搜索
中国经济分析孙宁华安202，2015.4.25如何分析中国经济现象(问题)?我的看法•首先要学习经济理论—分析经济问题要有理论支撑。•多看报，看新闻，主动参与调研。•如何学习经济理论？学习什么样的理论？两种方法三年过去，还在同一海拔看起来有点慢，但是，一天一个海拔我认为，经济学学习方法的要点在于：直指顶峰。也就是说，要了解什么是真正的经济学前沿研究方法，并直接去学习这个方法。注意：不要混淆“前沿研究方法”与“热点研究问题”。我们有不少老师带领学生做课题，这是好事。但是，如果学生长期只知道追踪热点，不能在读书期间实现知识、能力和素质上的突破和飞跃。那就是误导学生。在不远的将来，我们的学生就会落后。我还强调“直接进入前沿”。防止被“锁定”。•什么是经济学前沿？•最前沿的理论和方法在哪里？•在最近的国际一流杂志和workingpaper上。•准确的说，是在workingpaper上。•2009年前后我提出，商学院还缺少一个seminar—研讨国际顶尖杂志论文的seminar•2012年我开了一门新课：《宏观经济学前沿文献研讨》分析经济问题要有理论支撑•在训练方法上可以反过来做：先掌握经济理论，然后考虑，我可以分析一个什么样的问题。•保持对当前“流行理论”和“前沿方法”的敏感性。•保持对当前“热点问题”和“流行术语”的敏感性。分析经济问题要有理论支撑•回顾我国1978年以来的“主流”经济理论：20世纪90年代以前，以马克思主义经济理论为主20世纪90年代，在西方始终属于非主流的制度经济学在我国处于实际上的主流地位20世纪90年代中期至末期博弈论和信息经济学一度很流行本世纪以来，西方高级宏观、高级微观、高级计量经济学逐步被引入国内通过对康奈尔大学经济学系的考察，我提出六个层次的西方经济学学科体系建构。分析经济问题要有理论支撑•在相当长的时间内，制度经济学对中国经济现象相当具有解释力。•以“路径依赖理论为例”•新制度经济学的代表人物诺思指出，在制度变迁中存在着报酬递增和自我强化的机制，这种机制使制度变迁一旦走上了某一条路径，它的既定方向在往后的发展中会得到自我强化。•所以，人们过去作出的选择决定了他们现在可能的选择（诺思，1991）。沿着既定的路径经济和政治制度的变迁可能进入良性循环的轨道，迅速得以优化；也可能沿着原来的错误路径越滑越远；弄得不好，它们还会进入某种无效率的锁定(lock-in)状态。一旦进入锁定状态，要摆脱出来是十分因难的。•路径依赖意味着历史是重要的。如果不回顾制度的渐进演化，我们就不可能理解当今的选择（诺思，1990）乡镇集体企业制度变迁过程中出现的经营者持大股要用制度变迁的路径依赖特征来说明•乡镇集体企业改革过程既是企业的剩余索取权和控制权由社区政府向经营者手中转移的过程；也是经营者人力资本的市场实现过程。•伴随着这个过程，一方面是经营者对企业控制权的强化；另一方面是经营者自身拥有和控制的资本的增大。•当经营者对企业的控制权强化，同时他自己拥有和控制的资本增大到一定程度以后，作为原有制度下的既得利益集团他们必然会使企业制度变迁朝着有利于自身利益提高的方向发展•因此，经营者持大股便成为乡镇企业治理结构演化的必然趋势。分析经济问题要有理论支撑•20世纪90年代中期至末期博弈论和信息经济学一度很流行•以“逆向选择”与“道德风险”理论为例•《经济转型时期中央政府与地方政府的经济博弈》•讨论：在中央政府与地方政府的经济关系中，什么是地方政府的“逆向选择”与“道德风险”？改革以来，地方政府一方面逐步成为地方利益的忠实代表，另一方面逐步具有自己的相对独立的经济利益，因此，它和中央政府的利益存在着明显的差异性。在信息不对称情况下，地方政府在和中央政府的博弈中就会产生严重的逆向选择问题和道德风险问题。地方政府的逆向选择指的是，在中央和地方就某个方面达成共识(如：制度的确认，经济增长速度指标的确定、税收上缴比例的制定等)以前，地方政府隐瞒真实信息的机会主义行为。地方政府的道德风险指的是，在中央政府和地方政府就某个方面达成共识或说“签约”之后，地方政府隐瞒信息(包括类型和行动)的机会主义行为。•下面介绍:•宏观经济研究中的动态随机一般均衡与校准方法•当代宏观经济学的最高成就是什么？•是RBC理论（RealBusinessCycle）•加入足够的冲击,RBC理论可以解释1929年的大危机为什么要用DSGE?•DSGE:Dynamicstochasticgeneralequilibrium•宏观经济学的微观基础1936年凯恩斯发表《就业、利息与货币通论》基于《就业、利息与货币通论》的宏观经济学在20世纪50-60年代取得很大成功20世纪70年代的“滞胀”引发经济学家的反思古典学派认为，凯恩斯宏观经济理论缺乏必要的反映微观主体优化行为的微观经济基础有些学者至今还认为，宏观经济学没有微观基础。这种认识对不对?为什么要用DSGE?•Lucas,Robert(1972).ExpectationsandtheNeutralityofMoney.JournalofEconomicTheory4:103–124.Lucas(1972)将宏观经济理论引入一般均衡的分析框架，开创了具有微观基础的宏观经济研究的先河为什么要用DSGE?•FinnE.Kydland&EdwardC.Prescott,1982,TimetoBuildandAggregateFluctuations,Econometrica,vol.50,issue6,pages1345-70.Kydland&Prescott（1982）将经济增长与经济波动相结合，开创了经济周期理论研究的新方向确立了以动态一般均衡为基础的实际经济周期（RealBusinessCycle,RBC）的理论框架使得通过动态一般均衡理论解决宏观经济学的微观基础问题的研究方法成为宏观经济研究的主流方法在宏观经济学研究中第一次使用校准（Calibration）这个方法为什么要用DSGE?