专题报告-新能源发展对原油价值重估的影响作用

请务必阅读正文后的免责声明内容摘要：1、未来几年，政府对新能源的大力支持，使得新能源的生产制造环节以及消费环节的创新以及发展速度得到快速的提高，这些对于传统能源都将是一个挑战.2、化石能源是不可再生能源，发展新能源的重要目的之一是替代传统化石能源，以实现人类使用能源的可持续性。3、新能源产业的发展首先在德国、日本、美国等发达国家兴起，在政府支持下，发达国家新能源市场空间不断扩大。4、新能源汽车的技术路线有两个方面：一是替代燃料的系统。采用生物燃料、煤基燃料及天燃气来替代传统的汽柴油的技术路线，部分技术已实现；另外一个就是比较根本性或革命性的燃料系统变革：纯电驱动、插电式混合动力、油电混合动力以及燃料电池。5、长远看来，随着新能源和节能技术不断进步，环保问题日益受重视，石油消费将受到抑制，新能源所占比重将不断提高，从化石能源向低碳能源过渡，最终达到以新能源为主导，实现能源消费结构的根本性改变。而能源消费格局的这一转变，也将使得石油现有的定价机制受到一定程度的影响。中期研究院·研发系列2011年01月18日星期三新能源发展对原油价值重估的影响作用专题报告行业专题·能源化工基础研究中心研究员：能源化工组行业专题报告目录：背景...........................................................3第一部分新能源发展之路.......................................3第二部分新能源产业发展方兴未艾...............................4一、能源制造端：可再生能源受政策推动大力发展...........................4二、能源使用端：新能源汽车应对全球能源和环境系统的挑战.................6第三部分新能源产业发展对原油估值的再思考.....................7一、全球石油消费结构...........................................7二、我国石油消费结构...........................................8三、新能源开发将减轻各国石油依赖...............................9图目录：图1：能源产业链...............................................4图2:5万亿新兴能源投资分配预测................................6图3：全球新能源汽车市场销量预测...............................7图4：全球石油消费结构变化趋势.................................8图5：中国国内石油消费结构.....................................9表目录：表1:各类新能源优缺点比较.....................................3表2:我国电源结构及新能源发电装机容量预测.....................5请务必阅读正文后的免责声明3行业专题背景10月18日公布的《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》指出：到2015年，战略性新兴产业增加值占国内生产总值的比重力争达到8%左右；到2020年，战略性新兴产业增加值占国内生产总值的比重力争达到15%左右，节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造产业成为国民经济的支柱产业，新能源、新材料、新能源汽车产业成为国民经济的先导产业。“十二五”能源发展规划最终定为“新兴能源产业发展规划”，规划期为2011-2020年，累计直接增加投资5万亿元，每年增加产值1.5万亿元。