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国际收支账户分析贸易账户余额：商品与服务的进出口差额(综合反映一国的产业结构、产品质量和劳动生产率状况，及国际竞争能力)经常账户差额：贸易账户（商品与服务）、收入账户和经常转移账户资本和金融账户差额：反映一国经常账户的情况和融资能力综合账户余额或总差额:反映了自主性国际收支的状况，是衡量和分析国际收支状况的指标国际收支账户包括经常账户（实际资源流动的账户，包括货物服务收入经常转移），资本与金融账户（资产所有权流动，包括资本账户（资本转移与非生产、非金融资产的收买或放弃）与金融账户（直接投，证券投，其他投，储备投）），错误与遗漏账户（产生的原因：统计资料来源不一；记录时间不同，不够全面；资料本身不真实（虚报出口、资本外逃非正常渠道不公开的一些交易））借：反映进口实际资源的经常项目（进口商品、进口服务、对非居民单方向的转移、购买国外金融资产、偿还外债、官方储备增加）贷：反映出口实际资源的经常项目（出口商品、出口服务、接受非居民单方的转移、出售国外金融资产、举借外债、官方储备减少）国际收支平衡表：是指系统记录一个国家（地区）某一特定时期各种国际经济交易的收入和支出的一种统计表。在特定期内，一个国家进行的所有对外经济交易的货币价值的系统记录，可用作比较一个国家与其他国家的经济活动量。国际收支差额，是指自主交易的差额。当这一差额为零时，称为“国际收支平衡”；当这一差额为正时，称为“国际收支顺差”；当这一差额为负时，称为“国际收支逆差”。后两者统称为“国际收支不平衡”。国际收支失衡是指一国经常账户、金融与资本账户的余额出现问题，即对外经济出现了需要调整的情况。一国国际收支失衡的经济影响：对外，国际收支失衡造成汇率、资源配置、福利提高的困难；对内，国际收支失衡造成经济增长与经济发展的困难，即对外的失衡影响到国内经济的均衡发展，因此需要进行调整。第一贸易收支差额第二，经常项目收支差额第三基本收支差额。第四官方结算差额第五综合差额。判断国际收支是否平衡：在国际收支平衡表的一个帐户与下与下一个帐户之间划一水平直线，水平线之上帐户的贷方和借方的净差额就是一国的国际收支状况。净差额为0表示国际收支平衡否则表示国际收支失衡国际收支对应两类交易，一是自主性交易，二是补偿性交易，补偿性交易是对自主性交易最终结果的事后弥补，如果自主性交易自动平衡则不需要进行调节性交易，如果自主性交易不平衡，则需要由补偿性交易进行弥补。所以一国国际收支是否平衡是看其自主性交易能否自动平衡。国际收支均衡在国内经济处于均衡状态下的自主性国际收支平衡，即国内经济处于充分就业和物价稳定下的自主性国际收支平衡国际收支不平衡：临时性（短期可逆），结构性（经济结构落后单一，出口商品收入弹性低价格弹性高进口水平的价格弹性低），货币性，周期性，收入性影响国际收支的因素：e,i,pe逆差→本国货币贬值→国内外产品相对价格变化，（在国内产品价格不变时，出口价格↓）→出口↑，进口↓→国际收支恢复平衡国际收支顺差→调高本国货币汇率→进口产品价格↓，（本国产品在国际市场上的竞争力↓）出口受到抑制→顺差逐步↓i利率高或低→国内投资规模的大小→产业的兴衰，国内消费的增减，物价的涨跌→进出口的规模→国际收支的调节（实物领域）金融领域：利率的变动→促进资本在国际间的流动P物价↓→出口↑，进口↓→逆差减小，国际收支逐渐平衡国际收支的自动调节机制:国际金本位制（黄金为币材自由铸造自由输出入银行券与黄金自由兑换）》固定汇率1880-1914逆差-黄金外流-货币供给下降-价格水平下降-出口增加进口减少-顺差-黄金内流-货币供给上升-价格水平上升-出口减少进口增加-逆差（平稳对称自发）米德冲突（MeadaConflict），在开放的经济环境中，宏观经济政策不仅要实现内部均衡，即稳定通货，还须实现外部均衡，即保持国际收支平衡，以实现经济增长和充分就业。