82技术指标分析

一、技术指标分析的概念与研判角度（一）技术指标分析的概念所谓技术指标分析，即对一定时期的股市交易原始数据进行处理，测算出相应的技术指标数据，并据其数值判断股市或股价的强弱状态，预测股市或股价走势的方法。技术指标（一个或多个）是根据原始交易数据（如开盘价、收盘价，成交量、成交额等）算出的。进行技术指标分析时，除了以数据进行说明外，有时还需要绘制出图表，以更简明直观的显示技术指标形态或动态趋势。由于技术指标分析的结果是经过量化的，因而较为精确，排除异常因素，在研判交易状态或趋势上较为可靠。第七节技术指标分析（二）技术指标分析的研判角度1.技术指标显示股价（或指数，下同）所处的位置高低，是在正常的范围内还是进入了超买或超卖区。由此可以预测股价的升跌可能性及空间。2.通过技术指标值显示的趋势与实际股价走势之间的拟合及背离程度，预见当前股价走势是否存在较大的反转可能。3.在指标数值为一组或若干组时，观察指标值相互间的交叉现象（一般须通过将技术指标值图表化来直观反映）。指标值之间的交叉或矛盾现象通常具有重要的趋势确定意义。4.技术指标是否出现转折。这种研判须将技术指标动态化和图表化，转折的出现往往预示着原有趋势的结束和相反趋势的开始。5.技术指标变化的活跃度。例如，某些技术指标在高位或低位可能出现钝化状态，也可能出现大起大落的特征。出现这种局面与市场人气、投机操作等都可能有密切关系，往往也预示着投资风险或机会。技术指标很多。从不同的角度也可将指标进行多种分类。趋势型指标。包括：MA(移动平均线)；MACD(指数平滑异同移动平均线)。超买超卖型指标。包括：1、RSI(相对强弱指标)；2、WMS(威廉指标)；3、KDJ(随机指标)；4、BIAS(乖离率指标)。人气型指标。包括：1、PSY(心理线指标)2、OBV(能量潮指标)。大势型指标。包括：1、ADL(Advance／DeclineLine，腾落指数)；2、ADR(Advance／DeclineRatio，涨跌比指标)；3、OBOS(OverBoughtOverSold，超买超卖指标)；4、动向指标（DMI）等。二、趋势型指标1.移动平均线的绘制第一步：选择适合投资者要求的计算时间范围。eg：短期3、5、10日，中期30、60日，长期120、250日。第二步：按选定的时间范围计算移动平均数。其公式为：N日收盘价之和N日移动平均数=————————N日第三步：在横轴表示日期、纵轴表示股价的坐标上，将一定期限内的移动平均数在坐标系中逐一对应描点、再将各点连接起来，即可绘出该时期的移动平均线。（一）移动平均线指标(MA)（movingaverage）2.移动平均线的特点和分析价值（1）反映和追踪趋势：移动平均线相对于日常的股价波动曲线，在形态上更为平滑，这有助于消除偶然波动带了的股价走势错觉，从而较为准确的反映一定时期股价的大致趋势。（2）反映平均交易成本：移动平均线在一定程度上可以看作是一定时期的平均交易成本，将其与成交量结合，可用于测算股价变动的趋势与变化程度。（3）具有助涨、助跌性，起支撑线或压力线的作用：当股价突破移动平均线时，该线就会成为股价继续沿突破方向前行的支持力量。向上突破该线助涨；向下突破，该线助跌。3.运用移动平均线进行分析美国投资专家葛兰威尔（Granvile）提出了运用移动平均线的八法则。其中四条属买进时机/信号，另四条则是卖出时机/信号，如图1所示：（1）移动平均线从下降逐渐走平，而股价也自下方突破平均线，是买进信号。（2）平均线持续上扬，股价虽一度接近平均线或跌破平均线，当再度站上平均线时为买进时机。（3）股价在平均线上，股价突然下跌，但未破平均线，当股价又再上升时，可以加码买进。（4）股价走势低于平均线，突然暴跌，远离平均线，跌幅过大，卖出方很可能低位回补，股价会再度趋向平均线，因此是短线买入时机。（5）移动平均线上升后保持平行或下降，而股价由上往下切入时，是卖出信号。