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光大保德信优势配置：旱涝保收净值腰斩的五毛基金成立时机不佳净值腰斩成五毛基金光大保德信优势配置成立于2007年8月份，成立之初正值A股高点，其后伴随着A股的一路下跌，该基金净值也一路下行成为一只五毛基金。截至2012年8月20日，光大保德信优势配置累计净值0.5870元，净值几乎腰斩。图表1光大保德信优势配置成立以来累计净值走势数据来源：金融界网站—基金产品研究中心规模高达134亿份，首席投资总监直接管理光大保德信优势配置成立五年来只更换过一次基金经理，在管理团队方面相对比较稳定。现任基金经理周炜炜管理经验丰富，在招商先锋和交银施罗德成长管理期间均取得过不错的业绩，然而其从去年3月接任光大保德信优势配置基金经理之后，该基金业绩并没有任何好转，而是继续下跌。金融界网站基金研究中心统计显示，周炜炜管理光大保德信优势配置以来净值下跌了25.81%，低于同期同类基金平均收益8.05个百分点。周炜炜现任光大保德信首席投资总监，目前只担任光大保德信优势配置这一只基金的基金经理，可见公司对这只基金还是相当重视的，这可能与该基金高达134.8亿份的基金规模是直接相关的。高宏华（07.8.24-11.3.26）周炜炜（11.3.26至今）图表2周炜炜管理光大保德信优势配置期间收益（数据截止日期：2012年8月20日）数据来源：金融界网站—基金产品研究中心旱涝保收，巨额亏损无碍公司稳定获利光大保德信优势配置成立五年来，只在刚成立的2007年和小牛市的2009年取得过不错的收益，其余三年均处于亏损状态，且亏损额巨大。相比于基金动辄几十亿的亏损来说，基金公司的报酬则很稳定，除刚成立的2007年以外，光大保德信每年均从该基金活动高于1.5亿元的管理人报酬，正负对比极为强烈。基金公司旱涝保收的经营模式一直饱受质疑，正是在这种情况下，近期推出的发起式基金广受关注，但我们从证监会最新公布的基金募集申请进度表中没有看到光大保德信的身影。图表3光大保德信优势配置成立以来利润与管理人报酬年份20112010200920082007管理人报酬(亿元)1.551.781.852.060.83利润总额(亿元)-23.04-10.6167.71-114.554.68数据来源：金融界网站—基金产品研究中心股票投资方面，光大保德信优势配置长期青睐金融保险行业，在各期行业配置中金融保险业几乎均占据首位，然而金融保险行业长期表现并不是很乐观，金融指数大部分时期处于下跌走势，这无疑给该基金的净值带来了一定负面影响。图表4光大保德信优势配置持有金融保险行业情况数据来源：金融界网站—基金产品研究中心附：基本资料图表1光大保德信优势配置基金产品简介光大保德信优势配置股票型证券投资基金（数据日期：2012年8月20日）基金代码360007基金类型股票型成立以来复权单位净值增长率-41.71%基金规模134.8亿份成立时间2007-08-24分红派息次数0基金经理周炜炜基金管理人光大保德信基金数据来源：金融界网站—基金产品研究中心图表2光大保德信优势配置基金费率结构申购费率金额申购费率M＜50万1.50%50万≤M＜500万0.90%500万≤M按笔收取，1000元/笔赎回费率持有年限赎回费率0年＜Y＜1年0.50%1年≤Y＜2年0.20%2年≤Y0管理费率1.50%托管费率0.25%数据来源：金融界网站—基金产品研究中心图表3光大保德信优势配置基金历任基金经理职务姓名任职日期离职日期性别学历现任经理周炜炜2011-03-26男硕士曾任经理高宏华2007-08-242011-03-26女硕士数据来源：金融界网站—基金产品研究中心周炜炜：基金经理,CFA，金融学硕士学位、香港大学商学院-复旦大学管理学院工商管理硕士,10年基金从业经验。1998年至2000年任职于德意志银行上海分行，任助理副总裁，2000年至2001年任职于美国思腾思特管理咨询中国有限公司，任中国区副总裁，2002年至2006年任职于招商基金管理有限公司，历任招商先锋证券投资基金基金经理、基金管理部副总监。2006年至2010年10月任职于交银施罗德基金管理有限公司，历任交银施罗德成长股票证券投资基金基金经理、权益投资部总经理、投资副总监。2010年11月加入光大保德信基金管理有限公司，现任首席投资总监兼光大保德信优势配置股票型证券投资基金基金经理。