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中国农业行业分析会计11-2肖明明2011310441中国农业行业分析目录行业数据分析二案例分析三行业展望四行业概述一农业行业概述农业企业是农业生产力水平和商品经济有了较大发展，资本主义生产关系进入农村以后的产物。早在14世纪，英、法等国已出现了最早的资本主义性质的农业企业——租地农场。产业革命以后，各种形式的资本主义农业企业，如家庭农场、合作农场、公司农场、联合农业企业等大量发展，成为农业生产的基本经济单位。中国的农业企业在1949年以前为数很少。中华人民共和国成立以后才迅速发展起来。1979年以后，随着改革、开放和农村商品经济的发展，农业企业出现了多种形式。农业企业的特点是：1、土地是农业生产的重要生产资料，是农业生产的基础。2、农业生产具有明显的季节性和地域性，劳动时间与生产时间的不一致性，生产周期长。3、农业生产中部分劳动资料和劳动对象可以相互转化，部分产品可作为生产资料重新投入生产。4、种植业和养殖业之间存在相互依赖、相互促进的关系，从而要求经营管理上必须与之相适应，一般都实行一业为主，多种经营，全面发展的经营方针。5、农业生产不仅在经营上实行一业为主，多种经营，而且在管理上实行联产承包、统分结合、双层经营的体制。农业行业概述农业产业化龙头企业是指以农产品加工或流通为主，通过各种利益联结机制与农户相联系，带动农户进入市场，使农产品生产、加工、销售有机结合、相互促进，在规模和经营指标上达到规定标准并经政府有关部门认定的企业。目前，我国已形成了以580多家国家重点龙头企业为核心，2000多家省级重点龙头企业为骨干，数万家中小型龙头企业为基础的农业产业化协调发展的良好局面。。农业产业化国家重点龙头企业是推动农业产业化经营发展的骨干力量，对带动农村产业结构调整、促进农民增收、推进农业区域化、专业化和提高农业综合效益等具有关键的作用。据了解，目前全国各类龙头企业的固定资产总额近5000亿元，已有各类产业化经营组织近10万个，带动7000多万农户参与产业化经营，每户年均从中增收1000多元农业产业的发展模式纵向一体化模式原料驱动型：以加工业为主，粮食加工、畜牧养殖消费拉动型：以制造业为主，饼干、酒类、软饮料等混合发展型：乳品、肉类、果蔬、食用农产品等涉农产业的优势农业，不只是产业问题，更是社会问题涉农产业是世界第一产业，也是中国第一大产业，“民以食为天”“抗周期”波动，投资风险小。中国的农业在未来的10年将发生一次产业升级。作为典型的消费品行业，很多细分行业能够体现出渠道、品牌的优势，易于为公众理解认知，在资本市场上会产生积极的表现；凸现劳动力成本优势，以畜牧业、水产业及浓缩果汁等为代表的一批行业具有有国际竞争力。有些行业具有资源性依赖性，天然的资源壁垒意味着企业控制了资源，即可形成行业竞争优势。如植物提取物行业关注相关植物原料等。涉农产业的劣势很多涉农行业规模效应突出，投资规模大。投入/产出比偏低，投资回报期长。资源密集型的大宗谷物加工类行业，行业内无序竞争，利润率低。农业加工业对原料具有依赖性，容易受到自然不可抗力影响，如干旱、疫情都可能对种植、养殖业形成冲击。企业位置相对偏远，交通不便。地方政府“山高皇帝远”，滥用行政权力。从业人员文化素质低，理念滞后，难以管理。一些加工类行业（果汁、水产等）具有明显的季节性，资金使用效率低。有些产品受储藏保质期的限制，运输半径有限，从而限制了市场扩张。农产品安全一直是悬在企业头上的达摩克里斯之剑。•行业基本数据分析2012各上市公司主营业务表现（单位：百万）资本结构与资产收益率比较资产运营状况比较成长能力比较行业案例分析公司概况公司财务数据分析总结中垦农业资源开发股份有限公司黑龙江北大荒农业股份有限公司袁隆平农业高科技股份有限公司登海种业科技股份有限公司行业案例分析公司概况公司概况——登海种业1989：登海种业成立1984：登海西由分公司成立2002：与美国杜邦公司合资建立子公司2005：公司上市1985年，李登海研究员率先在我国成立了第一个民营玉米产业化的种子企业，并成为农业部育繁推销一体化试点单位。