【中国股市货币政策及就业对经济走势的影响】

【中国股市、货币政策及就业对经济走势的影响】作者：萧柏行一、中国股市股市原本应该是投资场所，是上市公司募集资金、投资人获取回报的资产交易市场。但是，由于当初设立中国股市的指导思想和主要目的是“为国企融资解困”，而且这种指导思想在中国股市创立20年来从来没有改变，在管理层眼里，股市只不过是一个融资工具，基本上没有考虑如何回报投资人，这与中国传统“先大家，后小家”的政治观念是一致的。管理层制定的政策从来都是向国家、集体倾斜，在决策者眼里，个人利益与国家、集体相比总是微不足道，是随时可以“牺牲”的。这样一来，中国股市从诞生那天起就“先天不足”，成为世界上资本市场的另类，变成一个难以捉摸的大赌场。中国股市是大赌场的说法绝不是笔者的首创。著名经济学家吴敬琏先生最早指出了中国股市的赌场本性，甚至怒斥“连赌场不如”。因为有以下不争的事实：1、新中国股市出现20年以来，国家收取的印花税与券商佣金之和大于上市公司的现金分红；2、2007年国家在股市上收取的印花税大于当年上市公司的现金分红；3、全部投资人从股市获取的收益主要来源于买卖股票的差价（高抛低吸）。中国股市从总体上说，对股民的回报是负值，所有参与者获取的盈利，都是来源于买入卖出价格之差，没有一个投资者说他赚的钱是来源于上市公司的分红。基于上述3点理由，足以说明中国股市就是一个货真价实的大赌场，所有参与者的总收益之和为负值。从本质上讲，全部所谓的“投资人”都是赌徒，其差别就是：以中产阶层为主体的中国股民是业余赌徒；公募基金是拿别人钱下注的职业赌徒，他们对盈亏不负责任，必然结果就是追涨杀跌，玩钱尽兴；而其他可以调动大量资金的“投资机构”则是专业赌徒，他们有资金优势、左右舆论的优势，对政策走向有先知先觉的灵敏度，他们永远是大赢家。在专业赌徒、职业赌徒面前，作为业余赌徒的中国股民必败。股民、基民的血汗钱最后只有4个去向：1、被上市公司圈走；2、变为国家印花税；3、变为券商佣金；4、落入“投资机构”2的口袋。由此可见，中国股市从本质上说就是上市公司圈钱、券商收取佣金、国家收取印花税的工具。从长期来看或是从根本上说，中国股市是民间财富的抽水机，是中国中产阶层的粉碎机。中国股市只有不断圈钱，上市公司对投资人基本上没有回报，所有的投资者的收益都来源于博差价。由于机构、主力、国外热钱、QFii、多数私募基金，他们资金实力、对大势的把握、对政策面的理解远远高于普通散户，他们甚至可以操控舆论，引诱散户买入或是卖出、追涨杀跌；所以，这些集团是股市的永远赢家，亏损只能由普通散户承担。这样每一轮涨跌，中国的民间财富都要经历一次大缩水，中国的中产阶层都要被消灭一大批。如果仅仅是小规模、在小范围内赌，倒也对国民经济没有大碍，反而会为社会提供新的就业机会，为国家增加税收。况且国人生性好赌，看看国外无论是阿拉斯加还是澳门豪华赌场，不乏黄皮肤、黑眼睛的中国人在全心身地投入。炒家曾经将君子兰价格炒高几千倍，普洱茶、邮票甚至大蒜，无一不可以成为炒家的炒作对象，但是这所有的炒作都是在小范围内进行，并没有对国民经济造成不良影响。但是，自从2005年证监会对上市公司进行全流通改革后，情况就大不相同了。经过连续多年大跃进式的股市扩容，目前不仅上市公司可流通股票市值超过10万亿，据证监会发布的统计数据显示，截至2009年7月底，我国股票投资者开户数近1.33亿户，基金投资账户超过1.78亿户，而上市公司共有1628家，沪深股市总市值达23.57万亿元，流通市值11.67万亿元，市值位列全球第三位。涉及的股民和基民总数超过1亿，几乎囊括了中国中产阶层的全部。必须清醒的认识到，在贫富差距日益扩大的今天，中产阶层成为中国最有消费能力的群体，是拉动内需的最庞大的生力军。这些似乎证监会都没有意识到，依然在我行我素地设施大规模扩容计划。证监会采用“水多加面面多加水”的办法，增发新股与基金扩容同步进行，将越来越多的有一定闲置资金的人拉进股市，直到逼近社会能够承受的极限。