《人民币升值与企业竟争力课题上海分课题调研报告》

1《人民币升值与企业竟争力课题上海分课题调研报告》论文（修改稿）上海分课题承担单位：上海市对外经济贸易委员会财务处上海市对外经济贸易会计学会上海分课题组成员：王晓华陈小五瞿志明郑步芬徐志龙钟哲天戴继雄戎蓉陈金姝孙国民朱继敏上海分课题组负责人：王晓华上海市对外经济贸易委员会财务处副处长，上海市对外经济贸易会计学会会长，联系手机：[phone]（联系地址：200070上海市汉中路158号1124室，邮箱：[e-mail]）上海分课题组报告起草人：徐志龙上海世博（集团）有限公司会展和传播事业总部财务总监，联系手机：[phone]（联系地址：200040上海市延安中路837号，邮箱：[e-mail]）。附件：徐志龙先生的照片资料。2008年10月20日2《人民币波动与企业竟争力课题上海分课题调研报告》上海分课题组成员情况1．王晓华上海市对外经济贸易会计学会会长2．陈小五上海市金融学会理事，金融学博士3．郑步芬上海市对外经济贸易委员会财务处副处长4．瞿志明上海对外贸易学院副教授5．徐志龙上海世博（集团）有限公司会展管理总部财务总监6．钟哲天上海外经（集团）有限公司审计室主任7．戴继雄上海兰生（集团）有限公司财务副总监8．戎蓉上海丝绸集团股份有限公司财务总监9．陈金姝上海汉森投资发展有限公司副总会计师10．孙国民上海浦东进出口有限公司财务部经理11．朱继敏上海五金矿产进出口有限公司财务科副科长3《人民币升值与企业竟争力课题上海分课题调研报告》（要点提纲）随着中国经济与世界经济的进一步融合，特别是2005年7月21日人民币汇率形成机制市场化改革以来，人民币汇率呈现单边快速升值的走势，截止08年7月21日汇改三周年人民币兑美元累计升值21.23%，其中05年升值2.56%（含汇改）、06年升值3.43%、07年升值7.32%、08年上半年升值7.92%。从人民币升值走势看，大有升速加倍之势。人民币的升值是否还会持续？升值速度是否会更快?企业的承受极限究竟有多大?企业如何应对人民币的升值风险?政府将采取怎样措施进行调控?这一系列问题成为人们关注的热点话题。本课题上海分课题组，通过发放调查问卷、上门走访、座谈讨论、咨询专家、收集资料等多种方式，对上海地区纺织服装、钢铁、高新技术等企业进行了调研，了解人民币快速升值对企业进出口的影响，分析不同行业企业对人民币升值的承受力，以及人民币升值对企业竟争力的影响等问题，以点带面，并对我国政府有关部门及涉外企业等如何应对人民币升值及其外汇风险的防范措施进行系统性的梳理与研究，以供政府有关部门决策及广大同行参考。一、汇改前后的中国与世界贸易及经济形势（一）、汇改前后的世界贸易及经济形势（二）、汇改前后的中国贸易及经济形势二、汇改前后的上海进出口及经济形势4（一）、2004至2008年上海进出口及经济形势（二）、汇改三年上海进出口及经济分析（2005年上半年—2008年上半年）三、汇改对上海进出口及调研企业的影响（一）、对上海进出口贸易的影响及分析1、2005年底汇改半年对上海进出口贸易的影响2、2007年底汇改对上海进出口贸易的影响3、2008年7月21日汇改三周年对上海进出口贸易的影响（二）、汇改对调研样本企业进出口的影响及分析本课题上海分课题组本次对纺织服装、高新技术、钢铁、其他等四大行业，13家进出口企业进行了调研1、样本企业的基本情况2、人民币升值（2005-2008年）对企业整体及主要商品的影响（1）、根据调查问卷提供的信息显示（2）、调查分析3、根据调查资料显示，不同行业对人民币升值的承受能力呈现分化态势：（1）、人民币升值加速对纺织服装行业负面影响较大，企业对汇率承受能力弱。（2）、钢铁行业对汇率的影响目前不十分明显，钢铁行业的特点决定了其对人民币升值有较强的承受力。5（3）、高新技术类企业短期内对汇率影响能承受。