个人理财第二章

第二章从个人财务报表表开始个人理财的主要工具共同基金商业保险固定收益证券股票期货外汇黄金其他个人理财工具分类•增值高风险投资：信托、期货、外汇、艺术品中等风险投资：债券、基金、股票、房产、贵金属•保值低风险投资：银行理财、货币基金、国债•保障保险规划现金规划第一节个人现金流量表预算编制是预测未来支出和储蓄的过程。而编制第一步就是编制个人现金流量表。现金规划是个人或家庭理财规划中最重要的部分，无论日常消费，还是买房买车，上学投资，都要在家庭现金流中体现出来。因此，做好现金规划是整个投资理财规划的基础，现金规划是否科学合理将对理财规划方案的制定产生重要影响，将影响其他规划能否实现。一、现金流入薪水：人力资本创造的收入，如：工资、薪金、奖金、年终加薪、劳动分红、津贴、补贴等存款利息已有资产衍生出的收入股票股息其他：房租等二、现金流出消费支出：衣食住行、教育、娱乐、医疗、保障型保险支出，一般不计提折旧、不摊销费用投资支出：投资导致的费用支出，如：债务利息偿付支出、投资手续费借助记录信息：银行明细等净现金流量=现金流入-现金流出三、编制个人现金流量表（课本案例）第二节影响现金流的因素一、影响现金流入的因素职业生涯(图)工作类型：专业型、技能型往往具有较高收入家中有收入者的数量二、影响现金流出的因素家庭的大小年龄个人消费行为（月光族）第三节编制预算预算：基于对未来一段时间现金流预测的现金流量表编制预算表的目的以现有财务状况为基础，对未来收支进行合理计划，合理实现各项生活目标预算编制程序设定财务目标收入、支出的初步测算根据初步测算结果与原定目标（财务目标）的差异，进行预算调整编制年度预算改进预算（一）设定财务目标长期目标拥有自己理想的住房给子女准备足够的教育费用有充分的医疗保障积累足够的退休金短期目标对长期目标的分解收入的初步测算支出的初步测算紧急备用金的初步测算（二）收入、支出的初步测算收入的初步测算收入的测算对家庭收入未来增长状况的预测应考虑宏观因素、行业因素、职业因素、个人因素普通雇员，国家机关工作人员、大企业的工薪阶层收入稳定，增长率不能设定太高，通常比通货膨胀率高3%公司业务人员、个体经营者、自由职业者、企业主根据经济发展前景、经济周期、行业景气度进行预测支出的初步测算支出的测算在收入测算基础上，根据储蓄目标，对家庭收入支出状况的预测需要预测的支出：基本消费支出、不可控支出基本消费支出在基本、平均和满意的水准下维持日常生活需求的支出不可控支出按照过去的承诺或规定必须进行的支出例子：贷款的每月摊还、保费的每年缴纳、房租、所得税紧急备用金的初步测算预期现金短缺——意外支出——预备金紧急备用金用于应付收入突然中断或支出突然暴增收入中断和支出暴增的情况失业（3-6个月）因意外伤害或疾病导致无法工作（6-12个月）家庭成员的重大疾病（根据社会中等家庭收入水平）用于满足3-6个月固定支出固定支出=每月基本消费支出+每月不可控支出紧急备用金的形式现金、活期存款货币市场基金额度、短期定期存款贷款——信用卡（成本比较）（三）预算控制与调整预算控制与调整的方法先总后细先大后小重点改善年月结合控制支出、增加收入可使用情景分析方法根据前面的预算调整，可以编制更长时间段的预算（年度预算），然后再对其进行调整（四）编制一年份预算随着时间推移，应该重新检查预算，以确定是否向着设定的理财目标前进。（五）改进预算第四节个人资产负债表一、资产流动资产：容易变卖而不会损失价值的资产家庭资产：汽车、房子和家具等（近期市值估价）投资债券股票（市值估价）共同基金房地产（租金收入）二、负债流动负债：在一年内清偿的债务长期负债：在超过一年后清偿（利息附加）三、资产净值资产净值=总资产价值-总负债价值四、编制个人资产负债表（课本案例）五、个人资产负债表的变动六、现金流是如何影响个人资产负债表若将更多收入用于资产投资或者减轻负债，则个人净资产就会增加即使个人净现金流量为零，由于资产市值变化也会带动净资产的变化。