FDI与垂直型产业内贸易(基于面板数据)

2004年中国经济学年会投稿论文投稿领域：国际经济学FDI与垂直型产业内贸易——基于东亚地区电子产业面板数据的实证分析耿强吴春燕南京大学商学院经济学系2004年7月2FDI与垂直型产业内贸易——基于东亚地区电子产业面板数据的实证分析内容简介：本文首先回顾了相关的产业内贸易理论和已有的计量文献，并在此基础上提出假设认为垂直产业内贸易主要是由于跨国公司的跨国直接投资引起的，跨国公司的FDI对垂直产业内贸易起到了关键性作用，在两个国家的要素禀赋存在差异的情况下，如果跨越国界设立跨国公司和进出口贸易的成本低于一个关键值，则两国就会发生垂直型产业内贸易。东亚地区的区域内垂直一体化贸易的比例越来越高，尤其是在电子产业更为明显。本文基于东亚地区的电子产业在1988－2000年的面板数据，进行相关的计量检验，最后的结果支持我们的假说，证明FDI在垂直产业化分工中和垂直产业内贸易中起着关键性作用。关键词：外国直接投资垂直型产业内贸易东亚电子产业FDIandVerticalIntra-industryTrade——Panel-dataAnalysisofelectronicindustryinEastAsiaAbstract:Thispaperreviewsthetheoriesofintra-industrytradeandeconometricliteratureatfirst,andthenraisesthefollowinghypothesisthatintra-industrytradeismainlycausedbythecross-countrydirectinvestment（FDI）ofmultinationalcorporations,whichmakesakeyeffect.Ifthecostofestablishingmultinationalcorporationsandimport-exportislowerthanakeyvalue,twocountrieswilldevelopverticalintra-industrytradeundertheconditionofdifferentfactorendowmentlevel.Theshareofintra-regionverticalintegrationtradeinEastAsiaisexpanding,especiallyinelectronicindustry.Inthispaper,theeconometrictesthasusedbasedonthepaneldataaboutintra-industrytradefrom1988to2000inEastAsia,theoutcomesupportourhypothesis,thekeyroleofFDIinverticalintra-industrydivisionandverticalintra-industrytrade.Thepaperisorganizedasfollows.SectionIreviewstheliteratureonintra-industrytradeandmultinationalcorporationtheories.SectionIImakesstatisticsandanalysisofdevelopmentofeconomyandtradeinEastAsiaregion,especiallyinelectronicindustry.SectionIIIcreatesaneconometricmodel,andexplainsthemeaningofrelatedvariables.SectionIVmakeseconometricanalysisofpaneldatausingOLS,Random-effectsandFixed-effectsmodels.Thelastsectionisconclusionandpolicysuggestion.Keywords:ForeignDirectInvestment（FDI）VerticalIntra-industryTrade（VIIT）ElectronicIndustryinEastAsia本文感谢南京大学商学院经济系沈坤荣教授的批评指导，日本Hitotsubashi大学KyojiFukao教授给予的数据支持和批评建议，当然文责自负。3FDI与垂直型产业内贸易——基于东亚地区电子产业面板数据的实证分析耿强吴春燕本文回顾了产业内贸易理论和已有的计量文献，在此基础上提出假设认为垂直产业内贸易主要是由于跨国公司的跨国直接投资引起，跨国公司的FDI对垂直产业内贸易起到了关键性作用，在两个国家要素禀赋存在差异的情况下，如果跨越国界设立跨国公司和进出口贸易的成本低于一个关键值，两国就会发生垂直型产业内贸易。东亚地区的区域内垂直一体化贸易比例越来越高，尤其是在电子产业更为明显。本文基于东亚地区的电子产业在1988－2000年的面板数据，进行相关的计量检验，最后的结果支持我们的假说，证明FDI在垂直产业化分工中和垂直产业内贸易中起着关键性作用。本文的结构安排如下：第一部分，是有关产业内贸易和跨国公司理论的相关文献综述；第二部分，对东亚地区各国的经济和贸易发展，尤其是电子产业的发展进行了一般性的统计分析；第三部分，提出计量模型，并进一步对相关变量的含义进行解释；第四部分，对面板数据的计量分析，包括一般的OLS分析、随机效应模型、固定效应模型分析；最后，是结论和政策建议。一、理论准备及文献综述一国产业内贸易比重的提高对本国的经济增长和发展是有着正面的促进作用的，产业内贸易的扩大首先增加了消费者的可消费商品的种类，提高了消费者福利；同时产业内贸易的增加扩大了和全球不同经济体的广泛联系，获得了要素之间更优的“资源咬合度”①。