即在汇率固定不变时，政府只能主要运用影响社会总需求的政策来调节内外均衡，在开放经济运行的特定区间便会出现内外均衡难以兼顾的情形。政策目标：内部均衡（物价稳定充分就业经济增长）外部均衡（国际收支）弹性论（局部均衡理论）：假设：只考虑在进出口市场上汇率变化的影响所有贸易商品的供给弹性为无穷大假设国际收支等于贸易收支假设最初贸易是平衡的，汇率变化很小弹性E=量变动率/价变动率进口商品的需求弹性EM出口商品的需求弹性EXEX+EM(均绝对值)1=11,贬值恶化,不改变，改善国际收支J曲线效应：EX+EM1贬值后贸易余额先恶化，再改善马歇尔-勒纳条件：如果一国处于贸易逆差中，即VxVm(Vx，Vm代表出口总值和进口总值)，会引起本币贬值。本币贬值会改善贸易逆差，但需要的具体条件是进出口需求弹性之和必须大于1，即(Dx+Dm)1(Dx，DM分别代表出口和进口的需求弹性)。吸收论（一般均衡原理）：Y=C+I+G+X-MA=C+I+GB=X-MY=A顺差平衡失衡传统国际金融:使用市场所在国本币；业务为国际信贷和国际证券；受市场所在国政府管辖离岸国际金融:以非居民为业务主体；以境外货币为交易对象；业务活动基本不受所在国法律、法规和税收的管辖外国金融市场：使用市场所在国发行的本币，受所在国政府政策、法令的管辖和约束，有一方为非居民国际金融中心形成条件：政局稳定，经济基础完善的金融制度和机构，外汇制度，财税措施，地理位置配套服务设施，专业队伍欧洲货币市场：不收任何法规管制，不收当地是否有发达的国际贸易中心以及国内资金力量是否雄厚限制，由经营欧洲货币业务一个世界性的广泛国际银行网构成，借贷货币是境外货币，任选币种非居民间交易，一切存款有利息，无法定准备金限制，利差小，0.25-0.5，多为短期，短期借贷互凭信用无合同担保欧货市场对世界影响：导致国际金融市场一体化，促进了国际资本的流动；促进了一些国家经济的发展；弥补国际收支逆差；加速国际贸易和国际投资的发展存短贷长，国际金融市场更脆弱；使外汇投机增加，加剧了汇率的波动；一定程度上削弱了各国货币政策的效力；加剧了世界性通货膨胀，如输入性通货膨胀外汇是货币行政当局（中央银行、货币管理机构、外汇平准基金组织和财政部）以银行存款、财政部库券、长短期政府证券等形式所保有的在国际收支逆差时可以使用的债权。具体包括：①可以自由兑换的外国货币；②长短期外币有价证券，政府公债、国库券、金融债券、公司债券、股票、息票；③外币支付凭证，银行存款凭证、商业汇票、银行汇票、银行支票等1外币表示的可作对外支付的金融资产2国际经济交易中被各国普遍接受和使用3可兑换性固定汇率：汇率基本固定，特定汇率波幅（金本位制，布雷顿森林体系）无独立法定货币的汇率安排（欧盟）货币局制度（香港）浮动汇率：不固定无波幅，供求决定汇率变化中间汇率：其他传统的固定钉住制（包括管理浮动下的实际钉住制）水平（上下1％）调整的钉住爬行钉住爬行带内浮动不事先公布干预方式的管理浮动国际收支失衡后，内外均衡恢复的自动调节机制：固汇：逆差--外汇储备调整--MS=m(R+D)--经济紧缩--价格进出口等调整浮汇：逆差--外汇供求调整汇率水平--价格进出口等调整浮汇与固汇的优劣在于对可信性与灵活性的选择。固汇意味着政府有责任有义务维持一个固定与他国的货币比价。而浮汇意味着汇率可以由市场主导。固汇为经济主体提供一个固定锚，表现在汇率波动在围绕固定一个区间，为市场交易者提供一个稳定的汇率预期。可以较好地预防投机。但是固汇使汇率无法参与到政府对经济的调节中，政府的货币政策需要服务于汇率稳定这一目标，限制了货币政策的行使。浮汇意味着政府可以灵活地运用汇率这一经济变量，来调控经济。浮汇具有灵活性的特点。当然浮汇的波动会使市场缺乏一个稳定的预期，为投机营造了机会。