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高级财务管理中山大学管理学院会计学系卫建国2020/1/8教师简介卫建国：中山大学管理学院会计系副教授、硕士研究生导师；中山大学南方学院会计系主任、预算委员会主任；广东省审计学会理事，省高级审计师评审委员，广州市审计学会常务理事；远光软件、东方宾馆、新宝股份、光华科技等公司独立董事•曾任：广东省会计学会副会长、青岛市房地产学会副会长、青岛市税务学会常务理事，黑龙江天伦置业股份有限公司独立董事•兰州大学经济管理专业本科毕业，财务管理专业硕士研究生毕业。上大学前曾下过乡（知青），当过工人，从事过4年会计工作。分别任教于兰州大学、青岛海洋大学、中山大学。•研究方向：公司财务管理、内部控制与内部审计•联系电话：61787350（南方学院），84114135（管理学院）•电邮：mnswjg@126.com导论•《高级财务管理》的特征•教材选择与课程内容•教学方法与学习要求•作业与考试一、《高级财务管理》的特征（一）•什么是“高级财务管理”？（二）•《高级财务管理》课程的特征（一）什么是“高级财务管理”？•从“Finance”谈起FinanceMoneyandCapitalMarketInvestmentFinancialManangement（一）什么是“高级财务管理”？•FinancialManagement的细分：FinancialManang-ementPublicFinanceCorporateFinancePersonalFinanceCommercialBankFinance（一）什么是“高级财务管理”？•我们会计学专业所学的Finance为“公司财务”，CorporateFinance。一般也叫“财务管理”•财务管理系列课程的划分：一种观点初级财务管理中级财务管理高级财务管理（二）《高级财务管理》课程的特征《财务管理》课程的延伸财务管理的新方法的新发展财务管理业务的新领域（三）《高级财务管理》课程的基本框架•第一讲二、教材与课程内容（一）•教材问题（二）•课程内容（一）教材问题•国内教材：市面上两大类教材–MPAcc《高级财务管理理论与实务》–本科/研究生教材《高级财务管理》、《财务管理论专题》•国外教材–ACCA等专业资格考试教材–高校教材•本学期：没有教材！（二）为什么没有选择出教材？•选择依据•没有合适教材教材特征学生特征三、教学方法与学习要求（一）•教学方法（二）•学习要求（一）教学方法课堂互动学生自主学习教师课堂讲授（二）学习要求课前预习课堂认真听讲、记笔记查阅相关资料积极参加课堂讨论完成作业四、作业与考试（一）•作业（二）•考试与成绩评定（一）作业每章结束后布置习题习题形式多样自觉做题，老师抽查（二）考试与成绩评定•期末闭卷笔试，占总成绩60%。•平时成绩：包括出勤、课堂表现、作业等，占40%。THANKS!第一讲本课程基本框架•从国内外高校财务管理课程体系谈起•基本假设•可参考的框架：《高级财务管理》课程•本课程基本框架的确定1.1从国内外财务管理课程体系谈起•财务管理是本科会计学专业核心课程之一。会计学专业核心课程基础会计学财务会计学成本与管理会计财务管理学审计学会计信息系统•什么是财务管理？•从Finance谈起－Finance的含义是什么？–财务？金融？财政？–是名词含义，复数为“资金”–动词含义是什么？•为……筹措资金•“Financing”意思为“筹资”，或者“理财”•对Finance的理解–Finance的含义，最早出现于1866年英国Webester词典，定义为“筹集和提供资本的活动”–西方学者认为，Finance包括三个领域•货币与资本市场•投资•财务管理•其中，财务管理是一个最为宽泛的领域（工商企业、银行、事业单位、政府部门）。•FinancialManagement的细分：–PublicFinance–CorporateFinance–PersonalFinance–CommercialBankFinance•“财务”与“金融”，中文是不同概念，英文很难区分。•FinancialAccounting?•InternationalFinance?•我们会计学专业所学的Finance为“公司财务”，CorporateFinance。即：财务管理•有些学者认为，“财务管理”、“公司财务（公司理财）”是不同的概念，你怎样看待？•美英高校“Accounting”专业,财务管理课程：–本科层次有两门课程：•“Foundation(or“Basic”or“Fundamentals”)ofFinancialManagement”或者“PrinciplesofFinancialManagement”•CorporateFinance，也可作为研究生教材。EugeneF.Brigham等三人编写了专门针对本科高年级的教材：IntermediateFinancialManagement。（一般是选修）–MBA或会计硕士研究生开设CorporateFinance，有的教材为：FinancialManagement：TheoryandPractice。JosephP.Ogden,FrankC.Jen,PhilipF.O’Connor等三人编写了AdvancedCorporateFinance–PHD开设“公司财务理论”并大量阅读文献。•我国高校会计学专业“财务管理”课程，各个学校不同：–本科的开设两类：•财务管理学（必修）•财务管理专题、高级财务管理、国际财务管理等（选修或必修）–硕士研究生也是两类：•学术型：一般开设“财务管理理论”•实务型：一般开设“高级财务管理”–博士研究生一般开设“财务管理理论”，并阅读文献。•中大管理学院会计学专业本科开设三门“财务管理”课程•财务管理。学院平台课，会计学专业核心课。