东财《金融学》课程考试复习题参考答案

奥鹏远程教育中心助学服务部专业专注周到细致东财《金融学》课程考试复习题参考答案一、单项选择题123456789101112131415CACDBADCBCBCCBA161718192021222324252627282930CDBCACDDCBDABCA313233343536373839404142434445CBADDCBCAAABCBD二、多项选择题678910BCABCDEABEABCDABDE1112131415ABCABDADACBCD三、判断题12345××√√×678910√××√×1112131415×√×√×四、简答题1.每条2分，共8分（1）纯市场预期理论：利率期限结构完全取决于对未来利率的市场预期；（2）流动性偏好理论：债券收益率需要对因期限产生的可能的风险和流动性作出补偿；（3）市场分割理论：投资者有自己的投资期限偏好，利率是由投资密度和性质决定的；（4）期限偏好理论：投资人有自己的期限偏好，但同时要考虑市场预期和流动性溢价问题2.每条2分，共8分（1）资金来源看：投资银行主要是发行股票和债券募集资金；而商业银行主要是吸收存款12345BCECDEADEABCDAD奥鹏远程教育中心助学服务部专业专注周到细致（2）市场定位看：投资银行是资本市场的核心，属于直接融资服务；而商业银行是货币市场的核心，属于间接融资服务（3）业务内容看：投资银行重心是证券承销、公司并购与重组；商业银行是存贷业务（4）收益来源看：投资银行收益主要来源于手续费和佣金；商业银行主要是存贷差3.每条2分，共8分（必须说明如何影响的）（1）债券市场的供求关系：当供大于求时，债券价格下降，反之上升（2）中央银行的货币政策：若中央银行采取紧缩货币政策，则债券价格上升；反之下降（3）国家经济发展状况：当处于经济繁荣时期，债券价格下降，反之上升（4）市场利率的变化：当市场利率下降，债券价格上升，反之下降4.每条2分，共8分（1）当借款带来的收益大于借款成本时，企业净资产收益率加速上升；（2）利息可以抵税，资本成本要比权益资本的资本成本低；（3）合同条款灵活机动，企业可以利用自身有利条件获得优惠借款；（4）不必向社会公开企业的经营状况，有利于保护企业的经营秘密5.每条2分，共8分（1）国际收支及外汇储备：国际收支顺差，该国货币对外汇率上升；（2）利率水平：利率提高，该国货币未来有贬值的可能性（3）通货膨胀：通货膨胀高的国家，其货币未来有贬值的可能性（4）其他因素：政治及外交关系、投资者心理预期等6.每条2分，共8分。（1）创业公司首次公开上市，风险投资者将股份在二级市场出售（2）创业公司私募融资时，将股份转售给新加入的风险投资者（3）在大公司收购时，将股份卖给收购公司（4）创业公司管理层要求回购股票时，将股份反售给公司管理层7.每条2分，共8分。（1）产量等于销售量，销售量变化，销售单价不变，销售收入与产量呈线性关系（2）项目正常生产年份的总成本包括固定成本和可变成本，可变成本与产量呈线性关系（3）项目分析期内，产品市场价格、生产工艺、技术装备、生产方法、管理水平均无变化（4）项目只生产一种产品，或生产多种产品时，产品结构不变，且都可以换算为单一产品8.每条2分，共8分。（1）社会保障就是在工作期间缴纳社保资金，作为回报，在年老时，可以获得终生养老金（2）如果社会保障支付的收益率＝个人储蓄收益率，则社会保障制度相当于用强制性储蓄部分替代了个人的自愿储蓄（3）如果社会保障支付的收益率＞个人储蓄收益率，则会提高参与者的消费水平奥鹏远程教育中心助学服务部专业专注周到细致（4）如果社会保障支付的收益率＜个人储蓄收益率，则会降低参与者的消费水平9.每条2分，共8分。（1）安全性好：国库券由政府发行，而政府一般不会违约，所以一般被视为无风险证券（2）流动性高：有政府信用作保障，便于在市场上进行大规模交易，流动性高于其他债券（3）税收优惠：国库券投资者可以享受免缴利息所得税的优惠（4）适合中小投资者：国库券面额较小，期限种类较多，适合中小投资者购买10.每条2分，共8分。（1）债券到期必须还本付息，有使用期限限制（2）增加了企业的财务负担，破产的可能性增大（3）由于财务风险和破产风险的增大，导致企业债务成本、权益资金成本上升（4）在债券合同中，各种保护性条款降低了企业的灵活经营性11.每条1分，共8分监管的内容包括：（1）对新设立的金融机构进行审批，即“市场准入”；（2）审定金融机构的业务范围；（3）对金融机构和金融市场的经营管理和交易活动进行日常检查；（4）对有问题的金融机构进行挽救或退市监管。我国监管体系：（1）中央银行：中国人民银行（2）银行业：银行业监督委员会（3）保险业：保险业监督委员会（4）证券业：证券业监督委员会12.