光盘6—化工过程经济分析与评价

光盘6—化工过程经济分析与评价化工过程经济分析与评价光盘6—化工过程经济分析与评价主要内容§1工程项目财务评价§2工程项目不确定性分析§3成本估算工具光盘6—化工过程经济分析与评价§1工程项目财务评价财务评价是从微观投资主体角度分析项目可以给投资主体带来的效益及投资风险。财务评价的作用体现在：①衡量项目的盈利能力和清偿能力；②项目资金规划的重要依据；③为协调企业利益和国家利益提供依据。§1.1财务评价概述§1.1.1财务评价的概念和作用光盘6—化工过程经济分析与评价财务评价主要是利用有关基础数据，通过基本财务报表，计算评价指标，进行分析和评价。财务评价的程序如下图所示。§1.1.2财务评价的基本步骤光盘6—化工过程经济分析与评价财务评价的内容是编制财务报表，并计算相应的评价指标。财务评价的内容见下表。由财务评价的内容可以看出，通过对项目的盈利能力、偿债能力、不确定性分析和风险分析等四个方面的评价，来判断项目的财务可行性。§1.1.3财务评价的内容光盘6—化工过程经济分析与评价财务评价内容§1.1.3财务评价的内容光盘6—化工过程经济分析与评价§1.1.3财务评价的内容光盘6—化工过程经济分析与评价§1.2财务基础数据测算对工程建设项目来说，总投资包括固定资产投资和流动资金。总投资所形成的资产，根据其特性可分为固定资产、无形资产、流动资产、递延资产。§1.2.1建设项目投资估算光盘6—化工过程经济分析与评价(1)固定资产投资的估算方法①生产能力指数法这种方法是根据已建成的、性质类似的工程或装置的实际投资额和生产能力，按拟建项目的生产能力推算拟建项目的投资。计算公式为：2211()nQCCfQ§1.2.1建设项目投资估算光盘6—化工过程经济分析与评价②资金周转率法该种方法是从资金周转的定义出发推算建设投资的一种方法。当资金周转率为已知时，则：QPCT§1.2.1建设项目投资估算光盘6—化工过程经济分析与评价③分项比例估算法这种方法是以拟建项目的设备费为基数，根据已建成的同类项目的建筑安装工程费和其他费用等占设备价值的百分比，求出相应的建筑安装工程费及其他有关费用，其总和即为拟建项目建设投资。计算公式表达如下：122233(1)CEfPfPfPI§1.2.1建设项目投资估算光盘6—化工过程经济分析与评价(2)流动资金估算流动资金估算一般采用分项详细估算法，个别小型项目采用扩大指标估算法。①分项详细估算法对计算流动资金需要掌握的流动资产和流动负债这两类因素应分别进行估算。在可行性研究中，为简化计算，仅对存货、现金、应收账款这三项流动资产和应付账款这项流动负债进行估算，计算公式如下：流动资金=流动资产-流动负债§1.2.1建设项目投资估算光盘6—化工过程经济分析与评价②扩大指标估算法a.按建设投资的一定比例估算；b.按经营成本的一定比例估算；c.按年销售收入的一定比例估算；d.按单位产量占用流动资金的比例估算。流动资金一般在投产前开始筹措，从投产第一年开始按生产负荷进行安排，借款部分按全年计算利息。流动资金利息应计入财务费用。项目计算期末回收全部流动资金。§1.2.1建设项目投资估算光盘6—化工过程经济分析与评价(1)项目的寿命周期项目寿命周期是指工程项目在正常生产经营能够持续的年限，一般用年表示。项目寿命周期是工程项目投资决策分析的基本参数，寿命周期长短对投资方案的经济效益影响很大。确定项目的寿命周期可以按产品的寿命周期、主要工艺设备的经济寿命或综合分析加以确定。§1.2.2项目计算期、折旧、摊销测算光盘6—化工过程经济分析与评价(2)工程项目经济分析中的计算期工程项目的计算周期一般包括两部分：建设期和项目的寿命周期（即生产经营期）。其中，生产经营期又分为投产期和达到设计生产能力期。建设期是经济主体为获得未来的经济效益而筹措资金、垫付资金或其他资源的过程。在此期间，只有投资，没有收入，因此要求项目建设期越短越好。生产经营期是投资的回收期和回报期，因而投资者希望其越长越好。