（6）股价上升突破平均线，但马上回到平均线之下，且平均线持续下跌时，是卖出信号。（7）股价比平均线低，股价上升而未达平均线即回跌时，为卖出信号。（8）股价直线上升，突然暴涨，升幅过大，很可能会再下跌趋向平均线，为卖出信号。●葛兰威尔买卖信号图12348567图1葛兰威尔买卖信号图848移动平均线股价●不同时间口径的移动平均线相互位置关系的主要判断标准1.短期均线位于长期均线上方时，称均线系统多头排列，是典型的上升多头趋势；反之，称均线系统空头排列，是典型的下跌趋势形态。2.在一段时间下跌后，若短期均线开始上翘，继而穿越长期均线，则称为黄金交叉，通常意味着趋势转变，属上升突破形态，是买入时机；反之，在经过一段时间的上涨之后，若短期均线开始下降，继而穿透长期均线，即是所谓的死亡交叉，通常意味着下跌突破，是卖出的时机。3.每天的价格实际上是参数为1的移动平均线。价格相对于移动平均线实际上是短期移动平均线相对于长期移动平均线。因而，上述法则中价格相对于移动平均线的叙述，也可视为短期相对长期移动平均线的说明。（二）平滑异同移动平均线（MACD）MovingAverageConvergenceDivergence平滑异同移动平均线（MACD）是在指数平滑的基础上，或者说是在对移动平均线法进行变形处理的基础上发展起来的分析指标，又称指数离差指标。它是根据短期和长期移动平均线之间聚合和分离的特征，进行双重平滑后得出的。该指标可以去除移动平均线经常出现的假讯号，又保留了移动平均线的优点。但由于该指标对价格变动的灵敏度不高，属于中长线指标，所以在盘整行情中不太适用。MACD由正负差（DIF）和异同平均值（DEA）两部分组成，将它们结合起来进行分析，是MACD指标分析的思路。MACD的计算第二步，计算正负差值DIF。正负差值DIF=EMA（12）-EMA（26）第一步，计算出快速（通常为12天）和慢速（通常为26天）的平滑移动平均线。EMA（12）=2/13×今日收盘价+11/13×昨日EMA（12）EMA（26）=2/27×今日收盘价+25/27×昨日EMA（26）第三步，计算异同平均值DEA（或DEM）。DEA是DIF的平滑移动平均（通常取10日或9日）。DEA（10）=2/11×今日DIF+9/11×昨日DEA辅助指标：BAR=2×(DIF－DEA)利用MACD指标进行研判在实践中，将各点的DIF和DEA（MACD）连接起来就会形成在零轴上下移动的两条快速（短期）和慢速（长期）线，此即为MACD图。一般分析方法主要包括DIF和DEA（MACD）值及它们所处的位置、DIF和DEA的交叉情况、红柱状的收缩情况和MACD图形的形态这四个大的方面分析。1.DIF0且DEA0，市场处多头行情。但指标都向下移动时，一般表示行情处退潮阶段，价格将下跌；DIF0且DEA0，市场处空头行情。但指标均向上移动时，一般表示行情即将启动，价格将上涨。2.DIF0,DEA0时,DIF由下而上突破DEA为买入信号（黄金交叉）；反之，股价回挡，短线卖出信号。3.DIF0,DEA0时。若DIF由下向上突破DEA，行情由弱变强，短线买入信号；反之，行情弱势形态加剧，卖出。4.DIF由负值转为正值，买入信号；反之卖出信号。5.当K线图上的价格走势一峰比一峰高，价格一直上涨，而DIF指标或图形的红柱走势一峰比一峰低，即价格创新高、而指标并未创新高甚至降低，形成顶背离现象。是高位即将反转信号，行情短期内将下跌，为卖出信号(依据DIF走势)；反之，出现底背离，信号意义相反。应用法则★均线系统及MACD实例均线系统多头排列均线系统空头排列黄金交叉死亡交叉三、超买超卖型（摆动类）指标1.利用一定时期价格（或指数）的涨跌变化来推断其未来走无势，掌握买卖时机的指标。指一定时间内上升波动幅度占总的波动之百分比。2.计算公式：RSI=100*（T日内）上升幅度之和A/（上升幅度和A+下降幅度和B）3.