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1丹东市光大银行“理财产品”分析报告引言中国光大银行成立于1992年8月，1997年1月完成股份制改造，成为国内第一家国有控股并有国际金融组织参股的全国性股份制商业银行。已在全国23个省、自治区、直辖市的36个经济中心城市拥有分支机构370多家。是经国务院批复并经人民银行批准设立的金融企业，为客户提供全面的商业银行产品与服务。自成立以来，伴随着中国金融业的发展进程，中国光大银行不断开拓创新，锐意进取，在为社会提供优质金融服务的同时，取得了良好的经营业绩，在综合经营、公司业务、国际业务、理财业务等方面培育了较强的比较竞争优势，基本形成了各主要业务条线均衡发展，零售业务贡献度不断提升，风险管理逐步完善，创新能力日益增强的经营格局。招牌业务阳光理财连续几年被评为“百姓最认可的理财品牌”、“最受欢迎的理财产品”。正文一、调查报告分析（一）现状中国光大银行凭借“国内首家理财银行”的成功积累，集合最优秀的专业化财富顾问团队，为各行各业企业客户提供阳光理财服务。服务模式包括以阳光理财产品销售为主的理财产品销售服务，同时提供以理财咨询与顾问服务为主的，面向城商行、农联社等机构提供涉及理财产品设计、品牌推广、团队建设与培训、业务管理、流程再造、资讯服务、风险管控等各个环节的综合理财服务。1、类型：光大银行于04年，开始全国第一家开展理财业务的银行，开创了国内理财业务的先河，第一只人民币理财产品，第一只外币理财产品。目前光大银行已形成了完善的产品系列，包括短期产品、中长期产品、固定收益类、资产管理类、结构性产品等多个门类，能够满足不同客户的理财需求。产品类型包括非保本浮动收益型、保证收益型和保本浮动收益性。产品投资范围不限于央票、国债、政策性金融债、企业债、短期融资券等。22、期限：投资期限灵活，可以以天、月、年及一年以上三年以下等范围为单位。3、投资人类型：根据理财产品风险程度，可以将产品风险等级分为低风险型(一星级)、较低风险型（二星级）、中等风险型（三星级）、较高风险型(四星级)、高风险型（五星级），从而对应适合的投资人，大概分为谨慎型、稳健型、平衡型、进取型和激进型。4、收益：各种理财产品收益为多种产品的综合收益，综合预期年化收益率大致可分为四等，为3%-5%、5%-7%、7%-10%和10%以上。例如：调查问卷中的阳光理财套餐计划的产品收益为人民币结构性理财产品和“T”计划理财产品的综合收益，综合预期年化收益率为5.0%。理财产品收益公式为：理财产品收益=投资额*预期年收益率*投资期限。5、风险：银行销售的理财产品与存款存在明显区别，理财是投资，投资具有一定的风险。通过调查得知该行理财产品可能存在但不限于如下风险，具体包括信用风险、利率风险、流动性风险、政策风险、管理风险、信息传递风险、市场风险、道德风险等其他风险。（二）行业竞争优劣势分析1、竞争优势(1)庞大的股东资源与光大银行完整的综合金融平台支持。(2)明晰的发展规划与业务结构。(3)逐步优化的资产质量，改善明显，风险动态覆盖能力同业领先。(4)资本状况较好,产品创新能力较强，进入新发展阶段，综合化经营优势将进一步凸现。(5)依托光大集团的金控平台，获得充分的资源支持。(6)汇金公司代表国家控股光大银行，光大银行能够获得政府强有力的支持。(7)通过打包出售历史不良资产和大额计提资产损失准备，资产质量明显改善。(8)首发融资补充资本，获得扩张后动力。(9)光大银行在成本控制上具有一定的竞争力。(10)光大银行最为人熟知的品牌是“阳光理财”。2009年理财业务手续费收入6.76亿元，近三年复合增长率达到89.6%。银信合作叫停对其理财业务和净利润影响较小。(11)光大银行提出“通过对风险的有效管理创造价值”的文化理念，已搭建起全面风险3管理框架，风险管理分为两条线，业务线派驻风险总监，风险线各部门各司其责，掌控各种具体风险。随着风险管理能力的提升，光大将改善收益和风险的配比。2、竞争劣势(1)盈利结构的稳定性面临风险。(2)盈利能力和资本补充机制不完善。(3)净息差提升存在一定难度。(4)利率市场化的风险，利率和汇率市场化改革的推进，对光大银行的市场风险管理和定价能力带来了一定的挑战。(5)上市后仍存在股权再融资的可能，行业仍面临紧缩调控、公司自身仍需进一步转型。(6)宏观经济运行中的不确定性因素增加，给银行业运营带来了一定的影响。(7)经济周期下行和政策调控带来资产质量波动的风险，光大银行融资平台和房地产贷款风险敞口较大。(8)其不良贷款率相对较高，3、阳光资产配置中国光大银行阳光资产配置计划系列理财产品成立于2009年5月15日（每月15日开放），由资产配置计划稳健组合、增利组合、平衡组合、进取组合和激进组合等五只产品组成，资产配置计划下5个产品可零费率互相转换。产品组合产品募集资金分配比例产品风险星级风险程度权益类信托固定收益类信托稳健组合0%100%★★较低增利组合20%80%★★★中等平衡组合50%50%★★★☆较高进取组合80%20%★★★★☆高激进组合100%0%★★★★★高阳光资产配置计划的固定收益组合由中国光大银行担任投资顾问，权益类组合由嘉实基金和华夏基金担任投资顾问。