清华工程经济学课件5.工程项目多方案的比较和选择

2020/1/7工程经济学决策：判断还是选择？海尔热水器销售策划陕西工科工程师的困惑基金经理的困惑肯德基的选址等2020/1/7工程经济学2020/1/7工程经济学5.工程项目多方案的比较和选择主要内容多方案间的关系类型独立方案的比选互斥方案和混合方案的比较选择2020/1/7工程经济学1.互斥关系——在多个被选方案中只能选择一个，其余均必须放弃，不能同时存在。2.独立关系——其中任一个方案的采用与否与其可行性有关，而和其他方案是否采用无关。3.混合关系——一组方案中,方案之间有些具有互斥关系,有些具有独立关系4.互补型方案—某一方案的接受有助于其他方案的接受一、多方案间的关系类型：2020/1/7工程经济学二、独立方案的比较选择独立方案无资源限制有资源限制任何一个方案只要是可行，就可采纳并实施不超出资源限额条件下，独立方案的选择有效率排序法方案组合法2020/1/7工程经济学1.净现值指数排序法目的：在一定的投资限额的约束下使所选项目方案的投资效率最大具体方法将净现值指数大于或等于零的方案按净现值指数大小排序依此次序选取项目方案，直至所选取方案的投资总额最大限度地接近投资限额2020/1/7工程经济学例：有6个可供选择的独立方案，各方案初始投资及各年净收入如表5－2所示。资金预算为1000万元，按净现值指数排序法对方案作出选择(ic＝12％)。方案初始投资第2～11年净收入A24044B28050C24050D22044E30056F18030工程经济学表5-2各方案的净现金流量表2020/1/7工程经济学解：由表5-2所给各方案的净现金流量，计算各方案净现值及净现值指数如表5-3。净现值净现值率(NPVR)按NPV/Ip排序A7.70.036④B2.230.009⑤C37.950.177①D25.530.130②E14.640.055③F-9.38-0.058⑥按净现值指数由大到小的顺序选择且满足资金约束条件的方案为C，D，E，A，所用资金总额正好为l000万元。2020/1/7工程经济学效率排序法的优缺点优点：计算简便、容易理解不足：不能保证现有资金的充分利用2020/1/7工程经济学2.互斥方案组合法（独立方案互斥化）互斥方案组合法是在投资总额约束条件下，首先将各个独立方案进行组合，每组组合代表着一对互相排斥的方案，然后再通过计算进行评价和选择。下面通过例题讨论互斥方案组合法的基本工作步骤：2020/1/7工程经济学【例】某公司现有资金800万元，有三个独立的投资方案A、B、C，各方案现金流量如下表所示，请作出方案选择（ic=10%）85-500C70-400B50-300A净收入（1—10年）初始投资年限/年方案A、B、C方案现金流量单位：万元2020/1/7工程经济学不可行-12001117不可行-9000116135-8001015120-700110485-500001370-400010250-3001001净收益（第1~10年）初始投资ABC指标互斥方案组合序号第一步，对于m个独立方案，列出全部互斥方案组合，供N=2m-1个（不投资除外）2020/1/7工程经济学不可行205-12001117不可行155-900011629.52135-800101537.25120-700110422.2985-500001330.1270-40001027.2350-3001001净现值净收益（第1~10年）初始投资ABC指标互斥方案组合序号第二步，计算各组合方案的投资及净现值，见下表2020/1/7工程经济学第三步，淘汰投资额超过限额的组合方案，并在保留下来的组合方案中选出净现值最大的可行方案，即为最优方案。A+B组合最优2020/1/7工程经济学【例】现有三个独立型项目方案A、B、C，其初始投资和每年的净收入见下表，计算期均为10年，基准收益率为8%，若投资限额为700万元，试进行方案选择。解：若采用净现值指数法选择方案，计算结果如下：0.315118.1973.5-375C0.297133.7787-450B0.54381.5034.5-150A净现值指数净现值第1—10年的净收益初始投资指标方案方案A、B、C的净现值指数单位：万元各方案的净现值指数均大于零，按净现值指数由大到小的顺序，应选择A、C方案。其净现值总额为：81.50+118.19=199.69（万元）2020/1/7工程经济学若采用互斥组合法，其方案组合及指标计算见下表：333.45（不可行）195-9751117251.96（不可行）160.5-8250116199.68108-5251015215.27121.5-6001104118.1973.5-3750013133.7787-450010281.5034.5-1501001净现值第1~10年的净收益初始投资ABC指标互斥组合方案序号2020/1/7工程经济学根据上表的计算结果，最优方案组合为：A、B，其净现值为215.27万元。按净现值指数排序法所选择的A、C方案不是最优选择。怎么办？看企业看重什么？效率还是总量2020/1/7工程经济学仅此而已吗？工程经济学忽略什么？2020/1/7工程经济学山东盛瑞股份的困惑工科工程管理中出现的问题海尔真能找到蓝海吗？？？