四、外贸企业对人民币升值的态度和采取的措施（一）、根据调查问卷信息显示1、汇率调整方式选择2、人民币兑美元继续升值的态度选择3、企业老总和一线业务人员的意见（二）、对人民币升值的态度和措施1、一般企业采取的措施（1）、调整企业经营。（2）、增加贸易融资和结算币种的选择。（3）、利用金融避险工具，减少汇兑损失，控制汇率风险。2、大型企业采取的措施（1）、加快贸易结构调整、自主品牌建设、“走出去”三大战略的实施步伐，不断提升贸易发展的质量。（2）、加快打造设计打样研发、生产供应销售网络、物流信息流资金流三大平台的产业链，不断提升贸易发展的能级。（3）、加快改革改制、搞活体制机制、领军人物建设三大抓手的运作，不断提升贸易发展的活力。五、调研对策建议综上所述，汇改三年来，人民币兑美元持续单边快速升值，究其主要原因是：首先，改革开放30年来中国经济的持续快速增长打下了比较扎实的基础，特别是2001年12月10日中国加入世界贸易组织6WTO后近7年中国保持了10%以上的经济增长、20%以上的外贸增长，形成了大量的国际收支顺差和外汇储备余额，造成了人民币强势，而相比之下，美国号称世界第一经济及贸易大国，但在2001年9月11日经历“911事件”后其经济平均增长率由90年代的3.3%下滑到近7年的2.3%,特别是近年对外几场战争花费约8，000多亿美元与房产次贷抵押债券化泡沫损失约9，000多亿美元两大因素直接造成美国国家级资金链断裂，形成巨额的国际收支逆差和财政赤字，只能通过发放债券与印制美元纸币度日，引发雪崩式的金融海啸并殃及全球性经济及贸易增长，最终导致美元持续贬值及全球性通货膨胀；其次，中美两国政府间的协调调控政策与国际金融市场的心理预期也起了一定的助推作用；再次，人民币升值因素在本轮涉外企业三率二价（汇率、出口退税率、利率、原材料及油料价格、劳动力价格）等普涨、调整叠加因素中起着领头羊、基础性、国际国内传导式三重抑制作用。因而，我们一定要深刻认识到本轮人民币升值及美国金融海啸问题的复杂性、深刻性、广泛性及持久性，从全球战略眼光、21世纪头20年战略机遇期、国家经济安全、涉外企业转轨变型、社会劳动就业等高度来全方位思考人民币的升值及其外汇风险防范工作的重要性与必要性。结合在本次调研过程中通过发放调查问卷、上门走访、座谈讨论、咨询专家、收集资料等多种方式听取来自各方面的不同声音，我们深7切地体会到人民币的升值及其外汇风险防范工作是一项牵一发而动全身的具有战略性的系统工程。首先，在要素上涉及战略战术思想的运筹帷幄；其次，在空间上涉及政府相关部门、银行、企业、等相关组织及方面，特别是企业方面又包括外贸、国内工厂、国外客商等方面的协调问题；另外，在时间上涉及到交易风险、换算风险与经营风险等，这就需要逐步建立起一整套以企业为主体、银企合作、政府相关部门牵头等齐抓共管，始终坚持主动性、可控性、渐进性的三大总体战略指导原则，始终坚持以我为主、市场沉浮、以稳代升的三大战术对策措施，并建立能事前预警、事中监控、事后反馈的人民币升值及其外汇风险防范体系。主要对策建议如下：（一）、要素方面1、战略战术2、理念意识3、人才培养（二）、空间方面1、政府部门——齐抓共管2、银行金融——开拓创新3、中介机构——服务贸易4、外贸企业——强化管理（三）、时间方面1、防范交易风险8（1）、远期外汇买卖（包括择期外汇交易）（2）、掉期外汇买卖（包括货币、利率掉期）（3）、外汇期权交易（包括买入、卖出期权）（4）、调整流动资金余额法（5）、调整信用期限法（6）、选择合适货币法（7）、再开票中心法（8）、货币互换法（9）、汇率保险法（10）、易货贸易法2、防范换算风险（1）、外币资产净暴露法（2）、配对管理法（3）、净额结算法3、防范经营风险（1）、多角化战略（包括经营多角化、资金多角化）（2）、营销管理战略（3）、生产管理战略人民币汇率形成机制改革后，汇率变动的不确定性一下子把以进出口为主营业务的外贸企业推到了汇率风险的最前沿。