•为什么要用动态模型?•从静态均衡到跨期替代和跨期均衡。宏观经济分析中引入时间，有“立体感”，更为重要的是，这样更符合经济现实中人们的选择行为。为什么要用DSGE?•为什么要引入随机因素？•不引入随机因素就只能是平衡增长问题，通过引入随机因素，就可以考察外部冲击对宏观经济均衡和各种经济变量的影响为什么要用DSGE?•为什么要用一般均衡模型?为什么要用DSGE?•为什么要用一般均衡模型?•一般均衡模型包括:消费者(居民)的优化问题:生产可能性:企业的优化问题:以延迟定价为例See:Chari,V.V.,Kehoe,P.J.andMcgrattan,E.R.(2003),“Stickypricemodelsofthebusinesscycle:Canthecontractmultipliersolvethepersistenceproblem?”,Econometrica68(5),1151-1179.政府的优化问题:现代宏观经济研究的问题•增长与发展问题•企业与产业动态•劳动市场摩擦•货币理论(CIA,MIU)•资产定价•家庭经济•动态合约•政治经济——DSGE模型的应用DSGE模型举例•股票定价问题：•CCAPM•BreedenD.T.,“AnIntertemporalAssetPricingModelwithStochasticConsumptionandInvestmentOpportunities”.JournalofFinancialEconomics,1979,7:265-296.•RobertE.Lucas,Jr.,1978,AssetPricesinanExchangeEconomy,Econometrica,Vol46,No,6.•货币问题•CIAModel•MIUModel•ShopingTimeModel•RobertE.Lucas,Jr.andNancyL.Stokey,1987,MoneyandInterestinaCash-in-AdvanceEconomy,Econometrica,Vol.55,No.3,pp.491-513.•King,R.andPlosser,C.(1984),“Money,credit,andpricesinarealbusinesscycle”,AmericanEconomicReview,74(3),363-380.•Chari,V.V.,Kehoe,P.J.andMcgrattan,E.R.,2000,“Stickypricemodelsofthebusinesscycle:Canthecontractmultipliersolvethepersistenceproblem?”,Econometrica,68(5),1151-1179.•通货膨胀税•Cooley,T.andHansen,G.(1989),“Theinflationtaxinarealbusinesscyclemodel”,AmericanEconomicReview,79(4),733-748.•Riskpremiumpuzzle•RajnishMehra,EdwardC.Prescott,“Theequitypremium:Apuzzle”,JournalofMonetaryEconomics,15(1985)145-161.DSGE模型举例•陈昆亭，龚六堂，邹恒甫，2004：《基本RBC方法模拟中国经济的数值试验》，《世界经济》第2期。•黄赜琳，2005：《中国经济周期特征与财政政策效应——一个基于三部门RBC模型的实证分析》，《经济研究》第6期。•李浩、胡永刚，马知遥，2007：《国际贸易与中国的实际经济周期——基于封闭与开放经济的RBC模型比较分析》，《经济研究》第5期。•蔡明超、费方域、朱保华，2009：《中国宏观财政调控政策提升了社会总体效用吗？》，《经济研究》第3期。•孙宁华，堵溢，洪永淼,2009:《劳动力市场扭曲、效率差异与城乡收入差距》，发表于《管理世界》第9期。•孙宁华，曾磊，2013：《间歇式制度创新与中国经济波动：校准模型与动态分析》，《管理世界》第12月。如何求解DSGE模型?生产函数:社会计划者问题:计划问题相应的递规形式:一阶条件与横截性条件:如何推导以上三式？直观经济含义是什么？解这样的规划问题有三种方法。请问，是哪三种?如何进行对数线性化？(*)(**)待定系数法：(***)什么是校准(Calibration)?•宏观经济研究中的校准方法是在构建经济模型的基础上，设置模型中的参数，生成一些数据模拟结果，比如变量的周期性和标准差，将模拟结果和实际经济的特征事实相比较，进而得出分析结论和政策建议的经济分析方法•20世纪80年代校准方法在实际经济周期（RBC）和其他宏观问题的研究中被广泛运用，并逐步成为当今宏观经济学研究中的主流方法•在美国等发达的市场经济国家，经济学者们已经对宏观经济模型中近乎所有的参数、变量的取值进行了校准，理论上建立的模型经济与现实经济非常的接近，因此，经济学家的政策建议是建立在定量分析的基础上•相比之下，我国学者的研究和政策建议还是定性的比较多，定量的比较少什么是校准(Calibration)?如何校准模型的参数?•有些参数取值来自微观研究,比如相对风险规避系数•有些来自对宏观经济统计数据的计算，比如贴现因子•有些则直接来自模型的设定，比如，从效用函数的设定推导出劳动和消费的跨期替代弹性如何校准模型的参数?1,0,0,1,,1cccllcllkkknnk从（22）可得：如何校准模型的参数?如何校准模型的参数?如何校准模型的参数?如何校准模型的参数?如何校准模型的参数?校准法的缺陷•校准法在宏观经济研究中取得了极大的成功，然而，校准方法的缺陷和有待改进的地方也很多，主要的有三个方面：•参数取值不尽合理。由于基础数据的来源、统计口径、计算方法等各不相同，参数校准的随意性较大。•利用索洛剩余（SolowRes