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《财务报表分析》形成性考核参考答案一、答题要点：（每次作业都要有以下三点内容）1、简要介绍公司的基本情况。2、简要叙述基本的概念：偿债能力、营运能力、获利能力3、明确所选定的公司报表，以及该公司前两年度的资产负债表、利润表和财务分析指标，及各个指标的同行业平均值。4、根据题目要求，计算连续几个年度相关的财务指标。5、结合个人计算的指标运用同业比较法和历史比较法进行初步分析，得出结论。二、注意问题：1、答案中的表格要把相关数据填全，数据来源于自己的计算2、答案中的省略号是需要你根据所选报表资料计算和用自己的语言进行分析的部分，参考相关例题，同学之间不要雷同3、注意每次作业都要用第一次作业所选定公司的报表，都要在截止日期前提交。作业一：偿债能力分析选定公司：（注明所选公司）一、搜集的相关资料（根据题目要求搜集同业相同指标的标准值）二、计算相关财务指标并运用同业比较和历史比较法进行的分析（一）、短期偿债能力分析1、2010年营运资本=流动资产—流动负债=2、运用同业比较分析结果如下（根据报表计算和自己搜集的相关财务指标分析，参考教材149-152页）指标本年实际值（2010）行业平均值与行业平均值差异流动比率应收账款周转率存货周转率速动比率现金比率分析结果：（1）、流动比率分析。。。。（2）、应收账款和存货的流动性分析。。。。（3）、速动比率分析。。。。（4）、现金比率分析。。。。3、使用趋势分析结果如下：（参考教材148页例题5—6）表1：指标本年实际值（2010）上年实际值（2009）2008年实际值流动比率应收账款周转率存货周转率速动比率现金比率（1）流动比率分析：。。。。（2）应收账款和存货的流动性分析：。。。（3）进一步评价企业偿债能力，要比较速动比率。。。。（4）现金比率分析。。。通过上述分析，可以得出结论：。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。二、长期偿债能力分析1、资产负债率（根据所给的报表数据进行计算）2008年资产负债率=2009年资产负债率=2010年资产负债率=分析：（1）与一般公认标准（40%-60%）相比，。。。。。（2）与上年同期相比，。。。。。。结论：….2、产权比率（根据所给的报表数据进行计算）2008年产权比率=2009年产权比率=2010年产权比率=3、有形净值债务率2008年有形净值债务率=2009年有形净值债务率=2010年有形净值债务率=分析：。。。。结论：。。。。。。。。。。。4、利用利润表分析长期偿债能力利息偿付倍数（需要计算的）2008利息偿付倍数=。。。。。。。2009年利息偿付倍数=。。。。。。。。。。2010年利息偿付倍数=分析：。。。。。。。。结论：。。。。。。。。。。。第二次作业：营运能力分析答：选定公司：某公司（跟第一次选定的一样）以下指标计算参考教材第五章内容和自己搜集的报表资料一、指标计算1、总资产周转率2008年总资产周转率=2009年总资产周转率=2010年总资产周转率=2、总资产周转天数2008年总资产周转天数=2009年总资产周转天数=2010年总资产周转天数=3、流动资产周转率2008年流动资产周转率=2009年流动资产周转率=2010年流动资产周转率=4、流动资产周转天数2008年流动资产周转天数=2009年流动资产周转天数=2010年流动资产周转天数=5、固定资产周转率2008年固定资产周转率=2009年固定资产周转率=2010年固定资产周转率6、固定资产周转天数2008年固定资产周转天数2009年固定资产周转天数2010年固定资产周转天数7、长期投资周转率2008年长期投资周转率=2009年长期投资周转率=2010年长期投资周转率=8、长期投资周转天数2008年长期投资周转天数=2009年长期投资周转天数=2010年长期投资周转天数=10、应收账款周转率2008年应收账款周转率=2009年应收账款周转率=2010年应收账款周转率=12、应收账款周转天数2008年应收账款周转天数=2009年应收账款周转天数=2010年应收账款周转天数=13、（收入基础的）存货周转率2008年存货周转率=2009年存货周转率=2010年存货周转率=14、存货周转天数2008年存货周转天数=2009年存货周转天数=2010年存货周转天数=二、资产运用效率分析（运用趋势分析和同业比较分析结果如下）