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考试1上午考试题专题题号分值职业道德与执业操作准则1-1827定量分析19-3221经济分析33-4418财务报表分析45-7851投资组合管理79-849资产评估85-12054总计180答案在考试1部分的结尾试题1上午试卷职业道德与执业操作准则1.邱豪在一份研究报告里建议“XYZ公司应当是所有投机性投资组合的一部分，基于这家公司将很快与一家大型航空公司签署一份合并协议”邱豪给出的这个建议是基于对XYZ公司的分析，而不是根据任何一家公司的合并声明。邱豪是否违反了职业行为准则？a.没有b.是，由于没有区分事实和观点。c.是，因为他的建议没有合理的基础。2.一位基金经理在向其客户配置热门新股时，优先于其哥哥的账户。在她哥哥的账户中她并没有受益权。该经理是否违反了职业行为准则？a.否。b.是。因为同时管理其他客户的账户和家庭成员的账户存在利益冲突。c.是。同管理其他客户的账户一样，她对其哥哥的账户也有信托责任。3.一家投资公司新雇佣的初级分析员刚刚购买了豪华轿车并加入了市中心的高级俱乐部。该分析师的主管通过同事的投诉而对此进行调查，并发现在公司将某些股票列入购买建议之前，他已先购买来了多种。该公司的调研受很多投资者的尊重并且有众多的追随者。当买进的建议公布之后，股票的走势在头5天的表现非常突出。该分析师违反了“守则”和“准则”中的哪一个条款？重大未公开消息交易的优先权a.是否b.否是c.是是4.一位分析师在午餐时间向同公司的基金经理陈述了他所追踪那家公司的负面消息，并指出他将很快降低该公司的股票评级。在当天的午餐结束后该分析师便公布了他的报告和给出了卖出建议。第二天，股市一开盘该公司交易部门的主管便抛售该股票的多头仓位和停止买入，尽管内部控制部门禁止基金经理关闭任何客户的仓位。该公司交易部门的主管违反了“守则”和“准则”中的下列哪一项？合理依据交易优先权a.否否b.否是c.是是5.一位银行职员将他的名片递给一位客户，并将其介绍给投资部门的特别基金经理。如果该客户投资该投资部门，这位职员就会从投资部门获得一笔佣金。尽管投资部门与银行都是独立的公司，但它们都属银行控股公司所拥有。投资部门和银行都没有披露报酬协议。银行与投资部门的这种关系违反了“守则”和“准则”中的那一项条款？利益冲突介绍费a.否否b.否是c.是是6.公司被收购后，一位投资经理同意买下自己的早期养老金。因为她并没有打算从事专业的投资管理，所以她的名片上只有姓名和注册金融分析师称号。她已不再支付会费和签署职业行为准则的任何声明。这位投资经理可以：a.继续使用注册金融分析师称号，只要她愿意。b.只有签署了职业行为准则并提及“退休”字样，才可以使用注册金融分析师称号c.支付会费和收到中国注册金融分析师培养计划执行办公室颁发的“处于退休状态的重新分类”通知后，才可以继续使用注册金融分析师称号。7.一位注册金融分析师证书持有者，义务为一家非盈利机构担任财务主管，近期收到了为该组织购买汽车的请求。该义工通过一位经销商朋友以零售价购买了汽车，以帮助朋友的生意。这辆汽车本可以以较便宜的价格购买，因为该机构是非盈利的。关于不当行为的禁止，这位注册金融分析师证书持有者：a.违反了“守则”和“准则”。b.并没有违反“守则”和“准则”，因为她并没有受贿。c.并没有违反“守则”和“准则”，因为这些条款与职业行为有特别的联系，而义工只是她职业之外的工作。8.一位分析员的哥哥在高尔夫球场偶然听到了一条非常重要的信息，便把这条信息告诉了这位分析员。该分析员以这条信息为依据公布了一篇调研报告。该分析员违反了“准则”中的下列哪一项：重大未公开信息合理和充足的依据a.否否b.否是c.是是9.一位分析师为准备调研报告而阅读了国际金融惯例研究。另外，他也阅读了在最佳杂志上发表的同一研究的摘要。该分析师并没有利用最佳杂志所提供的分析。关于“守则”和“准则”中原始资料的使用，该分析师在他的调研报告里应列入下列那些参考文献？