搜索
第一节、可行性研究的基本内容与工作程序1．什么是可行性研究？第八章可行性研究工业项目：技术，经济，环境三方面问题1）为什么要上此项目？是否符合国家发展方向，政策？2）需要多少人力，物力，财力资源？能否保证？3）市场条件如何？4）建设规模多大？厂址在哪儿？是否具备建厂条件？5）采用什么工艺技术和设备，是否先进可靠？6）原材料、燃料、动力供应如何？7）何时建设最佳？8）资金如何筹措？9）推荐的方案预计投资经济效果和成功的可能性多大？风险程度如何？10）项目建设对环境的影响如何？......2.可行性研究要回答问题3.可行性研究的特点：对投资者而言：1）为投资者进行工程项目投资决策提供依据。2）为投资者申请工程项目贷款提供依据。3）为商务谈判和签订有关合同和协议提供依据。4）为项目组织管理、机构设置、劳动定员提供依据。5）为工程设计与实施提供依据。6）为项目进行后评估提供依据。4．可行性研究作用：可行性研究的最终成果是可行性研究报告。5.可行性研究的类型及特点：一个工程项目从设想到建设投产全过程可分为三个阶段，即：1）投资前准备阶段（建设前期）2）投资阶段（建设时期）3）生产阶段（生产时期）可行性研究分为三种类型：机会研究初步可行性研究最终可行性研究（详细可行性研究）1）指导思想：要求科学性，公正性，客观性。2）多方案评选。3）规范可行性研究报告格式与内容。6.可行性研究要求：7．可行性研究的工作程序：1）明确目标和约束条件。2）信息情报的收集和处理。3）因素分析和专题研究。4）方案设计阶段。5）方案评价阶段。6）方案的优化和选择。7）编写可行性研究报告书。8.可行性研究报告的内容一般工业投资项目的可行性研究报告的内容：（1）总论；（2）市场分析与建设规模；（3）资源、原料、燃料及公用设施情况；（4）建厂条件和厂址选择方案；（5）设计方案；（6）环境保护；（7）生产组织、劳动定量和人员培训；（8）项目实施计划；（9）投资和成本估算、资金筹措；（10）经济效果评价。9、经济效果评价项目经济效果评价：企业经济评价（财务评价）国民经济评价（经济评价）财务评价→财务评价标准经济评价→国民经济评价标准第二节、财务评价（企业经济评价）1.财务评价概念财务评价从企业角度考虑投资项目收入与支出，以项目投资的获利能力作为评价标准。2.财务评价的主要目的1）评价项目的盈利能力，分析项目建成投产后是否有盈利和盈利的大小。2）评价项目的投资偿还能力，分析能否回收投资和偿还贷款。3）评价项目的承受风险能力，分析项目承受未来不确定因素变动的能力。3．财务评价的特点1）按国家现行财务制度规定计算，分析投资项目微观效果。2）采用市场价格估算投资项目利益和费用。财务评价采用现行市场价格。投资项目寿命期内采用同一价格。财务评价一般不考虑通货膨胀问题。4.财务评价的主要内容1）投资估算2）成本估算3）资金规划（资金筹措与运用）4）利润估算5）财务报表编制6）财务成果计算与评价5.财务评价的基本报表和辅助报表1）基本报表：（1）现金流量表（全部投资现金流量表）（2）现金流量表（自有资金现金流量表）（3）损益表（4）资金来源与运用表（5）资产负债表（6）财务外汇平衡表2）辅助报表：（1）固定资产投资估算表（2）流动资金估算表（3）投资使用计划与资金筹措表（4）主要产出物和投入物使用价格依据表（5）单位产品生产成本估算表（6）固定资产折旧费估算表（7）无形资产及递延资产推销估算表（8）总成本费用估算表（9）销售收入估算表，销售税金估算表（10）借款还本付息计算表3）基本报表格式（1）现金流量表（全部投资）现金流量表：现金流量表是指反映项目在计算期内各年的现金流入、现金流出和净现金流量的计算表格。