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1郑州商品交易所场外期权服务产业项目申请书项目名称：《农产品价格保险—白糖》课题申请单位：浙江南华资本管理有限公司起止时间：2016.1---2017.72一、立项背景（一）农业生产面临价格走高积极性降低的悖论从2003年开始，我国建立了农产品四项补贴和支持价格的政策体系。这一政策体系在前些年中，较好地保护了农民的利益，调动了农民的生产积极性，对我国粮食生产获得十一连增发挥了重要保障作用。但是，新的挑战日益凸显。主要是随着外出劳动力的增加和外出务工收入的增加，农业生产的劳动力成本大幅度提高，小规模经营的比较利益日益降低，对农业劳动生产率的要求日益提高。结果出现了一种表面化的悖论：农产品的价格不断提高，但农民种地的积极性不升反降。我国农产品价格已经全面高于进口价格。（二）国家收储政策造成诸多弊端2008年开始，我国以临时收储的形式对玉米、大豆等大宗农产品进行宏观调控，此举与2006年起施行的稻谷、小麦最低收购价政策异曲同工，走过了这么多个年头，政策的效果利弊参半，消极影响可以概括为：（1）现货价格长期低于临储价格,临储收购数量逐年大幅增长，库存压力巨大。（2）区域性托市，扭曲市场价格，扰乱市场秩序。（3）进口替代品大量涌入。（4）大幅增加托市地区企业生产成本。（5）加剧产业不平衡，阻断产业链。（6）陷入价格“堰塞湖”吸引大量廉价国外替代品进口—国产品种消费锐减—过剩更加严重—收储量继续加大的怪圈。（7）财政负担严重：2014年粮食储备的收购费用、仓储费用、利息费用累计已经达到1500亿元以上，国家背上了沉重的财务包袱。3近年，从民间到顶层设计，都看到了变革的必要性，直到去年大豆、棉花等品种取消了临储政策，以目标价格取而代之。然而，从当前情况看来，问题仍然很多，要发挥市场对资源配置的决定性作用，就必须有更加市场化的价格机制。（三）现行补贴方式面临技术性瓶颈现行农业补贴政策在一定程度上造成某些农产品的国内价格高于国际的价格扭曲，市场面临“洋货”入市，“国货”入库的无奈。与此同时，由于农业生产成本的提高，现行农业补贴政策也正在逼近WTO“黄箱”顶部。另一方面，补贴政策大多存在政策针对性不强，市场调节作用弱的弊端，补贴边际效用微弱。要从根本上化解目前的困境，必须要从根本上提高补贴效率，更好地让市场机制发挥作用，降低生产成本，促进农业生产的整体竞争力。（四）转变农业扶持机制，提高农业补贴效能2014年中央一号文件提出提高农业补贴政策效能。增加农民收入，必须健全国家对农业的支持保护体系。保持农业补贴政策连续性和稳定性，逐步扩大“绿箱”支持政策实施规模和范围，调整改进“黄箱”支持政策，充分发挥政策惠农增收效应。目前，我国价格补贴的效率仅为14％（发达国家为25％），即国家投入1元钱，农民仅能受益0.14元。而在发达国家，其价格补贴的主要表现形式即为价格保险，也就是说，如果我们将临储政策改为价格保险政策，国家在保障农民收入上的投入能够产生的效用将提高八成。（五）农产品目标价格保险受到政府重视42014年中央一号文件中重大亮点之一是提出了农产品目标价格制度，指出“逐步建立农产品目标价格制度，在市场价格过高时补贴低收入消费者，在市场价格低于目标价格时按差价补贴生产者，切实保证农民收益。2014年，启动东北和内蒙古大豆、新疆棉花目标价格补贴试点，探索粮食、生猪等农产品目标价格保险试点。2015年中央一号文件要求完善农产品价格形成机制。增加农民收入，必须保持农产品价格合理水平。刚刚颁发的《国务院办公厅关于加快转变农业发展方式的意见》则提出，“支持新型农业经营主体利用期货、期权等衍生工具进行风险管理”，鼓励“探索开展产值保险、目标价格保险等试点”，从政策层面对“保险+期货”这一金融创新进行支持。（六）供给侧改革强调新思路11月以来，“供给侧改革”成为高层讲话中的高频词。习近平在中央财经领导小组第11次会议和亚太经合组织APEC工商领导人峰会上两次强调，要“加强供给侧结构性改革”。