跟随政策倾向的重点，无疑将是资金投向和新兴行业崛起的方向。此次规划的范围进一步扩大，不仅包含先进核电、风能、太阳能和生物质能等新的能源资源的开发利用，还增加了对传统能源的升级变革，如洁净煤和智能电网、分布式用电、车用新能源等技术。未来几年，政府对新能源的大力支持，使得新能源的生产制造环节以及消费环节的创新以及发展速度得到快速的提高，这些对于传统能源都将是一个挑战，以下我们来就这一方面作一些分析。第一部分新能源发展之路从不同能源形式的相互替代角度来看，相对于传统的化石能源（煤炭、石油、天然气）而言，新能源的形式为非常规能源或者非化石能源，如太阳能、地热能、风能、海洋能、生物质能和核聚变能等能源形式。化石能源是不可再生能源，发展新能源的重要目的之一是替代传统化石能源，以实现人类使用能源的可持续性。从不同能源形式的温室气体排放来看，传统的化石能源是高排放（高碳）能源，其，在燃烧过程中要产生大量的温室气体（主要是二氧化碳），并成为全球气候变化的主要原因之一。新能源则大多为低排放（低碳）能源，因此又被称之为清洁能源、绿色能源。实际上，新能源能够替代部分化石能源就相当于实现了减排。不过，清洁能源还包括对传统化石能源进行去碳化改造，使其成为更加清洁的能源形式，因此清洁能源技术的发展就至关重要。表1:各类新能源优缺点比较资料来源:中期研究院请务必阅读正文后的免责声明4行业专题从能源产业链（图1）解析，将清洁能源整个产业链分为能源制造、生产转换、接入和使用。能源制造端即指各种清洁能源（可再生能源）的制造产生，能源生产转换指各种形式的清洁能源（可再生能源）产生电能，能源接入端指转换后的电能通过各种电力设备接入电网系统，能源使用端指最终将清洁能源（可再生能源）以电力方式输送到用户侧，而在使用阶段也通过新的使用终端来替代传统化石能源的作用。下面我们就从新能源的产业链来对其进行详细的述说。图1：能源产业链资料来源:中期研究院第二部分新能源产业发展方兴未艾一、能源制造端：可再生能源受政策推动大力发展近年来，新能源产业在全球和中国都取得了长足的发展。由于应用成本较高，新能源产业的发展首先在德国、日本、美国等发达国家兴起，在政府支持下，发达国家新能源市场空间不断扩大。到2010年，100多个国家制定了与可再生能源发展相关的目标或政策，较2005年的55个国家有显著增长。在过去3年，许多国家发布了到2020年可再生能源或电力比重实现15%至25%的目标。大多数国家都通过了至少一项可再生能源发展政策，不同国家和地区的可再生能源发展政策存在显著差异。在发展中国家，可再生能源的发展趋势也越来越强劲。发展中国家拥有一半以上的世界可再生能源发电装机容量。中国在多个指标上处于领先地位。印度是世界第五大风电装机国家，正在迅速发展多种形式的农村可再生能源，如沼气、太阳能光伏等。世界上几乎所有的燃料乙醇都产自巴西，同时该国也正在大力发展生物质能和风能发电。可再生能源在许多发展中国家正在快速增长，如阿根廷、哥斯达黎加、埃及、印请务必阅读正文后的免责声明5行业专题度尼西亚、肯尼亚、坦桑尼亚、泰国、突尼斯和乌拉圭等。超过半数的发展中国家制定了可再生能源发展目标和推动政策。我国新能源利用可以追溯到20世纪50年代末的沼气利用，但新能源产业在我国规模化的发展却是在近几年的时间。相对于发达国家，我国新能源产业化发展起步较晚，技术相对落后，总体产业化程度不高，但同时，我国具备丰富的天然资源优势和巨大的市场需求空间，在国家相关政策引导扶持下，新能源领域成为投资热点，技术利用水平正逐步提高，具有较大的发展空间。随着新能源技术进步，其应用成本逐步降低，加上发展中国家自身面临着较大的节能减排压力，新能源产业开始在新兴国家崛起。中国是世界上第二大能源生产国和消费国，能源结构不合理，长期依赖化石能源，制约了中国可持续发展步伐，无法长期保障中国能源安全。国外的市场需求与国内的环保压力共同推进了中国新能源产业的快速发展。