《投资学》复习题及练习题(2007)

《投资学》复习题及练习题(2007)第一章证券市场的结构1.证券发行市场的主要功能是什么?2.证券交易市场的主要功能是什么?3.证券发行市场与交易市场有什么联系和区别?4．有组织的证券交易市场具有什么特征？5．无组织的证券交易市场具有什么特征？6．第二板（创业板）市场在美国是如何发展起来的？7.第三市场是如何兴起和发展的?8.第四市场有什么优缺点?9．机构投资者在促进证券市场结构的发展中起到了什么作用？10.什么是证券交易所之间的合并?11．什么是证券交易所之间的联盟？12、公司制的证券交易所与会员制的证券交易所有什么区别？13.近期国际上许多证券交易所为什么会出现自我上市的趋势？14．为什么证券市场需要有丰富的层次结构？第二章股票概述1.股权证券和债权证券有什么区别?2.货币证券和资本证券有什么区别?3．有价证券具有什么特征？4．持有有价证券会遭遇什么类型的风险？5．普通股赋予股东什么权利?6．为什么要设置优先认股权？7．累计选举制和多数选举制有何区别?8．初始意义上的A、B股有何区别?中国证券市场上的A、B股是什么含义?9．在经济周期的情况下,投资哪一类型的股票比较理想?10．优先股和普通股有什么区别?11.对于发行者来说,发行优先股有何利弊?12.试解释以下概念:以股代息、送红股、拆股、配股。13.公司的股息策略有哪几种？哪一种股息策略比较容易吸引投资者？哪一种股息策略对公司比较有利？14.为什么说除息日对于投资者是一个关键日期？15.如果一个公司发行在外的股份为200，000股，要选出9名董事（用累计投票制），则少数股权集团必须拥有多少股数才能选出2名董事？16.企业研究公司的普通股市场价格为55元，如果股东每5股可以得到以25元的价格认购1股新普通股的权利，试问每一权利的价值如何？17.某人拥有一家公司的优先股，面值为80美元，年息率为11％。试回答以下问题：（1）如果股息是按年度支付的，他每年得到的现金股息是多少？（2）如果股息是按季度支付的，他每季度得到的现金股息是多少？（3）如果优先股是非累计的，公司决定发放过往三年的股息，该股东可得到多少股息？（4）如果优先股是累计的，试回答问题（3）。18.试决定在下列情况下，A，用多数投票选举制，B，用累计投票选举制，可被少数股东选出的董事人数。情况已发行股数少数股东持股％预定选出的董事数A140000203B100000407C175000304D880000405E1000000189第三章股票的发行市场的运作1．从发行价格来区分，股票发行有哪几种方式、2．老股份公司的有偿增资与无偿增资有什么区别?1.新股份公司的发起设立和招股设立有什么区别？4．什么是溢价发行?5．公开招股对发行公司有何利弊？6．介绍配售发行股票的方式有什么优缺点？7．新股份公司在发行股票时采用招标竞投的方式有什么好处？8.在融资时,公司财务经理要作出哪几个层次的决策?9．直接发行和通过证券承销商进行的发行有何不同？10．包销和收买承包的发行方式有什么区别？11．在发行市场中，重点要解决的是哪两个问题?为什么？第四章股票交易市场的运作1．证券交易市场的重要功能是什么？2.证券交易所提供哪些主要业务服务？3．为什么证券交易所的交易时间对投资者是十分重要的?4．为什么要设置股票交易单位？5．为什么证券交易所要确定喊价升降幅度?6．什么是价格优先,时间优先原则，数量优先原则?7．什么是涨停板？什么是跌停板？8.为什么证券商要了解开户的客户?9．什么是限时交易指令，举例说明。10．试比较各种限价交易指令的优缺点。11．交割的方式有那几种？12．试解释保证金帐户的功能。13．在进行保证金交易时，初始保证金的水平市如何决定的？14．在进行保证金交易时，客户向券商融资的利息水平是如何决定的？15．在什么条件下，才可以进行卖空交易？16．为什么说保证金交易和卖空交易对投资者具有杠杆效用？17、在保证金交易中，初始保证金、实际保证金和维持保证金之间可能会存在什么关系？