主要讲授财务管理基本原理，类似国外“Foundation(or“Basic”or“Fundamentals”)ofFinancialManagement”或“PrinciplesofFinancialManagement”•国际财务管理•财务管理专题硕士研究生开设“高级财务管理”博士研究生开设“财务管理理论”•“财务管理”课程的主要特点：以公司（企业）财务为对象（针对公司财务管理工作）；需要会计学、管理学、经济学、统计学、数学等相关知识作基础；侧重于应用理论和技术方法（具有较强的应用性，与实务密切联系）；•有些人把公司财务管理分为初级、中级、高级三个层次（有些学者不同意这种划分），本课程属于高级层次。1.2基本假设(假设学生已掌握下列知识)财务管理财务管理基础投资管理筹资管理财务管理概述资金时间价值风险与收益财务分析固定资产项目投资金融资产投资流动资产投资筹资来源与工具筹资决策收益分配管理1.3可供参考的框架：《高级财务管理》(一)国内教材:•陆正飞等：《高级财务管理》，浙江人民出版社，2000。•郭复初：《公司高级财务》，立信会计出版社，2001。•步淑段：《高级财务管理》，经济科学出版社，2001。•陈文浩：《高级财务管理（专题）》，高等教育出版社、上海社会科学院出版社，2001。•张兆国：《高级财务管理》，武汉大学出版社，2002。•伍中信：《高级财务管理理论》，立信会计出版社，2002。•杨淑娥胡元木：《财务管理研究》，经济科学出版社，2002。•王化成：《高级财务管理学》，中国人民大学出版社，2003。•杜胜利：《CFO管理前言》，中心出版社，2003。•杨雄胜：《高级财务管理》，东北财经大学出版社，2004。•赵德武：《高级财务管理》，中国财政经济出版社，2004。•张鸣：《高级财务管理》，上海财经大学出版社，2004。•刘淑莲：《高级财务管理理论与实务》，东北财经大学出版社，2005。•熊楚熊：《公司高级理财学》，清华大学出版社，2005。•张鸣：《高级财务管理》，上海财经大学出版社，2006。(二)国外教材•JosephP.Ogden,FrankC.Jen,PhilipF.0’connor:AdvancedCorporateFinance,PrenticeHall;1stedition(September20,2002)•AdvancedFinancialManagement(ACCA)•JoaoAmaroDeMatos:TheoreticalFoundationsofCorporateFinance•Jeantirole,TheTheoryofCorporateFinance.•ThomasE.Copeland,J.FredWesten:FinancialTheoryandCorporatePolicy,PrenticeHall;3stedition(三)纵观各种教材，大体上分为两类：–会计专业硕士（MPAcc）使用教材–会计学专业、财务管理专业、金融学专业高年级本科生或硕士研究生使用教材•两类教材的异同(四)争议•是成严密体系还是专题•如果是专题，应该包括哪些专题•财务理论是否构成其内容(五)我们的看法•专题•在学科构架上,“财务管理理论”与“高级财务管理”可以分为两门课程•关于专题的内容（下面讨论）1.4本科生《高级财务管理》基本框架的确定•定位及培养目标•设计授课内容的几点考虑•《高级财务管理》的内容：我们的看法•本课程的讲授内容1.4.1定位及培养目标•授课对象的特征以及培养目标来确定–授课对象为会计学本科学生，培养目标有两种选择：学术型。培养理论研究人才实务型。培养高级财务管理人才•授课对象关于财务管理知识与能力的要求–假设学生已经掌握了大学本科财务管理基础知识（见前述“已掌握的基础”），在此基础上设计《高级财务管理》的框架。•我们定位：实务型；培养目标：CPA、从财务分析师、管理会计师、CFO1.4.2设计授课内容的几点考虑•针对会计、财务专业人员有关财务管理知识与能力的要求设计课程的内容。突出实务特征。•财务管理与管理会计内容的协调。高素质的会计、财务管理人员（未来的CFO）应当具有大财务观，需要具备财务管理和管理会计的知识。我们认为：财务管理与管理会计在学科上可以区分，但在实务中需要CFO通盘考虑。•理论融于实务之中。不单独讲理论。•侧重理念培养，同时关注技术。•将中小企业财务管理、国际企业财务管理、集团公司财务管理融入有关章节之中，不单独列章。1.4.3《财务管理专题》的内容：系统知识•基本框架篇•预算与控制篇•决策与支持篇•资本运营篇公司财务管理的定位：基于价值创造观的财务管理公司治理与财务管理系统设计企业估价、风险管理公司预算管理（《管理会计》讲）公司财务政策与控制企业分析：基于CFO视角(《财务报表分析》)企业业绩评价（《管理会计》讲）融资决策投资决策：基于公司投资组合和商业计划书的视角营运资本决策收益分配决策企业重组与并购资本投资（金融产品投资，BOT投资等）企业内部资金调度税务筹划（单独开课）1.4.4本课程的授课内容•《财务管理专题》的基本框架•公司财务管理的定位：基于价值创造观的视角•公司治理与财务管理系统设计•估价：理论与实务•风险管理•公司财务政策•公司财务控制：基于内部控制的视角•融资规划•投资决策：基于商业计划书的视角•并购与重组•资本投资与内部资金调度第一讲思考题•“Finance”包括哪些领域？•公司财务管理知识体系如何构成？•本科《财务管理专题》包括哪些内容？•你打算如何学好《财务管理专题》课程？第二讲公司财务管理的定位:基于价值创造观的视角•对公司财务管理的认识•财务管理地位的演变•财务管理与价值创造•战略财务管理主要参考资料•GabrielHawawini,ClaudeViallet著，王全喜等译：《高级经理财务管理创造价值的过程》，机械工业出版社，2003年版。•陈志斌.韩飞畴：“基于价值创造的现金流管理”，《会计研究》，2002年第12期。•孙铮.吴茜：“经济增加值:盛誉下的思索”，《会计研究》，2003年第3期。•罗福凯：“财务管理的内在逻辑与价值创造”，《会计研究》，2003年第3期。•綦好东.杨志强：