《补贴试点通知》加速新能源汽车产业化进程

重要声明：本公司及其关联机构、雇员对上述信息的来源、准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见仅供参考，并不构成所述证券买卖的出价或征价。本公司及其关联机构、雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务等服务。本报告版权归湘财证券所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表或引用等。《补贴试点通知》加速新能源汽车产业化进程行业点评2010年6月2日事件：财政部、科技部、工业和信息化部、国家发展改革委联合出台《关于开展私人购买新能源汽车补贴试点的通知》。《通知》称，中央财政对上海、长春、深圳、杭州、合肥5个试点城市私人购买、登记注册和使用的插电式混合动力乘用车和纯电动乘用车给予一次性补贴。补贴标准根据动力电池组能量确定，对满足支持条件的新能源汽车，按3000元/千瓦时给予补贴。插电式混合动力乘用车每辆最高补贴5万元，纯电动乘用车每辆最高补贴6万元。补贴资金将拨付给汽车生产企业，按其扣除补贴后的价格将新能源汽车销售给私人用户或租赁企业。试点期内，每家企业销售的插电式混合动力和纯电动乘用车分别达到5万辆的规模后，中央财政将适当降低补贴标准。补贴标准能覆盖新能源汽车购买成本30%以上，消费者购买意愿将被极大刺激根据各大产商公布的纯电动汽车参数和售价，补贴标准能覆盖新能源汽车购买成本30%以上，减去补贴后，相同性能的新能源汽车售价比普通汽车售价还要低，消费者购买意愿将被极大刺激。其中奇瑞S18售价在7万，电池容量15KWH，补贴额4.5万元，补贴幅度高达64.28%；比亚迪E6售价在20万，电池容量27KWH，补贴额6万元，补贴幅度30%；长安奔奔Mini售价在10-15万元之间，电池容量15KWh，补贴额4.5万元，补贴幅度37.5%。补贴标准以电池容量为标准，对电池产业发展有很强的指引作用补贴标准以电池容量为标准，此举对电池产业发展有很强的指引作用。电池现在的技术路线主要分为镍氢电池和锂电池。锂电池用的材料技术种类繁多，包括锰酸锂、钴酸锂、钛酸锂、磷酸铁锂、三元材料等，技术上没有统一的标准，另外电池的一致性问题一直困扰着整个行业发展。此次补贴标准出台将促使电池产商技术发展重点放在生产大容量电池，锂电池至少15KWH以上，镍氢电池至少10KWH以上。锂电池产业链、镍氢电池产业链、电控系统、整车企业都将从中受益镍氢电池产业链包括上游的镍矿资源、稀土资源，中游的正极材料氢氧化镍、泡沫镍、负极材料贮氢合金粉等部件商以及电池组制造商，以及下游的电动车制造商。锂电池产业链主要由三部分组成：上游锂矿资源、锂电池原材料（包括正极材料、负极材料、隔膜、电解液）及电池制造与封装。另外生产电控系统的公司以及具有新能源汽车生产能力的整车企业都将从中受益。镍氢电池产业链的上市公司包括：包钢稀土、厦门钨业、中炬高新、科力远；锂电池产业链的上市公司包括西藏矿业、中信国安、盐湖集团、杉杉股份、佛塑股份、佛山照明、江苏国泰、当升科技、新宙邦；电控系统和整车企业包括大洋电机、上海汽车、长安汽车、福田汽车。充电站等基础设施建设进程将加快《通知》明确指出要安排一定资金并出台相应配套政策措施，重点对充电站等基础设施建设、新能源汽车购臵和使用、电池的报废及回收体系建设等给予支持。充电站等基础设施建设进程将加快。充电站和充电桩建设过程中需要用到很多设备，如充电机、电能监控系统、有源滤波装臵、充电桩、变压器、配电柜、电缆等。