七、个人资产负债表分析资产负债比率负债收入比率支出保障比率支出比率收支平衡点收入储蓄比率净资产投资比率1、资产负债比率=总负债总资产=净资产总资产总资产负债比率大于1表示财务上已经破产，该比率应控制在0.5以下。净资产比率该比率应控制在0.5以上。2、负债收入比率=到期应偿债本息收入负债收入比率公式解释如果偿债支出可以抵扣应纳税所得额，使用税前收入。否则，使用税后收入。我国属后一种情况，个人所得税应纳税所得额不抵扣个人债务利息支出。合理的负债收入比率一般而言，此比率在0.4以下，财务状况正常。年轻人负债收入比率高，中年人负债收入比率低。收入的稳定性高，可容忍较高的负债收入比率3、支出保障比率（支出保障倍数）（1）流动资产保障比率（2）变现资产保障比率（3）净资产保障比率（4）流动性比率3、支出保障比率（支出保障倍数）（续）=流动性资产月平均支出（1）流动资产保障比率该比率反映：在不发生价值损失的条件下，资产迅速变现以应付基本支出需要的能力流动性资产包括：现金、活期存款、可及时变现的短期债券。金融创新产品：货币市场基金账户、浦发银行定期存款的“约定存款”业务。该比率为3较适宜，即流动性资产满足3个月支出需要。3、支出保障比率/（支出保障倍数）（续）=可变现资产月平均支出（2）变现资产保障比率当流动性资产不能满足基本支出需求时，就要动用其他需要付出一定变现成本的可变现资产。可变现资产包括流动性资产基金、定期存款、中长期债券。如果持有的股票是短期投资，视为可变现资产；反之，则不应视为可变现资产。该比率为6较适宜。3、支出保障比率（支出保障倍数）（续）=净资产月平均支出（3）净资产保障比率净资产=家庭总资产—家庭总负债当可变现资产仍不能满足家庭发生变故后的基本支出需要，需要变卖流动性差的资产（长期投资股票、自用资产）。该比率为12较适宜。3、支出保障比率（支出保障倍数）（续）（4）流动性比率=流动性资产/流动性负债流动性过低时,你无法支付债务流动性过高时,虽然可以满足债务支付,但过多的闲置资金使得你损失该比率为2较适宜。4、收支平衡点收入=固定支出工作收入净结余率收支平衡点收入工作收入净结余能用于家计支出安排的工作收入用工作收入减去所得税扣缴额、社保扣缴额、为工作所必须支付的费用（交通费、午餐费、交际应酬费等）例子：郭先生每月工资8000元，社保扣缴300元，所得税扣缴1000元，交通费500元，快餐费300元，交际应酬费平均300元。那么，工作收入结余=8000-300-1000-500-300-300=5600元，结余率=5600/8000=70%郭先生每月固定生活开销3000元，房贷还本付息2000元，子女教育1000元，退休储蓄1000元。那么，每月固定支出为7000元，收支平衡点收入=7000÷70%=10000元，大于8000元。结论：工作收入未能达到收支平衡点。思考思考1：如何才能实现收支平衡？提示：1、削减支出，但是固定支出难以削减2、增加工作收入思考2：工作收入是否需要增加到10000元？提示：工作收入净结余率随工作收入变动有些工作收入扣减项比工作收入增加的速度快（个人所得税）有些工作收入扣减项比工作收入增加的速度慢（交通费、快餐费）5、储蓄比率（结余比率）=自由储蓄额税后收入++=总储蓄-资产负债调整支出（债务定期摊还本金额储蓄型保费支出定期定额投资支出）税后收入储蓄比率（结余比率）反映客户控制开支、增加净资产的能力==总储蓄当期总收入-当期总支出税后收入当期税后收入总储蓄率当期总支出不包括资产负债调整支出反映客户总体上积累财富的能力自由储蓄率反映客户的超额储蓄能力例子某一家庭一年的税后收入20万元，年结余10万元。则，结余比率10万÷20万=0.5。说明一年下来可以留存50%的税后收入，用于投资，来增加净资产规模。