助理信用管理师计算分析专题辅导

1助理信用管理师计算分析专题辅导使用DSO指标考核企业的应收账款管理（1）DSO（DaysofSalesOutstanding指标的含义我们在前面已经讨论过，在成熟的市场中企业持有应收账款最大的成本是机会成本，而降低企业赊销机会成本的主要途径是改善企业的销售变现天数（DSO）指标，DSO指标也称“收账期”（或销售变现天数），表现了平均收款期，即把赊销转化为现金所需要的时间。它表示实际收回所有应收账款所需要的天数相当于多少天的销售额。通用公式表示为：DSO=（某段时间内的）平均应收总额÷（某段时间内的）赊销总额×某段时间DSO可以反映应收账款回款的快慢，通常突出表现某一企业或公司的资金营运状况，DSO值越小，应收款回款速度越快，公司可利用资金增大，利息损失减小，机会成本减小，信用成本减小，由此利润当然增大。信用管理的目标就是设法减小公司的DSO值和降低坏账率。不同行业有不同的DSO水平，同一行业不同时期的DSO也不相同。利用DSO的计算，我们可将自身公司的DSO值与同行业公司相比较，以分析自己的应收账款管理相对于竞争对手的管理水平。也可以利用DSO的计算方法，将每一具体客户的DSO值与公司总体DSO值相比较，以分析每一客户的回款情况。DSO指标主要用于检验收款工作，督促企业员工提高收款效率，因为这项指标揭示了每笔应收账款的平均回收时间。通过测算该指标，可以了解客户群体的实际付款速度，DSO指标直接关系到企业现金流量充足与否，应收账款管理水平的高低。该指标的变化只受到信用期限和收款效率的影响，与销售额的大小无关，信用期限越长，收款效率越低，DSO越大；相反则DSO越小。（2）DSO指标的作用DSO指标作为比应收账款周转率指标更先进的管理指标，在国际企业管理实践中被广泛采用。因为其表达形式简单，反映问题直接，使其成为衡量信用管理人员工作成绩和公司整体信用管理状况的重要指标之一，尤其是在对企业的信用管理工作做连续性考评时。在与同行业内的其他企业作比较的时候，DSO指标也能够简单明了的反映相互间的差距。信用管理部门工作责任之一就是将本企业的DSO水平降低到行业的平均水平之下。国内大多数企业经常使用的是应收账款周转率指标，但在建立信用管理体系的过程中，还是尽量使用DSO指标。在当前市场上较为普及的管理软件中，一般都会把DSO指标作为主要指标之一。表DSO对企业利润的影响项目DSO为DSO为DSO为272天60天30天销售额（万元）300030003000息税前利润（10％）300300300应收账款600500250支付融资利息（10％）605025税前利润240250275税前利润为销售额的百分比（％）8％8.33％9.17％税前利润增加－1035应收账款减少－100350（3）DSO指标的计算和运用DSO可以按年、季度或月时间段进行计算，计算的方法有期间平均法、倒推法和账龄分类法三种。①期间平均法（包括简单平均法和总平均法）例1（简单平均法）：4月1日应收账款余额100000元4月的赊销额15000030天5月的赊销额16000031天6月的赊销额14000030天6月30日应收账款余额150000元则：4、5、6月DSO＝应收账款平均余额/总赊销售额×91天＝25.2天例2（总平均法）：4月的赊销额15000030天4月30日应收账款余额130000元5月的赊销额16000031天5月31日应收账款余额140000元6月的赊销额14000030天6月30日应收账款余额150000元则：4、5、6月DSO＝应收账款平均余额/总赊销售额×91天＝28.3天以上计算方法的不足之处是，没有考虑到季节性因素的影响，准确性和敏感性相对较差。②倒推法因为应收账款更多地与最近发生的赊销额有关，DSO的计算就应该更多地考虑最近的赊销额，而不是年度或季度的平均值。倒推法是以最近的一个月为开始，用总应收账款余额逐月甚至逐日的减去销售额，直到应收账款余额被抵完时为止，再查看减去的总天数，总天数即为DSO。通常的做法是在每3个月底按倒推法计算，用总应收货款（当前的，过期的和未结算的）减去总的月销售额，逐月算回去，直到总应收货款数字被减光为止。