人们把剔除了能源价格和食品价格之后的物价指数视为核心价格，并用这种经过处理后的指数来度量物价变动和通货膨胀的程度。18第二节通货膨胀的成因19第十八章第二节通货膨胀的成因通货膨胀的成因理论需求拉上说成本推动说供求混合推动说20第十八章第二节通货膨胀的成因需求拉上说用经济体系存在对产品和服务的过度需求来解释通货膨胀形成的机理。基本要点：当总需求与总供给的对比处于供不应求状态时，过多的需求拉动价格水平上涨。通俗说法：“过多的货币追求过少的商品。”21第十八章第二节通货膨胀的成因拉动需求的两个方面：实际因素和货币因素。实际因素——由于投资需求增加，总供给与总需求的均衡被打破，物价水平上升。货币因素——货币需求减少货币供给增加22第十八章第二节通货膨胀的成因23第十八章第二节通货膨胀的成因成本推动说成因分析：由供给因素变动形成原因:一是工会力量对于提高工资的要求；二是垄断行业中企业为追求利润制定的垄断价格。24第十八章第二节通货膨胀的成因25第十八章第二节通货膨胀的成因供求混合推动说这种观点认为，在现实经济社会中，通货膨胀的原因究竟是需求拉上还是成本推进很难分清：既有来自需求方面的因素，又有来自供给方面的因素，即所谓“拉中有推，推中有拉”。26第十八章第二节通货膨胀的成因27第十八章第二节通货膨胀的成因中国改革以来对通货膨胀成因的若干观点中国的需求拉上说中国的成本推动说结构说体制说摩擦说混合类型说28第十八章第二节通货膨胀的成因中国的需求拉上说：代表性思路——货币供给增长过快归因于财政赤字过大——信用膨胀典型分析：“信贷资金财政化”现象外汇收支长期双顺差、外汇占款大幅增长29第十八章第二节通货膨胀的成因中国的成本推动说两种观点：一种观点是重点强调工资因素的关键作用；另一种观点则是强调应综合考虑原材料或资源类产品涨价对企业造成的成本超支压力和工资增长速度过快这两者的作用。30第十八章第二节通货膨胀的成因结构说基本论点：在供给与需求总量平衡的前提下，如果某些关键产品的供求出现失衡，同样会引发通货膨胀。31第十八章第二节通货膨胀的成因体制说由于破产和兼并机制不健全、产权关系不明晰、在资金上吃国有银行大锅饭的问题没有很好解决等，使得投资效益很差甚至无效益，风险也由国家承担。同时，在企业半停产或停产时职工也照拿工资，或者即使企业产品无销路也能得到国家的贷款支持。32第十八章第二节通货膨胀的成因摩擦说在公有制特别是国有制条件下所存在的积累与消费之间的矛盾，外在地表现为计划者追求高速度经济增长和劳动者追求高水平消费之间的矛盾。国家追求高速度经济增长往往引起货币超发，劳动者追求高消费往往引起消费需求膨胀和消费品价格上涨。33第十八章第二节通货膨胀的成因混合类型说导致通货膨胀的三类因素：体制性因素政策性因素一般因素34第三节通货膨胀的社会经济效应35第十八章第三节通货膨胀的社会经济效应强制储蓄效应假定：经济已达到充分就业水平如若政府向中央银行借债，从而造成直接或间接增发货币，这种筹措建设资金的办法就会强制增加全社会的储蓄总量，结果将是物价上涨。在公众名义收入不变的条件下，按原来的模式和数量进行的消费和储蓄，两者的实际额均随物价的上涨而相应减少，其减少部分大体相当于政府运用通货膨胀实现强制储蓄（forcedsaving）的部分。36第十八章第三节通货膨胀的社会经济效应货币幻觉当人们忽视货币实际购买力的变化，而仅仅满足于货币名义价值（如名义收入）时，通常称为货币幻觉（moneyillusion）。37第十八章第三节通货膨胀的社会经济效应收入分配效应由于社会各阶层收入来源极不相同，因此，在物价总水平上涨时，有些人的收入水平会下降，有些人的收入水平反而会提高。这种由物价上涨造成的收入再分配，就是通货膨胀的收入分配效应（distributionaleffectofincome）。38第十八章第三节通货膨胀的社会经济效应资产结构调整效应也称财富分配效应（distributionaleffectofwealth）物价上涨，实际的货币额减少；物价下跌，实际的货币额增多。在这一领域之中，防止通货膨胀损失的办法，通常是提高利息率或采用浮动利率。39第十八章第三节通货膨胀的社会经济效应设一个人有：（1）存款10000元。（2）负债30000元。（3）货币值可随物价变动而相应变动的资产12000元。当不存在通货膨胀时，其资产净值之和为-8000元（负债为负值）。这时的资产净值既是名义值，也是实际值。40第十八章第三节通货膨胀的社会经济效应现在出现了通货膨胀，设通货膨胀率为100%。为简化分析，不考虑利息因素，其名义值是：（1）存款，仍为10000元。（2）负债，仍为30000元。（3）货币值可变资产则变为12000元×（1+100%）=24000元。总名义资产净值为4000元，而实际值则为：（1）存款10000元÷（1+100%）=5000元。（2）负债30000元÷（1+100%）=15000元。（3）货币值可变的资产其实际值仍为12000元。则实际资产净值为2000元。41第十八章第三节通货膨胀的社会经济效应比价的变动与不同经济集团利益的调整比价的变动往往意味着不同经济集团利益的调整。——由于不同种类的商品和服务的销售价格及成本并非按同一比例变动，从而不同商品生产商或服务提供商所获取的利润的增减速度也不一致。42第十八章第三节通货膨胀的社会经济效应恶性通货膨胀与经济社会危机会使正常的生产经营难以进行。会引起突发性的商品抢购和挤兑银行的风潮。最严重的恶性通货膨胀会危及货币流通自身：纸币流通制度不能维持；金银贵金属会重新成为流通、支付的手段；经济不发达地区则会迅速向经济的实物化倒退。43第四节通货膨胀与经济成长44第十八章第四节通货膨胀与经济增长通货膨胀与经济成长的关系的理论：促进论促退论中性论45第十八章第四节通货膨胀与经济增长促进论，就是认为通货膨胀具有正的产出效应。对发达国家：政府可以实施通货膨胀政策刺激有效需求，促进经济增长。对发展中国家，通货膨胀通过以下几个方面促进经济发展：增加实际投资提高储蓄率刺激私人