国际金融惯例研究最佳杂志a.否是b.是否c.是是10.一位投资经理(IM)正在申请一份美国证券交易委员会的投资顾问一职而没有通知现任雇主。IM利用工作之余来执行所有与申请有关的其他工作和文件记录。根据准则，IM是否有责任将这一切通知现任客户或雇主？雇主客户a.否是b.否是c.是否11.一位分析师出席了定量分析研讨会并与一位金融教授商讨了新的模型。这位分析师再创建和回溯测试了这个模型，并做了一些小调整极大地提高了模型的预测能力和取得了非常积极的结果。为了避免违反“守则”和“准则”中的错误陈述条款，模型的所有权应归：a.分析师。b.金融教授。c.分析师，并指出创意的来源。12.离开了前任雇主之后，投资经理写下了所有他能记起的客户名字，便开始寻找他们的电话号码。根据准则，这位投资经理：a.不可以联络前任雇主的客户。b.可以利用前任雇主的通讯录。c.可以联络他的旧客户，但不得使用从前任雇主那儿抄袭的通讯录。13.一家投资顾问公司指示客户将资金存入到存款证，由联邦存款保险公司担保。根据一位客户的来信“银行在联邦存款保险公司的保护下，如果客户的资金达到一定金额，银行破产时可以保证投资者不会失去本金。其实，目前没有关于货币市场基金的本金价值的保证”。这家投资顾问公司的行为：a.并没有违反“守则”和“准则”，因为将客户的资金存入存款证总是非常安全的。b.违反了“守则”和“准则”，因为在投资领域里没有什么是可以保证的。c.并没有违反“守则”和“准则”，因为这些账户达到一定金额之后是可以得到保证的，即使机构破产。14.投资顾问的一位客户想通过向慈善机构捐款$35,000以减少所付的所得税。这位投资顾问便向他的交响乐主席暗示了这件事情，随后交响乐基金便派人跟这位客户洽谈。根据准则，这位投资顾问：a.泄露了客户的机密。b.并没有泄露客户的机密。c.违反了适用性的必要条件，因为向交响乐交款并不适合他的客户。15.为了争取投资银行的业务，企业的财务总监口头要求调研部主管将主题公司的投资建议由“卖出”改为“买进”。该调研主管的所采取的最佳行动为：a.将这支股票从调研组合里删除掉，并提供真实的数据。b.派一名新的分析师研究这家公司，并希望投资建议真的有所改变。c.请求财务总监审查目前投资建议的准确性，并允许该懂事作出适当的改变。16.在一次会议上，一位分析师无意中听到两位首席分析师打算将某支股票列入买入评级，而这支股票已被自己列入卖出评级。他并没有听到买入的原因，回到办公室之后便立即更改了他的调研报告。通过更改投资建议，该分析师是否违反了中国注册金融分析师培养计划执行办公室的准则?a.否，因为那两位分析师是行业里受人尊敬的权威人物，相信他们的报告是经过深入而认真的研究。b.是，因为他盗用了两位分析师的观点。c.是，因为他没有合理和正确的依据支持他的投资建议。17.一家投资公司要求员工事先获得个人交易的许可才能交易。一位投资顾问得到许可而购买了100股A股和100股B股。当他获得许可的时候，B股的股价已经有所上涨，所以他决定购买200股的A股。该顾问很有可能违反“守则”和“准则”中的下列哪一项？a.忠诚b.公平交易c.操纵市场18.关于不当行为的陈述下列哪项违反了“准则”？a.因和平抗议原子核设施而与该组织的同事一同被捕。b.宣布破产。c.同时担任俱乐部和慈善机构的主席将俱乐部财务的资金转到慈善机构。定量分析19.所有其他条件均相同，投资者最有可能喜欢的收益分布投资组合带有：a.正偏斜b.负偏斜c.高峰度20.投资组合的年收益（收费前）是正态分布，平均值为10%，标准差为15%。所有经理的年度收费标准是0.5%。基金经理的年度净收益率大于-5.5%的概率接近于：a.68%b.84%c.95%21.一位分析师所计算的投资组合年收益率，如下所示：年份收益率20×614.6%20×7-7.3%20×824.6%投资组合的3年的几何平均值和算术平均值为：几何平均值算术平均值a.9.8%较低b.9.8%较高c.10.6%较高22.