2015注册会计师《财务成本管理》选择题及答案

高顿财经CPA培训中心高顿财经CPA培训中心电话：400-600-8011网址：cpa.gaodun.cn微信公众号：gaoduncpa12015注册会计师《财务成本管理》选择题及答案(3)一、单项选择题1.某种股票当前的价格是40元，最近支付的每股股利是2元，该股利以大约5%的速度持续增长，则该股票的股利收益率和期望收益率为()。A、5%和10%B、5.5%和10.5%C、10%和5%D、5.25%和10.25%【正确答案】D【答案解析】股利收益率=预期第一期股利/当前股价=2×(1+5%)/40=5.25%，期望收益率=股利收益率+股利增长率(资本利得收益率)=5.25%+5%=10.25%。2.某股票收益率的标准差为2.8358，其与市场组合收益率的相关系数为0.8927，市场组合收益率的标准差为2.1389，则该股票的贝塔系数为()。A、1.5B、0.5C、0.85D、1.18【正确答案】D【答案解析】贝塔系数=相关系数×该股票收益率的标准差/市场组合收益率的标准差=0.8927×2.8358/2.1389=1.18。3.运用随机模式和成本分析模式计算最佳现金持有量，均会涉及到现金的()。A、机会成本B、管理成本C、短缺成本D、交易成本【正确答案】A【答案解析】在成本分析模式下，企业持有的现金有三种成本：机会成本、管理成本和短缺成本;在随机模式下，最优现金返回线的计算式中涉及有价证券的日利息率(即考虑了持有现金的机会成本)，由此可知，该模式中也涉及现金的机会成本。所以，本题选择A。4.下列关于流动资产投资政策的说法中，不正确的是()。A、流动资产最优的投资规模，取决于持有成本和短缺成本总计的最小化B、流动资产投资管理的核心问题是如何应对投资需求的不确定性C、在宽松的流动资产投资政策下，公司的短缺成本较少D、紧缩的流动资产投资政策，表现为较低的流动资产/收入比率，公司承担的风险较低【正确答案】D【答案解析】紧缩的流动资产投资政策，表现为较低的流动资产/收入比率。该政策可以节约流动资产的持有成本，例如节约资金的机会成本，与此同时，该公司要承担较大的风险，例如经营中断和丢失销售收入等短缺成本。所以选项D的说法不正确。5.某公司2007年1月1日与银行签订的周转信贷协定额为1000万元，期限为1年，年利率为3%，年承诺费率为2%，当年该公司实际仅使用了200万元，使用期为3个月，2007年12月31日，该公司应支付的承诺费和利息合计为()。A、20.5万元高顿财经CPA培训中心高顿财经CPA培训中心电话：400-600-8011网址：cpa.gaodun.cn微信公众号：gaoduncpa2B、17.5万元C、16万元D、12万元【正确答案】A【答案解析】本题中1000-200=800(万元)，全年未使用，应该支付的承诺费=800×2%=16(万元);200万元使用了3个月，应该支付利息200×3%×3/12=1.5(万元)，该200万元有9个月未使用，应该支付的承诺费=200×2%×9/12=3(万元)，因此，答案为：16+1.5+3=20.5(万元)。6.甲公司与乙银行签订了一份周转信贷协定，周转信贷限额为1000万元，借款利率为6%，承诺费率为0.5%，甲公司需按照实际借款额维持10%的补偿性余额。甲公司年度内使用借款600万元，则该笔借款的实际税前资本成本是()。A、6%B、6.33%C、6.67%D、7.04%【正确答案】D【答案解析】(600×6%+400×0.5%)/[600×(1-10%)]×100%=7.04%。7.甲制药厂正在试制生产某流感疫苗。为了核算此疫苗的试制生产成本，该企业最适合选择的成本计算方法是()。A、品种法B、分步法C、分批法D、品种法与分步法相结合【正确答案】C【答案解析】产品成本计算的分批法主要适用于单件小批类型的生产，也可用于一般企业中的新产品试制或试验的生产、在建工程以及设备修理作业等。8.某企业打算向银行申请借款200万元，期限一年，名义利率10%，下列几种情况下的实际利率计算结果不正确的是()。A、如果银行规定补偿性余额为20%(不考虑补偿性余额存款的利息收入)，则实际利率为12.5%B、如果银行规定补偿性余额为20%(不考虑补偿性余额存款的利息收入)，并按贴现法付息，则实际利率为13.89%C、如果银行规定本金每月末等额偿还，不考虑资金时间价值，则实际利率约为20%D、如果银行规定补偿性余额为20%，考虑补偿性余额存款的利息收入，银行存款利率2.5%，则实际利率为11.88%【正确答案】B【答案解析】如果银行规定补偿性余额为20%(不考虑补偿性余额存款的利息)，则实际利率=10%/(1-20%)×100%=12.5%，即选项A的说法正确;如果银行规定补偿性余额为20%(不考虑补偿性余额存款的利息)，并按贴现法付息，贴现息=200×10%=20(万元)，补偿性余额=200×20%=40(万元)，实际可供使用的资金=200-20-40=140(万元)，而支付的利息为20万元，故实际利率=20/140×100%=14.29%[或：实际利率=10%/(1-10%-20%)×100%=14.29%]，即选项B的说法不正确;在分期等额偿还贷款的情况下，银行要将根据名义利率计算的利息加到贷款本金上，计算出贷款的本息和，要求企业在贷款期内分期偿还本息之和的金额，由于贷款分期均衡偿还，借款企业实际上只平均使用了贷款本金的半数，却支付了全额利息，因此，企业所负担的实际利率便高于名义利率大约一倍，即选项C的说法正确;如果银行规定补偿性余额为20%，考虑补偿性余额存款的利息，银行存款利率2.5%，则利息支出=200×10%=20(万元)，利息收入=200×20%×2.5%=1(万元)，实际使用的资金=200×(1-20%)=160(万元)，实际利率=(20-1)/160×100%=11.88%，所以，高顿财经CPA培训中心高顿财经CPA培训中心电话：400-600-8011网址：cpa.gaodun.cn微信公众号：gaoduncpa3选项D的说法正确。