更有甚者，自从2002年底证监会主要领导人更换以来，事情逐渐出现了微妙的变化，其特点就是：每当股市连续暴跌之后总会出现利空，使股市暴跌之后继续暴跌；反之，当股市连续暴涨3之后总会出现利好，使股市暴涨之后继续暴涨。保险资金、社保基金等嫡系资金总会“先知先觉”的买入、抛出，而股民、基民的血汗钱总是一轮接一轮的缩水。假如股民、基民只占微不足道的少数，这种难以捉摸的暴涨暴跌对国民经济不会有太大影响，何况政府早有警告，“股市有风险，入市要谨慎”，入市都是自愿的，你被套牢了怨得了谁？作为股民个体，笔者相信绝大多数都有这个承受能力；但是作为一个消费能力最强的群体，资产大幅缩水对国民经济的巨大负面影响是显而易见的。——最直接的影响就是消费欲望和消费能力大幅下降。证券市场发展到今天，特别是经过证监会有计划的大规模扩容，入市的股民、基民超过1亿，基本囊括了中产阶层的全部，而且这个阶层是中国内需消费的主力，如果被股市严重套牢、资产大幅缩水，“扩大消费”将成为一句空话。目前金融危机的影响还在继续，外需并没有根本好转；而国内的投资拉动已经趋于极限，主要产业产能全面过剩，内需已经成为支撑中国经济的唯一支柱。这一点，稍有经济学常识的人都十分清楚。如此看来，搞垮中国经济的最快捷办法就是将中国股民、基民彻底套牢，抽掉“内需”这根支撑中国经济的唯一支柱。全世界都明白的事情，证监会的主管领导会不明白？不仅如此，证监会还在股市暴跌之后，加快股市扩容速度，默许上市公司大规模圈钱。并择机推出股票期货等金融工具，这些专业“投资机构”得心应手的避险工具，可以通过打压股价做空赚钱，但是对于普通股民就是一场大灾难。因为金融工具的专业性更强，专业“投资机构”他们可以熟练运用对冲风险，不论股市涨跌都赚钱；而以中产阶层为主体的广大中国股民、基民的资金流失速度会更快，加剧贫富差距的程度。从这些所作所为分析，假如证监会不是极端无知、无能，其最终目的似乎就是想彻底消灭中国的中产阶层，中国将变成一个两极分化极为严重的社会。最近在网上看到一篇原载于《瞭望东方周刊》的文章，说的是抗战胜利后中共潜伏间谍冀朝鼎给国民党政府出馊主意搜刮民财，“使其爆发了严重的经济危机，导致经济崩溃，加速了国民党统治的覆灭”的一段历史。大意是这样的：冀朝鼎1924年赴美留学，出国前夕曾专门去北京大学拜访了李大钊。这是他第一次和共产党人接触。3年后，左派青年冀朝4鼎在布鲁塞尔参加世界反帝大同盟成立大会时加入共产党，成为第一批加入中共的留美学生。后来他曾到莫斯科中山大学学习，并为参加共产国际会议的中共代表邓中夏等做秘书和翻译。1929年，经周恩来批准，冀朝鼎回到了美国，逐渐成为当时较有名气的经济学家，与美国财政部官员交际颇深。冀朝鼎在40年代初受命回国，得益于美国要员的推荐和他本人的才学，深得当时主政财政部的宋子文、孔祥熙和后来任行政院长的宋子文的赏识，使冀朝鼎有机会在抗战结束后，为从经济入手整垮国民政府大显身手。冀朝鼎的各项建议用4个字可以概括：“与民争利”。具体做法是：1、向宋子文主政的财政部提出以200元伪币兑换1元法币。结果国民政府尽收沦陷区的财富，却尽失人心。当时沦陷区广泛流传这样的民谣：想中央，盼中央，中央来了更遭殃。2、抗战胜利后，民族资本家们纷纷要求拿回被日伪侵占的实业资产，但国民政府以大兴国营事业之名，将接收的庞大敌伪资产改组为一系列全国性或区域性的工业垄断组织，如中国纺织建设公司、中国石油公司等等。官僚资本以国营面目得以形成垄断。宋子文控制的中国纺织建设公司，接收了112个纺织行业企业；孔祥熙则控制了中国粮食工业公司，几乎完全垄断了粮食市场和面粉市场。3、建议国民党政府发行金圆券，因财力紧张，宋子文就提出按六折还本。陈立夫一再反对，并提出用第二期增发来全额赎回第一期。结果还是执行了按六折还本，搜刮民财的方案。后来国民政府又发行过美元储蓄券，到期后应以美元赎回，宋子文却不予兑现。根据陈立夫写的回忆录中讲述，“这都是冀朝鼎替宋出的坏主意”。