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新祥旭.未名堂weimingtang.xxxedu.net1一、2016年北大光华金融硕士形势分析（一）近3年分数线及招生人数变动情况1.近三年复试分数线科目年份英语政治数学专业课总分2012年555590903742016年555590904112014年555590903882.近三年进入复试与录取人数比例年份人数2012年2016年2014年复试人数435040新祥旭.未名堂weimingtang.xxxedu.net2注：从以上信息可以看出光华金融的难度，2012年虽然光华的分数线较低，但这是建立在专业课题目非常难的基础之上的，专业课最高分只有116，上100分的考生都比较少。2016年是光华的一个大年，全院400以上的考生就有100名。今年虽然分数线有了较大的下滑，但这是建立在更加残酷的复试的基础上的。这两年光华复试的一个趋势就是更加注重复试部分的分数，同时复试的淘汰率逐渐上升，从2016年淘汰50%到2014年的淘汰60%，难度日益增大。另一方面，2014年复试前十名被淘汰两人，十一至二十名淘汰四人。后二十名总共只有两个得以录取。可见为了能够顺利的考上光华不仅仅需要分数在复试线以上，还需要有一个更加靠前的名次才比较保险。（二）考试科目及参考书目专业类别及方向考试科目参考书目招生情况初试科目：政治英语一数学三金融学综合初试参考书：《公司理财》，机械工业出版社，罗斯等著；《公司财务》，北京大学出版社，刘力著《投资学》，机械工业出版社，共招生75人，其中55人为保送，20人为录取人数252516新祥旭.未名堂weimingtang.xxxedu.net3金融专业硕士（从14年开始改革）（三选二）复试科目：专业面试英语听力博迪著；《货币银行学》，北京大学出版社，刘宇飞著；《货币银行学》，北京大学出版社，姚长辉等著《证券投资学》，北京大学出版社，曹凤岐等著《微观经济学十八讲》，北京大学出版社，平新乔著《微观经济学现代观点》，格致出版社，范里安著《微观经济学-基本原理与扩展》，北京大学出版社，尼克尔森著统招二、2016年考研辅导方案和复习规划（一）辅导方案专业课共计授课60课时，每3课时为1讲，共20讲。课余时间学员应按授课教师安排完成自学。具体安排如下：新祥旭.未名堂weimingtang.xxxedu.net4第一阶段：（2014年5月至8月上旬）共授课51课时，17讲。学习形式：本阶段为熟悉课程和考试内容阶段，学员在教师的指导下完成对课程的初步了解和认识，形成初步记忆。具体时间安排：第一讲金融市场、公司概况、财报分析、债券定价（了解金融市场的环境、分类概况、资本、货币市场，卖空、交易所交易制度，公司的财务报表，这是下面学习的基础，了解各个财务比率，现金流量、杜邦分析体系、财务计划，可持续增长率等概念年金的计算）第二讲债券定价与利率的期限结构（债券价格的确定，债券收益率的影响因素债券的久期与凸性，债券风险结构，债券期限结构：理性预期、市场分割、流动性溢价理论等）第三讲股票估值与资本投资决策（主要内容为优先股定价模型、固定股利模型、多阶段模型、企业现金流模型、投资决策指标、NPV、IRR、平均会计利润率、现值指数、不同指标的比较、资本预算分析，这一部分容易出计算题，是今年没有考到的知识点，是一个重点）第四讲资本成本MM定理、股利政策（这一部分非常重要，涉及公司财务的核心内容，对于加权平均资本成本的计算、分析，考虑费用的影响，权益债务筹资的比较，MM新祥旭.