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《信托与租赁》-1-参考答案第一章现代信托概论一、填空题1．委托人、受托人和受益人。2．英国3．尤斯制4．个人信托、法人信托、金钱信托5．信托、代理6．任意信托、法定信托7．民事信托、商事信托8．生前信托、身后信托9．5次二、名词解释1．信托指的是委托人基于对手托人的信任人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿并以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的进行管理或者处分的行为。2．委托人是设定信托时的财产权所有者，是试图利用信托方式达到特定目的的人。3．受托人是接受委托人委托，根据委托人的意愿对所信托的财产权进行管理或者处置的人。4．受益人是指在信托关系中享受信托财产收益的人。5．代理属于广义的信托，被代理人基于对代理人的信任人的信任，将其财产权委托给受托人，由代理人按委托人的意愿并以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的进行管理或者处分的行为。6．本代理是指代理业务有代理人亲自完成的代理行为。7．复代理是指代理人将代理事务的一部分或全部，以自己的名义委托他人代理的代理行为。三、问答题1．指的是委托人基于对手托人的信任人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿并以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的进行管理或者处分的行为。其中的委托人、受托人、收益者为信托关系中的三方当事人。2．(1)信托的基础是充分信任；(2)设立信托的前提是财产权；(3)信托的根本特质是所有权与利益权相分离；《信托与租赁》-2-(4)信托财产是独立的。3．(1)联系：代理关系中的被代理人相当于狭义信托中的委托人，而代理人则相当于委托人。向信托一样，不同的划分标准对应着不同的代理种类。(2)区别：代理属于广义的信托，包含的范围更广。4．(1)以信托关系成立方式的不同为标准划分为任意信托、法定信托；(2)以信托关系所依据的法律不同划分为民事信托、商事信托、通用信托；(3)以收益人的不同为标准可划分为私益信托，公益信托；(4)以信托财产的不同为标准划分为金钱信托、实物信托、债权信托、有价证券信托、共同基金信托、社会保险基金信托。5．(1)特点：委托人从其性质上属于法人；受托人只能由作为法人的信托机构承担；一般属于以盈利为目的的营业信托；对经济周期变化的反应比较敏感。(2)分类：抵押公司债信托，商务管理信托，动产信托和雇员收益信托。6．(1)根据代理权所产生的基础不同，可以把代理分为委托代理、法定代理和指定代理；(2)根据代理权范围的不同，代理可以分为全权代理和部分代理；(3)根据代理行为是否由代理人亲自完成，可以把代理分为代理和复代理；(4)根据享有同一代理权人数的不同，代理又可分为单独代理和共同代理。7．(1)问题：①信托业定位不明确。一方面，对信托的基本原理和精神认识不清，另一方面，对信托业在金融体系中的地位认识不明；②信托机构没有完全的自主经营能力，不能适应市场竞争的需要；③信托机构缺乏完善高效的经营管理体系，内部决策缺乏民主化，全力过分集中，决策失误比较频繁。(2)对策:①重视信托理论的研究，培育信托专业人才；②规范已有的信托业务，并结合中国实际不断进行业务创新；③以《信托投资公司管理方法》和《信托法》为依据，加强对信托业的宏观监督。第二章共同基金信托一、填空题1．信托本质、积少成多、专家运作、回避风险、分散投资、责任自负《信托与租赁》-3-2．公司型和契约型3．申购费、赎回费、再投资费、转换费二、名词解释1．共同基金信托通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，以风险分散的原则为指导进行投资来获得投资收益和资本增殖的一种投资工具。2．