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说明，《金融理论前沿课题》目前新旧教材并行使用，学生根据自己教材情况完成相应试题。一、旧教材试题“我们对以后一段时间里的压力感到担心。”福建兴业银行研究部门的刘先生忧心忡忡。在接受记者关于“利率市场化”采访时，他表达了这样一种态度：利率市场化的早期效果带来的是对中小银行的压制，并且会冲击与这些小银行有千丝万缕联系的中小企业。“中农工建管着70%的存贷款和80%的人民币结算业务，四个资产管理公司对其1万亿坏帐做了剥离。贷款利率要是浮动放开，没法全面反映其资产负债的总体情况。它们只要稍微压低贷款利率，我们根本没还手之力。”福建兴业银行另一位王先生有自己的看法，“很多民营小企业已经熟悉了我们的一些方式，这种信赖转换的关系比同等情况大银行做要更有效。大银行放贷款，无非看中两个：隐含政府承诺的信用和资产抵押的信用。即使对待不同变化情况的中小企业，他们也倾向于用对付国有企业的办法来给小企业融资，做的很死，只盯着抵押的不动产，看不到小企业良好而快速的现金流变化。”要求：根据以上材料分析我国利率市场化的前景。写作思路：1、分析利率市场化的理论背景；2、分析我国利率市场化的进程、存在的问题；3、分析利率市场化后对商业银行和中小企业的影响。二、新教材试题材料1、根据国际经验，房价的非理性上涨有百害而无一利。根据美国经济学家库兹涅茨对美国的研究，房地产泡沫破灭后，经济调整的周期大约是20年左右。这一经验数据在日本也基本上得到验证。日本从1989年房地产泡沫破裂到现在，已经过去了20年，其房地产市场至今看不到复苏的迹象。材料2、当前，投资者心中有一个共同的疑问：我们是否会再次面临一场全球性的资产泡沫，或者至少是新兴市场经济国家的资产泡沫？在这次危机中，资产价格仅下跌了六个月。从2009年2月开始，世界各地的股票、债券、大宗商品和新兴经济体的货币均大幅反弹。即使是这次金融危机的重灾区房地产业也已经开始企稳，美国部分地区的房地产市场甚至开始反弹。在中国内地和香港等地区，房价又开始向新高冲击。材料3、据国际货币基金组织2009年10月份《全球金融稳定报告》分析，在各国政府采取了前所未有的宏观刺激政策以及实体经济初步出现改善迹象之后，世界金融市场上的系统性风险显著下降。但是金融市场仍然面临着较大的压力，家庭住户部门和金融机构需要进一步降低杠杆率，政策制定者需要迅速为未来的金融监管框架制定一个合理的计划，以完善金融监管体制，以减少系统性风险的累积程度，稳定公众对金融市场的良好预期。要求：根据以上材料和教材相关章节内容，围绕资产价格膨胀对经济和金融的不利影响，自拟题目，写一篇800字左右的短文。写作思路：1、分析房地产、股票价格为代表的金融资产价格膨胀产生的机理；2、分析金融资产价格膨胀对国民经济和金融的负面影响；3、从政府对房地产市场的供需调节、对流动性过剩的管理、对银行风险的监管等角度进行分析，重点论述我国才能怎样防范金融资产膨胀。1、分析房地产、股票价格为代表的金融资产价格膨胀产生的机理；金融资产价格膨胀的原因：（1）经济预期。个人或群体对未来经济增长有良好预期。投资资产就是投资未来，就是能获取巨大收益，成为人们的共识。（2）信贷过度。由于金融市场管制不严，监管当局不能对付快速增长的金融中介活动，隐含或明确的救助保证，加重了对高风险项目的信贷扩张。（3）金融市场太窄。只有在股市和房地产市场上才有可能在短期内谋取超额利润。中国的金融市场不开放，投资面太“窄”，大量资金涌入房地产。导致出现一定程度的泡沫，还有人民币长期迫于升值压力，以人民币计价的预期资产收益率高，大量外来热钱进入房地产市场（4）货币政策。当中央银行实行不适当的货币政策，比如过于宽松的政策时，很可能通过资产价格的上升影响到经济，严重时产生资产价格泡沫。2、分析金融资产价格膨胀对国民经济和金融的负面影响；金融资产价格膨胀对国民经济和金融的负面影响：（1）摧毁市场信心，导致经济停滞。资产价格泡沫形成过程中种种扭曲的力量均要在泡沫破灭过程中释放和纠正，资产价格的迅速下跌摧毁了市场交易者的信心，悲观情绪成为主导市场的情绪。（2）侵蚀企业资本。（3）引发金融危机，导致经济紧缩。资产价格泡沫通过债权债务结构的变化效应会引发金融危机，导致经济紧缩。3、从政府对房地产市场的供需调节、对流动性过剩的管理、对银行风险的监管等角度进行分析，重点论述我国才能怎样防范金融资产膨胀。防范金融资产膨胀的措施：（1）强化经济基础，优化产业结构。一方面，资产泡沫问题是虚拟经济发展过程中常见的现象，其产生的直接原因在于市场的过度投机行为，对资产泡沫问题应该是防重于治。在当前我国外资大量流入的情况下，政府应调整产业结构，适当引导资金的流向，防止资金流入结构的不合理而引发泡沫。同时政府的决策应着眼于帮助投资者避免错误和提高市场效率，通过加强信息披露与财务报告管理等手段来尽量减少资产价格泡沫。另一方面，国家应注重增强研发和技术创新能力，促进经济结构的调整。（2）健全金融体系，提高抗风险能力。对金融体系严格实施审慎监管，确保金融体系健康运转。金融体系的健康能保证在面临资产价格大幅度下跌时，仍然能够持续运行。不至于发生大规模的金融甚至经济危机。加强银行的监管，提高银行资本充足率，不仅可以使银行参与泡沫资产交易的动机减少，而且可以使银行在受到金融危机冲击后的不良后果最小化。（3）增加货币政策的公信力，稳定市场预期。货币当局实施稳定而透明的货币政策。政府政策的信用度、持续性、透明度是缓解有限理性预期的重要因素。