中国资源全周期战略布局研究系列报告(可再生能源篇)

本研究报告仅通过邮件提供给天津建融投资天津建融投资有限公司([e-mail])使用。1发展研究战略产业证券研究报告专题研究2013年3月8日储备、生产、消费、价格与贸易：五维视角下世界可再生能源产业朝何处去？——基于全球型本土化的中国资源全周期战略布局研究系列报告（可再生能源篇）之二相关研究“五星模型”下中国如何在全球进行可再生能源的战略布局？——基于全球型本土化的中国资源全周期战略布局研究报告（可再生能源篇）之主报告，3月4日以史为镜：世界可再生能源产业发展的几个阶段——基于全球型本土化的中国资源全周期战略布局研究系列报告（可再生能源篇）之一，3月6日证券分析师蒋健蓉[e-mail]研究支持罗云峰[e-mail]联系人刘贝（8621）[e-mail]地址：上海市南京东路99号电话：[phone]上海申银万国证券研究所有限公司的估计，2008年世界水能技术可采储量为15955太瓦时/年。亚太、美洲、欧洲和欧亚大陆拥有的技术可采水能储量占到了世界总储量的32%、33%和22%。有专家估计，世界陆上风能总量为每年1百万GW。而海上的风能总量同样十分庞大。风能主要分布在北美中部、东西海岸以及格陵兰岛；南美南端；非洲北部以及和中东临近的东端；欧洲和欧亚大陆西北部；亚洲中部；大洋洲沿海地区。WEC介绍，每年到达地球表面的太阳辐射量高达3400000EJ，比所有非可再生能源的总量都要大。非洲和中东是太阳能资源最为丰富的地区，亚太和南美地区的太阳能资源也较为丰富，北美、欧洲和欧亚大陆的太阳能资源相对较少，且主要集中在南部地区。适合集中建造太阳能发电厂的地区也主要集中在地球南部。WEC估计，全球地热能大约为12.6*10^24MJ，地壳的热能大约为5.4*10^21MJ。按照热流资源的分布，世界著名四大地热带有：环太平洋地热带、大西洋中脊地热带、地中海-喜马拉雅地热带、红海-亚丁湾-东非裂谷地热带。我们以海岸线长度来衡量海洋能的储备。从区域上可，北美、南美和大洋洲整体被海洋包裹，欧洲和欧亚大陆、亚洲、非洲的海岸线相对较少。在各个国家中，加拿大的海岸线长度明显超过其他国家。WEC预计，世界生物质能开发潜力巨大。到2050年，技术上可利用的生物质能最高将达到每年1500EJ。我们以用耕地面积来衡量一国生物质能生产的潜力，耕地主要集中在美洲和亚太地区。lIEA指出，无论在哪种情境下，可再生能源供给在未来都将大幅增加。包括现代可再生能源和传统可再生能源在内的可再生能源供给将由2008年的1600百万吨油当量上升至2020年的2000百万吨油当量以上和2035年的3000百万吨油当量左右。对于可再生能源发电的消费将随发电量增加同步上行。生物燃料消费量也将迅速增加，由2000年的300千桶/日增加到2010年的1768千桶/日，未来将进一步增加至2035年的6252千桶/日。虽然目前本想对较高，但在“干中学”的过程中，未来可再生能源成本将会出现很大程度的下降。l从区域上可，目前国际上的电力贸易主要可以分为四个区域：北美区域，南美区域，欧亚大陆-欧洲、非洲、中东、亚洲区域，大洋洲区域。在实物贸易方面，生物燃料贸易可以通过直接进口生物燃料完成，也可以通过进口生物燃料的原料来加工。本公司不持有或交易股票及其衍生品，在法律许可情况下可能为或争取为本报告提到的公司提供财务顾问服务；本公司关联机构在法律许可情况下可能持有或交易本报告提到的上市公司所发行的证券或投资标的，持有比例可能超过已发行股份的1%，还可能为或争取为这些公司提供投资银行服务。本公司在知晓本研究报告仅通过邮件提供给天津建融投资天津建融投资有限公司([e-mail])使用。22013年3月发展研究请参阅最后一页的信息披露和法律声明1申万研究·拓展您的价值目录1.储备.................................................51.1水能....................................................51.2风能....................................................81.3太阳能..................................................81.4地热能.................................................101.5海洋能.................................................111.6生物质能...............................................122.供给................................................132.1电力...................................................162.1.1可再生能源装机容量迅速增加.......................162.1.2可再生能源发电量迅速增加.........................182.1.3海上风电处于刚刚起步阶段.........................212.2热力...................................................222.3交通燃料...............................................232.4投资和政策支持资金主要投向电力和生物燃料...............252.4.1可再生能源电力投资逐步增加.......................272.4.2生物燃料投资和政策支持资金都将快速增加...........282.4.3可再生能源研发资金主要投向太阳能.................293.