信用风险度量与管理简答题

信用风险度量与管理简答题1.与旧巴塞尔协议相比，新巴塞尔协议对资本的要求的变化体现在？（1）风险范畴的扩展新巴塞尔协议涵盖信用风险、市场风险以及操作风险，在银行最低资本要求的计算公式中，分母由原来仅反映信用风险的加权资本加上了反映市场风险和操作风险的内容。（2）资本约束范围的扩大针对旧巴塞尔协议中的缺陷，新巴塞尔协议对诸如组织形式、交易工具等的变动提出了相应的资本约束对策。此外，新巴塞尔协议还充分考虑到了控股公司下不同机构的并表问题，并已着手推动与保险业监管机构的合作，拟制定新的相应规则来形成金融业联合监管的架构，以适合银行全能化发展的大趋势。2.监督检查程序对金融监管机构的要求？监管机构应当按照新资本协议的要求监控资本充足率，并强调银行管理层应建立一套内部资本评估程序，并根据自身的风险环境设定目标资本，监管当局对银行风险评估体系进行监督，并评价银行的资本充足度结果，以确保每家银行估测资本充足度的内部程序都是稳健的。3.监管当局对银行进行审慎监管的意义（好处）？监管当局对银行进行审慎监管，可以在一定程度上通过监督检查避免银行破产，控制银行的道德风险，遏制其从事高风险的活动，防止社会资源通过银行体系错配；保证宏观经济的稳定，防止由于银行危机造成宏观经济崩溃。4.监管当局在对银行进行监督检查时应承担的三大职责？（1）全面监管银行资本充足状况。首先判断是否达到充足率的要求；其次提出最低限度的资本要求；最后适当进行必要的干预。（2）培育银行的内部信用评估体系。巴塞尔银监会鼓励银行使用基于内部信用评级的风险计量方法，这种方法分为初级和高级两个层次。（3）加快制度化进程。银行必须向监管当局提交完备的资产分类制度安排、内部风险评估制度安排等，使得与新形式相适应的新方法得到有力的制度保证。5.新巴塞尔协议中监管当局监督检查应遵循的四大原则？（1）银行应具备与其风险状况相适应的评估总量资本的一套程序，以及维持资本水平（2）监管当局应检查和评价银行内部资本充足率的评估情况及其战略，以及银行检测和确保满足监管资本比率的能力（3）监管当局希望银行的资本高于最低监管资本比率，并要求银行有能力持有高于最低标准的资本（4）监管当局应争取及早干预，从而避免银行的资本低于抵御风险所需的最低水平，如果资本得不到保护或恢复，则需迅速采取补救措施6.第二支柱（监督检查程序）适合处理哪三个主要领域的风险？（1）第一支柱涉及但没有完全覆盖的风险（2）第一支柱中未加考虑的因素（3）银行的外部因素7.为什么要增加第三支柱（市场纪律）？市场纪律是对最低资本要求（第一支柱）和监督检查（第二支柱）的补充。由于监管当局的监督检查存在一定的时间滞后，新协议使银行在评估资本要求方面具有更大的自主权，所以必须在监管约束之外再引入其他约束。市场具有迫使银行有效而合理地分配资金和控制风险的积极作用，因此新巴塞尔协议引入市场纪律作为第三支柱。要发挥市场约束、促进金融体系的安全和稳定，信息披露必须符合及时性、可比性、相关性、重要性和全面性。同时，巴塞尔银监会对信息披露本身也要求监管机构加强监管，并对其进行评估。8.新巴塞尔协议标准法与旧巴塞尔协议风险加权法的区别及改进？区别：新巴塞尔标准法是对协议风险加权计算资本充足率的深化，是完善了的风险加权法。（1）首先是国家风险问题。旧巴塞尔协议只是确定了OECD成员国的资产风险权重，对非OECD成员国的风险歧视仍未解除。一方面，造成风险权重差距，使得信用标准扭曲为别国标准。另一方面，使银行对OECD成员国的不良资产放松警惕，对非成员国的优良资产视而不见，扩大了银行的经营风险。（2）其次是风险权重的灵活度问题。对于非OECD成员国的银行、政府超过一年的债权，无论信用程度如何，风险权重均为100%；而成员国则一律为20%。此外，风险权重的级次也没有充分考虑到同类资产的信用差别。改进：（1）OECD成员国的标准地位退居次要位置。