以下原始数据的排列方法为从左到右，从上到下逐渐增加。163.5196.9212.3234.1166.4198.3216.2238.5175.6199.5216.9239.8177.5200.7218.3240.7184.4202.0222.0243.0187.6205.5222.2243.9189.9208.4224.5255.5在利用相等范围的5个区间构建频率分布中，如果第一个区间是“160至180”第四个区间的频率接近于：a.4b.6c.823.保险公司提供递延年金产品，允许投资者首次存款$7,500和在以后的10年里每月存入$100.若10年后的本金为$27,500，收益率接近于：a.4.0%b.4.8%c.5.2%24.一位投资者的投资组合包括40%的A股和60%的B股。A股的预期收益率为10%，标准差为12%。B股的预期收益率为15%，标准差为16%。两种股票的相关系数为0.50。投资组合收益率的标准差接近于：a.13%b.14%c.161%25.一支股票的买入价为$40，3年间的价格结果如下：第一年第二年第三年$60$55$60几何平均值的年收益率接近于：a.14.47%b.16.92%c.50.00%26.在不同的经济情况下，股票的表现概率如下所示：扩张停滞衰退40%20%40%好70300一般303040差04060经济停滞时期股票表现为一般的概率接近于：a.6%b.10%c.34%27.分析师所估计的股票收益率分布如下所示：收益率（X）概率P(X)0.100.20.150.30.200.5分布的方差接近于：a.0.0015b.0.0390c.0.116728.一家共同基金刚刚结束了对130位投资者的分层取样，调查显示投资者的平均收益率为21.7%，标准差是33.2%。分析师利用样本公式而不是总体公式计算参数。每一个参数的正确计算应为：平均值标准差a.小于大于b.相同小于c.相同大于29.一家企业的月度销售净额为$8000万，标准差$2000万。假设月度销售净额是正态分布，包括95%的置信区间接近于：a.$2000万至$1.4亿b.$4000万至$1.20亿c.$6000万至$1亿30.一位分析师根据100个观察样本计算出检验统计量为2.35，其中理论平均值为0。通过测试原假设其中平均值并不是明显不同于0，分析师希望95%置信区间的平均值明显不同于0。分析师应当：a.接受原假设。b.拒绝原假设，接受备择假设。c.因为没有足够的观测值应避免给出结论。31.一位分析师为共同基金收集资料，包括标普500指数和一年期债券。共同基金标普500债券收益14%7.4%3.7%标准差8%6%1%共同基金的夏普利率接近于：a.0.83b.1.10c.1.2932.一位分析师持有了一年9%的息票债券：最初价格面值的100%持有期结束时的价格面值的98%持有1年的债券收益率接近于：a.3.8%b.7.0%c.10.2%经济分析33.通过金融创新来降低货币需求的是:a.减少借记卡的使用。b.增加信用卡的使用。c.消除商业银行的地域限制。34.注册金融分析师特许资格的人数随着三级考试的高通过率而增加。在专业投资行业，拥有注册金融分析师特许资格的人比没有此资格的人工资更高。由于注册金融分析师特许资格的人数的增加，注册金融分析师特许资格的人的供给曲线以及需求曲线可能会：供求a.左移不变b.左移左移c.右移不变35.圆珠笔是由很多产商生产的产品，该行业是个完全竞争市场结构。A公司一盒圆珠笔的批发价格为5美元，现在公司用了3,000,000美元的成本生产了750,000盒的圆珠笔，并正在考虑扩大生产工厂，每个扩大选择的总成本表如下所示：盒数总成本1,000,000$4,100,0001,250,0005,300,0001,500,0006,600,0001,750,0008,000,000根据以上信息，生产的盒数最接近：a.1,250,000b.1,500,000c.1,750,00036.在自然垄断的管制下，当地