6、净资产投资比率=投资资产净资产净资产投资比率反映家庭资产用于投资，而非用于消费的比例净资产投资比例可能高于1当家庭通过借债进行投资时，投资资产可能高于净资产年轻人该比率在0.2左右适宜中年人该比率在0.5以上适宜案例1:普通家庭理财郑先生夫妇共同拥有固定资产（自用房）价值63万，1万元银行存款，价值6万元的汽车。实物投资方面，拥有价值79,200元的22亩林木。同时，有债务住房贷款6万元。郑先生夫妇年工资收入共84000元，年租金收入20400元。支出见损益表。请分析这对夫妇的财务状况是否合理？个人损益表（现金流量表）收入金额（元）支出金额（元）工资84,000日常支出13,870租金收入20,400交通费用8,000人寿和其它保险130子女教育费用3,000住房贷款支出15,600收入总计104,400支出总计40,600结余：63,800个人资产负债表（单位：人民币元）资产负债银行存款：10,000住房贷款：60,000房屋不动产：630,000汽车：60000林木投资：79,200资产总计：779,200负债总计：60,000净资产：719,200财务指标分析资产负债比率＝负债总额÷总资产–=60000÷779200=0.08负债收入比率＝偿债支出÷税后收入–=15600÷104400=0.15流动资产保障率＝流动性资产÷每月支出–=10000÷(40600÷12)=2.96自由储蓄比率＝结余÷税后收入–=63800÷104400=0.61净资产投资比率＝投资资产÷净资产–=（79200+10000)÷719200=0.124财务分析结论:家庭资产负债结构较为稳健负债收入比例合理，负债支出有保障。现金流量比较充足，支出保障情况较好净资产投资比率不高，自用住房资产占家庭资产比重较大。案例2:部门经理王先生的家庭理财客户基本情况：王先生，男，45岁，任某公司部门经理，月工资8000元，年底一次性奖金30000元。妻子40岁，注册会计师，在物流公司当财务主管，月工资7600元，年底一次性奖金20000元。儿子18岁，在私立国际学校读高三，年教育费用支出45000元。现有一套住房，价值60万元，欠银行公积金贷款10万元，每年需偿还2万元。贷款买了一辆车，价值20万元，每年偿还19000元，尚欠95000元。有古玩收藏品5万元，银行活期存款5万元，定期一年存款10万元。股票现值10万元，三年期国债15万元。一年的膳食费用3万元，通讯费用1万元，医疗费用7000元，水、电、煤气费支出8000元。另外，衣物购置花费1万元，维修费用1000元，旅游费用3万元。个人资产负债表（单位：人民币元）资产负债现金与现金等价物:长期负债:银行活期存款：50,000房屋贷款：100,000银行定期存款：100,000汽车贷款：95,000国债:150,000股票:100,000汽车：200,000房屋不动产：600,000古玩收藏品：50,000资产总计：1250,000负债总计：195,000净资产：1055,000个人现金流量表（年）（单位：人民币元）收入项目金额支出项目金额工资性收入156000膳食支出30000奖金收入50000子女教育支出45000通讯费用10000服装费用10000房贷、汽贷39000医疗费用7000旅游费用30000水电支出8000维修费用1000合计206000合计180000每年节余:26000资产负债结构不尽合理，活期存款、定期存款、国债等低风险资产比例偏高，影响了资产的增值能力–=(50000+100000+150000)÷1055000=28%资产流动比率偏高，超出了应付每月支出的需要，影响资产的收益性。–流动资产保障率=50000÷(180000÷12)=3.33–变现资产保障率=(50000+100000+150000)÷(180000÷12)=2