公司长期致力于玉米育种与高产栽培研究工作，在国内率先开展紧凑型玉米育种的创新事业。登海种业先后获得国家科技进步一等奖、国家星火一等奖，山东省科技进步一等奖等25项国家及省部级奖励，李登海研究员获2006年度山东省科学技术最高奖。九五以来，先后承担国家、省部级课题41项，其中863计划、国家科技支撑计划等国家级课题16项，达到了国家级科研单位的水平，2007年公司最新研制的超级玉米已被科技部列为十一五国家科技支撑计划重点项目。公司育成的紧凑型玉米杂交种累计推广面积10亿多亩，为国家增加社会经济效益1000多亿元。位居中国种业五十强第三位登海种业：借超级玉米谋发展战略登海种业子公司登海先锋特玉公司登海良玉昌吉公司分公司西由分公司伊利分公司阜康分公司青铜峡分公司惠农分公司生产上销售上登海种业一直致力于科研，并取得巨大成就。公司注重产品质量，推行品牌战略，严格执行ISO9001：2000质量管理体系标准，实施全程质量监控。“登海”牌商标被评为中国驰名商标。为进一步提高种子的生产质量，登海种业先后在甘肃、内蒙古中西部地区、宁夏、新疆等地投资建设了自己的生产基地和子（分）公司，使企业规模迅速扩大。在国际合作方面，与美国先锋公司合资成立了由登海种业控股的山东登海先锋种业有限公司。公司主要走经销商渠道，重点选择会销售、懂种植的复合型代理商，方便在种植过程中，给予农民技术支持。过去母公司是以厂家直销为主，但由于成本较高，且推销人员的积极性不高，因此这三年来也开始走经销商渠道。目前母公司和各子公司都建有各自的销售网络。公司概况——隆平高科1999：公司成立2000：发行A股2006：完成股份制改革2004：湖南新大新集团成为控股股东隆平高科是由湖南省农业科学院、湖南杂交水稻研究中心、袁隆平院士等发起设立、以科研单位为依托的农业高科技股份有限公司。公司以杂交水稻为核心，以种业为主营业务方向，以农技服务创造价值。公司设立了博士后科研工作站，年投入科研和成果引进经费3000万元。目前拥有自主知识产权的产品达153个，拥有各项专利97项（次），获奖成果30余项，其中水稻不育系培矮64S的选育及应用研究荣获国家科学技术进步一等奖，获国家科技进步二等奖三项。公司连续6年被评为优秀高新技术企业和技术创新先进单位，隆平高科商标被认定为中国驰名商标。农作物种子年制种面积近50万亩，每年为制种农户增收3亿多元，每年为社会增收40多亿元。2004年，据亚洲太平洋种子协会统计，公司成为亚洲最大的种子公司之一。隆平高科发展模式注重科研开发，拥有自主创新能力紧跟国际步伐，加速与国际接轨服务日益完善，产业扩张稳妥，注重拓展对农民的服务公司概况——北大荒1998：公司成立2002：公司上市北大荒集团是中国最大的现代化农业企业集团，也是集产加销、贸工农一体化的企业集团，现已形成米、面、油、肉、乳、药、薯等10大支柱产业。集团拥有国家级和省级产业化龙头企业18家，北大荒农业股份有限公司是其中之一。北大荒股份拥有17家分公司、8家子公司，参股一家银行，成为以农业为核心，产业涵盖工业、经贸流通业、建筑工程业、金融产业等板块的综合型上市公司。16家农业分公司拥有936万亩耕地和360万亩可垦荒地，主要生产水稻、玉米、大豆、小麦、大麦、马铃薯及蔬菜等农产品，是中国目前规模最大、现代化水平最高的农业类股份有限公司和国家级商品粮生产基地，拥有世界一流的农业装备技术水平。北大荒集团是中国耕地面积最大、现代化程度最高、综合生产能力最强的国家重要商品粮基地和粮食战略后备基地。农业综合机械化率96%，农业科技贡献率67%，农业科技成果转化率82%。北大荒发展战略公司概况——中农资源1999：公司成立2006：公司上市中垦农业资源开发股份有限公司主营种子、化肥、农药等农资产品的生产与销售,并涉足农业高新技术及产品的开发和技术转让。