信托行业日报(2015-01-13)

欢迎您使用Wind.NET信息终端，请在研究报告中注明“数据来源：Wind资讯”信托行业日报(2015-01-13)信托行业日报信托行业日报2015年01月13日◆导航导出Word打印【政策监管】◆消息称银监会将在春节前拆分非银部单设信托部◆报道称我国今年将开展信贷资产质押再贷款试点◆成品油消费税三连涨税收因素相抵汽油再降1毛3◆2017年底我国完成农村土改试点◆国企改革顶层设计方案最快一季度出炉【行业动态】◆家族信托个性化定制受青睐专家提醒防范风险◆佳兆业：5家信托卷入4款产品上半年到期◆资产证券化驶入“快车道”◆上周信托成立规模12.80亿元平均预期收益率9.25%【机构动态】◆中信信托资管规模率先突破万亿◆中铁信托资产管理规模突破2000亿元【产品动态】◆中融信托：长河盛世1号集合资金信托计划（A类）◆中融信托：盛世尊爵8号信托贷款集合资金信托计划【评论研究】◆2015年信托转型过渡年：四个转型方向难赚钱◆【政策监管】◆【消息称银监会将在春节前拆分非银部单设信托部】据多家信托公司表示，银监会正在考虑拆分非银部，在银监会下单设信托部。国内一家欢迎您使用Wind.NET信息终端，请在研究报告中注明“数据来源：Wind资讯”大型信托公司中层管理人员透露，银监会或将在农历春节前落实此事。截至目前，银监会相关负责人并未就拆分之事给予回应。上述信托公司中层称，银监会拆分非银部的一个考量是，国内信托业资产规模庞大，非银部的监管面临较大压力，因此有必要对信托行业进行单独监管。据一名接近银监会非银部的人士称，设立信托部的呼声，在银监会内沸沸扬扬已久，但目前没有正式文件出台。返回目录◆【报道称我国今年将开展信贷资产质押再贷款试点】商业银行向中央银行申请再贷款或将首次引入质押物。从权威渠道获悉，为引导更多金融资源流入“三农”领域，我国今年将开展信贷资产质押再贷款试点，并提供更为优惠的支农再贷款利率。华夏银行发展研究部战略室负责人杨驰表示，“信贷资产质押再贷款”对商业银行再贷款的质押物提出了要求，这很可能是在定向货币政策方面的又一个创新，或许类似于2014年央行推出的PSL。“因为引入了质押物和抵押物，再贷款风险降低，商业银行获得资金成本降低，支农负债成本也将降低，将更有动力向农村地区和农户发放利率更为优惠的贷款。”再贷款是指中央银行向商业银行的贷款。目前央行提供的再贷款基本上为信用贷款，即没有抵押物和质押物。2014年以后，考虑到原有的流动性再贷款承担了流动性供给和信贷支持的功能，央行重新对再贷款体系进行划分，进一步细分为流动性再贷款、信贷政策支持再贷款、金融稳定再贷款和专项政策性再贷款。其中，信贷政策支持再贷款为央行在2014年初新设，包括支农再贷款和支小再贷款，意在通过优惠利率降低“三农”和“小微”领域的融资成本。从2014年开始，央行在货币政策方面就不断推出新工具，而且很多都具有明显的“定向”特征，比如定向降准和抵押补充贷款（PSL）等，其中主要针对国开行实施的PSL被视为有抵押物的再贷款。尽管央行从未披露过何为具体的抵押物，不过业内普遍认为其抵押物是国开行与棚户区改造相关的贷款。返回目录◆【成品油消费税三连涨税收因素相抵汽油再降1毛3】1月12日晚间，财政部发布通知，将汽油、石脑油、溶剂油和润滑油的消费税单位税额由1.4元/升提高到1.52元/升。将柴油、航空煤油和燃料油的消费税单位税额由1.1元/升提高到1.2元/升。航空煤油继续暂缓征收。自2015年1月13日起执行。这是财政部两个月内，第三次上调成品油消费税。第一次上调成品油消费税是在2014年11月29日，第二次上调是在2014年12月12日。同日，国家发改委发布通知称，自1月12日24时起，汽、柴油消费税单位税额每升分别提高0.12元和0.10元，两个因素相抵，汽、柴油价格每吨分别降180元和230元，预测零售价格90号汽油和0号柴油每升分别降低0.13元和0.20元。