表2-1指标2010年2009年2008年应收账款周转率存货周转率流动资产周转率固定资产周转率总资产周转率表2--2指标2010年实际值行业平均水平与行业平均水平差异值应收账款周转率存货周转率流动资产周转率固定资产周转率总资产周转率分析如下：（参考教材201页例题6-8）作业三：获利能力分析答：选定公司：一、销售利润率分析（根据自己搜集的和题目给的报表资料分析）1、销售毛利分析：销售毛利率=（主营业务收入--主营业务支出）/主营业务收入2008年销售毛利率=2009年销售毛利率=2010年销售毛利率=分析：2、营业利润率的比较分析：营业利润率=营业利润/主营业务收入2008年营业利润率=2009年营业利润率=2010年营业利润率=（1）、分析：2010年和2009年营业利润率，本公司的2010-2009年结构百分比报表如表1所示：表1项目2010年（%）2009年（%）差异（%）一、主营业务收入100.00100.00-减：主营业务成本主营业务税金及附加二、主营业务利润加：其他业务利润减：资产减值准备营业费用管理费用财务费用三、营业利润可见：。。。。。。。。。。。。。。。。（2）同业比较分析项目本公司年（%）同业平均值（%）差异（%）一、主营业务收入100.00100.00-减：主营业务成本主营业务税金及附加二、主营业务利润加：其他业务利润减：资产减值准备营业费用管理费用财务费用三、营业利润可见：。。。。。。。。。。。。二、资产收益率分析1、总资产收益率分析（1）、趋势分析：本公司2010-2008年总资产收益率如表4所示：表4单位：元项目2010年2009年2008年资产平均占用额息税前利润总额总资产收益率（%）可见，。。。。。。。。。。。。。。（2）、同业比较分析项目2010年2009年2008年本公司总资产收益率行业平均总资产收益率总资产收益率差异（%）可见：。。。。。。。。。。。。。。。。2、长期资本收益率分析（本指标需要自己计算的，收益总额直接用的利润总额数，分析过程参考教材）（1）趋势比较分析本公司2010-2008年长期资本收益率如表5所示：表5单位：元项目2010年2009年2008年长期资本平均占用额收益总额长期资本收益率（%）可见，。。。。。。。。。。。。（2）、同业比较分析项目2010年2009年2008年本公司长期资本收益率行业平均长期资本收益率长期资本收益率差异（%）可见。。。。。。。。。。。。。。。。。作业四：财务报表综合分析答：选定公司：（本题答案中第一大点可以引用，第二点根据指标编制分析报表要根据自己前面算出的相关指标来做）一、综合分析的首要问题是确定选择的指标，现在人们较为重视盈利能力，盈利能力决定了偿还能力，尤其是长期偿债能力。因此，在综合分析时盈利能力是最重要的，其次才识偿债能力。1、盈利能力的表达只有三种基本形式，它们同时占有一定的地位：（1）产品盈利能力：营业收入÷销售收入，它与资产的周转无关；（销售净利率）（2）总资产盈利能力：息税前收益÷总资产，它与资产周转有关，但与资本结构无关；（总资产收益率）（3）股权投资的盈利能力：税后净利÷所有者权益，它综合了企业的全部盈利能力。（净资产收益率）2、反映偿债能力的指标主要是：（1）流动比率：流动资产÷流动负债，反映短期偿债能力；（2）已获利息倍数：息税前收益÷利息费用，反映长期偿债能力；（3）资本结构：净权益÷总资产，反映长期偿债能力。3、资本的周转情况，既影响盈利能力，也影响偿债能力，应当纳入分析范围。其中，最重要的是应收账款和存货的周转情况。（1）应收账款周转率：销售收入÷期末应收账款（或平均应收账款）（2）存货周转率：销售收入（或成本）÷期末存货（或平均存货）4、此外，成长能力日益受到重视。企业的“过去”已经成为历史，企业的“今天”也将成为“过去”，只有未来才识最重要的。从计算股价的股利折现模型看，增长率是决定股价的重要因素。成长能力有三种常见的计量方法：（1）销售增长率：（本期销售-基期销售）÷基期销售（2）净利增长率：（本期净利-基期净利）÷基期净利（3）人均净利增长率：（本期人均净利-基期人均净利）÷基期人均净利二、根据以上指标编制某公司2010-2008年的分析报表如下：表1指标2010年2009年2008年盈利能力：销售净利率资产报酬率净资产收益率偿债能力：流动比率利息偿付倍数资产负债率应收账款周转率存货周转率成长能力：销售增长率净利增长率综合分析：（把前面的各种指标分析结果进行综合，偿债能力、资产运用效率、获利能力等）