而公司第一大股东中国农垦(集团)总公司是中共中央企业工作委员会管理的国有特大型企业,1997年被列为国家120家试点企业集团之一。经过多年的业务拓展，中垦总公司目前已发展成为拥有境内二级全资子公司16家、境内三级全资子公司61家、境外全资子公司和项目17个，以海外农业开发、国内农业综合开发、农副产品及农用生产资料经营为主的贸、工、农一体化的大型农业综合企业，在非洲、东南亚、澳大利亚兴办了9个农场、牧场和林业加工场，共开发土地78万亩，拥有我国在柬埔寨的第二大投资项目、在澳大利亚的第四大投资项目和我国援助非洲的示范农场以及缅甸最大的制糖厂，是我国最大的海外农业开发企业之一。中农资源发展战略中垦大力发展走出去战略，在非洲6个国家、澳大利亚等创办了9个农场和项目，生产小麦、大豆、玉米、水稻、剑麻、蔬菜，饲养肉牛、奶牛、猪、羊、肉鸡、蛋鸡、鱼等多种农牧产品和水产品，为非洲农产品供应、创造更多的当地就业机会做出了努力。有些项目是国与国之间政府合作项目，备受中国和所在国家政府和人民的称赞、支持和帮助，有着重要的政治、外交意义。目前，中垦集团是中国在非洲从事农业经济技术合作投资规模最大的企业。行业案例分析主要财务数据分析公司主要财务数据分析——登海种业主营业务收入结构分析09年公司只有玉米种子一个业务，10年以后业务逐渐丰富但仍以玉米种子为主要业务收入公司主要财务数据分析——登海种业登海业务收入以北方为主，09-12营业收入南方持续增长，北方12年有所下降。但总和逐年上涨。登海种业主要业务地区分布公司主要财务数据分析——登海种业09-12每年都有新业务增加，但主业务玉米一直正增长，但12年有所停滞。登海种业各产品收入增加程度比公司主要财务数据分析——隆平高科隆平高科四年来收入结构基本相同，以杂交水稻种子为主，但棉花油菜等在减少。主营业务收入结构分析公司主要财务数据分析——隆平高科单位：元2009-2012国内地区总收入持续增长，自2010向境外销售后，收入大致稳定，2012年稍有增长。隆平高科主要业务地区分布公司主要财务数据分析——隆平高科隆平高科每年均有负增长，但杂交水稻一直是正增长隆平高科各产品收入增加程度比公司主要财务数据分析——北大荒北大荒为综合性公司，业务收入来源广泛，以农业为主。公司主要财务数据分析——北大荒公司主要财务数据分析——中农资源公司主要财务数据分析——中农资源公司主要财务数据分析——中农资源公司主要财务数据分析——资产结构比较分析四大公司概况（2012）单位：百万登海种业隆平高科北大荒中农资源资产总资产2941.873591.6515696.311726.17其中：（1）流动资产78.34%64.61%56.36%78.27%（2）非流动资产21.66%35.39%43.64%21.73%净资产2096.71640.95491.441213.04资产负债率28.73%54.31%65.01%29.73%负债负债总额845.171950.7610204.86513.14其中：（1）流动负债92.39%72.38%99.20%89.87%（2）非流动负债7.61%27.62%0.80%10.13%资产构成对比分析登海种业流动资产占资产总比重在70%~80%之间。固定资产占总资产的比重基本不变但略有下降。无形资产一直保持在1.4%左右。隆平高科三中资产比重逐年下降，12年剧烈下降。流动资产比重约为70%，固定资产约为13%，无形资产约为6%资产构成对比分析北大荒流动资产占资产总比重在55%左右。固定资产占总资产的比重基本不变在35%左右。无形资产一直保持在2%左右。中农资源流动资产所占比重80%左右，不稳定。固定资产比重约为7%，无形资产约为3%营业毛利率营业净利率净资产收益率登海种业59.34%36.19%20.81%隆平高科32.99%16.55%14.94%北大荒17.63%-2.35%-3.41%中农资源3.37%1.82%3.73%四家企业账面利润表现良好。登海种业和隆平高科