18．在买空交易中，初始保证金、实际保证金和维持保证金之间可能会存在什么关系？第五章股票理论与股价指数1.什么是股票的面值、净值和市值?以上三个概念中,哪一个变动最大?哪一个最具有分析意义?2．股票价格的变动受哪些因素的影响?3．基础分析理论的主要内容是什么？4．试概述股息定价模型。5．根据利率决定理论,利率如何决定股价?6．什么是空中楼阁理论？试对这一理论作出评价？7．什么是有效市场?有效市场的先决条件是什么?试解释弱势、半强势、强势有效市场?8．在道·琼斯股价理论中,股价变动的中期趋势有什么特征?9．股价平均数与股价指数有何不同?作为反映股价变动的指标,它们应达到什么要求?10．简单算数股价平均数有什么优缺点?11．试比较道.琼斯股价指数与斯坦普尔股价指数。12．恒生指数是如何计算的?第六章证券投资分析1.股票投资环境的分析应包括哪几个方面?2.对公司一般状况的分析应包括哪几个方面?3.财务分析具有什么功能?4.财务分析中的比率分析有何意义?应用比率分析应该注意什么问题?5.对投资报酬率进行分析时,当银行利率水平为15%时,获利率应为多少,本利比应为多少才值得进行投资?6.有A.B.C三家公司的财务状况如下,试评价它们的财务状况是否良好:A公司B公司C公司1.负债比率(%)52.877356.312.固定比率11.20.83.存货周转率2.4815.452.884.固定资产周6.6711.204.90转率5.资产报酬率(%)27.921625.026.资本报酬率(%)8518.1339.677.纯利率(%)12.845812.707.技术性市场分析与基础分析有何区别?8.成交量分析的基本含义是什么?9.强弱指数是如何计算的?10.升降指数和升降比率是如何计算的?11．什么是OBV能量潮？第七章债券与债券市场1．债券具有什么特征？2.债券与股票有何区别？3.债券与银行存款有何区别？4.为什么说政府债券的利率是一国债券市场的基准利率？5．有担保债券与无担保债券有什么区别?6．公募债券与私募债券有什么区别？7．尝试比较本币债券、外币债券和欧洲债券？8．什么是债券的信用评级？它的作用和局限性是什么？9．在斯坦普尔和穆迪氏的评级系统中，被评为BBB的债券信用情况如何？10．债券发行时，要考虑那些发行条件？11．债券的收益由哪几部分构成？它们分别取决于什么因素？12．一次性还本付息债券的收益率如何衡量？13．分次付息债券的收益率如何衡量？14．一年由以内的贴现债的收益率如何衡量？第八章股票衍生金融工具及其市场1.什么是期权?什么是股票期权?什么是买入期权?什么是卖出期权?2.股票期权赋予持有者何种权利?3.买入期权的价值如何计算?4.什么是认股权证?它与买入期权有什么区别?5.认股权证的理论价值如何计算?6.什么是可转换债券?什么是可转换优先股?7.什么是转换率?转换价格?转换价值?8.西部钟表公司发行面值为1000美元的可转换债券。每张债券可转换为40股普通股，债券年息为1％，25年到期。试计算当普通股价格为20，25，28，35和50美元时债券的转换价格。9.G.·格林汉姆正在评价E.V电池公司的普通股和认股权证以选择最好的投资方式。公司股票目前每股价格为50美元；可以每股45美元价格买3股普通股的认股权证价格为20美元。不计交易成本，格林汉姆可投资8000美元。他对公司的前景很乐观。试回答下列问题：（1）如果他用全部投资购买公司股票，可购买多少股？如果用全部投资购买认股权证，可购买多少张？（2）假定他购买股票，保留一年，再以每股60美元的价格卖出，他可赚多少？（3）假定他购买认股权证，保留一年。这时公司的普通股股价涨到60美元一股，认股权证价格涨到45美元，他卖掉认股权证，可赚多少？（4）如果这时，他不卖掉认股权证，而是认购普通股，他可赚多少？（5）（2），（3），（4）三种投资方式，哪一种获利最多？用认股权证投资有什么好处？第九章证券市场上的兼并与合并1、什么是兼并？