充电机、电能监控系统、有源滤波装臵、充电桩是充电站建设过程中用到最多且相对独湘财证券研究所电力设备与能源小组研究员：冯舜Tel:021-68634518-8020E-mail:[e-mail]研究员：侯文涛Tel:021-68634518-8227E-mail:[e-mail]研究员：浦俊懿Tel:021-68634518-8078E-mail:[e-mail]相关研究报告充电站行业深度报告-新能源汽车战略推动充电站步入投资高峰期（100430）行业深度报告-低碳经济系列报告之六：谁将享受低碳经济盛宴？新能源汽车渐行渐近，产业化路径有章可循（091027）2《补贴试点通知》加速新能源汽车产业化进程特的电力设备。综合来看，上市公司绝对受益充电站建设的排序依次为：国电南瑞、许继电气、荣信股份、森源电气、奥特迅、思源电气、国电南自。但以相对受益看，森源电气、思源电气、荣信股份受益最大。5个试点城市基本上覆盖了中国重要的汽车生产基地，有助于新能源汽车推广此次试点城市包括上海、长春、深圳、杭州、合肥，这五个试点城市分别是上汽、一汽、比亚迪、吉利、奇瑞的生产基地。在这五个城市率先试点，更有助于新能源汽车的推广。重点公司推荐我们看好上游原材料公司、拥有关键电池技术的公司、电控系统和整车企业、充电站相关公司。上游原材料公司推荐西藏矿业、包钢稀土、中科三环，拥有关键电池技术的公司推荐杉杉股份、佛塑股份、江苏国泰，电控系统和整车企业推荐大洋电机、上海汽车、长安汽车，充电站推荐许继电气、森源电气、思源电气。表1、各款纯电动汽车参数和补贴金额产商长安比亚迪奇瑞车型奔奔MiniE6S18单次充电最长行驶距离150公里300公里120公里-150公里百公里耗电量10度18度8-10度最高时速120公里160公里120公里充电时间快速半小时，慢速6小时15分钟左右可充满电池80%，2小时充满快充半小时充电80%，慢充4-6小时电池参数磷酸铁锂电池ET-Power铁电池，主要成分是磷酸铁锂电池40AH高性能磷酸铁锂电池售价10-15万20万7万电池容量15KWH27KWH15KWH补贴金额4.5万6万4.5万补贴金额占售价比例37.50%30.00%64.28%数据来源：湘财证券研究所图1、中国新能源汽车政策进程数据来源：罗兰贝格、湘财证券研究所20012004200520062007200820092010节能中长期专项规划乘用车燃料消耗量限值国民经济和社会发展十一五规划纲要国家中长期科学和技术发展规划纲要2007年产业结构调整指导目录节能减排综合性工作方案政府工作报告乘用车消费税调整汽车产业振兴计划新能源汽车补贴细则863电动汽车重大专项新能源汽车生产管理细则燃油税调整对13城公共领域HEVEVFC车型进行补贴具有直接影响的政策私人购买新能源汽车补贴3000至6万元3《补贴试点通知》加速新能源汽车产业化进程图2、镍氢和锂电池产业链•镍金属•稀土金属•正极：氢氧化镍•负极：储氢合金•隔离膜：PE、PB膜•电解质：氢氧化钾•铜箔、铝箔等•镍氢电池单体、模块、电池组•普通混和动力汽车包钢稀土（600111）吉恩镍业(600432),厦门钨业（600549），金瑞科技（600390），杉杉股份（600884）中炬高新（600872），科力远（600478）长安汽车（000625），上海汽车（600104），福田汽车（600166）•碳酸锂•铁、锰、钴、镍金属等•正极：磷酸铁锂、锰酸锂•负极：石墨、硬碳•隔离膜：PE、PP膜•电解质：六氟磷酸锂等•铜箔、铝箔等•锂电池单体、模块、电池组•插电式混和动力汽车•纯电动汽车西藏矿业（000762），中信国安（000839）杉杉股份（600884），厦门钨业（600549），中国宝安（000009），佛塑股份（000973），江苏国泰（002091），当升科技（300073），新宙邦（300037）中信国安（000839），广州国光（002045）上海汽车（600104），安凯客车（000868），福田汽车（600166）数据来源：湘财证券研究所图3、国家电网关于充电站建设的三步规划数据来源：湘财证券研究所矿产资源电池材料、部件电池单体、模块及电池组制造新能源汽车在27个网省公司建设75座充电站和6209个充电桩，初步建成电动汽车充电设施网络架构。