会计报表讲座之相关公式及资金链断裂监控

财务与会计中国矿业大学（北京）管理学院赵学彬财务分析课件/中国矿业大学（北京）管理学院偿债能力公式流动比率＝流动资产/流动负债速动比率＝（流动资产－存货－待摊费用－待处理流动资产损失）/流动负债利息保障倍数＝（实现利润＋利息支出）/利息支出资产负债率＝负债总额/资产总额盈利能力公式营业利润率＝营业利润/主营业务收入净额总资产报酬率＝（实现利润＋利息支出）/平均资产总额净资产收益率＝净利润/平均所有者权益成本费用利润率＝利润总额/成本费用总额内部经营资产收益率＝营业利润/内部经营资产对外投资收益率＝投资收益/长期投资合计营运能力公式存货周转次数＝主营业务成本/平均存货存货周转天数＝360/存货周转次数应收账款周转次数＝主营业务收入/平均应收账款净额应收账款周转天数＝360/应收账款周转次数应付账款周转次数＝主营业务成本/平均应付账款应付账款周转天数＝360/应付账款周转次数现金周转天数＝营业周期－应付账款周转天数总资产周转次数＝年主营业务收入/平均资产总额总资产周转天数＝360/总资产周转次数固定资产周转次数＝年主营业务收入/平均固定资产总额固定资产周转天数＝360/固定资产周转次数营业周期＝存货周转天数+应收账款周转天数发展潜力公式新增可动用资金总额＝净利润＋折旧差＋各项准备差流动资产周转次数＝年主营业务收入/平均资产总额流动资产周转天数＝360/总资产周转次数节约资金数额＝平均流动资产总额－（主营业务收入/加速后的周转次数）经营协调性公式营运资本＝结构性负债－结构性资产＝（长期负债＋所有者权益）－（固定资产＋长期投资＋无形资产＋在建工程）＝流动资产－流动负债经营协调性公式营运资金需求＝经营性资产－经营性负债＝（流动资产－货币资金－短期投资－应收票据）－（流动负债－短期借款－应付票据）经营风险公式盈亏平衡点的主营业务收入=固定成本×销售收入/（销售收入－变动成本）营业安全水平＝（主营业务收入－盈亏平衡点销售收入）/主营业务收入公司当期主营业务收入下降只要不超过＝主营业务收入×营业安全水平付息负债＝短期借款＋长期负债＋一年内到期的长期负债－专项应付款－长期应付款经营风险公式实际利率＝利息支出合计（财务费用）/平均付息负债财务风险系数＝（1＋付息负债/所有者权益合计）×（1－利息/（利息＋实现利润））=(所有者权益合计+付息负债)/所有者权益合计×(实现利润/利息+实现利润)经营风险系数＝（实现利润＋利息＋固定费用）/（实现利润＋利息）企业通过负债筹资从事生产经营活动会给企业创造利润还是会给企业带来亏损，取决于企业经营业务的盈利能力（税息前利润）和负债资金的成本（利息）高低，并且负债额越高影响程度越大财务风险财务杠杆系数大于1，则说明企业负债经营提高自有资金收益水平，负债经营可行，即正效应财务杠杆系数小于1，则表示负债经营不能提高反而会降低企业自有资金的利润率，即降低企业的盈利能力，负债经营不可行，即负效应当企业的负债经营为正效应时，企业的负债经营会降低企业财务风险当企业的负债经营为负效应时，企业的生产经营会增加企业的财务风险在财务分析中，我们把财务杠杆系数在0.9－1.1之间的企业称为财务风险不敏感型企业小于0.9的企业称负效应且财务风险敏感型企业大于1.1称正效应且财务风险敏感型企业在财务风险不敏感企业，企业负债经营率的变化不会引起企业自有资金利润率的太大变化而在财务风险敏感型企业，企业负债经营率的微弱变化都会引起企业利润的较大变化不论企业产品销售情况如何，企业所要支付的固定费用在企业资金结构和产品结构不变的情况下是相对稳定的如果企业产品销售的越多，分摊到单位产品上的固定费用越小，在产品销售价格不变的情况下所获得的利润就越多；当然销售量的下降会使企业的盈利很快下降以至于使企业亏损，这就是经营杠杆效应。经营风险经营杠杆系数越高，表明企业产品销售数量的变化对企业盈利的影响越明显，即销售额的微弱变化会引起企业经营利润的很大变化反之，若经营杠杆系数比较低，则表明产品销售量的变化不会引起利润的较大变化我们把前一类型的企业称作经营风险明显型企业，把后一类型的企业称经营风险不明显型企业企业资金在会计核算过程中始终保持总量平衡一、资金链监控分析原理总量平衡不能完全保证资金在数量上和时间上的协调企业资金平衡资金在局部或在分布上的不协调，会导致企业资金周转的中断或停滞企业经营协调企业经营协调就是企业资金在时间上和数量上的协调协调，不仅要求在某一时点上保持静态的协调，而且要求在某一期间保持动态的协调对企业资金协调状况的分析，就是分析企业资金在物质形态（资金占用）和企业资金的价值形态（资金来源）在时间上和数量上的协调关系结构性负债与结构性资产结构性资产：固定资产、长期投资、无形资产、其它资产资产＝负债＋所有者权益流动资产+结构性资产=流动负债+结构性负债结构性负债－结构性资产=流动资产－流动负债结构性负债：长期负债和所有者权益公式的意义企业结构性资金来源被企业结构性资产占用后的余额，在数值上等于企业生产经营活动资金来源（流动负债）弥补生产经营活动资金占用（流动资产）之后，不足的、需要企业投入的生产经营资金数额揭示了企业资金协调性的三个基本方面，即企业长期投融资活动协调性、企业的生产经营活动协调性和企业的现金收支的协调性企业的投融资活动流动资产结构性资产流动负债结构性负债营运资本是企业经营活动的血液结构性负债流动资产结构性资产流动负债经营活动需要多少资金取决于经营活动的资金需求企业生产经营所需要的资金，等于经营环节的资金占用被经营环节所带来的资金满足之后，不足的、需要企业提供的部分企业如果不提供这部分资金，则正常的生产经营活动就无法顺利进行企业的营运资金需求是多少经营性资产经营性负债货币资金短期投资应收票据短期借款应付票据营运资金需求=经营性资产-经营性负债经营状况良好的企业货币资金短期投资短期借款应付票据应收票据经营性资产经营性负债结构性资产结构性负债企业的现金支付能力由什么决定？