QDII专题研究报告(七月刊)

吉立富投资咨询(上海)有限公司1本公司所提供之资讯仅为内部参考资料，严禁公开发布。且此内部参考资料仅供接收人之参考，本公司当尽力提供正确之资讯，所载资料均来自或本诸我们相信可靠之来源，但对其完整性、及时性和正确性不做任何担保，如有错漏或疏忽，本公司或关系企业与其任何董事或受雇人，均不负任何法律责任。任何人因信赖此等资料而做出或改变投资策略，须自行承担后果。QDII专题研究报告专题研究报告2012年7月刊导读：所有的投资产品都集中在一个市场是危险的，而投资者需要在全球的波动中，寻找价值，分散投资。QDII由此而生，规避国内单一市场的系统性风险，投资全球，分散风险，分享海外盛宴。陌生产生恐惧，而海外市场对于多数国内投资人是个陌生的投资领域。本专题报告主旨在于：帮助投资人了解海外市场，掌握QDII基金动态，以便投资人更完美地进行基金配置。分析师：徐传勇电子邮箱：[e-mail]联系电话：[phone]*805一、全球市场回顾与展望股市收盘价位一个月%三个月%六个月%今年以来%一年%三年%道琼斯工业平均指数12880.093.93-2.515.425.423.7552.48纳斯达克综合指数2935.053.81-5.0612.6612.665.8259.94标准普尔500指数1362.163.96-3.298.318.313.1448.17道琼斯欧洲50价格指数2380.995.49-3.160.480.48-7.0413.47伦敦富时100指数5571.154.70-3.42-0.02-0.02-6.3031.11法兰克福DAX指数6416.282.42-7.648.788.78-13.0133.43巴黎CAC40指数3196.655.95-6.631.171.17-19.731.79恒生指数19441.464.36-5.425.465.46-13.205.78东京日经225指数9006.785.43-10.686.526.52-8.24-9.56俄罗斯RTS指数1350.518.70-17.54-2.27-2.27-29.1736.83圣保罗IBOVESPA指数54354.63-0.25-15.74-4.23-4.23-12.905.61孟买Sensex30指数17429.987.470.1512.7812.78-7.5120.26上证综合指数2225.43-6.19-1.651.181.18-19.43-24.80深证成份指数9500.32-6.320.966.526.52-21.56-17.86沪深3002461.61-6.480.274.944.94-19.13-22.26商品收盘价位一个月%三个月%六个月%今年以来%一年%三年%标普高盛商品指数602.100.90-12.85-6.94-6.94--COMEX黄金1604.202.66-3.862.522.526.9072.98NYMEX轻质原油84.82-1.98-17.57-14.50-14.50-10.5119.73债市收盘价位一个月%三个月%六个月%今年以来%一年%三年%巴克莱全债137.630.501.862.972.976.2610.71汇市收盘价位一个月%三个月%六个月%今年以来%一年%三年%美元指数81.58-1.813.331.701.709.621.77人民币兑美元中间价6.32-0.170.490.380.38-2.27-7.42资料来源：Wind资讯，截至2012/6/30。吉立富投资咨询(上海)有限公司2本公司所提供之资讯仅为内部参考资料，严禁公开发布。且此内部参考资料仅供接收人之参考，本公司当尽力提供正确之资讯，所载资料均来自或本诸我们相信可靠之来源，但对其完整性、及时性和正确性不做任何担保，如有错漏或疏忽，本公司或关系企业与其任何董事或受雇人，均不负任何法律责任。任何人因信赖此等资料而做出或改变投资策略，须自行承担后果。二、QDII回顾与展望六月份，QDII基金整体表现相对较好，欧美股市一改此前颓势，美国三大股指及欧洲主要股指纷纷上涨。欧美股市的整体上涨，主要得益于6月末欧盟峰会上欧盟领袖们达成一系列出人意料的共识，包括1200亿欧元振兴增长方案、同意放款对西班牙银行业紧急贷款的还款规定及来自欧洲稳定基金之救助资金有望直接向银行注资，犹如一剂强心针迅速提振市场信心，点燃庆祝行情。虽然欧债危机暂时得到了缓解，但治标的政策仍无法解决诸多本质的问题，过多的债务以及经济增长动力不足仍然困扰着欧洲，还需观察欧债后续发展。美国方面，经济数据在快速增长一段时间之后，增速出现回落，加之时逢大选年，美联储并没有选择QE3来提振经济而是选择继续延长扭转操作，令市场乐观预期落空，商品指数疲软，但从长期来看，美国经济仍具优势。六月，相对国内市场令人失望的表现，QDII基金起到了很好的分散风险的作用。基金指数收盘价位一个月%三个月%六个月%今年以来%一年%三年%中证QDII基金745.87-0.60-7.57-1.28-1.28-17.36-1.71中证基金3636.48-2.243.424.794.79-10.22-3.07资料来源：Wind资讯，截至2012/6/30。为了便于分析，我公司依据其投资标的物和投资区域，将目前市场上的QDII基金分以下七类：环球股票型、美国股票型、大中华股票型、亚太股票型、新兴市场股票型、资源及商品型和环球债券型，具体基金详见各类型附表。（一）、环球股票型QDII目前，市场上共有11只基金属于我公司分类的环球股票型QDII，全部具有三个月以上业绩作为参考。该类基金主要将资金进行全球权益类资产配置，可以有效避免单一市场系统性风险。同时，也有部分基金配置较高比例的香港市场和海外上市的中国概念股。六月份，该类型基金整体表现较好，除银华全球核心优选下跌1.9%外，均取得了1%以上的正收益。不过，仅有交银环球精选和泰达宏利全球新格局表现优于基准指数。