分析认为，新年以来，因国际原油价格跌势不减，国内成品油价在去年经历“11连跌”的滑梯式下跌后再迎新年“第一降”，全国大部分省市93号汽油零售单价将再次步入“5元时代”。欢迎您使用Wind.NET信息终端，请在研究报告中注明“数据来源：Wind资讯”稍后，新华社发文解读“三调”成品油消费税，油价“任性跌”消费不能“任性”。文章指出，财政部连续三次上调成品油消费税，其背后的政策信号引起人们关注。一是油价“任性跌”但消费不能“任性”，二是油价过低新能源产业陷“推广难”，三是考虑百姓承受负担兼顾社会公平。返回目录◆【2017年底我国完成农村土改试点】农村土地征收、集体经营性建设用地入市、宅基地制度改革等农村土地制度三项改革试点意见出台，标志着我国农村土改即将进入到试点阶段。国土资源部部长姜大明表示，试点将在新型城镇化综合试点和农村改革试验区中选择，试点工作将在2017年底完成。返回目录◆【国企改革顶层设计方案最快一季度出炉】近日，中国企业改革与发展研究会副会长李锦表示，国企改革顶层设计方案最快一季度出炉，由国资委监管的112户央企未来可能会重组为30到50户，2015年将是全面深化改革的关键之年。不论是央企还是地方国企改革，资产证券化的提速，都将会给相关上市公司带来极大利好。返回目录◆【行业动态】◆【家族信托个性化定制受青睐专家提醒防范风险】胡润研究院发布的调查数据显示，在千万富豪人数最多的中国内地十个城市中，佛山排名第七，约有2.2万位千万富豪。随着高净值人群财富的迅速积累，市场对资产的传承与保全的需求尤为迫切。昨日，记者从佛山银行业界了解到，自2013年首单家族信托的签约出现后，将家族企业的财富管理和传承交给专业的私人银行或第三方机构以家族信托的方式打理，成为佛山富豪新近青睐的财富管理方法。据介绍，当委托人用个人名下的合法财产成立家族信托后，即使未来委托人的家庭或企业出现风险，信托里的资产将独立于委托人的个人财产，不会用来偿债、抵税等。家庭信托还可通过合法避税，让更多的资产留在信托内，通过专业团队的管理，实现财富的增值。银行业内人士提醒，家族信托操作过程中可能面临诸多复杂的不确定因素，也多少隐含一定的履约风险。“因为各个家族的实际情况不一样，一些难以量化的限制性条款，在合同订立伊始便予以充分考虑，操作细节都应该予以明确。”银行业内人士称，家族信托业务的操作流程充斥着复杂的个性化诉求和交易条款，而法律上未必有完整解释，可能陷入纠纷。欢迎您使用Wind.NET信息终端，请在研究报告中注明“数据来源：Wind资讯”返回目录◆【佳兆业：5家信托卷入4款产品上半年到期】通过公开信息不完全统计，目前佳兆业与至少5家信托公司合作的8款产品处于存续期，其中，至少4款产品将于今年上半年到期兑付，规模约为43亿元。据媒体调查发现，受其牵连的银行包括汇丰、中信等至少6家银行，而最新的消息显示，中信银行深圳分行此前提交的对其部分资产查封的申请，已于近日被深圳市中院受理。此外，佳兆业通过信托融资的资金链条也出现紧绷。据不完全统计发现，今年上半年，其通过信托渠道的贷款约有43亿将面临到期兑付。伴随着被波及的金融机构不断浮出水面，佳兆业集团的融资链条也开始显现。而在境外资本市场，香港富昌金融也成为其重要融资来源。返回目录◆【资产证券化驶入“快车道”】2014年，资产证券化经历了爆发式增长。”中诚信国际上周发布的《2015中国信贷资产证券化展望》指出，资产证券化产品的发行数量和金额2014年都有大幅增长。中诚信国际统计显示，2014年全年，银行间市场共发行65单资产证券化产品，发行金额2770亿元。与2013年发行6单共157亿元、2012年发行5单共192.62亿元的规模相比，数量和金额明显飙升。可喜的不只是量的增加，结构的优化也将使资产证券化产品“后劲”更足。近期，外资银行参与国内信贷资产证券化已获得突破，由汇丰银行（中国）发行的首单外资行资产证券化产品将于1月15日面世。外资行的加入意味着资产证券化的参与主体进一步多元化。