如何规避汇率风险、保证既得利益的实现应成为进出口企业日常管理工作中的一项9重要内容，企业应根据自身实际情况，有选择地组合运用各种避险策略降低汇率波动带来的风险。附件：上海地区代表性行业涉外企业调研的样本资料（四大行业、13家进出口企业）。10《人民币升值与企业竟争力课题上海分课题调研报告》（正文稿）随着中国经济与世界经济的进一步融合，特别是2005年7月21日人民币汇率形成机制市场化改革以来，人民币汇率呈现单边快速升值的走势，截止08年7月21日汇改三周年人民币兑美元累计升值21.23%，其中05年升值2.56%（含汇改）、06年升值3.43%、07年升值7.32%、08年上半年升值7.92%。从人民币升值走势看，大有升速加倍之势。人民币的升值是否还会持续？升值速度是否会更快?企业的承受极限究竟有多大?企业如何应对人民币的升值风险?政府将采取怎样措施进行调控?这一系列问题成为人们关注的热点话题。本课题上海分课题组，通过发放调查问卷、上门走访、座谈讨论、咨询专家、收集资料等多种方式，对上海地区纺织服装、钢铁、高新技术等企业进行了调研，了解人民币快速升值对企业进出口的影响，分析不同行业企业对人民币升值的承受力，以及人民币升值对企业竟争力的影响等问题，以点带面，并对我国政府有关部门及涉外企业等如何应对人民币升值及其外汇风险的防范措施进行系统性的梳理与研究，以供政府有关部门决策及广大同行参考。11一、汇改前后的中国与世界贸易及经济形势（一）、汇改前后的世界贸易及经济形势根据联合国经社部提供的最新数据，全球经济在面临无数挑战之后，步履蹒跚，进入2008年走到了严重下滑的边缘。在主要发达市场经济体，由于房屋市场持续低迷、美元对其他主要货币的价值不断下降、全球经济持续失衡以及油价和非石油商品价格不断高涨而引发的信用危机不断加深，使发达国家和发展中国家的经济增长都承受着极大风险。步入08年，世界经济告别了持续多年高增长低通胀的美好时光、低增长高通胀已经成为现实威胁，特别是美国房产市场持续恶化，以及随之而来的次级抵押市场的雪崩，最终引发了遍及全球金融市场的信贷紧缩。主要国家央行纷纷采取一系列措施缓解金融压力，但并没有从根本上解决根植于全球金融体系及全球经济中的深层次问题。12有人认为美国近年对外几场战争花费约8，000多亿美元、房产次贷抵押债券化泡沫损失约9，000多亿美元，是直接导致本轮全球化金融危机及经济与贸易下滑的二大致命性因素。汇改前后的世界经济及贸易形势发生了根本性的变化：经济形势汇改前后全球经济增长率04年4%、07年3.8%、08年预计1.8%，分别下降0.2%、2.2%；发达经济体增长率04年3%、07年2.5%、08年预计0.6%，分别下降0.5%、2.4%，其中美国经济增长率04年3.6%、07年2.2%、08年预计0.2%，分别下降1.4%、3.8%；发展中经济体增长率04年7%、07年7.3%、08年预计5.0%，分别增长0.3%、下降2.0%，其中中国经济增长率04年9.5%、07年11.4%、08年预计10%，分别增长1.9%、0.5%,全球经济普降、唯有发展中经济体07年比04年增长0.3%，中国经济07年、08年比04年分别增长1.9%、0.5%。贸易形势汇改前后全球贸易增长率04年10.7%、07年7.2%、08年预计4.7%，07年、08年分别比04年下降3.5%、6%；中国贸易增长率04年35.7%、07年23.5%、08年预计20%，分别下降12.2%、15.7%,全球贸易普跌。从以上汇改前后的世界经济及贸易形势发生根本性变化的客观形势来看，中国进出口企业面临的世界经济及贸易客观环境非常严峻。进出口企业08年在三率二价（汇率、出口退税率、利率、原材料及油料价格、劳动力价格）等普涨和调整叠加因素的作用下，导致东部发达地区长三角、珠三角的许多中小企业惨遭倒闭，人民币汇率兑美元13单边快速升值，这对中国的进出口贸易、企业及经济无异是“雪上加霜”。（二）、汇改前后的中国贸易及经济形势单位：亿美元项目2004年