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１《资产评估》案例分析题1.某企业因业务发展，向汽车公司租用运输卡车5辆，合同约定租期5年，每年年初支付租金每辆2000元。设利率10%。第二章书本P21［例10］要求（1）普通年金与先付年金有何不同？（2）计算每辆汽车5年租金共多少？解答：（1）普通年金是指发生在期末的年金，先付年金是指发生在期初的年金。（2）计算每辆车5年租金车共：先付年金终值=普通年金终值×（1+I）=2000*(A/P,10%,5)*（1+10%）=13431.22(元)2.某企业欲购置一台设备,当时银行利率10%,以分期付款方式支付,每年年初支付30000元,3年期.若不购置还可以向甲企业租用,租用每年年末支付31000元,3年期,应如何决策?第二章书本P22［例11］解答:1)购置设备所需金额现值(先付年金)=30000*(P/A,10%,3)*(1+10%)=82067.72)租用设备所需金额现值(普通话年金)=31000*(P/A,10%,3)=77093.9故应选用租用方案.3.某企业有一项投资,需投资120万元,投资该项目后每年可获净利润(现金流量)30万,预付项目寿命5年,若无风险报酬率10%,则应否投资该项目?为什么?第二章书本P21［例9］答案:投资该项目，每年可获净利润（现金流量）30万元，5年总额为150万，原始投资额为120万，如果不考虑资金时间价值，也不考虑资金的其它用途，该项目应投资。但考虑到资金的机会成本和资金的时间价值，则应进行分析计算。5年获得的净利润（现金流量）的现值为：30*（P/A,10%,5）=113.724(万元)即尽管5年内取得的收益总额为150万，大于原始投资额，但由于5年收益是不同时点上取得，而其总额的现值仅为113.724万元,小于原始投资额,因而不应投资该项目.4、2002年底评估某合资企业的一台进口自动化车床。该车床是于1995年从英国某公司进口，进口合同中的FOB价格是12万英镑。评估人员通过英国有关自动化车床厂商在国内的代理机构向英国国生产厂家进行了询价，了解到当时英国已不再生产被评估自动化车床那种型号机了，其替代产品是全面采用计算机控制的新型自动化车床，新型自动化车床的现行FOB报价为10第五章书本P113［案例分析2］针对上述情况，评估人员经与有关自动化车床专家共同分析研究新型自动化车床与被评估自动化车床在技术性能上的差别，以及对价格的影响，最后认为，按照通常情况，实际成交价应为报价的70%～90%左右。故按英方FOB报价的80%作为FOB成交价。针对新型自动化车床在技术性能上优于被评估的自动化车床，估测被评估自动化车床的现行FOB价格约为新型自动化车床FOB价格的70%，30%的折扣主要是功能落后造成的。评估基准日英镑对美元的汇率为1.3：1，人民币对美元的汇率为8.5：1。境外运杂费按FOB价格的5%计，保险费按FOB价格的0.5%计，关税与增值税因为符合合资企业优惠条件，予以免征。银行手续费按CIF价格0.8%计算，国内运杂费按(CIF价格+银行手续费)的3%计算，安装调试费用包括在设备价格中，由英国派人安装调试，不必另付费用。由于该设备安装周期较短，故没有考虑利息因素。要求:1）针对上述情况，应如何选择评估方法，为什么？2）若上述自动化车床的成新率为80%，对该设备进行评估。3）若该企业评估目的在于以其自动化车床抵押向银行申请贷款，其会计应进行怎样的账务处理？答案：(1)由于被评估的自动化车床不再生产，难以采用现行市价法，而其未来收益难以确认，无法采用收益现值法，只能以重置成本来衡量其价值。自动化车床重置价值的构成由于自动化车床由外国进口，其价值应由CIF价值，即FOB价、境外运杂费、保险费及银行手续费、国内运杂费组成。(2)２该设备从英国进口，已知评估日英国英镑对美元的汇率为1.3：1，人民币对美元的汇率为8.5：1。由于没有英镑与人民币的直接兑换汇率，首先应将英镑折算为美元，再将美元折算为人民币。1)自动化车床FOB价格＝10×80%×70%＝5.6(万英镑)2)FOB价格＝5.6/1.3＝4.31(万美元)境外运杂费＝4.31×5%＝0.216(万美元)保险费＝4.31×0.5%＝0.0216(万美元)CIF价格＝FOB价格+运费+保险费＝4.5476(万美元)银行手续费＝4.5476×0.8%＝0.03638(万美元)国内运杂费＝(4.5476+0.03638)×3%＝0.1375万美元)自动化车床重置成本＝4.5476+0.03638+0.1375＝4.72148(万美元)*8.5=40.1325(万元人民币)自动化车床评估价值=40.1325*80%=32.1061(万元人民币)（3）企业评估目的在于以其自动化车床抵押向银行申请贷款，会计不能根据评估结果调整会计账册及其报表。5、某企业因业务发展欲收购A企业，A企业原为国有中型企业，根据A企业过去经营情况和未来市场形势，预测其未来5年的收益如下：单位：万元年份项目20022003200420052006销售收入4437.64705.85213.85473.85730.9销售税金670.8704.9746.6775.1813.5销售成本23502500270029003100其中：折旧385410442475508其他费用200.9211.7222.4233223.7营业利润1215.91289.21544.81565.81593.6营业外收入88888营业外支出9095100105110利润总额1133.91202.21452.81468.81491.6所得税374.2396.7479.4484.7492.2净利润759.7805.5973.4984.1999.4追加投资655.2425.4454.4521541从未来第6年起，预计以后各年现金净流量均为1200万元。根据该企业具体情况，确定折现率及资本化率均为10%。