利率变动对股市的影响

实验五利率变动对股市的影响一、实验背景中国人民银行决定，自2014年11月22日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%，同时结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.1倍调整为1.2倍；其他各档次贷款和存款基准利率相应调整，并对基准利率期限档次作适当简并。二、实验要求分析利率变化对股市的影响，从正反两面来进行分析。搜集历次降息（2000年至今）对总体股市走势的影响，列出表格并作图。结合某一行业或某一公司的实际数据，给出利率的变化对该行业或者该公司股价的影响。三、实验内容1、分析利率变化对股市的影响，从正反两面来进行分析。利率的上升，不仅会增加公司的借款成本，而且还会使公司难以获得必需的资金，这样，公司就不得不削减生产规模，而生产规模的缩小又势必会减少公司的未来利润。因此，股票价格就会下降。反之，股票价格就会上涨；利率的上升，不仅会增加公司的借款成本，而且还会使公司难以获得必需的资金，这样，公司就不得不削减生产规模，而生产规模的缩小又势必会减少公司的未来利润。因此，股票价格就会下降。反之，股票价格就会上涨；利率的上升，一部分资金从投向股市转向到银行储蓄和购买债券，从而会减少市场上的股票需求，使股票价格出现下跌。反之，利率下降时，储蓄的获利能力降低，一部分资金就可能回到股市中来，从而扩大对股票的需求，使股票价格上涨。2、搜集历次降息（2000年至今）对总体股市走势的影响，列出表格并作图。2002年-2014历次加息降息对股市走势数据调整时间存款基准利率贷款基准利率消息公布次日指数涨跌调整前调整后调整幅度调整前调整后调整幅度上海深圳2014年11月21日3%2.75%-0.25%6%5.60%-0.40%1.85%2.95%2012年7月6日3.25%3.00%-0.25%6.31%6.00%-0.31%-1.01%-2.95%2012年6月8日3.50%3.25%-0.25%6.56%6.31%-0.25%-0.51%-0.50%2011年7月7日3.25%3.50%0.25%6.31%6.56%0.25%-0.58%-0.26%2011年4月6日3.00%3.25%0.25%6.06%6.31%0.25%0.22%1.18%2011年2月9日2.75%3.00%0.25%5.81%6.06%0.25%-0.89%-1.53%2010年12月26日2.50%2.75%0.25%5.56%5.81%0.25%-1.90%-2.02%2010年10月20日2.25%2.50%0.25%5.31%5.56%0.25%0.07%1.23%2008年12月23日2.52%2.25%-0.27%5.58%5.31%-0.27%-4.55%-4.69%2008年11月27日3.60%2.52%-1.08%6.66%5.58%-1.08%1.05%2.29%2008年10月30日3.87%3.60%-0.27%6.93%6.66%-0.27%2.55%1.91%2008年10月9日4.14%3.87%-0.27%7.20%6.93%-0.27%-0.84%-2.40%2008年9月16日4.14%4.14%0.00%7.47%7.20%-0.27%-4.47%-0.89%2007年12月21日3.87%4.14%0.27%7.29%7.47%0.18%1.15%1.10%2007年9月15日3.60%3.87%0.27%7.02%7.29%0.27%2.06%1.54%2007年8月22日3.33%3.60%0.27%6.84%7.02%0.18%0.50%2.80%2007年7月21日3.06%3.33%0.27%6.57%6.84%0.27%3.81%5.38%2007年5月19日2.79%3.06%0.27%6.39%6.57%0.18%1.04%2.54%2007年3月18日2.52%2.79%0.27%6.12%6.39%0.27%2.87%1.59%2006年8月19日2.25%2.52%0.27%5.85%6.12%0.27%0.20%0.20%2006年4月28日2.25%2.25%0.00%5.58%5.85%0.27%1.66%0.21%2004年10月29日1.98%2.25%0.27%5.31%5.58%0.27%-1.58%-2.31%2002年2月21日2.25%1.98%-0.27%5.85%5.31%-0.54%1.57%1.40%2002年-2014历次加息降息对股市走势-6.00%-4.00%-2.00%0.00%2.00%4.00%6.00%2002年2月21日2003年2月21日2004年2月21日2005年2月21日2006年2月21日2007年2月21日2008年2月21日2009年2月21日2010年2月21日2011年2月21日2012年2月21日2013年2月21日2014年2月21日存款基准利率调整幅度贷款基准利率调整幅度上海指