2020/1/7工程经济学2020/1/7工程经济学息前税后利润0.002.004.006.008.0010.0012.0014.0016.001995199619971998199920002001200220032004200520062007200820092020/1/7工程经济学营业利润率0.00%2.00%4.00%6.00%8.00%10.00%12.00%1995199619971998199920002001200220032004200520062007200820092020/1/7工程经济学总资产净利润率（ROA）0.00%2.00%4.00%6.00%8.00%10.00%12.00%14.00%16.00%1995199619971998199920002001200220032004200520062007200820092020/1/7工程经济学销售费用率0.00%2.00%4.00%6.00%8.00%10.00%12.00%14.00%16.00%199519971999200120032005200720092020/1/7工程经济学管理费用率0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00%6.00%7.00%8.00%9.00%10.00%199519971999200120032005200720092020/1/7工程经济学财务费用率-0.10%0.00%0.10%0.20%0.30%0.40%0.50%0.60%0.70%199519971999200120032005200720092020/1/7工程经济学仅仅海尔？不是！美的，2004年格力，1991年海信，1995年康佳、春兰、TCL等家电巨头也在房地产市场早已开始布局长虹集团更是已经将房地产列为与电子电器、军工并列的三大产业板块之一127家中央企业，除了16家是国资委“钦定”的以房地产为主业的，还有78家主业并非房地产的亦杀入了此行业，也就是说，央企从事房地产的企业比例达到了73%。2020/1/7工程经济学工程经济学到底忽略了什么？忽略了管理战略管理2020/1/7工程经济学三、互斥方案的比选筛选方案优选方案2020/1/7工程经济学1.互斥方案的比选需要考虑的要素寿命周期可比产出可比2020/1/7工程经济学问题分类相同寿命周期增量分析法差额投资回收期差额收益率盈亏平衡分析方法不同寿命期年值法现值法2020/1/7工程经济学A方案投资I1经营成本C1Q1B方案投资I2经营成本C2Q2I1/Q1C1/Q1I2/Q2C2/Q2相同寿命周期-增量分析法基本思路：构建一个增量方案，然后按照单一方案的分析方法进行评价和选择构建增量C方案（△）=A方案-B方案工程经济学2020/1/7工程经济学问题技术改造方案：A方案：对现有生产线进行技术改造，投资为4000万元，年经营成本1700万元；B方案：引进新的自动化生产线，投资为8000万元，年经营成本为900万元。若基准投资回收期为6年，生产任务不变。如何优选？工程经济学2020/1/7工程经济学问题变化技术改造方案：A方案：对现有生产线进行技术改造，投资为4000万元，年经营成本1700万元,产量增加10%,为11000；B方案：引进新的自动化生产线，投资为8000万元，年经营成本为900万元,产量增加50%，为15000。若基准投资回收期为6年。如何优选？工程经济学2020/1/7工程经济学2020/1/7工程经济学判断准则：在两个互斥方案评选中，如果差额投资回收期小于基准投资回收期，则投资额大的方案最优；如果差额投资回收期大于基准投资回收期，则投资额小的方案最优。工程经济学2020/1/7工程经济学有两个对比方案，经济参数如表所示，设ic＝15％，试问哪个方案为优？方案投资（亿元）寿命期（年）年收入（亿元）年支出（亿元）残值A50101642B60102060工程经济学差额内部收益率2020/1/7工程经济学根据增量分析法：多个互斥方案评价选优的程序对每个方案进行绝对经济效果检验，保留通过检验的方案；按照投资从小到大的顺序排列；从投资最小的方案开始，两两依次比较，进行替代式的淘汰；最后保留下的方案就是最优方案工程经济学2020/1/7工程经济学(2)盈亏平衡分析法利润和产量之间的关系利润=销售收入－总成本费用=销售收入－（固定成本+可变成本）=销量×价格－固定成本－单位产品的可变成本×产量税后利润=销售收入－总成本费用－销售税金及附加－所得税假设不考虑税金2020/1/7工程经济学利润=销量×价格－固定成本－单位产品的可变成本×产量即：式中：R——代表项目利润；P——代表产品的价格；Q——代表产品的产量；F——代表固定成本；V——代表单位产品的可变成本。vQFPQR工程经济学2020/1/7工程经济学vPFQ*让PQ=F+Q*v则盈亏平衡点是：工程经济学2020/1/7工程经济学固定成本可变成本总成本费用销售收入产量收入成本0Q*盈亏平衡图L*工程经济学2020/1/7工程经济学问题：车间生产某种零件，提出了A、B两个工艺方案。两方案工艺成本中：单位产品可变费用：VA=10元/件，VB=6元/件固定费用：FA=600元/年，FB=800元/年若车间生产任务为Q=2000件/年，问应采用哪个工艺方案更为经济？节约多少？2020/1/7工程经济学根据A、B两方案的总成本函数，所画出两方案的成本关系如下图所示：50QBCAC工程经济学2020/1/7工程经济学此时，B方案较A方案的节约量Cm为：)()(BABAmBmAmFFvvQCCC=2000×(10-6)+(600-800)=7800(元/年)工程经济学2020/1/7工程经济学盈亏平衡分析的应用运用盈亏平衡分析法对两个或两个以上的互斥方案进行优选的前提条件是：两个或两个以上方案的产出相同。当两个或两个以上方案的产出相同时，根据效益最大化原则，成本最小的方案为最优方案。工程经济学2020/1/7工程经济学2.寿命期不同的互斥方案的比选年值法：直接采用NAV指标择优步骤：1、计算各方案的NAV2、淘汰NAV＜0的方案3、NAV最大的方案即为最优方案现值法：采用NPV、NFV指标择优最小公倍数法相同研究期法年值折现法2020/1/7工程经济学取两方案服务寿命的最小公倍数作为一个共同期限，并假定各个方案均在这一个共同计算期内重复进行，那么只需计算一个共同期，其他均同。所以在一个计算期内求各个方案的净现值，以NPV最大为优。现值法-最小公倍数法(以NPV法为基础)20