加快经济结构转型，提高全要素生产率，发挥市场化定价机制，形成反映市场真实需求的现货价格。发挥惠普金融作用，为企业提供套期保值、风险管理、融资及保险等金融服务，破解企业融资难、融资贵问题，降低企业融资成本，增强企业抗风险能力，提升企业盈利能力成为各方讨论热点。5二、课题参与主体（一）郑州商品交易所郑州商品交易所（以下简称郑商所）是经国务院批准成立的我国首家期货市场试点单位，隶属中国证券监督管理委员会管理。郑商所遵循公开、公平、公正和诚实信用的原则，为期货合约集中竞价交易提供场所、设施及相关服务；拥有完善的交易、交割、结算、风险监控、信息发布和会员服务等电子化系统，对期货交易进行市场一线监管，防范市场风险，安全组织交易；上市品种丰富，基本形成的综合性品种体系覆盖农业、能源、化工、建材和冶金等国民经济重要领域；注重加强对外交流与合作，与国外各大交易所进行广泛与多样的合作；积极完善业务体系，发展创新业务，服务实体经济。面向未来，郑商所将深入贯彻落实新“国九条”，牢牢把握服务实体经济根本要求，坚持“两维护、一促进”，深化市场服务，推动监管转型，充分发挥期货市场功能作用，不断增强服务实体经济能力，努力将郑商所建设成为在国内和国际市场上具有重要地位和影响力的期货交易所。（二）永诚保险永诚保险于2004年成立，总部位于上海，注册资本21.78亿元，是一家由国内外实力雄厚的产业投资集团和大型电力企业发起成立的专业化、综合性的财产保险公司。截止目前，公司电力保险业务已跻身中国保险行业第一军团的行列，被授予“2014年度中国价值成长性十佳财险公司”、第三届中华女性公益慈善大奖、第四届中国财经峰会“最佳品牌形象奖”等荣誉。6（1）股东构成永诚保险主要股东包括华能资本服务有限公司、瑞士再保险公司，信远控股有限公司、永诚保险的股东由国内外实力雄厚的大型电力企业集团、产业投资集团和金融控股集团组成。目前，永诚保险电力系股东在国内发电市场中占据半壁江山，是公司持续、健康发展的坚实后盾。永诚保险良好的市场表现和广阔的发展前景，也吸引了国际金融业界的知名机构与公司展开全面合作。2009年，永诚保险成功引进第一家海外战略投资者——拥有在多个国家成功运营大型保险公司和商业银行经验的全球性金融保险集团加拿大FairFax金融集团，极大地提升了永诚的整体实力和技术水。2011年9月，永诚保险与世界领先的再保险公司——瑞士再保险公司签署股权合作协议。海外战略投资者的引进为永诚保险提供了最新的海外风险管理技术和保险运营经验，极大地提升了其精心化管理水平，启迪了其产品和模式创新的思路，为其日后的天气指数保险产品等先进的风险管理解决方案以及更加全面和专业的客户风险管理奠定了基础。强大的股东实力、丰富的业务资源、独特的技术优势以及先进的管理理念，为公司的发展壮大奠定了坚实基础。（2）市场地位永诚保险自开业以来保费规模快速增长，连续多年盈利，市场份额逐年上升，财务状况良好。公司网电销业务发展迅猛，人员队伍不断壮大，经营区域已覆盖全国主要省市、自治区，拥有31家省级分公司和200余家中心支公司及营销服务部。其发电保险业务规模在国内发电保险市场占比已近三分之一，已跻身中国保险行业第一军团行列。承保技术、市场份额领先于同业，曾获评“四星级诚信创建企7业”、2014年度中国价值成长性十佳财险公司”、第三届中华女性公益慈善大奖、第四届中国财经峰会“最佳品牌形象奖”等荣誉，在中国财产保险综合竞争力排名中排在前列。（3）服务网络永诚保险在全国范围内具有33家省级分公司，200家中心支公司及营销服务部，服务网络基本覆盖全国。全球范围内，随着近年来海外留学人数的持续攀升，与美国第一大健康险公司联合健康集团（UHC）展开合作，新性地推出留学生综合健康保障计划。除此之外，永诚保险与全球领先的健康保险及医疗保险集团保柏集团强强联合，面向中国具有高端健康保险需求的人群，提供专属化的全球个人及团体医疗保险。毋庸置疑，依托于其强大的股东背景、积极的创新意识和专业的品牌团队，永诚已经建立起了全球化的服务网络。