Gvvvnp财务管理习题参考答案

生命是永恒不断的创造，因为在它内部蕴含着过剩的精力，它不断流溢，越出时间和空间的界限，它不停地追求，以形形色色的自我表现的形式表现出来。－－泰戈尔财务管理习题参考答案第一章一、单项选择题：1、B.2、D.3、D.4、A.5、A.6、A.7、C.8、C.9、B.10、D.二、多项选择题：1、A.B.C.D.2、C.D.3、A.B.C.D.4、A.B.D.5、A.C.D.6、B.D.7、A.C.D.8、C.D.9、A.B.C.D.10、A.B.C.D.三、判断题：1、（√）2、（×）3、（√）4、（√）5、（√）6、（√）7、（×）8、（×）9、（×）10、（×）四、名词解释：1、财务管理是组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。2、财务活动是以财务收支为主的企业资金收支活动的总称。3、财务关系是指企业在组织财务活动过程中与各有关方面发生的经济关系。4、资金是社会再生产过程中物资价值的货币表现。5、定性预测法主要是利用直观材料，依靠个人经验的主观判断和综合分析能力，对事物未来的状况和趋势作出预测的一种方法。6、定量预测法是根据变量之间存在的数量关系建立数学模型来进行预测的方法。7、财务管理中常采用最大最小收益值法或最小最大后悔值法来进行决策，统称为损益决策法。8、防护性控制是指在财务活动发生前，先制订一系列制度和规定，把可能差生的差异予以排除的一种控制方法。9、反馈控制是在认真分析的基础上，发现实际与计划之间的差异，确定差异产生的原因，采取切实有效的措施，调整实际财务活动或调整财务计划，使差异得以消除或避免今后出现类似差异的一种控制方法。10、综合分析法是把有关财务指标和影响企业财务状况的各种因素都有序地排列在一起，综合地分析企业财务状况和经营成果的一种方法。五、简答题：1、简述企业财务关系的内容。（1）企业同其所有者之间的财务关系；（2）企业同税务机关之间的财务关系；（3）企业同其债权人之间的财务关系；（4）企业同被投资单位之间的财务关系；（5）企业同其债务人之间的财务关系；（6）企业内部各单位之间的财务关系；（7）企业同职工之间的财务关系。2、简述企业财务管理的特点。（1）财务管理是一项综合性管理工作；（2）财务管理同企业各方面具有广泛联系；（3）财务管理能迅速反映企业生产经营状况。3、简述财务管理目标的特点。（1）财务管理目标具有相对稳定性；（2）财务管理目标具有多元性；（3）财务管理目标具有层次性。4、简述股东财富最大化财务管理目标的优缺点。优点：（1）考虑了风险因素；（2）能在一定程度上克服企业追求利润上的短期行为；（3）比较容易量化，便于考核和奖惩。缺点：（1）只适用于上市公司；（2）只强调股东利益，对企业其他关系人的利益重视不够；（3）股票价格受多种因素的影响，有些是企业不可控的，把不可控因素引入理财目标是不合理的。5、财务管理中为什么要采用弹性原则？（1）财务管理环境是复杂多变的，企业缺乏完全的控制能力；（2）企业财务管理人员的能力和素质不可能达到理想的境界，可能出现失误；（3）财务预测、财务决策、财务计划都是对未来的一种大致规划，不可能完全正确。为此，要求在管理的各个方面和环节保持可调节的余地。6、简述财务决策的一般步骤。（1）根据财务预测信息提出问题；（2）确定解决问题的备选方案；（3）分析、评价、对比各种方案；（4）拟定择优标准，选择最佳方案。7、简述财务计划一般包括的内容。（1）根据财务决策的要求，分析主客观条件，全面安排计划指标；（2）对需要与可能进行协调，实现综合平衡；（3）调整各种指标，编制计划表格。第二章一、单项选择题：1、D.2、D.3、A.4、D.5、B.6、D.7、A.8、B.9、B.10、A.11、D.12、A.13、C.二、多项选择题：1、A.B.C.2、A.B.C.3、A.B.D.4、A.B.C.5、B.C.6、A.B.D.7、A.B.C.D.8、A.B.