公司型基金具有共同投资目标的投资者根据公司法组成的投资与各种有价证券等特定对象的投资公司。3．契约型基金是根据一定的信托契约，有基金发起人和基金管理人、基金托管人订立基金契约而组建的基金。4．开放式基金是基金设立后，投资者可以随时购买或赎回基金规模不固定的基金。三、问答题1．信托本质、积少成多、专家运作、回避风险、分散投资、责任自负。2．(1)信托投资是单一主体、单一内容的委托投资，信托机构对单一委托人的资产要分别按其指令运用于管理，收益分别计算偿付，风险也有单一主体承担。而共同基金则是大众集合式信托，收益按出资比例予以分配，风险也由参与者按出资比例进行承担；(2)由于规模经济和管理成本上的原因，单一主体的信托主要是为大额投资者提供专业服务，小额投资者则无法享受这种专家服务，而通过共同基金这种形式的投资方式，可以使小额投资者也可以享受这一服务，并且可以大大降低服务所需要的费用；(3)单一主体信托资产，一般是不宜分割和流通的，共同基金则是可以分割为标准单位的，可以以证券方式发行并可上市流通，因此流动性较好；(4)信托投资业务是多样的，而共同基金主要是金融类投资；(5)信托关系主要有委托人与受托人、收益人三者关系组成，共同基金则是由发起人、管理人、托管人、投资者四者关系组成，并且社会影响较大，每个共同基金一般都会涉及到很多的投资主体。3．(1)按组织构架划分：公司型和契约型；(2)按是否可以赎回划分：封闭式和开放式；(3)按投资对象分类：股票基金、债券基金、货币市场基金等；(4)按是否收取佣金：无佣金和收佣金的基金。4．(1)引导居民的储蓄向投资转换，使大量闲置资金得到更有效的利用；(2)作为机构投资者的主力军，可以有效地稳定证券市场，抑制过度投机；(3)促使上市公司建立规范的法人治理结构；《信托与租赁》-4-(4)有利于引用外资，促进本国经济的发展。5．(1)法律依据不同，公司型共同基金是依据公司法建立的，而契约型共同基金是依据契约建立的；(2)投资者的地位不同，契约型共同基金的投资者是基金契约的收益人，而公司型共同基金的投资者是公司的股东；(3)基金的运营不同，公司型共同基金像一般的股份公司一样，除非是破产清算，否则公司一般具有永久性。而契约型共同基金契约进行运作。6．以现金形式发放；派送基金单位；收益滚入本金。7．(1)基金的投资品种有限；(2)相关法律法规体系有待进一步发展；(3)基金管理公司法人治理机构不完善，独立性差；(4)信息披露不完善，外部监督、监督力度不大；(5)基金规模偏小。第三章动产和不动产信托一、填空题1．动产信托和不动产信托2．发行“不动产信托债券”信托和发行“不动产分割证书”信托。3．租赁性土地信托、处理性土地信托。二、名词解释1．动产信托是以动产为信托财产而设立的信托，它是由设备的制造商作为委托人，将设备委托给信托机构，并同时将设备的所有权转移给受托人，后者再将设备出租或以分期付款的方式出售给资金紧张的设备使用单位的一种信托方式。2．信托受益权证书的一种由信托机构根据设备制造商转移的信托财产而开立的有价证券。3．不动产信托是指以不动产作为信托财产而设立的信托。4．不动产分割证书持有人与原业主一样，是原地产的共同所有人，他们之间无债券债务关系。5．不动产信托投资是指房地产投资信托基金公司通过对外发行受益凭证，向投资大众募集资金，之后将资金委托给房地产开发公司，再由房地产开发公司负责不动产的开发、管理及未来的出售，然后将所获利润在扣除一般房地产管理费用及买卖佣金后，分配给受益凭证持有人的一种信托方式。《信托与租赁》-5-三、问答题1．(1)对信托机构来说，一方面可以赚取设备用户和设备制造商的手续费收入，另一方面，如果动产信托采用发行信托证券的方式，信托机构还可以从设备用户分期支付的货款和其所要支付给信托证券的认购人的证券利息中获得利差收入；(2)对设备用户来说，第一，由于可以延期支付购货款，缓解了企业资金不足的困难。第二，利用此类信托，能达到同通过借款和发行债券去募集资金而取得设备的同样效果。第三，延期付款期限很长，可以根据有关设备的运转收益、折旧费，有计划地偿还货款；(3)对设备制造商来说，第一，动产信托减轻了购货商必须立即偿付货款带来的资金压力，可以增加销售量。