数涨跌深圳指数涨跌2002年-2014历次加息降息对股市走势-6.00%-4.00%-2.00%0.00%2.00%4.00%6.00%8.00%10.00%2002年2月21日2002年8月21日2003年2月21日2003年8月21日2004年2月21日2004年8月21日2005年2月21日2005年8月21日2006年2月21日2006年8月21日2007年2月21日2007年8月21日2008年2月21日2008年8月21日2009年2月21日2009年8月21日2010年2月21日2010年8月21日2011年2月21日2011年8月21日2012年2月21日2012年8月21日2013年2月21日2013年8月21日2014年2月21日2014年8月21日时间（年）存款基准利率调整后贷款基准利率调整后上海指数涨跌深圳指数涨跌2002年-2014历次加息降息对股市走势0%5%10%15%20%25%30%35%2002年2月21日2003年2月21日2004年2月21日2005年2月21日2006年2月21日2007年2月21日2008年2月21日2009年2月21日2010年2月21日2011年2月21日2012年2月21日2013年2月21日2014年2月21日深圳指数涨跌上海指数涨跌贷款基准利率调整幅度贷款基准利率调整后贷款基准利率调整前存款基准利率调整幅度存款基准利率调整后存款基准利率调整前从上述数据和图表中可以看出，2006年-2007年利率增幅持续上升，股票也持续上涨。2008年9月和10月初利率下降，股票股票也随之下降。2008年10月末和11月末利率下降，股票上涨1到2个百分点。2010年10利率上升，股票上涨0.07个百分点。2010年12月和2011年2月利率上升，股票下降1到2个百分点。2012年利率下降，股票上涨1个百分点左右。2014年11月利率下降0.4个百分点，股票上涨2到3个百分点。因此，利率的上涨可能使股票也上涨，也可能使股票下跌；利率的下降可能使股票也上涨，也可能使股票下跌。所以，股票的走势与利率的增长和下降有一定的关系，这一关系不是正关系或者负关系，还取决于其他因素。3、结合某一行业或某一公司的实际数据，给出利率的变化对该行业或者该公司股价的影响。（一）利率变动对房地产市场行业的影响。从对房地产市场供给方的影响：利率是资金使用成本的反映，利率的高低决定了房地产开发商的融资费用和财务成本是增加还是减少。当贷款利率连续大幅度升高时，开发商获取资金的财务成本也相继增高，而在物价没有上涨的情况下，资金的利息成本又不能通过合理的方式转嫁到房地产价格上，房地产开发的收益大大降低，开发商可能会减少房地产投资，房地产供给量下降。一旦市场供给量不能满足市场需求量时，房地产价格必然会被抬高。另一方面，如果丌发商将增加的成本负担转嫁给消费者，其结果也必然是直接导致房地产价格的上涨。相反，当贷款利率连续大幅度下调时，开发商就会以较低的成本获得资金房地产开发的利润相对而言就有保证。同时，由于利率下调，建材生产费用相应减少，使得耗用大量建材的房地产建材成本有所下降。因此，开发商将会加大房地产投资，提高企业的经济效益。如果市场供给量的富足大于居民在低利率刺激下的消费需求，为了增强市场竞争力，开发商很有可能会降低房价。对房价的影响：从理论上说，市场上房屋的供给与需求是决定房价上涨和下跌的基本力量。央行加息后，住房贷款利率的提高、会使房地产市场的需求曲线向左下角移动；而供求方的成本增加也会使供给曲线向右下角移动。房价的涨落，要看加息政策对房地产供应方和需求方哪方的影响较大。（二）房地产行业---------中国武夷股票对历次加息降息对中国武夷股市走势的影响。2014年与2012的某月的加息降息数据调整时间存款基准利率贷款基准利率消息公布次日指数涨跌调整前调整后调整幅度调整前调整后调整幅度上海深圳2014年11月21日3%2.75%-0.25%6%5.60%-0.40%1.85%2.95%2012年7月6日3.25%3.00%-0.25%6.31%6.00%-0.31%-1.01%-2.95%2012年6月8日3.50%3.25%-0.25%6.56%6.31%-0.25%-0.51%-0.50%图一图一为房地产行业的一股股票—中国武夷，根据图一和表一的数据，于2014年10月14日至2014年11月3日的股票走势。2014年11月21日加息存款准利率下降由原来的3%下降0.25%，贷款基准利率原来的6%下降0.40%。中国武夷11月21日的股价由原来的10.98每股，到11月25日的股价上涨到11.95每股。图二上图二为房地产行业的一股股票—中国武夷，其2012年6月和7月加息存款准利率总共下降了0.5%，贷款基准利率总共下降了0.61%。中国武夷6月1日的股价由原来的5.4每股，到8月10日的股价上涨到4.4每股。利率的上涨可能使股票也上涨，也可能使股票下跌因此利率的下降可能使股票也上涨，也可能使股票下跌。所以，股票的走势与利率的增长和下降有一定的关系，这一关系不是正关系或者负关系，还取决于其他因素。