什么是合并？2、什么是控股公司？3、横向兼并、纵向兼并与复合兼并各有什么特点？4、兼并者与被兼并者的动机有什么不同？5、兼并与合并中有哪几个利益集团？它们之间容易发生什么冲突和矛盾？6、兼并的购买支付方式有哪几种？7、兼并双方容易产生冲突的问题有哪些？8、从财务的角度看，兼并一方可以使用的支付手段各有什么利弊？9、为什么说税收问题对于兼并双方都是十分重要的？10、在非友好的兼并发生时，兼并双方会采取哪些方式回击对方？11、在现金支付的交易中，收购价格如何制定？12、在股票换股票的交易中，兼并公司价格盈利率高于被兼并公司的价格盈利率，会对双方股东会产生什么影响？13、在股票换股票的交易中，兼并公司需要发行较多新股来交换被兼并公司股东的旧股票，会对双方股东产生什么影响？第十章证券投资的收益与风险分析1．证券投资的收益来源是什么？投资者最关注的收益来源是什么？2．哪些证券满足收益确定的收益衡量条件？为什么说在大多数情况下收益是不确定的？3．什么是证券投资的期望收益率？试用公式表示。4．什么是证券投资组合的期望收益率？试用公式表示。5．证券投资的风险主要有哪两种？它们有什么区别？它们的来源是什么？6．证券投资的风险与收益有哪些内在联系？7．单个证券的总体风险如何衡量？8．证券投资组合的风险如何衡量？9．证券投资组合要达到分散风险的目的，构成组合的单个证券之间要存在什么样的关系？10．对风险有不同程度偏好的投资者的无差异曲线有什么区别？11．什么是有效的证券投资组合？有效集的判别标准是什么？12．投资者的证券投资组合的最优资产结构是如何决定的？13．什么是效率边界？什么是无效率边界？15．什么是标准型的变动比率投资计划法？第十一章证券投资基金1、什么是开放式基金？什么是封闭式基金？两者有什么区别？2、什么是契约型基金？什么是公司型基金？两者有什么区别？3、股票基金与债券基金及货币市场基金有什么区别？4、投资基金与银行储蓄有什么不同？5、投资基金与债券有什么不同？6、投资基金与股票有什么不同？7、在购买开放式基金时，前端收费和后端收费有什么区别？8、开放式基金的基金单位净值是如何计算的？9、试解释“未知价法”和“历史价法”的区别？10、什么是金额申购？什么是份额赎回？补充题1.试回答在以下情况下,(1)多少旧股票可以认购一股新股。（2）股东X用他所有的旧股票可购买多少新股。情况已发行股票将发行新股股东X持有的股数A90000030000600B140000035000200C800000400002000D60000120001200E1800003600010002.BULAHGAS公司希望用给股东优先认股权的方式筹集1000000美元的资金。公司发行在外的股份为500000股，市场价格在每股25美元至28美元之间。公司将认购价定在25美元。（1）试决定公司为了筹得上述资金所需发行的新股。（2）购买一新股需要的认股权数是多少？（3）如果认购价为10美元，试回答问题（1）和（2）。（4）如果目前股票市价为27美元，认购价为25美元，试计算认股权的理论价值。（5）认购市场价格不变，认购价为10美元，试计算认股权的理论价值。（6）在哪一个认购价（10美元或25美元）下，公司更易达到筹资目的？部分习题答案：第二章15，s=2,000,000;d=2;D=9.r=400,00116,R=5.17,(1)$8.8;(2)$2.2;(3)$8.8;(4)$26.418,A.多数选举制均为0。B，累积选举制:A,0(0.799);B,3(3.2);C,1(1.5);D,2(2.4)E,1(1.8)第八章8，普通股市价债券转换价值$20$800$25$1000$28$1120$35$1400$50$20009,(1)可购买160张股票；可购买400张认股权证。(2)$1600.(3)$10000.(4)$10000.补充题1，（1）A30（2）A20B40B5C20C100D5D240E5E2002，