需求................................................303.1电力消费和储备不断增加.................................303.2生物燃料消费不断增加...................................334.价格................................................344.1可再生能源发电成本将不断下降...........................344.2生物燃料价格逐步下降与油价靠拢.........................365.贸易................................................375.1电力贸易...............................................375.1.1全球电力实物贸易分为四个区域.....................375.1.2全球电力金融贸易主要集中在美欧...................39本研究报告仅通过邮件提供给天津建融投资天津建融投资有限公司([e-mail])使用。32013年3月发展研究请参阅最后一页的信息披露和法律声明2申万研究·拓展您的价值5.2生物燃料贸易...........................................405.2.1实物贸易.........................................405.2.2金融贸易.........................................40本研究报告仅通过邮件提供给天津建融投资天津建融投资有限公司([e-mail])使用。42013年3月发展研究请参阅最后一页的信息披露和法律声明3申万研究·拓展您的价值图表目录图1：世界水能主要分布在亚太和美洲...............................5图2：中俄美巴加五国占据五成世界水能储备.........................7图3：世界水能储备前景开发广阔（2008）...........................7图4：世界陆上风能分布...........................................8图5：1981-2000年均太阳辐射.....................................9图6：适合集中建造太阳能电厂的地区也主要集中地球南部.............9图7：板块边缘的地热能资源最为丰富..............................10图8：世界深层热流分布..........................................11图9：许多生物质体都可以提供生物质能............................12图10：可再生能源供给在未来将大幅增加...........................14图11：六类可再生能源的三类用途.................................15图12：太阳能光热发电比重很小...................................16图13：可再生能源装机容量迅速增加...............................16图14：水能占据可再生能源装机容量八成比重（2009）...............17图15：亚太地区占全球可再生能源装机总量三成比重（2009）.........17图16：10国占全球可再生能源装机总量七成比重（2009）............18图17：可再生能源发电量迅速增加.................................19图18：水电在可再生能源发电中占据主导地位（2009）...............19图19：风电发电量增长最为迅速（十亿千万是时）...................20图20：亚太地区占全球可再生能源发电量三成比重（2009）...........20图21：10国占全球可再生能源发电量七成比重（2009）..............21图22：世界海上风电建设将大幅增加...............................22图23：热力是能源最主要的应用领域（2008）.......................23图24：部分OECD国家可再生能源在热力中所占比重很大（2008）......23图25：生物燃料生产主要集中在美国和巴西.........................24图26：生物乙醇产量展望.........................................25图27：生物柴油产量展望.........................................25图28：全球可再生能源资产投资主要流向电力和生物燃料.............26图29：未来投资九成将集中在电力方面（2010-2035）................26图30：四成政策支持资金流向生物燃料.............................27图31：2010-2035可再生能源新增投资主要来自中国、欧盟、美国、印度等大型经济体.....................................................28图32：2010-2035生物燃料投资主