表使用倒推法计算DSO截止日期：2005年6月30日单位：元六月底应收账款总额3,500,000各月份赊销额抵消后余额相当的天数六月1,400,0002,100,00030五月1,600,000500,00031四月1,500,000010DSO天数71实例：某企业在2005年7月份对信用销售情况进行统计的结果如下：截止日期：2005年6月30日单位：元项目一月二月三月四月五月六月合计日赊销额200001700018000200001400021000总赊销额620000476000558000600000434000630000未收账款2500030000850001200003100006000001170000在2005年6月底，企业的应收账款总额为：25000＋30000＋85000＋120000＋310000＋600000＝1170000扣除6月份的销售额（30天）＝1170000－630000＝540000扣除5月份的销售额（31天）＝540000－434000＝106000106000相当于4月份5.3天的销售量（106000÷20000＝5.3）DSO＝30＋31＋5.3＝66.3（天）假设这个公司2005年5月份的DSO是60天，4月份的DSO是56天，客户群的付款速度在整体放慢，说明这家企业的信用管理工作出现了异常。信用管理经理应该找出原因。如果是由于企业的信用政策放松的缘故，要及时研究做法是否正确。如果是执行收账政策出了问题，就要及时采取措施进行补救。总之，通过计算DSO，信用部门就可以立刻发现信用管理的异常和缺陷，及时找出对策。这种DSO的计算方法注重最近的账款回收业绩，而非全年或半年的业绩，能够反映出当前应收账款回4收的细微变化，不大会受季节的影响，是最准确的DSO计算方法。③账龄分类法总的应收账款由各月应收账款发生额组成，各月实际未付款除以当月赊销额得到当月的DSO，各月DSO合计为当年DSO。由此可以计算以下DSO：逾期应收账款DSO、期限内DSO、有争议货款DSO。例：账龄分析表（对客户）客户应收账款余额信用期内31-60天61-90天91-180天180天以上A1000010000B200001000010000C3000050001500010000D3000030000E600004000020000合计15000060000150003000015000比例100%40%10%20%10%20%账龄分析表（企业整体）账龄天数已付金额百分比信用期限以内72000072%逾期1-30天20000020%逾期31-60天600006%逾期61-90天100001%逾期91-180天50000.5%逾期180-360天逾期180-360天50000.5%合计1000000100%相关指标计算如下：1）应收账款余额/年度赊销总额=1000000/5000000=20%2）应收账款余额/流动资产=1000000/10000000=10%3）应收账款余额/资产总额=1000000/30000000=3.33%5可据此与企业上年度做比较，与行业平均水平做比较。不同的计算方法有不同的作用，信用管理人员需要根据企业的需求分别或者全部计算出不同的DSO数据，以满足信用经理和高层管理者使用要求。表11-10不同DSO计算方法的优劣计算方法目的优点缺点期间平均法企业的横向比较和纵向比较用这个数据与本企业前几个年度进行比较，可以得知本年度的现金回收速度是更快了还是更慢了，从而为下一年目标做准备。也可以用这个数据与其他企业本年度DSO作比较，评估出本企业的信用管理工作是否优于同行业的其他企业。没有考虑到季节性因素的影响，准确性和敏感性相对较差。计算的期间越大，误差也越大。这主要是因为这种计算方式不考虑销售高峰与低谷变化的原因。因此，这种方法计算出来的DSO只能作为综合评价使用。倒推法了解最近日期的DSO大小这种方法最准确地反映出每个月的DSO变化，从而使企业信用部门和信用经理及时做出安排。倒推法DSO的缺点是无法了解每笔被拖欠货款的账龄。账龄分类法信用经理可以对每笔应收账款的账龄一目了然，并通过计算每个阶段应收账款的比例，发现拖欠的原因和解决方法。账龄分类法DSO的数据也存在一定误差。DSO指标与现金状况直接相关，如果一个企业的DSO指标超出同行业的平均水平，信用经理就必须采取措施，努力使DSO天数低于行业平均水平，从而获得竞争优势，以保障现金的正常周转。如果你比竞争对手少10天，你的企业就少相当于10天销售额的资金融通成本。因此，既然应收货款和现金流量对于竞争十分重要，每一个公司的管理层都应该了解行业和主要竞争对手的DSO水平，并应力争超过它。假设A企业的销售额为7300万元/年，平均每天销售额20万元，期末应收账款为1400万元，则DSO＝1400/7300*365＝70（天）。同行业中B企业的销售额与A企业类似，但DSO为60天，较A企业少了10天，这时A企业的现金数量比B企业少了200万元（10天*20万元/天＝200万）。从现金回收速度来看，B企业比A企业信用管理工作要做的更好。如果同行业的企业平均DSO为60天，则A企业信用经理必须在下个月将DSO降低10天才能达到目标。