华为公司的融资问题的探析

华为公司融资问题的探究班级：国际会计四班（1）姓名：李乾学号：20131211010425II摘要资金问题一直是困扰众多公司持续发展的一项重要课题，而融资是一家公司获取大量资金的一项主要方式。融资的成功与否往往决定了一家公司在今后的经营中的成败，因此融资问题是公司运营过程中需要尤其重视的问题。融资的方法多种多样，主要分为债务性融资与权益性融资，而融资的方式与程度又会影响到公司的资本结构，所以公司的融资问题对一个公司的财务风险将起到一个至关重要的作用，本文将以华为有限公司为例，对华为公司融资问题进行系统客观的分析，以得出华为所面临的融资风险和对华为公司未来融资发展方向的展望分析。关键词：华为公司、融资风险、风险分析IIIABSTRACTThecapitalproblemhasbeenanimportantissueplaguedmanyofthecompany'scontinueddevelopment,andfinancingisamajorwaytogetalotofcompanyfunds.Financingoftendeterminesthesuccessorfailureofacompany'ssuccessinthefutureinthebusiness,sothefinancingofthecompany'soperationalprocessrequiresparticularattention.Themethodoffinancingthediverse,dividedintodebtfinancingandequityfinancing,andthewayandextentoffinancingwouldaffectthecompany'scapitalstructure,thecompany'sfinancingproblemsoffinancialriskacompanywillplayacrucialimportantroleinthisarticlewillbeHuaweiCo.,Ltd.,forexample,theissueoffinancingforHuaweisystematicandobjectiveanalysistoobtainfinancingrisksfacedbyHuaweiandonthefuturedevelopmentdirectionofHuawei'sfinancingoutlookanalysis.Keywords：Huaweicompany、Financialrisk、riskanalysisIV目录1.华为公司的简介........................................51.1华为公司的初始..............................................V1.2华为公司的发展历程..........................................V1.3华为公司的主营业务..........................................V1.4华为公司的荣誉与成就.......................................VI1.4.1华为公司的科技创新....................................VI1.4.2华为公司的荣誉成就....................................VI2.华为公司的融资问题的探析............................VII2.1融资问题的提出............................................VII2.2华为公司的融资方式........................................VII2.2.1华为公司的债务融资...................................VII2.2.2华为公司的财务风险分析.................................92.2.3对华为公司未来融资的判断...............................93.结论..................................................104.参考文献..............................................11V1.华为公司的简介此处主要是介绍华为公司的创建情况，华为公司的发展，主营业务以及华为公司的成就和荣誉。1.1华为公司的初始华为于1987年在中国深圳正式注册成立，是一家生产销售通信设备的民营通信科技公司，总部位于中国广东省深圳市龙岗区坂田华为基地。1.2华为公司的发展历程1987年，创立于深圳，成为一家生产用户交换机（PBX）的香港公司的销售代理。1989年，自主开发PBX。1994推出C&C08数字程控交换机。1995年，销售额达15亿人民币，主要市场来自中国农村。同年成立知识产权部。并成立北京研发中心，并于2003年通过了CMM4级认证。2008年，被商业周刊评为全球十大最有影响力的公司。根据Informa的咨询报告，华为在移动设备市场领域排名全球第三。2010年，2010年华为首次杀入《财富》世界500强企业榜单，在IT企业中列第29位（全球第397位），华为也是财富500强IT企业中唯一一家没有上市的公司。[1]2011年，华为与赛门铁克公司宣布双方已就华为收购华赛49%的股权达成协议。在云计算大会暨合作伙伴大会上成立IT产品线，预计云计算投入一万人。华为入选首批“国家技术创新示范企业”。2012年，当时最薄智能手机华为AscendP1S发布，厚度6.7mm。2014年，2014年10月9日发布全球百大品牌排行榜，中国民营企业华为排名第94位，这是首次有中国企业登上这一榜单。