银行对主权国家的债权不再按照OECD和非OECD国家区别，银行对OECD国家的债权也不再享受优惠风险权重，主要是按外部信用评级的高低进行风险权重的计量，这样基本上消除了风险权重上的国别歧视。（2）对借款公司按照外部评级分别给予不同的权重，改变了旧协议下全部是100%风险权重的做法。（3）增加了风险级次。在原有风险权重的基础上，增加了50%和150%两个级次（对公司风险），即风险权重结构中最大的由原来的100%提高到150%。（4）评级机构除监管当局认可的外部评级公司外，还增加了出口信贷机构作为外部评级机构的补充。9.信用评级方法的概念信用评分系统或称信用评分方法，是一项得到广泛应用的信用风险管理传统技术。10.KMV模型的原理、假设及优缺点？（一）原理：KMV模型是运用现代期权定价理论建立起来的违约预测模型，是对传统信用风险度量方法的一次重要革命。KMV模型以BSM模型为基础，认为一家公司的破产概率受负债账面价值、资产市场价值、资产收益波动率等因素的影响。当公司资产的市场价值低于负债的账面价值时，公司将违约。该模型的结构包含两种理论联系：一是将股权看做以公司资产价值为标的资产、以公司债务的账面价值为执行价格、以负债的还款期限为到期日的看涨期权：二是公司股票价值波动率与公司资产价值波动率之间存在函数关系。(二)模型的假设：（1）满足BSM模型的基本假设，即没有交易成本和卖空限制、存在无风险资产、交易可以连续进行，且证券具有无限可分性、证券价格服从伊藤过程。（2）借款人资产价值大于其负债价值时，违约不会发生；反之，借款人资产价值小于其债务价值时，触发违约。（3）借款人资本结构只有所有者权益、短期债务、长期债务和可转化的优先股。（4）违约距离是企业进行评级的一个适当指标。（三）优点：（1）KMV模型是建立在现代公司财务理论和期权理论基础上的一种信用监测模型。由于有很强的理论基础，所以它所得出的预期违约概率具有较强的说服力（2）KMV模型是一种具有前瞻性的方法。由于该模型所获取的数据来自股票市场的资料，而非企业的历史数据，因此更能反映企业当前的信用状况，其预测能力更强、更及时、更精确。（3）KMV模型所提供的EDF指标在本质上是一种对风险的定量分析，它不仅可以反映不同企业风险水平的高低，而且可以反映风险水平差异的程度，因而更加精确。同时，这也更加有利于对贷款的定价。（四）缺点：（1）KMV模型的使用范围有一定的局限性。该模型主要适用于评估上市公司的信用风险。（2）KMV模型关于企业的资产价值的对数服从正态分布，而实际中企业的资产价值一般会呈现非正态的统计特征。（3）KMV模型不够对长期债务的不同类型进行分辨。因而可能会造成在违约点的确定上不准确，导致模型的产出变量不佳。（4）KMV模型基本上属于一种静态模型。该模型的基础是默顿模型假设，即借款企业管理层一旦将企业的债务结构确定下来，则随后企业的债务结构就不变；无论其资产价值增长多少，企业的债务结构也不会变动，但实际情况往往不是这样。11.CreditMetrics模型的思想？（1）信用风险取决于债务人信用状况，而企业的信用状况由被评定的信用表示。因而信用风险模型认为信用风险直接源自企业信用等级的变化，并假定信用评级体系是有效的，即企业投资失败、利润下降、融资渠道枯竭等信用事件对其还款履约能力的影响都能及时、恰当地通过其信用等级的变化而表现出来。（2）信用工具（包括债券和贷款等）的市场价值取决于债务发行企业的信用等级，即不同信用等级的信用工具有不同的市场价值，因此信用等级的变化会带来信用工具价值的相应变化。（3）信用计量模型的一个基本特点就是从资产组合而并不是单一资产的角度来看待信用风险。（4）由于信用计量模型将单一的信用工具放入资产组合中来衡量其对整个组合风险状况的作用，而不是孤立地衡量某一信用工具自身的风险，因而，该模型使用了信用工具边际风险贡献这样的概念来反映单一信用工具对整个组合风险状况的作用。12.CreditMetrics模型的理论评价？CreditMetrics模型是运用VaR框架对信用资产进行估价和风险计算的方法。