4、到国民政府统治末期，冀朝鼎参与了号称世界最大币改的金圆券改革。按照设计，国民政府用金圆券强制收兑法币、特别是金银及外币。“与民争利”达到了疯狂的地步。著名美国学者费正清后来分析说，当时的城市上层中产阶级，手中剩下的少许余财被束缚在金圆券上，平民百姓对国民党政府的最后一点支持，也同金圆券一样化为乌有。这段历史也告诉了人们，一个政权可以通过实施“与民争利”、5搜刮民财的经济政策而丧失民心；敌对势力也可以用出“与民争利”馊主意的方式促使其垮台。回忆这段历史，再反观证监会的所作所为，更加让人心存疑虑。不妨翻翻历史旧账：2007年11月，举世瞩目的中共十七大刚刚闭幕，也就是十七大首次提出“让人民取得财产性收入”的设想不到1个月，老百姓的高兴还没缓过气来，证监会也“恰好”通过基金大扩容等方式，将股市推高到历史高位6000点之上，体制内的“经济学家”也大肆鼓吹“十年大牛市”的“理论”，而与此同时，社保基金等“共和国的骄子”却在悄悄出票。当全国股民都想分享“十年大牛市”的盛宴之际，大熊却猛扑过来，一年之内股市暴跌复暴跌，一直跌到2008年11月的1664点。根据2008年下半年中央电视台对76万投资者调查结果，超过92%的股民巨额亏损，6%的股民基本持平，盈利的不足2%。老百姓愤怒质问：难道这就是“让人民取得财产性收入”？事实说明，证监会在其中扮演了一个很不光彩的角色。虽然此举让“共和国的骄子”们赚的脑满肠肥，但是却让中国的股民基民深受其害，资产大幅缩水，消费能力严重受损。当2008年下半年全球金融风暴悄然来临，急需拉动内需之际，却猛然发现最有消费能力的中国中产阶层已经被股市深度套牢，没有钱扩大消费了。不知证监会的决策者是否想过，被股市深度套牢的股民、基民对于“创造条件让更多群众拥有财产性收入”的新提法做何感想？？2008年8月全国人民盼望的奥运会在北京开幕，本来是举国欢庆的时刻，结果股市连续暴跌，股民期盼的奥运行情变成将全国股民深度套牢的陷阱。在股市连续暴跌的背景下，证监会却大幅提高新股发行上市速度，加速股市扩容。似乎目的只有一个，将以中产阶层为主体的中小散户再度套牢，让股市再现钞票粉碎机的功能。人们有充分的理由怀疑，证监会的目的是不是想通过股市不断消灭中国的中产阶层，最终搞垮中国经济？中国中产阶层不断被股市消灭，是导致基尼系数不断攀升，贫富差距不断加大主要因素。根据亚洲开发银行发表的《亚洲的分配不均》研究报告，从1993到2004年，中国的基尼系数从0.4076扩大到0.473，但是官方的统计资料显示，2000年基尼系数是0.417，到2004年上升到0.469，小于亚洲开发银行公布的0.473；2005年的中国基尼系数：0.463，2006年更是达到可怕的0.496，为亚洲地区最高，在北半球国家位居第二。权威机构公布了2007年中国的基尼系数为0.48，比2006年有所降低，原因可能就是牛市导致股民收入增加，降低了基尼系数。2008年没有查到官方公布的基尼系数，但网上有人推算是0.65，太可怕了，笔者都不敢相信！要知道明朝末年，李自成揭竿而起时的基尼系数才0.62！！中国改革开放的总设计师邓小平先生在1992年南巡讲话时指出：“社会主义的本质是解放生产力，发展生产力，消灭剥削，消除两极分化，最终达到共同富裕。”面对不断萎缩的中国中产阶层群体，面对不断加大的贫富差距，面对一会儿单边连续暴涨，过段时间单边连续暴跌的股市，证监会的高官们作何种解释？实际上，让中国股市给股民财产性收入的办法只有一个，就是强制上市公司给投资人现金分红，同时严格控制新股上市速度。有关资料披露，中石油在美国上市，在美国募集资金29亿美元,累计分红却高达119亿美元；而在国内募集资金500亿元人币,累计分红却仅有5亿元人币。知道为什么吗？答案就是：美国证监会有严格的监管措施保护投资人的利益；而中国证监会却将股民当成榨取的对象，绝不会保护投资人的利益。如果中国股民要求中石油按美国标准向中国股民分红，中国证监会会支持吗？？还有一个问题必须搞清楚，就是中国股市