截至2011年5月底，嘉实基金组合占阳光资产配置计划权益类组合的58%，华夏基金组合占阳光资产配置计划权益类组合的42%。（三）投资误区4误区一：听股评和推荐股票。股评对于股民来说并不陌生，虽说它的名声并不太好，可是好多人还是自觉不自觉的愿意多听听，并美其名曰“兼听则明”。于是，就把一大堆股评的话记下来，然后验证，再然后跟着相对准确的股评人去操作。如果股评不准，自然是赔钱。如果准了，那么听股评的人就会很多，导致不准，因为不可能大多数人挣钱，就会产生买的还不错，但很快就跌了下来，还是赔钱的情况。误区二：研究基本面。在股市中，很多股民跟着所谓的专家研究基本面，大到国家的宏观经济政策，小到上市公司的各种传闻，都成了他们买卖股票的重要依据。结果是越研究越赔钱，今天还是利好，明天就成了利空，业绩好下跌，业绩差还是下跌。没有一个股民真正想成为某个上市公司的股东，因此它的基本面好坏与交易价格并没有直接的关系。更何况，普通投资者处于整个信息圈的最外层，等知道了这个上市公司的业绩和消息，恐怕所有人都知道了。误区三：短线是银。在我国的股市中，有相当多的股民热衷于短线交易，但很多人是短线变中线、中线变长线、长线变贡献。误区四：更改已贷款利率基数。日前光大银行降低了固定利息房贷的利率使不少借款人“心痒不已”，部分借款人纷纷咨询已经办理完贷款手续的房贷利率是否可以根据市场变化而进行改动，实际上，已贷款的利率不可以变更。所以，借款人在贷款前要根据个人信用资质情况提前选择好是浮动利率还是固定利率误区五：投资者误将银基产品当“保本”。正确的操作方法应该是波段操作，不要过分在乎短期的得失，而要把握大的趋势。只有这样，才能更好地把握上升趋势，成功躲避下降过程。谨记“投资有风险，选择需谨慎”。（四）发展态势(1)优势起步光大银行的总体战略目标是成为“诚信为本、创新为先、团队合作、卓越执行、和5谐发展的精品银行和诚信伙伴”。2005年，光大银行确定了2006～2010年战略发展目标，即定位于中端市场，大力发展贸易融资业务和零售业务，成为较高收益、均衡发展的上市银行，主要业务增长指标力争5年翻一番。提出以中端市场为长期发展方向，本着进一步做强公司业务的原则，依托大客户，以上下游供应链关系为线索，拓展优质中小客户；积极调整贷款结构，大力发展贸易融资业务，积极推动链式融资业务，加速培养现金管理业务、交易服务业务和代客资金业务的产品开发和营销能力。(2)艰难“旅途”——光大银行理财产品负收益2008年2月27日，光大银行和国投瑞银基金公司合作推出的同赢八号瑞丰精选阳光资产管理计划项目单位净值为0.9391元，亏损6.09％；中信银行与信诚基金去年8月合作发行的基金计划4号，截至1月31日，每万份累计净收益为-198元。而其他尚未亏损的产品净值也多处于下滑状态，逐步逼近1元面值。其中存在的问题主要有：1、大量“不明产品”黑箱操作。包括产品的基础资产、结构、期限等信息都不明确，理财运作信息透明度不高，不明理财产品占比超七成。2、“零收益”危局压倒银行信誉，银行面临道德拷问。3、理财产品亟待规范监管，监管不力影响金融安全。首先是对各类金融理财产品的监管和法律级别不统一，缺乏明确的监管原则；整个资产管理缺乏行业性自律规范；此外，国内各监管机构对资产管理业务大多采取事后性监管，事先的预防性监管较少。面对不断创新的资产管理业务，监管机构面临着极大的挑战。4、风险揭示不充分是大问题。5、信息披露不充分很普遍。6、风险评估走形式。7、说明书似天书投资者难懂。(3)又见“光明”——光大银行成功上市，跨入新的发展阶段2010年8月18日，中国光大银行成功登陆A股市场。收盘价为3.66元，较发行价上涨18%，开市大吉。这一市场表现充分显示中国光大银行上市获得了投资者的认同，6上市后的发展前景得到市场的有力支持。保持了高速增长的良好态势，表现为：一是盈利水平大幅增长；二是息差水平显著提升；三是中间业务快速发展；四是资产质量不断改善。坚持以发展为主题，牢固树立发展观念、效益观念、风险观念和法制观念，加大市场开拓和风险防范力度，加强队伍建设，知难而进，扎实工作，主要经营指标实现了时间过半、任务过半。光大银行发展的总体态势是好的，经营班子在推进改革发展、防范金融风险、严格内部管理方面采取一系列措施，收到了积极的效果，盈利水平有所提高，特别是不良贷款余额和不良贷款率实现了双下降，显示出银行在控制和化解风险方面取得进展。二、结论光大银行要在激烈的市场竞争中保持主动的地位，一定要坚持稳健快速发展，坚持速度、质量、效益的同步增长。这样的发展是赖以生存的基础，是解决历史遗留问题的基本条件，才能凝聚全行的智慧和力量。光大银行在发展中要进行纵、横双向比较，通过纵向比较看出自身的进步，通过横向比较看到自身的问题与差距，通过比较在发展的问题上自加压力。在发展中要扬长避短，认识优势，发挥优势，走精品银行的道路，把光大银行建设成为手段先进、服务优良、质量较好、效益较高的银行。要在发展中进一步规范管理，提高管理效率和有效控制风险，积极推进内部管理架构和组织结构改革。要在发展中正确地处理好投入与产出的问题，建立以效益为中心的考核体制，提倡勤俭办行，加强成本核算，提高经营效益。要不断完善理财产品的创新。面对新形势，光大银行要以奋发有为的精神状态，切实抓住机遇，勇敢应对挑战，加快改革创新，努力推动光大银行综合竞争实力和持续发展能力的不断提升。