该方法是基于债务人的信用评级、次年评级发生变化的概率（评级转移矩阵）、违约贷款的回收率、债券市场上的信用风险价差，计算出贷款的市场价值及其波动率，进而得出个别贷款和贷款组合的风险价值（VaR）来衡量投资组合风险暴露的程度。CreditMetrics模型的主要优点有：（1）它清晰地表达盯住市场的思路，不仅表现在多种信用等级状态之间的迁移，还表现在不同信用等级采用不同信用利差对资产价值的估计模型中；（2）它将组合管理理念（边际风险贡献）引入了信用风险管理领域，这是里程碑式的创新。CreditMetrics模型的主要缺点有：（1）它没有考虑信用质量会随着整个宏观经济状况的改变而改变，这种忽视大大影响到模型对信用风险评价的有效性；（2）它采用的是信用等级变化分析，而信用评级在相当长的时期内保持静态特征，有可能使得模型的分析结果不能及时的反映企业信用状况的变化；（3）模型假定信用资产未来的等级转移概率与过去的等级转移概率无关，信用资产价值服从正态分布，这些简化假设在不同程度上影响了该方法的精确性；（4）利用历史数据度量信用风险，这是属于“向后看”的方法，而现实并不会简单重复历史。13.信用风险主要包括哪两个大类以及对信用风险进行建模过程中会产生哪些风险？（一）信用风险主要包括信用价差风险和信用违约风险（1）信用价差风险是由于信用质量的变化导致信用价差变化的可能而引起的财务损失风险，可以通过金融产品的交易或盯市得到体现；（2）信用违约风险是债务人不能偿付其财务义务的风险。在债务人违约事件中，公司遭受的损失等于债务人的财务义务数量减去通过变现抵押物、资产出售或资产重组收回的数量。（二）信用风险建模过程中会产生过程风险、参数风险、模型误差（1）过程风险任何模型都是真实世界的一个代表，而实际观察的结果受制于随机波动，即使描述过程的模型和模型使用的参数都是适当的，我们对真实世界的过程建模仍然只能是某种程度的近似；（2）参数风险对于真实过程的信息只能通过观察过去的历史数据来估计，参数不确定性源自获得模型参数估计的困难；（3）模型误差模型误差的产生是因为被采纳的模型没有正确反映实际过程，不同的模型可能产生不同的结果。14.CreditRisk+模型的基本思想体现在哪里？CreditRisk+模型充分利用了信用组合在分散风险方面的作用，从信用组合的角度考察信用违约风险，充分利用了信用组合中的风险暴露规模和期限、债务人的信用质量和系统性风险等基本因素；（1）由于股权和债权价格具有一定的前瞻性，它既包括债务人的信用质量，也包括潜在的信用质量的变化；（2）通过加入违约率波动性避免了考虑违约之间的相关性。15.信用风险主要包括哪两个大类以及对信用风险进行建模过程中会产生哪些风险？（一）信用风险主要包括信用价差风险和信用违约风险（1）信用价差风险是由于信用质量的变化导致信用价差变化的可能而引起的财务损失风险，可以通过金融产品的交易或盯市得到体现；（2）信用违约风险是债务人不能偿付其财务义务的风险。在债务人违约事件中，公司遭受的损失等于债务人的财务义务数量减去通过变现抵押物、资产出售或资产重组收回的数量。（二）信用风险建模过程中会产生过程风险、参数风险、模型误差（1）过程风险任何模型都是真实世界的一个代表，而实际观察的结果受制于随机波动，即使描述过程的模型和模型使用的参数都是适当的，我们对真实世界的过程建模仍然只能是某种程度的近似；（2）参数风险对于真实过程的信息只能通过观察过去的历史数据来估计，参数不确定性源自获得模型参数估计的困难；（3）模型误差模型误差的产生是因为被采纳的模型没有正确反映实际过程，不同的模型可能产生不同的结果。16.CreditRisk+模型通过哪三种方式来减少三类建模风险？（1）对引起债务人违约的原因不做任何假设。这样做既减少了潜在的模型误差，又可以得到一个解析的模型；（2）对数据的要求尽可能低，这样就减少了参数不确定性的误差；（3）使用情景分析方法，通过压力测试对参