编制现金流量表的主要作用：计算财务净现值、财务内部收益率以及投资回收期指标。对项目进行盈利能力分析。根据投资计算基础不同，现金流量表分为:全部投资现金流量表自有资金（资本金、权益投资）现金流量表。现金流量表（全部投资）所得税后财务内部收益率所得税前财务净现值投资回收期全部投资现金流量表以全部投资为计算基础，计算多个经济评价指标，考察项目全部投资的盈利能力。计算指标：财务内部收益率财务净现值投资回收期现金流入现金流出所得税后所得税前净现金流量累计净现金流量现金流入:产品销售（营业）收入回收固定资产余值回收流动资金现金流出:固定资产投资流动资金经营成本销售税金及附加所得税现金流量表（全部投资）单位：万元建设期投产期达到设计能力生产期序号年份项目123456···n合计生产负荷（%）1现金流入1.1产品销售（营业）收入1.2回收固定资产余值1.3回收流动资金2现金流出2.1固定资产投资2.2流动资金2.3经营成本2.4销售税金及附加2.5所得税3净现金流量4累计净现金流量5所得税前净现金流量6所得税前累计现金流量所得税后所得税前计算指标：财务内部收益率财务净现值：(ic=%)(ic=%)投资回收期（2）现金流量表（自有资金）计算指标：财务内部收益率财务净现值(所得税后)现金流量表（自有资金）是站在投资者角度，以投资者的出资额作为计算基础，把借款本金偿还和利息支出作为现金流出，用以计算自有资金的财务净现值、财务内部收益率指标。考察项目自有资金的盈利能力。现金流入现金流出所得税后净现金流量现金流入:产品销售（营业）收入回收固定资产余值回收流动资金现金流出:自有资金借款本金偿还借款利息支付经营成本销售税金及附加所得税现金流量表（自有资金）单位：万元建设期投产期达到设计能力生产期序号年份项目123456···n合计生产负荷（%）1现金流入1.1产品销售（营业）收入1.2回收固定资产余值1.3回收流动资金2现金流出2.1自有资金2.2借款本金偿还2.3借款利息支付2.4经营成本2.5销售税金及附加2.6所得税3净现金流量计算指标：财务内部收益率财务净现值(ic=%)（3）损益表（利润表）损益表（利润表）是反映项目计算期内各年的利润总额，所得税后利润的分配情况，用于计算投资利润率、投资利税率等指标，对项目进行盈利能力分析。利润总额(税前利润）税后利润可供分配利润利润总额:产品销售（营业）收入-销售税金及附加-总成本费用税后利润:利润总额-所得税可供分配利润:盈余公积金应付利润未分配利润(累计未分配利润)损益表计算指标：投资利润率投资利税率资本金利润率损益表单位：万元投产期达到设计能力生产期序号年份项目3456···n合计生产负荷（%）1产品销售（营业）收入2销售税金及附加3总成本费用4利润总额5所得税6税后利润7可供分配利润7.1盈余公积金7.2应付利润7.3未分配利润累计未分配利润（4）资金来源与运用表资金来源与运用表反映项目计算期内资金来源以及资金使用的情况，用以进行清偿能力分析，并为编制资产负债表提供依据。资金来源资金运用盈余资金(累计盈余资金)资金来源:利润总额折旧费摊销费长期借款流动资金借款其他短期借款自有资金其他回收固定资产余值回收流动资金资金运用:固定资产投资建设期利息流动资金所得税应付利润长期借款本金偿还流动资金借款本金偿还其他短期借款本金偿还（4）资金来源与运用表资金来源与运用表单位：万元建设期投产期达到设计能力生产期合计上年余值序号年份项目123456…n生产负荷（%）1资金来源1.1利润总额1.2折旧费1.3摊销费1.4长期借款1.5流动资金借款1.6其他短期借款1.7自有资金1.8其他1.9回收固定资产余值1.10回收流动资金2资金运用2.1固定资产投资2.2建设期利息2.3流动资金2.4所得税2.5应付利润2.6长期借款本金偿还2.7流动资金借款本金偿还2.8其他短期借款本金偿还3盈余资金4累计盈余资金（5）资产负债表资产负债表综合反映项目各年的资产、负债和资本的增减变化情况，以考察项目资产、负债、所有者权益结构是否合理。