每条2分，共8分狭义表外业务的含义：未列入资产负债表，但与表内资产业务和负债业务关系密切，并在一定条件下会转为表内资产业务和负债业务的业务。属于狭义表外业务的商业银行业务包括：（1）承诺类业务：包括信用额度、贷款承诺、票据发行便利等；（2）担保类业务：包括商业汇票承兑业务、备用信用证业务、履约担保业务等；（3）衍生金融工具交易类业务：包括期权、期货和互换合约等。13.每条1分，共8分（只要答对8条即可，必须说明如何影响的）（1）债券的息票率：期限相同、发行价格相同时，高息票率债券的到期收益率高；（2）债券的期限：长期债券的到期收益率高于短期债券的到期收益率；（3）违约风险：违约风险大的债券到期收益率高；（4）可赎回性：可赎回债券的到期收益率高；（5）可转换性：可转换债券的到期收益率低；奥鹏远程教育中心助学服务部专业专注周到细致（6）税收因素：税收高的债券其税前到期收益率高，税后不一定；（7）再投资风险：再投资利率下降，收益率降低；（8）流动性风险：流动性差的债权，到期收益率高；（9）通货膨胀风险：通货膨胀上升，债券的实际到期收益率下降；（10）事件风险：发生不利的重大事件时，债券的实际到期收益率下降。14.每条2分，共8分（1）信托是以信任为基础（2）信托以实现受益人的利益为目的（3）信托中，委托人将其财产权委托给受托人行使（4）受托人以自己名义从事活动15.每条2分，共8分（1）大额规定面额，而且面额较大；而普通存单金额由存款人决定（2）大额通常不记名，可在二级市场转让；普通存单记名，不可流通转让（3）大额存单即可采用固定利率也可采用浮动利率；普通存单通常采用固定利率（4）大额存单到期前不能提前支取，普通存单可以提前支取五、计算题1.（1）311015040130230iiiPw..%%%（2分）（2）%410.1%8)(fMfrrrk12.40%（3分）（3）%%%)(16428fMAfArrrk（2分）%%%)(.616612110gkDP=12.72（元）（2分）因为A股票的内在价值大于当前的价格，所以，不应出售（1分）2.（1）),(nrPVIFAPVPMT，%%11212r（3分）%%)(1111600000240PMT=6606.52（元）（3分）（2）利息＝60001600000%（元）（2分）（3）本金偿还=6606.52－6000＝606.52（元）（2分）3.（1）31%)41(62ttPV22.20（万元）（列式2分，答案2分）奥鹏远程教育中心助学服务部专业专注周到细致（2）设毕业后每年增加x万元的收入：%404.11%4104.18)2860(3x（列式2分）解出：x＝1.40万元（2分）所以，毕业后的每年收入必须6＋1.40＝7.40万元才能盈亏均衡（2分）【注意】：此问可以有方法2：列式：3)2860(304.1%404.11%404.118x，答案不变4.（1）xROEkxEgkDP)(1110（2分）所以：%%%204060212k，解出k＝18%（3分)（2）1218210NPVGONPVGOkEP%（3分）所以：NPVGO＝0.89（元）（2分）5.（1）%)%(.%)(515215fMfrRrk17%（3分）（2）每年折旧605300D（万元）（1分）%%)()(4060401266NOCF62.4（万元）（2分）2001717114625%..NPV－0.36（万元）（2分）（3）因为NPV＜0，所以该项目不值得投资（2分）6.（1）调查费1万元属于沉没成本（1分）所以不能算在该项目的初始投资里面（1分）（2）每年的折旧＝50/5＝10（万元）（3分）（3）vcpDFCQ（2分）所以：502050100000150000Q125（台）（3分）7.（1）)(fMfrrrk（2分），所以：%.%%165246k（1分）（2）%%%63020ROExg（2分）（3）xROEkxEgkDP)(1110（2分），所以：8061680100%%%P（元）（3分）奥鹏远程教育中心助学服务部（1）每年折旧：5100D20（万元）（1分）经营期现金流：26402040110206051%%)()(OCF（万元）（2分）会计回收期=853263261003.或1003.8526（年）（2分）（2）5110126100ttNPV%)(（2分），NPV=－1.44（万元）（2分）因为NPV＜0，所以不应该接受该项目（1分）9.（1）20811108110%)(%P（2分）=103.57（元）（3分）（2）103.57－10×0.90＝94.57（元）（3分）每元合理售价：94.57÷110＝0.86（元）（2分）