行情分析根据取值判断：RSI的变化范围为0-100：通常RSI值位于30-70之间，表明处于正常波动状态；若RSI突破50尤其是70后并不断上升，表明行情涨势强劲；若RSI突破80时，表明存在超买现象，应考虑卖出；RSI突破90，严重超买，行情反转危险极大。RSI降至50尤其是30以下，表明卖方势强；当RSI低于20时，表明有超卖现象，应考虑伺机买进；RSI低于10，表明严重超卖，反弹可能极大。（一）相对强弱指标（RSI）RelativeStrengthIndex根据RSI背离判断行情：顶背离：指价格在升势中一峰比一峰高，而RSI指标处于高位（一般80以上），但形成一峰比一峰低的两个峰。RSI出现顶背离后，价格见顶的可能性较大。底背离：指价格在降势中一峰比一峰低，而RSI指标处于低位（一般20以下），但形成一峰比一峰高的两个峰。RSI出现底背离后，价格见底的可能性较大。根据RSI曲线形状判断：当RSI在较高位置或较低位置形成头肩形或多重顶（底）时，采取行动信号。离50越远越可靠哟！★RSI实例30~7020~8010~9014日RSI（二）威廉指标（WMS%或%R）计算公式：WMS%=100×（Hn-C)/(Hn-Ln)或：%R=100-100*(C-Ln)/(Hn-Ln)C、Hn、Ln分别代表当日收盘价，n日内的最高价和最低价，n一般取14威廉指标是用于判断市场是否处于买卖过度（即超买超卖)状态的分析指标。（注：也有人将该指标公式加以改动，如钱龙指标，结果相反）其含义是当天收盘价在过去确定时间内全部价格范围内所处相对位置。威廉指标值较小，说明价格处相对较高位置，要提防回落。反之，注意反弹。注意：由于股市气氛的变化，超买后还可能超买，超卖后也可能超卖，因此，当%R线明显反转，跌破卖出线或突破买入线时，才是准确的买卖信号。威廉指标的计算中n值的数值选择非常关键：n值越小，指标波动频率越快，把握价格变化的灵敏度就越高；反之，指标波动频率越慢，灵敏度降低。使用威廉指数对行情进行分析时，最好同时使用强弱指数配合加以验证。操作法则：（1）从取值角度：WMS%的取值范围为0-100：50为中间值，当WMS%为50左右时，价格处于近时期的适中状态；当WMS%低于20时，但市场处于超买状态，虽处强势，但走势随时可能见顶回落；当WMS%高于80时，市场处于超卖状态（处选定日内的低价区），股市走势向下。但价格可能已达到或接近底部，上涨可能增大。（2）从WMS曲线形状角度：若WMS处低位，一般要回头向上，若价格继续上涨，顶背离，卖出信号；若WMS处高位，一般要调头向下，若价格继续下跌，底背离，买入信号。若WMS连续多次撞顶（底），局部开成双重或多重顶（底），则是买入（卖出）信号。（三）随机指标（KDJ）StochasticsKD是在WMS的基础上发展起来的，所以KD具有WMS的一些特性。在反映价格变化时，WMS最快，K其次，D最慢。在使用KD指标时，往往称K指标为快指标，D指标为慢指标。1.计算公式和理论上的依据产生KD以前，先产生未成熟随机值RSV。其计算公式为：N日RSV=[(Ct-Ln)/(Hn-Ln)]×100（符号意义同威廉指标）对RSV进行指数平滑，得到K值：今日K值=2/3×昨日K值+1/3×今日RSV式中，1/3是平滑因子，可人为选择，目前已约定俗成，固定为1/3。对K值进行指数平滑，得到D值：今日D值=2/3×昨日D值+1/3×今日K值式中，1/3为平滑因子，可改成别的数字，同样已成约定，1/3已固定。在使用KD时，往往还考虑另一个J指标，计算公式为：J=3D-2K=D+2(D-K)可见J是D加上一个修正值。J的实质是反映D和D与K的差值。此外，J指标计算公式也可为：J=3K-2D2.KD指标的分析法则第一，KD的取值范围都是0—l00。按一般的划分法，80以上为超买区，20以下为超卖区，其余为徘徊区。第二，从KD指标曲线的形态方面考虑。当KD指标在较高或较低的位置形成了头肩形和多重顶(底)时，是采取行动的信号。第三，从KD指标的交