用以计算资产负债率、流动比率和速动比率等指标。计算指标：1.资产负债率2.流动比率3.速动比率资产负债表编制依据：会计平衡原理资产=负债+所有者权益资产:应收账款存货流动资产总额现金累计盈余资金在建工程固定资产净值无形及递延资产净值负债及所有者权益:应付账款流动负债流动资金借款负债其他短负债长期借款资本金所有者权益资本公积金盈余公积金未分配利润（5）资产负债表资产负债表单位：万元建设期投产期达到设计能力生产期序号年份项目123456···n合计1资产1.1流动资产总额1.1.1应收账款1.1.2存货1.1.3现金1.1.4累计盈余资金1.2在建工程1.3固定资产净值1.4无形及递延资产净值2负债及所有者权益2.1流动负债总额2.1.1应付账款2.1.2流动资金借款2.1.3其他短期借款2.2长期借款负债小计2.3所有者权益2.3.1资本金2.3.2资本公积金2.3.3累计盈余公积金2.3.4累计未分配利润计算指标：1.资产负债率（%）2.流动比率（%）3.速动比率（%）资产负债率：反映项目各年所面临的财务风险程度及偿还能力的指标。资产负债率=负债合计/资产合计×100%流动比率：反映项目各年偿还流动负债能力的指标。流动比率=流动资产总额/流动负债总额×100%速动比率：反映项目快速偿还流动负债能力的指标。速动比率=速动资产/流动负债×100%=（流动资产总额－存货）/流动负债总额×100%（6）财务外汇平衡表财务外汇平衡表适用于外汇收支的项目，用于反映项目计算期内各年外汇余缺程度，进行外汇平衡分析。外汇来源外汇运用外汇余缺外汇来源:产品销售外汇收入外汇借款其他外汇收入外汇运用:固定资产投资中外汇支出进口原材料进口零部件技术转让费偿还外汇借款本息其他外汇支出（6）财务外汇平衡表财务外汇平衡表单位：万美元建设期投产期达到设计能力生产期序号年份项目123456···n合计生产负荷（%）1外汇来源1.1产品销售外汇收入1.2外汇借款1.3其他外汇收入2外汇运用2.1固定资产投资中外汇支出2.2进口原材料2.3进口零部件2.4技术转让费2.5偿还外汇借款本息2.6其他外汇支出3外汇余缺6.财务报表编制的主要基本数据1）生产规模，产品品种。2）销售收入（销售单价，销售量）。3）资金来源构成，分年度使用计划（建设投资，流动资金）。4）产品成本及其构成。5）职工人数及工资总额。6）贷款条件（贷款利率，偿还条件，偿还方式，偿还时间）。7）税金。8）项目实施进度，建设时间，达产时间。9）有关财务规定（折旧，摊销......）。7.财务评价的内容与不确定性分析财务评价的内容:盈利能力分析清偿能力分析外汇平衡分析不确定性分析：盈亏平衡分析风险分析敏感性分析不肯定性分析1）盈利能力分析考察投资项目的盈利水平。主要财务评价指标：财务内部收益率财务净现值投资回收期投资利润率投资利税率资本金利润率基本财务报表：全部投资现金流量表：财务净现值财务内部收益率全部投资回收期自有资金现金流量表：财务净现值财务内部收益率损益表：投资利润率投资利税率资本金利润率2）清偿能力分析考察投资项目各年的财务状况和债务偿还能力。偿还固定资产投资国内借款本金及建设期利息。可用于还款资金：折旧费、摊销费、利润及其他还款资金。主要财务评价指标：资产负债率流动比率速动比率借款偿还期基本报表：资产负债表：资产负债率流动比率速动比率资金来源与运用表：借款偿还期3）外汇平衡分析考察投资项目外汇收入和支出，各年外汇余缺程度。基本报表：财务外汇平衡表