三、判断题：1、（√）2、（×）3、（×）4、（√）5、（√）6、（×）7、（√）8、（×）9、（×）10、（×）四、名词解释：1、决策者对未来的情况是完全确定的或已知的决策，称为确定性决策。2、决策者对未来的情况不能完全确定，但它们出现的可能性——概率的具体分布是已知的或可以估计的，这种情况下的决策称为风险性决策。3、决策者对未来的情况不仅不能完全确定，而且对它们出现的概率也不清楚，这种情况下的决策称为不确定性决策。4、风险报酬额是指投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值的那部分额外报酬。5、风险报酬率是指投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值率的那部分额外报酬率。6、可分散风险是指某些因素对单个证券造成经济损失的可能性。7、不可分散风险是指某些因素给市场上所有证券都带来经济损失的可能性。8、基准利率是指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率。9、套算利率是指基准利率确定后，各金融机构根据基准利率和借贷款项的特点而换算出的利率。五、简答题：1、简述构成利率的因素。（1）纯利率；（2）通货膨胀补偿；（3）违约风险报酬；（4）流动性风险报酬；（5）期限风险报酬。2、简述债券投资的种类与目的。包括短期债券投资和长期债券投资。短期债券投资的目的主要是为了配合企业对资金的需求，调节现金余额，是现金余额达到合理水平；企业进行长期债券投资的目的主要是为了获得稳定的收益。3、简述股票投资的种类与目的。包括普通股和优先股。股票投资的目的主要有两种：（1）作为一般的证券投资，获取股利收入及股票买卖差价；（2）利用购买某一企业的大量股票达到控制该企业的目的。4、简述影响公司股票报酬率在证券市场线上变化的因素。（1）通货膨胀的影响；（2）风险回避程度的变化；（3）股票β系数的变化。六、计算与分析题：1、FVn=PV×FVIFi,n20000=10000×FVIFi,nFVIFi,n=2查表得：n=12（年）2、Vn=A(FVIFAi,n-1+1)Vn=50000(FVIFA8%,5-1+1)Vn=50000(3.3121+1)=215605（元）3、（1）V0=10(FVIFA10%,8-1+1)Vn=10(4.8684+1)=58.68（万元）（2）V3=12(FVIFA10%，8)Vn=12×5.3349=64.0188（万元）V0=64.0188×FVIF10%,2V0=64.0188×0.8264=52.91（万元）选择第二方案4、（1）甲方案的期望报酬率=19%×0.3+16%×0.5+12%×0.2=16.1%甲方案的标准离差=[(19%-16.1%)2×0.3+(16%-16.1%)2×0.5+(12%-16.1%)2×0.2]1/2=2.43%甲方案的标准离差率=2.43%/16.1%=15.09%同理，乙方案的期望报酬率=17.3%乙方案的标准离差=7.31%乙方案的标准离差率=42.25%丙方案的期望报酬率=16.9%丙方案的标准离差=11.48%丙方案的标准离差率=67.93%（2）甲方案的风险报酬率=8%×15.09%=1.21%甲方案的风险报酬=2000000×1.21%=24200（元）甲方案可能的投资报酬率=6%+1.21%=7.21%同理，乙方案的风险报酬率=4.23%乙方案的风险报酬=84600（元）乙方案可能的投资报酬率=10.23%丙方案的风险报酬率=8.15%丙方案的风险报酬=163000（元）丙方案可能的投资报酬率=14.15%5、M公司V=0.15/(8%-6%)=7.5元N公司V=0.6/8%=7.5元77.59买N公司股票第三章一、单项选择题：1、D.2、C.3、C.4、C.5、D.6、D.7、A.8、D.9、A.10、C.二、多项选择题：1、A.B.C.2、C.D.3、A.B.C.D.4、A.B.D.5、B.C.D.6、B.D.7、B.C.D.8、A.B.C.D.9、A.B.C.10、B.C.D.