建设电动汽车充电设施，使电动汽车充电站规模达到4000座，同步大力推广建设充电桩，初步形成电动汽车充电网络；开展电动汽车充放电站技术研究和工程试点建设。电动汽车充电站达到10000座，同步全面开展充电桩配套建设，建成完整的电动汽车充电网络；建设电动汽车充放电设施，初步建成电动汽车充放电网络。2009-20102011-20152016-2020镍氢电池锂电池4《补贴试点通知》加速新能源汽车产业化进程表2、充电站和充电桩投资规模（单位：亿元）第一阶段（2010年）第二阶段（2011-2015年）第三阶段（2016-2020年）充电站座数754,0006,000充电桩个数6,209180,000320,000充电站主设备总投资规模3.0140.0180.0年均投资规模3.028.036.0其中：充电机总投资规模1.572.090.0年均投资规模1.514.418.0其中：电能与安全监控系统总投资规模0.28.012.0年均投资规模0.21.62.4其中：有源滤波装臵总投资规模0.6333.650.4年均投资规模0.636.7210.08充电桩总投资规模1.645.080.0年均投资规模1.69.016.0数据来源：湘财证券研究所图4、受益充电站建设的上市公司数据来源：湘财证券研究所充电机电能监控系统有源滤波装置充电桩第一阶段年均投资1.5亿元，第二阶段年均投资14..4亿元第一阶段年均投资0.2亿元，第二阶段年均投资1.6亿元第一阶段年均投资0.63亿元，第二阶段年均投资6.72亿元第一阶段年均投资1.6亿元，第二阶段年均投资9亿元国电南瑞许继电气思源电气奥特迅参与唐山南湖的中国首座典型设计充电站建设承接世博“V2G”项目承接世博“V2G”项目参与南方电网的广东深圳充电站国电南瑞许继电气国电南自这三家公司都拥有大型变电站和电厂的综保业务的供货经验，先发优势明显荣信股份思源电气森源电气国内最大的SVC产商，技术实力较强实力最强的SVG供应商已经获得河南充电站有源滤波订单，有源滤波先发优势明显国电南瑞许继电气思源电气奥特迅上市公司受益充电站建设的排序：国电南瑞、许继电气、荣信股份、森源电气、奥特迅、思源电气、国电南自充电站和充电桩5《补贴试点通知》加速新能源汽车产业化进程附录：私人购买新能源汽车试点财政补助资金管理暂行办法第一章总则第一条为贯彻落实国务院关于培育战略性新兴产业和加强节能减排工作的部署和要求，中央财政安排专项资金，支持开展私人购买新能源汽车补贴试点。为加强私人购买新能源汽车试点财政补助资金（以下简称补助资金）管理，提高资金使用效益，特制定本办法。第二条本办法所称新能源汽车主要指插电式（plug-in）混合动力乘用车和纯电动乘用车。第三条补助资金按照科学合理、公正透明的原则安排使用，并接受社会各方面监督。第二章补助范围、对象和方式第四条中央财政对试点城市私人购买、登记注册和使用的新能源汽车给予一次性补助，对动力电池、充电站等基础设施的标准化建设给予适当补助，并安排一定工作经费，用于目录审查、检查检测等工作。第五条私人购买和使用新能源汽车包括私人直接购买、整车租赁和电池租赁三种形式。（一）直接购买：中央财政对汽车生产企业给予补助，汽车生产企业按扣除补助后的价格将新能源汽车销售给私人用户。（二）整车租赁：中央财政对汽车生产企业给予补助，汽车生产企业按扣除补助后的价格将新能源汽车销售给租赁企业。（三）电池租赁：中央财政对电池租赁企业给予补助，电池租赁企业按扣除补助后的价格向私人用户出租新能源汽车电池，并提供电池维护、保养、更换等服务。第六条地方财政安排一定资金，重点对充电站等配套基础设施建设、新能源汽车购臵和电池回购等给予支持。第三章支持条件第七条试点城市政府是私人购买新