第二，通过将取得的信托受益权出售给投资者的权利转让方式，可以早日收回销售货款。第三，由于将延期付款的收款事务交给信托机构代办，可以降低收账成本，减轻财务压力。2．(1)联系：一是它们都能让设备用户获得分期付款的好处；二是它们都可以使设备制造商扩大销量并及时收回货款，从而加速资金周转，保障企业再生产的正常进行。(2)区别：当事人不同；动产所有权的最终归属不同；分期付款所用方法不同。3．(1)联系：在动产信托业务中，委托人将设备的所有权移交给信托机构，由信托机构发行信托证券或由委托人出售信托受益权证书向社会筹资，这类似于借款人将设备交与金融机构作为担保品而取得资金，即抵押贷款。(2)区别：目的不同；产权转移方式不同；财产管理方式不同；财产范围不同。4．(1)根据信托机构在动产信托中是否为信托当事人提供融资来划分：服务性和融资性；(2)根据托运财产的不同划分：运输设备信托，机械设备信托；(3)根据对动产的不同处理方法划分：管理方式动产信托；处理方式动产信托；管理处理方式动产信托。5．(1)不动产信托可以促进房地产业的发展；(2)不动产可以为不动产的所有人提供需多便利之处。6．(1)根据信托机构对不动产的管理方式的不同来划分，不动产信托可以分为不动产保管信托和不动产经租管理信托；(2)根据所涉及的融资方式的不同，不动产信托又可分为发行“不动产信托债券”信托和发行“不动产分割证书”信托；。(3)根据信托财产的不同，不动产信托可以分为房屋信托和土地信托。7．(1)联系：不动产投资信托和不动产信托的相同点在于他们都可以通过信托方式为房地产开发筹《信托与租赁》-6-集资金。(2)区别：两种信托方式的信托财产不同；两种信托方式的委托人不同；两种信托方式的受托人不同；两种信托方式的受益人不同。8．(1)意义：①不动产投资信托有助于我国信托业进行业务重组；②不动产投资信托为我国房地产业开辟了新的融资方式；③不动产投资信托是由具有较高的政策水平和投资管理经验的专家实施操作，这样有利于我国房地产投资符合国家的产业政策，减少盲目性。(2)条件：①需要保证房地产市场上的有效消费需求；②需要具备一个成熟完善的资本市场；③需要基金信托业方面的专业人才。第四章期货交易的委托与代理一、填空题1．个人账户、合伙保证金账户、公司保证金账户、委托保证金账户。2．套期保值、投机二、名词解释1．期货市场是指按一定的组织形式，在一定市场管理体制下进行期货合约买卖的市场。2．套期保值是指交易者在期货市场上，买入或卖出与现货市场商品类别、数量相同，而交易部位相反的期货合约，以期在未来某一时间对冲平仓，以此来补偿或抵消现货市场价格便动所带来的实际价格风险或利益。3．投机是指在期货市场上以牟取利润为目的的买卖期货合约的行为。4．保证金制度是指结算所规定每一结算所会员必须在结算所内存入资金，用于替自己或其他非结算所会员进行结算提供担保。5．逐日盯市制度指每日交易结束后，交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用。6．限仓制度是为了防止期货市场出现不正常的波动，保护结算会员的利益，结算部门所采取的对每个结算会员在一定时间内拥有的期货合约的最高或最多的数量进行限制，并逐日进行审核的《信托与租赁》-7-一种制度。7．实物交割是指期货合约的买方和卖方在合约到期时，按照交易所指定的有关规则和程序，通过期货合约所载商品的实物所有权的转移，了解期末未平仓期货合约的交易行为。三、问答题1．期货经纪公司在提供期货经纪业务之前，首先必须申请期货经纪代理业务，期货经纪公司在向监管部门申请时需要上报下列材料：关于申请公司的业务能力、申请资格的说明、拟设立的经济公司的法定代表人个人的申请、公司全体职员名单、公司的资产、财力报告。2．登记注册制度；保证金制度；账户分列制度；财务报表制度；佣金制度；交易记录存档制度；防欺诈制度。3．尽管不同的期货经纪公司的部门设置不尽雷同，但是一般都设立了以下的部门：保证金账户部门；结算部门；资信部门；落单部门；现货交收部门；客户服务部门。4．经纪商的选择；制定交易计划；开户；下达交