§1.2.2项目计算期、折旧、摊销测算光盘6—化工过程经济分析与评价(3)固定资产折旧测算项目建成时，固定资产投资、固定资产投资方向调节税和建设期利息形成固定资产、无形资产、递延资产。固定资产随其在使用过程中的磨损和损耗而将其价值逐次转移到产品中，计入产品成本费用，从产品的销售收入中计提的折旧是对这种磨损和损耗的补偿。§1.2.2项目计算期、折旧、摊销测算光盘6—化工过程经济分析与评价(4)无形资产和递延资产的摊销无形资产和递延资产均是以摊销的方式补偿和回收的。无形资产按规定期限分期平均摊入管理费用，没有规定期限的，按不小于10年期限分期平均摊销。递延资产包括开办费和以经营租赁方式租入的固定资产改良支出等。开办费从开始生产经营起，按不少于5年期限分期平均摊入管理费用；以经营租赁方式租入的固定资产改良支出在租赁有效期内分期平均摊销。§1.2.2项目计算期、折旧、摊销测算光盘6—化工过程经济分析与评价企业生产经营阶段的主要收入来源是销售收入，它是指企业销售产品或提供劳务等取得的收入。计算公式为：销售收入＝产品的销售数量×销售价格销售税金及附加是指增值税、消费税、营业税、城市维护建设税、资源费和教育费附加等，均要按照规定从销售收入中扣除。§1.2.3销售收入和税金测算光盘6—化工过程经济分析与评价财务评价需要计算的成本项目有生产成本、总成本费用和经营成本。(1)生产成本生产成本是指与生产经营最直接和最密切相关的费用。计算公式为：生产成本＝外购原材料、燃料及动力费＋生产人员工资及福利费＋制造费用其中：制造费用=折旧费+修理费+其他§1.2.4产品费用成本的测算光盘6—化工过程经济分析与评价(2)总成本费用总成本费用是一定时期生产经营活动所发生的全部费用总和。计算公式为：总成本费用=生产成本+销售费用+管理费用+财务费用(3)经营成本经营成本是指在总成本中剔除了折旧费、摊销费及利息支出后的成本费用支出。经营成本=总成本费用-折旧-摊销费-利息支出§1.2.4产品费用成本的测算光盘6—化工过程经济分析与评价(1)利润、利润分配的测算利润总额=销售收入-销售税金及附加-总成本费用(2)借款还本付息测算项目借款的偿债资金来源主要包括固定资产折旧、企业的未分配利润、无形资产和递延资产摊销及其他还款资金来源。借款的偿还可用等额利息法、等额本金法、等额摊还法、一次性偿付法和偿债基金法等方式来偿还。§1.2.5利润、利润分配及借款还本付息的测算光盘6—化工过程经济分析与评价(3)借款利息的计算①固定资产投资借款利息的计算在项目建设期，由于项目正在建设而无偿还能力，可以将建设期所欠利息作为贷款资金转入本金，到投产后一并偿还。计算公式为：每年应计利息＝(年初借款本息累计+本年借款额/2)×年利率对生产期各年的还款均按年末偿还考虑，每年应计利息公式为：每年应计利息＝年初借款本息累计×年利率§1.2.5利润、利润分配及借款还本付息的测算光盘6—化工过程经济分析与评价②流动资金借款利息的计算流动资金从投产第一年开始按生产负荷用于安排生产，其借款部分按全年计算利息，即假设为年初支用。流动资金利息计入财务费用，项目计算期末回收全部流动资金，偿还流动资金借款本金。流动资金利息＝流动资金借款累计金额×年利率§1.2.5利润、利润分配及借款还本付息的测算光盘6—化工过程经济分析与评价§2工程项目不确定性分析盈亏平衡分析是在完全竞争或垄断竞争的市场条件下，研究工程项目特别是工业项目产品生产成本、产销量与盈利的平衡关系的方法。对于一个工程项目而言，随着产销量的变化，盈利与亏损之间一般至少有一个转折点，我们称这种转折点为盈亏平衡点。盈亏平衡分析可分为线性平衡分析和非线性平衡分析。§2.1盈亏平衡分析光盘6—化工过程经济分析与评价盈亏平衡分析的基本方法是建立成本与产量、销售收入与产量之间的函数关系，通过对这两个函数及其图形的分析，找出盈亏平衡点。盈亏平衡点取决于三个因素：固定成本、可变成本和单位产品价格。