评估人员还分别对该企业的各项单项资产分别评估，合计为9000万元(应扣除负债2000万元)。要求：第九章书本P224(1)对整体企业进行评估时，应采用利润还是现金流量较为客观?为什么?(2)对整体企业进行评估应选择什么方法为宜，为什么？(3)计算该企业的整体评估价值。答案：(1)应以现金流量较为客观，因为净利润是根据权责发生制计算，其中包括许多人为主观判断，而现金流量则是根据收付实观制计算的，相对比较客观和稳定。(2)对整体企业评估应选择收益现值法为宜，因为对于整体企业，在市场上难以寻找相应的参照物，难以运用市价法，运用成本法不够客观，而且，当整体企业评估时，可视为现金流量产出单元。评估价值①每年净现金流量2002年现金流量=759.7+385－655.2=489.5(万元)2003年现金流量=805.5+410－425.4=790.1(万元)３2004年现金流量=973.4+442－454.1=961.3(万元)2005年现金流量=984.1+475－521=938.1(万元)2006年现金流量=999.4+508－541=966.4(万元)②净现值=489.5×0.9174+790.1×0.8417+961.3×0.7722+938.1×0.7084+966.4×0.6499+1200/10%×0.6499=10511.72(万元)③商誉10511.72－(9000-2000)=3511.72(万元)④某企业会计分录：借：有关资产项目9000万元无形资产－商誉3511.72万元贷：银行存款额10511.72万元有关负债项目2000万元6、被评估设备购建于1986年，账面价值100000元，1991年对该设备进行技术改造，追加技改投资50000元，1996年对该设备进行评估，根据评估人员的调查、检查、对比分析得到以下数据：(1)从1986年至1996年每年的设备价格上升率10%；(2)该设备的月人工成本比其替代设备超支1000元；(3)被评估设备所在企业的正常投资报酬率为10%，规模效益指数为0.7，所得税率为33%；(4)该设备在评估前使用期间的实际利用率仅为正常利用率的50%，经技术检测该设备尚可使用5年，在未来5年中设备利用率能达到设计要求。要求：(1)计算该评估设备的重置成本；(2)计算该评估设备的有形损耗率；P116(3)计算该评估设备的功能性贬值额；(4)计算该评估设备的经济性贬值率和贬值额；(5)计算该评估设备的评估价值。第五章书本P131［案例3］答案：(1)重置成本=100000×(1+10%)10+50000×(1+10%)5=100000×2.5937+50000×1.6105=339895(元)（2）有形损耗率=已使用年限==8.82(年)又因为实际利用率仅为正常利用率的50%有形损耗率==46=46.87%(3)功能性贬值=1000×12×(1－33%)×(P/A,10%,5)=1000×12×(1－33%)×3.7908=30478.03(元)(4)由于在未来5年中设备利用率能达到设计要求经济性贬值额=0经济性贬值率=[(1－)x]100%=0(5)评估价值=339895×(1－46.87%)－30478=150108.21(元)已使用年限已使用年限+尚可使用年限100000×(1+10%)10×10+50000×(1+10%)5×53398958.82×50%8.82×50%+5预计可被利用生产能力设备原设计生产能力４7.甲企业许可乙企业使用其生产可视对讲电话的专利技术,已知条件如下:甲企业与乙企业共同享用可视对讲电话专利,甲乙企业设计能力分别为150万台和50万台.该专利权为甲企业外购,购面价值100万,已使用4年,尚可使用6年,假设前4年技术类资产价格上涨率为15%,该专利对外使用对甲企业有较大影响,由于失去垄断地位,预计在以后6年,甲企业减少收益按折现值计算为50万元,增加费用追加成本20万.要求(1)专利与专利技术有何不同?第七章书本P179［案例分析1］(2)评估该专利许可使用的最低收费额?答案(1)专利是指获得国家专利局颁发专利证书的具有保护期限的无形资产.专有技术是指未获得专利权证书,但受法律保护的商业秘密技术.(2)重置成本净值=100*(1+15%)*6/(4+6)=69万元重置成本净分摊率=50/(150+50)*100%=25%机会成本=50+20=70(万元)该专利许可使用的最低收费额=69*25%+70=87.25(万元)8．某企业预计未来5年收益额分别为12万元、15万元、13万元、11万元和14万元。假定从第6年起，以后各年收益均为14万元。（设折现率为10%）要求：（1）收益现值法中的收益，应以净利润还是净现金流量？为什么？第二章书本P24［例14］（2）该企业的评估价值应为多少？（3）若该企业未来经营期尚有20年，则评估价值应为多少？（4）若该企业未来10年收益额均为15万元，经营期尚有10年，评估值应为多少？（5）若该企业未来收益均为15万元，没有限定经营期，则评估价值应为多少？解答：（1）收益现值法中的收益，应为净现金流量。这是因为净利润是根据权责发生制计算的，人为主观判断大，而现金净流量是根据收付实现制计算，比较客观，而且能够考虑货币的时间价值。（2）该企业评估值=ΣA/(1+I)n+(A/I)*(1/(1+I)=12*0.9091+15*0.8264+13*0.7513+11*0.6830+14*0.6209+14/10%*0.6209=136.20(万元)（3）若该企业经营期为20年，企业评估值=12*0.9091+15*0.8264+13*0.7513+11*0.6830+14*0.6209+14*(P/A,10%,15)*0.6209=115.39(万元)（4）评估价值=15*（P/A，10%，10）=15*6.1446=92.17(万元)(5)评估价值=15/10%=150(万元)9、甲企业将一种已使用50年的注册商标转让给乙企业。根据历史资料，该项注册商标帐面摊余价值为150万元，甲企业近5年使用这一商标的