未名堂weimingtang.xxxedu.net5定理是关键内容，推导计算都要掌握，股利政策与公司价值无关性，筹股回购等）第五讲期权与公司财务营运资金管理（期权与公司财务相结合若涉及计算将是一个难点，实物期权需要以期权的思想来考虑公司财务问题，认股权证与calloption的区别与联系，可转债，营运资金管理包括流动资产和流动负债管理，相对前面部分没那么重要但也有出计算题的可能性）以上主要是公司财务部分，主要讲重要内容，一些比较简单和与考试相关不大的部分如金融租赁与公司并购分立可以自己浏览掌握第六讲最优风险投资组合(将从收益率与波动开始，一步步推导风险资产的资本配置，资本市场线，分散化与投资组合风险，有效投资组合边际，马克维茨投资组合选择模型等，这一部分内容今年考试有所涉及，有效资产组合相关的计算是重点)第七讲CAPM与APT（CAPM的假设条件与推导，证券市场线，单因素与多因素的套利定价模型，CAPM与APT的区别与联系）第八讲有效市场假说与行为金融（有效市场假说的定义与三种分类以及相应的实证讨论，行为金融所涉及的相关概念）第九讲期权期货与互换新祥旭.未名堂weimingtang.xxxedu.net6（期货的对冲，基差风险，互换，杠杆运作模式，期权交易策略，不同期权的价格上下限，期权平价关系式，二叉树定价模型与bs模型，这一部分是最难的一部分，但今年的考题已经有所涉及，具有很大的区分度，应该引起重视。）以上四讲是投资学部分，主要是针对相对重要的几大理论进行串讲，别的小知识点在看书浏览时予以必要关注即可。第十讲金融体系商业银行中央银行监管（重要内容包括信用、利率理论，不通国家金融体系，商业银行的职能，资本管理，巴塞尔协议，负债种类与管理，风险分析，中间业务，中央银行体系与职能，三大调节货币政策手段）第十一讲货币政策与涉外金融（货币的职能，货币供给层次，高能货币，货币乘数，凯恩斯与弗里德曼货币需求理论，货币中性，货币传导机制与中介目标，货币政策工具，通货膨胀成因、危害与治理，外汇中的利率评价理论和购买力平价理论，国际收支平衡表，收支失衡，国际储备，人民币升值与国际化。）以上两讲包含货币银行学与国际金融中的重点，这两门课程由于与计算题涉及不多在14年考研中体现的不多，但也是光华金融专业课所要求的内容，需要掌握重点，其余部分主要由自己阅读，理解即可。第十二讲消费者理论新祥旭.未名堂weimingtang.xxxedu.net7（从消费者的效用函数入手，推导马歇尔需求函数、希克斯需求函数、支出函数等内容，对于互相之间的关系应当搞清楚，替代效应收入效应等内容光华考试有较多涉及，应当牢固掌握，对斯拉茨基方程有所了解。）第十三讲不确定性与跨期选择（冯诺依曼摩根斯坦效用函数、确定性等值风险升水，了解跨期选择尤其是涉及到不确定性情况下的解题思路，最近几年该部分与消费者理论相结合考的较多。）第十四讲厂商理论（厂商的生产函数、要素需求函数、利润函数、供给函数不仅要掌握区别与联系，还应该了解相互之间的推导，通过成本函数寻找厂商的生产点、盈亏平衡点等，完全竞争与完全垄断市场的特点，三级价格歧视的计算。）第十五讲厂商行为理论（寡头竞争需要掌握几个基础的模型，古诺模型、斯坦克伯格模型、博特兰模型、价格领导模型等，这一部分内容很重要，考试必考，与与博弈论相结合会有相当的难度，是微观部分的压轴题型。）第十六讲博弈论与应用（博弈论的集中表达方式，广延性博弈与策略型博弈，纳什均衡的概念，子博弈完美均衡，完全信息的动态博弈，委托代理问，逆向选择的问题等。）第十七讲福利经济学与外部性新祥旭.未名堂weimingtang.xxxedu.net8（帕累托最优，完全均衡的计算，福利经济学的两个定理，外部性，公共品与科斯定理。这一部分内容相对简单，最近几年考试也涉及较多，应牢固掌握。）以上部分是第一阶段学习的大纲，主要的目的是夯实基础，通过这一部分的学习学生应该能够掌握专业课考试相关内容的大部分基础题型。由于学生来北京授课较晚，完成这一部分学习时间紧压力大，可以通过网络授课的形式先引导学生进行基础部分的学习，使学生更有目的性，可以以更高的效率学习，在后面集中时间攻克重难点。第二阶段（8月中旬-9月）：本阶段以学生自主进行二轮复习为主，对重要概念进行强化记忆，每本书的主要内容需要掌握，熟练掌握各部分基础题型，夯实提高。第三阶段（10月-考研初试）：本阶段指导教师利用3讲内容为学生指明考试重点，对各科内容进行提炼串讲。