（4）业务网络在铺设网店的同时，永诚保险致力于打造立体的产品销售及客户服务网络，客户可以通过各类传统或新兴渠道，享受永诚保险的产品和服务。依托于先进的管理经验和技术支持，以及覆盖全国的保险服务网络，永诚保险积极打造360度全能服务体系，全年无休的7×24小时全国统一服务热线、客户专享全天候海内外急难援助服务，只要拨打专享服务电话，无论何时、何地都能享受到永诚专业、便捷的服务。各销售渠道也保持着快速持续发展，建成了包括以直销人员和专业保险中介机构、银行、汽车经销商等合作伙伴为主的线下传统平台以及公司自有电子商务网站、电话销售、微营销、移动客户端等为补充的线上新兴产品。8为增强与重要客户的联系与合作，永诚也创造性地推出了“驻点金融服务”，驻点人员全面承接永诚保险所有线上业务的落地服务工作，为驻点单位员工提供便捷的一站式综合金融服务。（三）南华期货及南华资本简介（1）公司简介南华资本是2013年4月经中国期货业协会备案成立的风险管理子公司，注册资金2亿元人民币，公司以服务实体经济为宗旨，立足风险管理，深度服务产业企业。业务范围作为南华期货开展风险管理服务的运营平台，南华资本主要业务为国内外大宗商品期货、现货结合方面的风险管理业务，同时依托丰富的研究资源和畅通的现货渠道，综合利用期货及其他金融衍生品等交易工具，为各类型企业开展供应链金融服务，范围涵盖代采购、合作套保、定价服务等。经营理念年轻的团队，不年轻的行业经历，南华资本秉持专业、高效、进取的经营方针，积极探索，致力于发展成为客户多样化、服务专业化、模式成熟化的风险管理标杆企业。（2）股东背景南华期货股份有限公司成立于1996年，主要从事商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理业务，是中国金融期货交易所首批全面结算会员单位，是上海期货交易所、郑州商品交易所、大9连商品交易所的全权会员单位。公司注册资金5.1亿人民币。公司目前设有目前在全国共设有32家营业部，以及横华国际金融股份有限公司（境外期货）和浙江南华资本管理有限公司（风险管理）两家全资子公司。同时业内知名的六大研发中心（杭州、北京、上海、深圳、东北、香港）能为企业提供各种个性化需求的方案。龙头型行业地位多年来，南华期货始终保持着健康稳定的发展势态，和良好的市场信誉和形象，期货代理交易额和客户保证金总量在同行中均名列前茅。公司于2002年在业内首家通过ISO9001：2000国际国内双认证，2010年初顺利通过ISO9001:2008质量管理体系换版认证，并建立起分析师的职称评级体系，形成了多层次、多角度的人才梯队。规范化公司管理规范化管理方面，公司于2002年率先在期货行业通过了ISO质量体系认证，目前该体系已运行了七年。2009年借助体系换版认证的机会，公司聘请了一家国外著名认证公司，通过专家们高水平的认证过程进一步促进公司管理水平全面提升，同时在OA和CRM等现代化办公管理软件平台的支持下，公司正努力朝着规范化、流程化、国际化管理目标迈进专业化研发团队研究方面，2001年南华期货体现了极强的行业前瞻性和战略眼光，投资成立了业内第一家期货研究。秉承专业理念，整合优势资源，创立了基础产品研究中心、金融研究中心、宏观经济研究中心、产品10创新研究中心、农产品研究中心、境外期货研究中心等六大研究中心。确立了“研究创造价值”的核心理念，将研发能力作为公司的核心竞争力。目前已经成长为国内最知名的期货研究机构之一，以研发能力为客户创造价值，建立了通过帮助客户成长从而获得公司成长的双赢格局。前瞻性市场开拓南华期货于2006年获得中国证监会的批准，成为国内赴香港设立分支机构的六家期货公司之一。南华期货（香港）有限公司于2007年6月份，获得香港证监会的批准，在香港经营香港及国际期货业务。2007年9月5日，公司正式开始运营。2009年，正式成为香港交易所、香港结算所的参与者。2010年11月1日获得香港证监会批准5号牌照，新增“就期货合约提供意见