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扬州大学建筑科学与工程学院CollegeofCivilScienceandEngineering.1建筑师工程经济分析第五章建设项目经济评价建筑师工程经济分析扬州大学建筑科学与工程学院CollegeofCivilScienceandEngineering.2目录建设项目经济评价的范围1建设项目财务评价的目标2财务评价方法33财务评价程序45评价指标建筑师工程经济分析扬州大学建筑科学与工程学院CollegeofCivilScienceandEngineering.3一、建设项目经济评价的范围企业财务评价（商业评价）财务评价国家财务评价（财政评价）经济评价国民经济评价社会评价回建筑师工程经济分析扬州大学建筑科学与工程学院CollegeofCivilScienceandEngineering.4企业财务评价——从企业的角度出发，考察项目在具有投资风险和不确定情况下给企业（投资者）带来的用货币表示的财务效益（利润），适用于私人或企业投资的建设项目。回建筑师工程经济分析扬州大学建筑科学与工程学院CollegeofCivilScienceandEngineering.5国家财务评价——从政府的财政预算角度出发，分析项目对国家财政的影响，适用于国家财政预算拨款或贷款的建设项目。回建筑师工程经济分析扬州大学建筑科学与工程学院CollegeofCivilScienceandEngineering.6国民经济评价——从国民经济的角度出发，按照合理配置资源的原则，采用货物影子价格、影子汇率、影了工资和社会折现率等国民经济评价参数，考察项目所耗费的社会资源（经济费用）以国民经济与社会的净贡献（经济效益），评价建设项目的经济合理性和经济性。适用于交通运输项目、大型水利水电项目等回建筑师工程经济分析扬州大学建筑科学与工程学院CollegeofCivilScienceandEngineering.7社会评价——从社会角度出发，分析建设项目为实现国家和地方的各项社会发展目标所做的贡献与影响，衡量项目对国家和当地社会的影响和社会效益，以及当地社会条件对建设项目的适应性和可接受程度，评价项目的社会可行性。适用于交通运输项目、大型水利枢纽项目、农村区域开发项目、矿产和油气开发项目以及文化教育和公共卫生等公益性项目回建筑师工程经济分析扬州大学建筑科学与工程学院CollegeofCivilScienceandEngineering.8二、建设项目财务评价的目标项目盈利能力项目偿债能力项目抗风险能力正常生产年份整个寿命期借款偿还期回建筑师工程经济分析扬州大学建筑科学与工程学院CollegeofCivilScienceandEngineering.9三、财务评价方法1、现金流量分析2、静态、动态盈利分析3、财务报表分析建筑师工程经济分析扬州大学建筑科学与工程学院CollegeofCivilScienceandEngineering.10现金流量分析——以项目作为一个独立系统，对建设项目在某一时间内的收入与支出进行统计分析。这是计算项目（企业）盈利能力的基础。其评价指标有：净现金流量CFt累计净现金流量建筑师工程经济分析扬州大学建筑科学与工程学院CollegeofCivilScienceandEngineering.11静态、动态盈利分析静态：不考虑资金时间价值以一正常年份的净现金流量计算：静态投资回收期、投资利润率、投资利税率等动态：考虑资金时间价值主要指标有：财务净现值、财务净现值率、财务内部收益率、动态投资回收期建筑师工程经济分析扬州大学建筑科学与工程学院CollegeofCivilScienceandEngineering.12财务报表分析——根据国家相关制度，将建设项目在建设期内拴部投资和项目投产后的生产费用与收益，以各种报表格式逐年进行计算。主要财务报表有：资金来源与运用表资产负债表现金流量表损益和利润分配表借款偿还计划表建筑师工程经济分析扬州大学建筑科学与工程学院CollegeofCivilScienceandEngineering.13四、财务评价程序基础数据的准备编基本财务报表评价指标计算不确定性分析财务评价最终结论建筑师工程经济分析扬州大学建筑科学与工程学院CollegeofCivilScienceandEngineering.14建筑师工程经济分析扬州大学建筑科学与工程学院CollegeofCivilScienceandEngineering.15财务报表评价指标的关系建筑师工程经济分析扬州大学建筑科学与工程学院CollegeofCivilScienceandEngineering.16评价内容财务基本报表财务评价指标静态指标动态指标盈利能力分析项目财务现金流量表投资回收期财务现金流量财务净现值内部净收益率资本金和投资各方现金流量表——财务净现值内部净收益率损益和利润分配表投资利润率投资利税率资本金利润率——偿债能力分析资本金来源与运用表借款偿还计划表借款偿还期——资产负债表资产负债率流动比率速动比率——其他——价值指标或实物指标——建筑师工程经济分析扬州大学建筑科学与工程学院CollegeofCivilScienceandEngineering.17五、评价指标建筑师工程经济分析扬州大学建筑科学与工程学院CollegeofCivilScienceandEngineering.18静态评价指标1、静态投资回收期2、投资利润率3、投资利税率4、借款偿还期5、利息备付率6、偿债备付率结束回建筑师工程经济分析扬州大学建筑科学与工程学院CollegeofCivilScienceandEngineering.191、静态投资回收期——在不考虑资金时间价值的条件下，以项目净收益抵偿项目全部投资所需时间。