进行模拟考试练习及答题思路讲解，总结技巧和方法。有重点的记忆考试知识点，并熟悉答题思路和方法。第十八讲：金融学部分串讲第十九讲：微观经济学部分串讲第二十讲：模考讲解和答题技巧点拨（二）复习规划（各阶段如何开展复习、达到何种效果）1.基础阶段复习计划(16年4—16年9月上旬)新祥旭.未名堂weimingtang.xxxedu.net9阶段目标对指定参考书目进行“地毯式”学习一遍，了解全书内容，理解书中的每一个知识点。对各门课程有个系统性的了解，弄清每本书的章节分布情况，内在逻辑结构，重点章节所在等，理解重要概念，公式的来历，搞明白课后习题。注意事项1．学习任务中所说的“一遍”不一定是指仅看一次书，某些难点多的章节可能要反复看几遍才能彻底理解通过。2．本阶段学习重在理解，部分重点难点应标记出来以方便以后攻克，一定要全面。3．每本书每章节看完后最好自己能闭上书后列一个提纲，以此回忆内容梗概，也方便以后看着提纲进行提醒式记忆。4．看进度，卡时间。一定要防止看书太慢。5．课后习题尤其是指定习题要完成，要规范地写出答案时间阶段复习资料周次相关知识点的建议学习时间学习内容（章节要求、知识点）5月1日第1周2-4小时金融市场与公司组织简介金融市场的分类，运转，公司的经营目标等新祥旭.未名堂weimingtang.xxxedu.net10—5月31日共4周《公司理财》12-18小时第一周注意调整节奏养成习惯4-6小时公司的财务报表熟悉公司三大表：资产负债表、利润表、现金流量表，了解财务指标，现金流量、杜邦分析体系、财务计划，可持续增长率等概念年金的计算。4-5小时债券定价这部分内容较重要，货币的时间价值，年金的计算，债券价格的影响因素，利率的期限结构等内容都需要掌握，久期、凸性等内容较有难度但在考试要求范围内，需要花点时间精力多点，规范做好课后习题。第2周12-18小时3-5小时股票定价模型股票定价的几个模型需要掌握，优先股与普通股的估值，永续股利模型，固定增长模型，多阶段增长模型以及企业现金流模型等内容4-6小时投资决策准绳掌握NPV、IRR、PI等的计算方法以及优缺点比较，另外要着重注意这些投资决策方法在实际中的应用，虽然在14年没有考到但仍属于热点问题。新祥旭.未名堂weimingtang.xxxedu.net11第3周12-18小时2-4小时资本成本WACC的计算，每一部分的资本成本的计算，注意加载财务杠杆的情况6-10小时MM定理无税和有税情况下的定理一二，掌握推导以及领悟背后蕴含的金融学思想2-3小时股利政策了解集中股利政策的优略点，股利政策的无关性以及自制股利政策相关的计算第4周12-18小时3-5小时期权与公司财务用期权观点考虑公司财务问题，权益负债分析，认沽权证可转债等内容，了解这些计算题中的细节。3-5小时营运资金管理这部分内容比较琐碎，掌握一部分简单的计算即可，注意应收账款管理、负债管理、最优存货等新祥旭.未名堂weimingtang.xxxedu.net122-3小时企业并购与重组并购分析，协同优势，现金并购与股票并购的区别6月1日—6月30日共4周《投资学》第1周8-10小时1-2小时2-4小时3-5小时风险溢价、风险厌恶与资产配置资产配置与资本市场线马克维茨投资组合选择模型第2周12-18小时3-4小时5-6小时5-6小时指数模型（证券市场单因素模型、单指数模型）资本资产定价模型多因素套利定价模型这一部分的内容是重点，这一部分的计算必考，在14年的考研中就有着相当的篇幅，同时CAPM与APT也是学好投资学的基础，课后的计算题必须能够相当熟练掌握并且做到举一反三。新祥旭.未名堂weimingtang.xxxedu.net13第3周8-12小时4-6小时4-6时有效市场假说行为金融学这两部分的内容稍作了解即可，其中的实证检验与技术分析等内容与北大的专业课风格不相符第4周12-18小时2-4小时4-6小时4-6小时2-4小时期货期权市场期权交易策略期权定价互换这一部分是投资学的重点与难点