中金公司固定收益分析师杨冰认为，短期来看，外资行的首单产品对市场整体影响微乎其微，但如果外资行能逐步将国外成熟交易模式等引入中国市场，也将推动产品进一步丰富。中诚信国际在报告中预计，虽然单月发行量可能比2014年的11月至12月有所回落，但总的来看，2015年，资产证券化产品将保持较快增长的态势，此外，产品的发行规模和参与范围将不断扩大，资产种类和结构创新也将更为丰富。返回目录◆【上周信托成立规模12.80亿元平均预期收益率9.25%】最新统计显示，上周（1月5日-1月11日）共有17家信托公司成立了20款集合信托产品，其中，6款公布了成立规模，平均成立规模为0.64亿元，按平均规模测算，上周成立的信托产品总成立规模为12.80亿元，环比减少449.79亿元，降幅97.23%。其中，交银国际信托成立的“嘉园51号信托”募集资金规模最大，达到1.4160亿元。欢迎您使用Wind.NET信息终端，请在研究报告中注明“数据来源：Wind资讯”从信托产品预期收益率看，上周共有3款新成立产品公布了期限，平均期限为16个月，环比减少13.86个月。其中，上周共有2款新成立产品公布了预期收益率，平均预期收益率9.25%，环比上升0.62个百分点。从信托类型来看，证券投资信托成立了10款；其他投资信托成立了3款；贷款类信托成立了3款；债权投资信托成立了3款；权益投资信托成立了1款。此外，在信托产品到期情况方面，上周共有26家公司的53款信托产品到期。其中，证券投资信托13款；权益投资信托10款；债权投资信托9款；其他投资信托8款；组合投资信托6款；贷款类信托5款；股权投资信托2款。特别提示：2014年12月29日-2015年1月4日当周，信托产品成立数量修正为277款，平均成立规模修正为1.67亿元，按平均规模测算的总成立规模为462.59亿元。返回目录◆【机构动态】◆【中信信托资管规模率先突破万亿】在刚刚过去的2014年，中信信托成为首家资产管理规模突破1万亿元的信托公司。媒体报道，截至2014年12月末，中信信托管理资产规模达到10747亿元，较2013年管理资产规模8174亿元增加约2573亿元，增长近32%。其中，信托资产规模已突破9021亿元，较2013年的7297亿元增加约1724亿元，增长近24%。中信信托表示，企业融资贷款、股权投资、资产流动化和资产证券化、二级市场投资以及土地流转产业链等信托业务及资管业务的发展，推动了中信信托业务的逆势增长。中信信托2013年报显示，截止到2013年末，中信信托实际资产规模8174亿元，其中信托资产规模7297亿元，通过基金子公司管理管理的资产规模977亿元，固有资产148.77亿元，净资本68.54亿元，2013年为信托受益人分配信托利润293亿元。2014年以来，随着中国经济进入“新常态”，信托业的发展也迎来了新的时期。中国信托业协会2014年11月7日发布数据显示，截至2014年三季度末，信托业管理的信托资产规模为12.95万亿元，较去年末增长18.7%；较今年二季度末环比增长3.77%。从季度环比增速看，今年三季度不仅延续了自2013年一季度开始的持续回落态势，而且回落幅度明显增大。返回目录◆【中铁信托资产管理规模突破2000亿元】中铁信托上周披露，截至2014年末，中铁信托已累计发行产品2200余只，为超过9万名投资者提供了专业化服务，保持了100%的产品兑付率，公司管理资产规模已突破2000亿元。“信托业面临艰巨的转型任务，”中铁信托董事长郭敬辉表示，2015年信托业转型升级步伐加快，中铁信托要继续加大对研发投入，依托博士后创新实践基地，为转型升级提供理论支持。欢迎您使用Wind.NET信息终端，请在研究报告中注明“数据来源：Wind资讯”返回目录◆【产品动态】◆【中融信托：长河盛世1号集合资金信托计划（A类）】中融信托1月9日起发行“长河盛世1号集合资金信托计划（A类）”，发行规模5000-43000万元，期限12个月，投资门槛100万元，预期收益率9.5