基金名称/基准指数成立日期单位净值一个月%三个月%六个月%今年以来%一年%三年%交银环球精选2008-8-221.22703.99-4.664.074.07-17.650.71泰达宏利全球新格局2011-7-200.94103.98-5.99-3.88-3.88--鹏华环球发现2010-10-120.86103.36-1.033.613.61-12.23-中银全球策略2011-3-30.82303.13-7.22-0.72-0.72-18.19-建信全球机遇2010-9-140.83802.57-4.125.145.14-14.40-南方全球精选2007-9-190.62002.31-7.192.822.82-17.11-2.82工银瑞信全球精选2010-5-250.88902.30-6.423.493.49-15.89-华夏全球精选2007-10-90.73301.81-7.911.521.52-19.366.08长盛环球景气行业2010-5-260.83701.69-5.003.713.71-15.21-华宝兴业成熟市场2011-3-150.91201.11-3.292.362.36-7.32-银华全球核心优选2008-5-260.7760-1.90-7.73-5.37-5.37-20.41-5.60MSCI明晟全球指数-331.733.81-5.194.794.79-5.0824.19吉立富投资咨询(上海)有限公司3本公司所提供之资讯仅为内部参考资料，严禁公开发布。且此内部参考资料仅供接收人之参考，本公司当尽力提供正确之资讯，所载资料均来自或本诸我们相信可靠之来源，但对其完整性、及时性和正确性不做任何担保，如有错漏或疏忽，本公司或关系企业与其任何董事或受雇人，均不负任何法律责任。任何人因信赖此等资料而做出或改变投资策略，须自行承担后果。资料来源：Wind资讯，截至2012/6/30。（二）、美国股票型QDII市场上属于我公司分类的环球股票型QDII的基金共有四只，包括六月新成立的博时标普500，皆为指数型基金，分别代表了美国不同风格股票的表现。六月份，美股市场表现震荡调整，月末拉升明显。该分类的具有有效业绩的三只基金表现抢眼，均有3%以上的涨幅。基金名称/基准指数成立日期单位净值一个月%三个月%六个月%今年以来%一年%三年%大成标普500等权重2011-3-230.94603.39-3.677.137.13-4.06-长信标普100等权重2011-3-301.01303.37-2.606.746.74-0.20-国泰纳斯达克1002010-4-291.15303.04-4.0013.6313.638.36-博时标普5002012-6-140.9996------纳斯达克综合指数-2935.053.81-5.0612.6612.665.8259.94标准普尔500指数-1362.163.96-3.298.318.313.1448.17资料来源：Wind资讯，截至2012/6/30。（三）、大中华股票型QDII市场上属于我公司分类的大中华股票型QDII的基金共有十只，主要投资香港、美国以及其他主要股票市场的中国概念股。六月份，大中华股票型QDII基金整体表现稳健，除景顺长城大中华下跌1.47%、南方中国中小盘下跌2.53%，其余八只基金均取得正收益，并且优于基准指数。基金名称/基准指数成立日期单位净值一个月%三个月%六个月%今年以来%一年%三年%工银瑞信全球配置2008-2-140.84302.31-5.493.063.06-15.0214.54嘉实海外中国股票2007-10-120.53402.10-3.963.893.89-19.09-8.87华宝兴业中国成长2008-5-70.83201.96-5.99-2.23-2.23-26.31-12.42华安香港精选2010-9-190.77201.31-5.28-0.39-0.39-20.08-华安大中华升级2011-5-170.81301.25-5.131.881.88-20.45-海富通大中华精选2011-1-270.73401.24-7.563.973.97-24.64-海富通海外精选2008-6-271.13400.71-6.36-0.09-0.09-25.69-7.35嘉实恒生中国企业2010-9-300.68450.71-6.76-1.23-1.23-22.82-景顺长城大中华2011-9-221.0050-1.47-7.885.355.35--南方中国中小盘2011-9-260.9016-2.53-10.36-7.52-7.52--MSCI明晟中国指数-53.590.47-7.831.271.27-18.82-2.76资料来源：Wind资讯，截至2012/6/30。吉立富投资咨询(上海)有限公司4本公司所提供之资讯仅为内部参考资料，严禁公开发布。且此内部参考资料仅供接收人之参考，本公司当尽力提供正确之资讯，所载资料均来自或本诸我们相信可靠之来源，但对其完整性、及时性和正确性不做任何担保，如有错漏或疏忽，本公司或关系企业与其任何董事或受雇人，均不负任何法律责任。任何人因信赖此等资料而做出或改变投资策略，须自行承担后果。（四）、亚太股票型QDII市场上属于我公司分类的亚太股票型QDII的基金共有7只，主要投资于除日本外的亚太地区主要股市。六月份，此类型基金表现出一定差距：表现最好的博时大中华亚太精选上涨3.87%、表现最差的华泰柏瑞亚洲企业仅上涨0.13%，这主要受基金策略及配置情况使然。若拉长投资期限，我们发现广发亚太精选虽然六月仅上涨1.06%、弱于基准指数，但今年以来涨幅却是该类基金中最高的，并且超越基准指数近一倍收益。基金名称/基准指数成立日期单位净值一个月%三个月%六个月%今年以来%一年%三年%博时大中华亚太精选2010-7-270.83303.87-0.714.004.00-17.36-易方达亚洲精选2010-1-210.76902.95-6.