三、判断题：1、（√）2、（×）3、（√）4、（√）5、（×）6、（×）7、（×）8、（×）9、（√）10、（√）四、名词解释：1、流动比率是企业流动资产与流动负债的比率。2、速动比率是速动资产与流动负债的比率。3、现金流量比率是企业经营活动现金净流量与流动负债的比率。4、权益乘数是资产总额与股东权益总额的比率。5、市盈率是指普通股每股市价与每股利润的比率。6、比较财务报表时比较企业连续几期财务报表数据，分析其增减变化的幅度及变化原因，来判断企业财务状况发展趋势。7、比较财务比率就是将企业连续几个会计期间的财务比率进行对比，从而分析企业财务状况的发展趋势。8、财务比率综合评分法是通过对选定的迹象财务比率进行评分，然后计算出综合得分，并据此评价企业的综合财务状况。9、杜邦分析法是利用几种主要的财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况。五、简答题：1、简述财务分析的作用。（1）通过财务分析，可以评价企业一定时期的财务状况，揭示企业生产经营活动当中存在的问题，总结财务管理工作的经验教训，为企业生产经营决策和财务决策提供重要的依据。（2）通过财务分析，可以为投资者、债权人和其他有关部门和个人提供系统的、完整的财务分析资料，便于他们更加深入地了解企业的财务状况、经营成果和现金流动情况，为他们作出经济决策提供依据。（3）通过财务分析，可以检查企业内部各职能部门和单位完成财务计划指标的情况，考核各部门和单位的工作业绩，以便揭示管理中存在的问题，总结经验教训，提高管理水平。2、简述财务分析的目的。（1）评价企业的偿债能力；（2）评价企业的资产管理水平；（3）评价企业的获利能力；（4）评价企业的发展趋势。3、简述采用财务比率综合评分法进行财务状况的综合分析一般遵循的程序。（1）选定评价企业财务状况的财务比率；（2）根据各项财务比率的重要程度，确定其标准评分值，即重要性系数；（3）规定各项财务比率评分值的上限与下限；（4）确定各项财务比率的标准值；（5）计算企业在一定时期各项财务比率的实际值；（6）计算出各项财务比率实际值与标准值的比率，即关系比率；（7）计算出各项财务比率的实际得分。六、计算与分析题：1、流动比率=208.4/111=1.88速动比率=（208.4-128-4）/111=0.69现金比率=41/111=0.37资产负债率=（111+60）/296×100%=57.77%产权比率=（111+60）/125=1.37营业利润率=140/625×100%=22.4%总资产净利率=112.5/296×100%=38%净资产收益率=112.5/125×100%=9%存货周转率=375/128=2.93（次）流动资产周转率=625/208.4=3（次）2、资产负债表金额单位：万元资产金额负债及所有者权益金额现金应收帐款存货固定资产净值4202028流动负债长期负债所有者权益201240总计72总计723、（1）2004年与同行业比较：本公司的净资产收益率=销售净利率×资产周转率×权益乘数=7.2%×1.11×[1/（1-50%）]=7.2%×1.11×2=15.98%同行业的净资产收益率=销售净利率×资产周转率×权益乘数=6.27%×1.14×[1/（1-58%）]=6.27%×1.14×2.38=17.01%销售净利率高于同行业平均水平0.93%，原因是销售成本率低2%，或毛利率高2%，销售利息率低于同行业1.33%；资产周转率略低于同行业平均水平，主要原因是应收帐款回收较慢；权益乘数低于同行业平均水平，因为负债比较少。（2）2005年与2004年相比：2004年净资产收益率=销售净利率×资产周转率×权益乘数=7.2%×1.11×[1/（1-50%）]=7.2%×1.11×2=15.98%2005年净资产收益率=销售净利率×资产周转率×权益乘数=6.81%×1.07×[1/（1-61.3%）]=6.81%×1.07×2.58=18.80%销售净利率比2004年低0.39%，主要原因是销售利息率上升了1.41%；资产周转率下降，主要原因是固定资产和存货周转率下降；权益乘数增加的主要原因是