表2:我国电源结构及新能源发电装机容量预测资料来源:中电联，中期研究院根据能源局的预测，到2020年我国水电的装机容量将达到3.8亿千瓦，其中抽水蓄能电站装机容量将达到0.5亿千瓦；核电装机容量将达到8000万千瓦；风电装机容量将达到1.5亿千瓦；太阳能发电装机容量将达到2000万千瓦；生物智能发电装机容量将达到3000万千瓦。核电将成为增长最快的新能源。在5万亿投资规划中，风电投资约为1.5万亿元，核电投资约9000亿元，太阳能投资约为3000亿元，生物质能约为1000亿元，其他能源（煤层气、地热能、可燃冰等）为2000亿元。此外传统能源升级利用约占40%，其中新能源汽车动力电池及充电系统的投资约为1万亿元，智能电网投资为5000亿元，分布式能源和清洁煤利用投资约5000亿元。根据“新兴能源产业发展规划”，到2020年我国将大大减缓对煤炭的过度依赖，当年的二氧化硫排放减少约780万吨，当年的二氧化碳排放减少约12亿吨。新能源发电装机容量占比将达到15%。请务必阅读正文后的免责声明6行业专题图2:5万亿新兴能源投资分配预测资料来源:中期研究院二、能源使用端：新能源汽车应对全球能源和环境系统的挑战新能源汽车的发展是低碳经济重要组成部分，它通过开源节流，对缓解能源供需矛盾，改善环境，促进经济可持续发展有着重要的推动作用。新能源汽车的技术路线有两个方面：一是替代燃料的系统。采用生物燃料、煤基燃料及天燃气来替代传统的汽柴油的技术路线，部分技术已实现；另外一个就是比较根本性或革命性的燃料系统变革：纯电驱动、插电式混合动力、油电混合动力以及燃料电池。从技术来看电动汽车并没有碳减排的效果，但是为未来碳减排技术应用提供一个前提，即我们从每辆单车的碳排放的治理集中到上一个环节，就是发电环节碳排放的治理和控制。另外未来新能源，风电、太阳能发电等这些清洁能源比重上升，会进一步降低电动汽车碳排放的程度，实际也是给出电动汽车回应前面两个挑战的发展前景，是应对能源和环境问题的一个有效的手段。目前，国际上公认的新能源汽车三条主流技术路线为：混合动力汽车、纯电动汽车和燃料电池汽车。每条技术路线都有自身的优势与劣势，混合动力技术相对比较成熟，也是最先实现产业化的技术，但是，由于其并没有完全摆脱对石油资源的依赖，被认为是过渡技术；而纯电动技术随着动力电池能力功率密度、安全性和成本等主要指标大幅度改善，将逐步取代混合动力成为主要技术路线；燃料电池技术是最清洁的技术，但是，未来的路还很长。各国政府基于本国要素禀赋不同，制定了相应的新能源汽车发展战略，选择了不同的新能源发展路径，如美国以生物质燃料为突破口，近期着重发展增程式电动车，欧盟一直侧重发展清洁柴油汽车，并不断探索燃料电池技术；而日本则优先发展混合动力汽车，同时向纯电动汽车领域渗透。我国汽车产业确立了“纯电驱动”的技术转型方向，重点突破电池、电机和电控请务必阅读正文后的免责声明7行业专题技术，推进纯电动汽车、插电式混合动力汽车产业化，实现汽车工业跨越式发展。近期以混合动力汽车为重点，大力推广普及节能汽车，逐步提高我国汽车燃油经济性水平。“十二五”期间大力发展节能汽车，中度、重度混合动力乘用车保有量计划超过100万辆，但是占总体汽车保有量的比重还是小的。2020年，纯电动汽车和插电式混合动力汽车实现产业化，市场保有量希望超过500万辆。值得关注的是，全球新能源汽车目前的保有量尚不足以撼动传统的汽车市场，但其发展速度是非常快的。自从奥巴马任命一直从事新能源开发的朱棣文为能源部长后，美国通过开发新能源汽车的名义，对美国三大汽车巨头支援250亿美元。新能源便更加成为汽车行业的焦点话题之一。尽管美国新能源汽车市场占总体汽车市场份额的比重较小，2008年4月仅有3.2%，但是，新能源汽车市场的增幅却是巨大的，2008年4月美国新能源汽车的销量同比增加46%，达到3.99万辆。根据德意志银行的预测，在2015年，全球各种新能源汽车年销量将达到560万，2020年将达到1730万，而电动汽车（包括插电式）将占据主要地位。在我国，结合电池和电机的产业优势，以及节能减排上的优势，电动汽车（包括插电式）发展前景将更