线性平衡分析的基本公式如下：年销售收入方程：R=PQ年总成本费用方程：C=F+VQ§2.1盈亏平衡分析光盘6—化工过程经济分析与评价年利润方程：E=R-C=(P-V)Q-F在盈亏平衡点处，利润为零，即R=CPQ=F+VQ则盈亏平衡点产量Q*=F/(P-V)以上分析如下图所示：§2.1盈亏平衡分析光盘6—化工过程经济分析与评价线性盈亏平衡分析图§2.1盈亏平衡分析光盘6—化工过程经济分析与评价【例1】某企业生产某种产品，每件产品的售价为50元，单位可变成本为28元，年固定成本为66000元，求企业的最低产量，企业产品产量为5000件时的利润，企业年利润达到60000元时的产量。【解】(1)求盈亏平衡点的产量Q*由公式(5.32)得，Q*=F/P-V==2357(件)所以，该工厂的最低产量为2357件。§2.1盈亏平衡分析光盘6—化工过程经济分析与评价(2)若产品产量为5000件，年获利润为E=(P-V)Q-F=(50-28)×5000-66000=44000(元)即当产量达到5000件时，每年可获利44000元。(3)若预期利润达到60000元时，则产量应为Q=(E+F)/(P-V)=5727(件)即当产量达到5727件时，企业每年可获利60000元。§2.1盈亏平衡分析光盘6—化工过程经济分析与评价§2.2敏感性分析敏感性分析是通过分析、预测项目主要因素发生变化时对经济评价指标的影响，从中找出敏感性因素，并确定其影响程度。在项目计算期内可能发生变化的因素有：①投资额，包括固定资产投资与流动资金占用；②项目建设期限、投产期限；③产品产量及销售量；④产品价格或主要原材料与劳动力价格；⑤经营成本，特别是其中的变动成本；⑥项目寿命期；⑦项目寿命期末的资产残值；⑧折现率；⑨外币汇率。光盘6—化工过程经济分析与评价单因素敏感性分析是每次只变动一个因素，而其他因素保持不变时所进行的敏感性分析。单因素敏感性分析的基本步骤为：(1)确定方案敏感性分析的具体经济效果评价指标，一般可采用净现值、净年值、内部收益率、投资回收期等作为分析评价指标，主要针对项目的具体情况进行选择；§2.2.1单因素敏感性分析光盘6—化工过程经济分析与评价(2)选择影响方案经济效果指标的主要变量因素，并设定这些因素的变动范围；(3)计算各变量因素在可能的变动范围内发生不同幅度变动所导致的方案经济效果指标的变动结果，建立起一一对应的数量关系，并用图或表的形式表示出来；(4)确定敏感因素，对方案的风险情况作出判断。§2.2.1单因素敏感性分析光盘6—化工过程经济分析与评价【例2】设某投资方案的初始投资为3000万元，年净收益480万元，寿命期10年，基准收益率10%，期末残值200万元。试对主要参数初始投资、年净收益、寿命期和基准收益率单独变化时的净现值进行单因素敏感性分析。【解】(1)确定方案经济评价指标——净现值。(2)设各因素变化率为k，变化范围为±30%，间隔为10%。§2.2.1单因素敏感性分析光盘6—化工过程经济分析与评价(3)计算各因素单独变化时所得净现值。用NPVj(j＝1，2，3，4)分别表示初始投资、年净收益、寿命期和基准收益率单独变化时的净现值，其计算公式为：NPV1=480(P/A，10%，10)+200(P/F，10%，10)-3000(1+k)NPV2=480(1+k)(P/A，10%，10)+200(P/F，10%，10)-3000NPV3=480〔P/A，10%，10(1+k)〕+200〔P/F，10%，10(1+k)〕-3000NPV4=480〔P/A，10%(1+k)，10〕+200〔P/F，10%(1+k)，10〕-3000§2.2.1单因素敏感性分析光盘6—化工过程经济分析与评价根据表中的数据，画出敏感性分析图。用横坐标表示参数变化率k，纵坐标表示净现值。(4)确定敏感性因素，对方案的风险情况作出判断。在敏感性分析图上找出各敏感性曲线与横轴的交点，这一点上的参数值就是使净现值等于零的临界值。初始