每年的净收益总投资益相同是时项目建成后各年的净收——A，——I：0)(0AIPCOCItPttt结束建筑师工程经济分析扬州大学建筑科学与工程学院CollegeofCivilScienceandEngineering.20项目建成后各年净收益不同时NCFNCF1-]NCF[当年的绝对值上年累计开始出现正值的年数累计tP结束建筑师工程经济分析扬州大学建筑科学与工程学院CollegeofCivilScienceandEngineering.21例、某投资方案的净现金流量如图所示,计算其静态投资回收期。结束回建筑师工程经济分析扬州大学建筑科学与工程学院CollegeofCivilScienceandEngineering.222、投资利润率——项目在计算期内达到设计能力后的一个正常年份的利润总额与项目总投资的比率。总投资总额年利润总额或平均利润投资利润率判别：行业平均利润率年利润总额=年产品销售收入-年销售税金-年技术转让费-年资源税-年营业外净支出-年总成本结束回建筑师工程经济分析扬州大学建筑科学与工程学院CollegeofCivilScienceandEngineering.233、投资利税率——项目在计算期内达到设计能力后的一个正常年份的利税总额与项目总投资的比率。总投资总额年利税总额或平均利税投资利税率年利税总额=年产品销售收入--年技术转让费-年营业外净支出-年总成本判别：行业平均利税率（或基准投资利税率）结束回建筑师工程经济分析扬州大学建筑科学与工程学院CollegeofCivilScienceandEngineering.244、借款偿还期——指在国家财政规定项目具体条件下，以项目投产后获得的可用于还本付息的资金（利润、折旧、摊销及其他项目收益）来偿还本息所需要花费的时间。它是反映工程项目偿还借款能力和经济效益好坏后个综合性评价指标。额当年可用于还款的资金当年应偿还借款额开始借款年份的年份数借款偿还后始出现赢余-][tP判别标准：贷款机构的期限要求结束回建筑师工程经济分析扬州大学建筑科学与工程学院CollegeofCivilScienceandEngineering.255、利息备付率——指项目在借款偿还期内，各年可用于支付利息的税息前利润与当期应付利息费用的比值。利息备付率=税息前利润/当前应付利息费用税息前利润=利润总额+计入总成本费用的利息费用判别：利息备付率应2否则表示付息能力保障不足结束回建筑师工程经济分析扬州大学建筑科学与工程学院CollegeofCivilScienceandEngineering.266、偿债备付率————指项目在借款偿还期内，各年可用于还本付息资金与当期应还本付息金额的比值。偿债备付率=可用于还本付息资金/当期还本付息金额判别标准：偿债备付率应1，否则表示当年资金来源不足以偿付当期债务结束回建筑师工程经济分析扬州大学建筑科学与工程学院CollegeofCivilScienceandEngineering.27动态评价指标1、动态投资回收期2、净现值3、净现值率4、内部收益率结束回建筑师工程经济分析扬州大学建筑科学与工程学院CollegeofCivilScienceandEngineering.281、动态投资回收期——在给定的基准收益率下，用方案各年净收益的现值来回收全部投资的现值所需的时间。tPttctiCOCI00)1()(结束建筑师工程经济分析扬州大学建筑科学与工程学院CollegeofCivilScienceandEngineering.29例、某投资方案的净现金流量如图所示,计算其动态投资回收期。设i=10%。结束回建筑师工程经济分析扬州大学建筑科学与工程学院CollegeofCivilScienceandEngineering.302、净现值——将方案在整个计算期内各年的净现金流量，按照给定的折现率（基准收益率ic）折算到建设期初（第一年年初）的现值的代数和。结束建筑师工程经济分析扬州大学建筑科学与工程学院CollegeofCivilScienceandEngineering.31净现值的计算公式nttctiCOCINPV0)1()(结束建筑师工程经济分析扬州大学建筑科学与工程学院CollegeofCivilScienceandEngineering.32判别当NPV=0时，说明销售收入正好达到预先确定的利率。单方案时，NPV0，方案可行多方案时，应选NPV较大者。结束建筑师工程经济分析扬州大学建筑科学与工程学院CollegeofCivilScienceandEngineering.33优点：考虑了资金时间价值，以金额表示投资收益的大小，较直观。缺点：1）需事先确定符合实际的基准收益率i；2）不能说明项目运营期间各年情况；3）不能直接反映项目投资中单位投资的使用效率。结束回建筑师工程经济分析扬州大学建筑科学与工程学院CollegeofCivilScienceandEngineering.34结束回NPVAB0K0i建筑师工程经济分析扬州大学建筑科学与工程学院CollegeofCivilScienceandEngineering.353、净现值（比）率——项目净现值与投资现值之比。（单位投资现值的净现值）NPVR=NPV/PVI判别：净现值率是净现值的补充指标多方案总投资额不同时，应选择NPVR较大者；单方案时，NPVR=0，方案可行结束建筑师工程经济分析扬州大学建筑科学与工程学院CollegeofCivilScienceandEngineering.36如:A方案投资10000元，净现值2000元B方案投资15000元，净现值2800元A净现值率0.2B净现值率0.187结束回建筑师工程经济分析扬州大学建筑科学与工程学院CollegeofCivilScienceandEngineering.374、内部收益率——指方案净现值为零时的折现率。ntttIRRCOCI00)1()(结束建筑师工程经济分析扬州大学建筑科学与工程学院CollegeofCivilScienceandEngineering.38计算方法：试算021021iiiiNPVNPV结束建筑师工程经济分析扬州大学建筑科学与工程学院CollegeofCivilSci