华为的品牌价值为43亿美元。1.3华为公司的主营业务华为的产品主要涉及通信网络中的交换网络、传输网络、无线及有线固定接入网络和数据通信网络及无线终端产品，为世界各地通信运营商及专业网络拥有VI者提供硬件设备、软件、服务和解决方案。为适应信息行业正在发生的革命性变化，华为做出面向客户的战略调整，华为的创新将从电信运营商网络向企业业务、消费者领域延伸，协同发展“云-管-端”业务，积极提供大容量和智能化的信息管道、丰富多彩的智能终端以及新一代业务平台和应用，给世界带来高效、绿色、创新的信息化应用和体验。华为将继续围绕客户的需求持续创新，与合作伙伴开放合作，致力于为电信运营商、企业和消费者提供ICT解决方案、产品和服务，持续提升客户体验，为客户创造最大价值，丰富人们的沟通和生活，更快地提高工作效率。时至今日，华为已在包括亚太、中东北非、独联体、南部非洲、拉美、北美、欧洲、东太平洋等地区设立分部，各海外地区部又在各个国家设了办事处，也分设了客户线和产品线。1.4华为公司的荣誉与成就1.4.1华为公司的科技创新2008年2月21日，据世界知识产权组织（WIPO）报道，华为2007年PCT国际专利申请数达到1365件，位居世界第4，较前一年上升9位。前三名的企业分别是松下、飞利浦和西门子。截至2009年12月底，华为加入123个标准组织，如ITU、3GPP、3GPP2、ETSI、IETF、OMA和IEEE等，并在这些标准组织中担任148个职位。2011年华为累计申请中国专利36,344件，国际PCT10,650件，外国专利10,978件。共获得专利授权23,522件，其中90%以上为发明型专利。1.4.2华为公司的荣誉成就华为入选世界纪录协会2009年世界申请专利最多的公司，华为还创造和打破了世界纪录协会多项世界之最。2010年华为首次杀入《财富》世界500强企业榜单，在IT企业中列第29位（全球第397位），华为也是财富500强IT企业中唯一一家没有上市的公司。2012年7月10日华为投资控股有限公司以2011财年315.43亿美元营收列351名。这是华为连续第三次入选财富500强。2014年10月9日，国际咨询公司英图博略发布全球百大品牌排行榜，中国民营企业华为排名第94位，这是首次有中国企业登上这一榜单。[2]VII2.华为公司的融资问题的探析2.1融资问题的提出企业融资是指以企业为主体融通资金，使企业及其内部各环节之间资金供求由不平衡到平衡的运动过程。当资金短缺时，以最小的代价筹措到适当期限，适当额度的资金；当资金盈余时，以最低的风险、适当的期限投放出去，以取得最大的收益，从而实现资金供求的平衡。融资的成功与合理是企业健康发展的必备条件，同时企业的融资的方式决定着企业未来的运营，如若企业融资的出现问题，那么企业的资金链就可能会断裂，企业就将会面临着破产的风险。因此在融资的问题上企业必须要慎重再慎重。2.2华为公司的融资方式2.2.1华为公司的债务融资债务融资是企业通过举借债务来获取资金的一种融资方法，也是企业融资所常用的方法。债务融资在让企业获取大量资金的同时，也存在着很大的风险，债务融资的风险主要体现在以下方面：一是指债务融资很可能导致公司所有者的收益下降；二是指债务融资可能导致公司财务困境甚至是破产。[3]正因为债务融资具有如此的巨大的风险，公司在选择债务融资是就更加需要谨慎。2014年，华为公司实现销售收入人民币288,197百万元，同比增长20.6%，2014年底,公司长短期借款余额为人民币28,108百万元。华为公司始终保持与经营业务发展相匹配的债务融资规模，丰富融资产品,并进入直接融资市场，公司的债务融资规模也是逐年发生变化，并对公司的经营产生了巨大的影响。华为公司的债务融资结构也发生着变化，华为公司建立了比较完善的债务融资管理与流程，公司制力于降低债务融资风险，并且通过全球化的日常监控，以实现债务融资活动的规范化、市场的高效化运作。从表中可以看出华为公司的债务融资的很大一部分来自于银行贷款，而自华为公司在2012年发行债券起，通过发行债券获得的资金也在逐年增长，但是银行贷款依旧是华为公司获得债务融资的主要途径。并且随着近年来公司业务的全球化，以及国际金融形势的变化，公司债务融资逐步从以境内为主转为以境外为主，2010年来源于境内金融机构的债务融资余额占比51%，来源于境外金融机构的债务融资余额占比49%；2011年来源于境内金融机构的债务融资余额占比31%，来源于境外金融机构的债务融资余额占比69%；2012年来源于境内金融机构的债务融资余额占比23%，来源于境外金融机构的债务融资余额占比77%；2013年来源于境内金融机构的债务融资余额占比26%，来源于境外VIII金融机构的债务融资余额占比74%；2014年来源于境内金融机构的债务融资余额占比22%，来源于境外金融机构的债务融资余额占比78%。[4]下表为华为公司2010至2014各年年底债务融资余额：单位为人民币百万元2010年2011年2012年2013年2014年长短期贷款12,95920,32720,75423,03328,108其中:基建贷款2,3692,2021,7832,2212,939银团贷款7,59815,32913,16117,19221,426公司债券--9859912,581流动资金贷款2,9912,7954,8252,6281,119其他11-143当加权平均资本成本最小时，企业的价值越大,并且VL=VU+TC*D[5],也就是说在债务融资合理的范围内，债务越高，企业的价值也就越高。华为公司保持着如此之高的债务，企业的价值也就很高。当企业开始依靠债务融资时，股权资本的要求回报率也会随之上升，这也就意味着华为公司将要支付更多的股利，这也将在无形之中加大债务融资的成本。之前就成提到债务融资意味着公司承担着债务，并需支付利息，这些都是公司在借款后的经营中需要考虑的问题，如若不能及时偿还，公司的信用就会下降，公司的运营也会遇到困境，甚至会导