自由浮动：汇率由市场自行决定，汇率变化完全取决于外汇市场供求，而且中央银行并不干预外汇市场管理浮动：对汇率波动进行干预，但货币当局不宣布干预的指导方针或干预的标准，不公布汇率目标水平和汇率波动界限爬行盯住：有义务维持平价，属于固定汇率制平价可经常、小幅度调整货币局制度：在法律中明确规定本国货币与某一外国可兑换货币保持固定的交换率，并且对本国货币发行作特殊限制以保证履行这一法定义务的汇率制度即期汇率远期汇率：交割是否在紧邻的两个营业日内完成外汇市场结构：央行—银行外汇经纪公司等（银行同业市场）—进出口商/个人投机者等（客户市场）有组织场内交易市场，有形市场，外汇期货和外汇期权外汇风险：在国际经济交易中，由于有关货币汇率发生变动，给经营双方任何一方带来损失的可能性狭义：与直接从事国际经济交易的企业和个人有关，汇率变动使其有蒙受损失的可能性。（如进出口商）除了狭义的外汇风险，还包括由于汇价变动给那些与国际经济交易无直接关系的企业和个人带来损失的可能性。（更多取决于一国的经济结构、汇率制度等宏观经济因素）外汇风险存在的三要素：本币衡量经济结果，涉及外币收付，实际收付之间汇率发生变化外汇风险分类：交易风险，转账或账面风险，经济或经营风险计价货币一般是在本币、交易对手国货币和第三国货币之间进行选择（本外币选择上争取本币计价结算，软硬货币选择上，争取收硬货币付软货币，多种货币的组合计价）套汇交易：指套汇者利用两个或两个以上外汇市场某些货币的汇率差异，进行贱买贵卖以获取差价的一种外汇业务。①大商业银行是最大的套汇业务投机者②套汇买卖的数额一般较大，套汇利润丰厚③使用电汇方式同一时间，纽约市场1GBP=2.3180/90USD,伦敦市场1GBP=2.3150/60USD。投资金额为1000万美元。1*2.3180/2.31601套利交易：套利者利用外汇市场现汇价与期汇价的差异，以及当时两国短期投资利率上的差额，将资金从利率低的国家调往利率高的国家，从中赚取利差收益的外汇交易。（当外汇市场上的现汇价格和期汇价格的差距小于当时有关两国现行利率差额，而且两种货币又比较稳定时，就可以进行即期和远期外汇的套利交易）欧洲货币市场上，英镑和美元6个月的年利率分别为12％，10％，即期汇率为1GBP=2USD,6个月的远期汇率为1GBP=1.99USD。交易本金为100万美元到期应付美元本息和100*（1+10％/2）＝105＄（参照）到期应付英镑本息和50*（1+12％/2）＝53＄英镑本息和兑换成美元53*1.99＝105.47收益：105.47-105＝0.47＄（对比）国际储备：各国货币当局能随时用来干预外汇市场和支付国际收支差额的资产（弥补国际收支赤字保持汇率稳定）（可得性流动性普遍接受性）黄金储备（货币性黄金）外汇储备（储备主体）储备头寸（普通提款权）SDR（无偿分配）大于等于85SDRIMF对会员国根据份额分配的，可用以归还IMF贷款以及会员国政府之间偿付国际收支赤字的一种帐面资产记帐单位，无内在价值，只能央行持有会员国无条件享有SDR用途严格限制于国际支付目的，不能作为国际流通手段和支付手段人为资产，按份额分配而得适度量确定方法：比例分析（大致在进口贸易额0.2-0.5之间）回归分析（用参数估计检验研究诸因素对其储备影响）成本收益分析（成本分析收益分析对比）区间分析（适度目标区间上下限）国际金本位制:以各国采用金本位制度位基础的国际货币体系(币材，国际金本位的基础金币自由铸造自由兑换自由输出入)特点：黄金充当国际货币汇率由货币含金量比例所定国际收支自动调节（外部均衡目标是首位的，表现为维持汇率的稳定）局限性：各国恪守游戏规则价格需完全弹性外部均衡内部均衡黄金数量的限制崩溃原因：黄金数量不足跟不上世界经济增长，较发达国际通过贸易顺差持续积累和其他特权使黄金分布不均布雷顿森林体系：怀特计划，存款原则，永久性国际金融机构IMF黄金—美元储备体系可调整的盯住汇率制（美国的本币世界货币）国际收支调节机制“怀特计划”：以存款制为原则，一国获取资金的多少取决于缴纳的份额，而份额又取决于各国的黄金及外汇储备、国民收入和进出口规模等因素。特点：规定货币平价规定汇率波幅国际储备资产根本缺陷：特里芬两难（Triffindilemma）起源于美元的双重身分美国的外部均衡目标：保