企业的现金支付能力，或者说企业的造血功能，是由企业的生产经营活动和企业的投融资活动共同决定的企业的现金支付能力=企业的营运资本-营运资金需求货币资金短期投资短期借款应付票据应收票据经营性资产经营性负债结构性资产结构性负债双缺口企业六种基本情况状态现金支付能力营运资金需求营运资本1．协调且有造血能力000并且营运资金需求2．资金大量富裕0003．经营活动协调且有支付能力000,但其绝对值小于营运资金需求的绝对值4．有造血功能但贫血000,但其绝对值大于营运资金需求的绝对值5．协调但有支付困难000但营运资金需求6．严重不协调000二、资金链监控应用样本公司选择标准以在深圳证券交易所上市的近500家A股上市公司为主体，按照2005年中报财务数据中“净资产收益率”指标为基准，选择了该指标最高和最低的20家上市公司为样本。代码简称每股收益(元)每股净资产净资产收益率39中集集团1.01694.67630.2809792盐湖钾肥0.35312.03430.2771933神火股份1.00782.87710.25622深赤湾Ａ0.71713.19320.2525538云南白药0.39592.63620.2303572金盘股份0.18551.32620.226866扬子石化1.00095.78830.21391696宗申动力0.21.69980.2085951中国重汽0.31341.94140.206866长城电脑0.86273.85320.2057代码简称每股收益(元)每股净资产净资产收益率757方向光电-0.9060.8361-1.209863ST商务-0.41220.4871-1.0963560ST昆百大0.1702-0.2062-1.0354836天大天财-0.27062.3858-1.0309763锦州石化-0.78431.0068-1.009921科龙电器-0.49091.3637-0.9615783石炼化-0.26580.7534-0.864688朝华集团-0.32941.092-0.8501633合金投资-0.11210.2028-0.8058885ST春都-0.17240.3688-0.6261样本的基本情况简称主业收入总资产资产负债率(%)净利润净资产净资产收益率（%）中集集团2,656,778.381,689,425.1550.68238,902.36747,072.3931.98盐湖钾肥121,145.20400,429.9047.1829,482.72136,360.9121.62神火股份122,955.27196,935.0227.1334,349.86143,455.4223.94深赤湾Ａ155,265.17425,711.8240.0453,562.89185,202.9228.92云南白药183,231.22127,079.8141.7417,134.8767,242.6725.48简称主业收入总资产资产负债率(%)净利润净资产净资产收益率（%）金盘股份26,617.3561,967.0364.364,320.1122,087.7219.56扬子石化3,177,357.781,644,858.6029.90467,859.701,153,088.0240.57宗申动力168,398.7761,202.2851.787,708.3424,608.7431.32中国重汽768,261.72510,913.0692.3617,390.1739,018.0044.57长城电脑182,821.00221,114.6529.9332,581.65154,080.2821.15简称主业收入总资产资产负债率(%)净利润净资产净资产收益率(%)方向光电115,199.73165,810.6271.02-5,592.4545,517.21-12.29ST商务80,175.12116,661.1187.78-18,209.7713,847.11-131.51ST昆百大83,305.8390,223.8199.644,348.14-5,641.52-天大天财24,433.97121,136.8942.87637.8958,630.951.08锦州石化1,503,830.12294,459.6537.8826,765.45182,919.1614.63简称主业收入总资产资产负债率(%)净利润净资产净资产收益率(%)科龙电器843,640.341,136,139.3672.38-6,416.02280,315.68-2.29石炼化868,924.37300,664.6944.151,231.09161,991.890.76朝华集团182,361.47258,395.9668.71-27,596.0170,350.74-39.23合金投资68,285.91115,764.8883.62-33,774.4214,522.70-232.56ST春都12,946.1129,285.8966.71-8,336.559,613.10-86.72亮点展示简称经营性资金缺口长期性资金缺口资金链断裂与缺口中集集团532803.59无86487.02盐湖钾肥无无三个月后，28150.61神火股份无无三个月后，1035.76深赤湾Ａ无75248.2369986.32云南白药15724.81无无金盘股份12922.76无无扬子石化22241.52无无宗申动力无3277.28三个月后，5877.28中国重汽32531.44无18804.33长城电脑20099.82无无简称经营性资金缺口长期性资金缺口资金链断裂与缺口方向光电53760.83无40239.16ST商务69910.75无61473.26ST昆百大无9035.959035.95天大天财22427.07无17134.26锦州石化81951.80无21962.51科龙电器109616.6342208.59