有关产业内贸易的理论在上个世纪下半叶已经有了很大的发展，主要的学者包括Krugaman（1979，1980），Grubel和Lloyd（1975），Helpman和Krugaman（1985），Greenaway，Hine和Milner（1994，1995）等，这些研究和计量工作，基本上都是建立在规模经济理论和产品多样化理论的假说之上。通过规模的扩大，不同国家可以在同一产业内生产不同样式的产品，通过劳动分工的进一步扩展，生产管制限制的减少，使单位劳动的产出增加，产品的平均成本下降，使消费者可以消费的商品数目越来越多。这些基于规模经济假说的产业内贸易理论，对于发生在发达国家之间的水平型产业内贸易现象解释力很强。但是，对于增长迅速的发达国家与发展中国家的垂直型产业内分工现象，更好的解释还是来自于“要素禀赋理论”和“中间产品贸易理论”，这种垂直型产业内贸易其理论基础更多的还是建立在新古典基础上的比较优势理论。Falvey（1981）指出，在同样一个统计序列中的商品，依然存在着不同质量的商品，而这种不同的产品质量可能是用不同要素投入造成的。一般来说，发达国家生产并出口物质和人力资本密集的高质量产品，进口劳动密集的低质量产品，而发展中国家则相反。跨国公司倡导的生产制造“环节化”充分利用了不同国家之间的要素禀赋差异，通过生产过程中劳动部门的国际化和中间投入品贸易的增加，使得发达国家和发展中国家之间的垂直型产业内贸易量逐渐增加。Feenstra等（2001）提供了一个文献综述，许多学者都认为FDI在生产的“环节化”方面有着关键性作用。最近有关产业内贸易的文献已经将垂直与水平型的产业内贸易进行了区分研究②。Greenaway等人（1994，1995）基于1988年与英国进行贸易往来的62个国家的统计数据，详细分析了产业内贸易是垂直的还是水平的具体影响因素，如市场规模、是否属于关税联盟的成员等。结果认为，大多数的垂直型产业内贸易是由于两①表示在不同国家和地区之间的资源进行最优的组合，如果其中的一个国家或者地区对其中某个环节实施了歧视性政策，那么资源配置的组合效应将降低。②早期的计量文献基本都只是简单的使用Grubel－Lloyd指数来衡量产业内贸易，而没有对产业内贸易的垂直型或水平型进行区分。4国消费者相同的偏好引起的，而不是由于两国的要素禀赋差异造成的。Durkin和Krygier（2000）根据1989－2000年与美国进行产业内贸易的20个OECD国家的数据，得到了与Greenaway等相反的结论，他们认为垂直型产业内贸易与人均GDP以及平均工资水平之间存在着显著的正相关关系。Fontagné，Freudenberg和Peridy（1997）对欧盟内部的垂直和水平产业内贸易往来进行了详细的研究，结果显示人均收入的差异减少了水平型产业内分工而增加了垂直型产业内贸易，而FDI的增加导致了垂直型和水平型产业内贸易的同时增加。大多数以前有关东亚地区产业内贸易的计量研究都没有区别垂直和水平分工，如Abe（1997）对东亚地区产业内贸易的研究。Ishida（2002）基于HS9②位数的数据，发现日本在东亚地区的垂直产业内贸易在逐渐增加。二、东亚地区电子产业的贸易发展状况1、东亚地区的经济发展模式——贸易导向和FDI导向在过去的20年里，东亚经济在贸易增长的推动下得到了长足的经济增长。表1显示了东亚经济的出口与GDP比率、进口与GDP比率。20世纪80年代以来，亚洲四小龙和中国大陆、香港地区的贸易增长率惊人，年均出口额/GDP和进口额/GDP分别达到34%和37%，远远超过其他地区。东亚贸易的发展随着总额的扩大，其贸易结构也在不断提高，从最初传统的劳动密集型产品比如制衣、皮革玩具等，开始逐渐加重了技术密集型产品如电子、通信产品设备的贸易份额。这种贸易导向型的战略模式，使得东亚的总体经济增长速度很快，体现出明显的“蛙跳”效应。表1：贸易依存度比较（%）出口额/GDP进口额/GDP1985-1987平均1995-98平均1985-87平均1995-98平均美国5.69.89.111.5欧盟18.017.017.416.7日本11.49.57.17.0东亚（除了日本）28.333.927.036.7新兴工业化三国45.841.142.145.5东盟四国28.341.621.140.3中国大陆＋香港18.932.423.335.1资料来源：IsogaiandShibanuma（2000）东亚经济的另外一个显著特征是，外国资本尤其是直接投资流入特别多。表2显示，东亚地区FDI/GDP比率远远超过欧盟、北美和拉美贸易区。1999年，亚洲地区（除了日本）的FDI/GDP比率为34.4%，超过发达的欧盟和北美地区的22.2%和12.2%。表2FDI依存度比较（FDI/GDP，1999年）地区FDI/GDP（%）欧盟22.2欧洲其他国家18.8北美12.2拉丁美洲25.6南亚，东亚和东南亚（除了日本）34.4日本1资料来源：UNCTAD（2001），世界投资报告2001。FDI的大量进入和出口导向是相互促进的，东亚地区的FDI一般出口导向的倾向较大，在东亚地区的美、日跨国公司的分部更倾向于向外出口。例如，1999年美国和日本的跨国公司子公司在东亚地区（除日本外）的销售目的地中，当地市场占有的比例分别为39.6%和②HS：HarmonizedCommodityDescriptionandCodingSystem，日本国内的一种统计标准。548.2%，少于用于出口的比例（不管是出口回本国或者是其他国家），这一比例也小于跨国公司在其他地区的销售比例（见表3）。在中国大陆地区的跨国公司也把大量的产品出口销往国外，尽管中国大陆地区的当地市场要远远大于东亚各国。这样的数据说明，美日在东亚地区的直接投资更可能是垂直分工的，他们的投资更多是为了寻求更加便宜的劳动力，而将加工环节转移，最后的产品要再出口回母国或者其他国家。根据FDI的标准理论，当两国地区的要素价格存在很大的差距，同时东道国的市场不是很大，贸易成本也不大的时候，跨国公司更倾向于垂直型产业内分