9.甲公司与乙银行签订了一份周转信贷协定，周转信贷限额为1000万元，借款利率为6%，承诺费率为0.5%，甲公司需按照实际借款额维持10%的补偿性余额。甲公司年度内使用借款600万元，则该笔借款的实际税前资本成本是()。A、6%B、6.33%C、6.67%D、7.04%【正确答案】D【答案解析】(600×6%+400×0.5%)/[600×(1-10%)]×100%=7.04%10.某公司2007年1月1日与银行签订的周转信贷协定额为1000万元，期限为1年，年利率为3%，年承诺费率为2%，当年该公司实际仅使用了200万元，使用期为3个月，2007年12月31日，该公司应支付的承诺费和利息合计为()。A、20.5万元B、17.5万元C、16万元D、12万元【正确答案】A【答案解析】本题中1000-200=800(万元)，全年未使用，应该支付的承诺费=800×2%=16(万元);200万元使用了3个月，应该支付利息200×3%×3/12=1.5(万元)，该200万元有9个月未使用，应该支付的承诺费=200×2%×9/12=3(万元)，因此，答案为：16+1.5+3=20.5(万元)。11.某企业向银行借款600万元，期限为1年，名义利率为12%，按照贴现法付息，银行要求的补偿性余额比例是10%，该项借款的实际利率为()。A、15.38%B、13.64%C、8.8%D、12%【正确答案】A【答案解析】实际利率=600×12%/(600-600×12%-600×10%)×100%=15.38%或直接按照实际利率=12%/(1-12%-10%)×100%=15.38%计算。12.某企业需要借入资金60万元，由于贷款银行要求将贷款金额的20%作为补偿性余额，故企业需要向银行申请的贷款数额为()万元。A、75B、72C、60D、50【正确答案】A【答案解析】实际借款金额=申请贷款的数额×(1-补偿性余额比率)，所以，本题中需要向银行申请的贷款数额=60/(1-20%)=75(万元)，选项A是正确答案。13.下列借款利息支付方式中，企业有效年利率率高于报价利率大约一倍的是()。A、收款法B、贴现法C、加息法D、补偿性余额法高顿财经CPA培训中心高顿财经CPA培训中心电话：400-600-8011网址：cpa.gaodun.cn微信公众号：gaoduncpa4【正确答案】C【答案解析】一般来说，借款企业可以用三种方法支付银行贷款利息，包括收款法，贴现法，加息法。补偿性余额是企业借款的信用条件，不是利息支付方式。加息法要求企业在贷款期内分期偿还本息之和的金额，由于贷款分期均衡偿还，借款企业实际上只平均使用了贷款本金的半数，却支付全额利息。这样，企业所负担的有效年利率便高于报价利率大约1倍。14.甲公司按平均市场价值计量的目标资本结构是：30%的长期债务、5%的优先股、65%的普通股。长期债务的税前成本为8%，优先股成本为7%，普通股成本为9%。公司适用的所得税税率为25%，则该公司的加权平均成本是()。A、6.45%B、8.6%C、8%D、7.91%【正确答案】C【答案解析】加权平均成本=30%×8%×(1-25%)+5%×7%+65%×9%=8%二、多项选择题1.假设企业本年的经营效率、资本结构和股利支付率与上年相同，目标销售收入增长率为30%(大于可持续增长率)，则下列说法中正确的有()。A、本年权益净利率为30%B、本年净利润增长率为30%C、本年新增投资的报酬率为30%D、本年总资产增长率为30%【正确答案】BD【答案解析】经营效率指的是资产周转率和销售净利率，资本结构指的是权益乘数，而权益净利率=资产周转率×销售净利率×权益乘数，由此可知，在假设企业本年的经营效率、资本结构和股利支付率与上年相同的情况下，本年的权益净利率与上年相同，即不能推出“本年权益净利率=30%”这个结论，所以，选项A的说法不正确;另外，新增投资的报酬率与销售增长率之间没有必然的关系，所以，选项C的说法也不正确;根据资产周转率不变，可知资产增长率=销售增长率=30%，所以，选项D的说法正确;根据销售净利率不变，可知净利润增长率=销售增长率=30%，所以，选项B的说法正确。2.按照随机模式，确定现金存量的下限时，应考虑的因素有()。A、企业现金最高余额B、有价证券的日利息率C、每日的最低现金需要D、管理人员的风险承受倾向【正确答案】CD【答案解析】下限L的确定，受到企业每日的最低现金需要、管理人员的风险承受倾向等因素的影响。3.某公司的现金最低持有量为10000元，现金持有量的上限为25000元，如果公司现有现金20000元，则下列说法正确的有()。A、现金返回线为17500元B、应该投资有价证券C、不应该投资有价证券D、现金返回线为15000元【正确答案】CD【答案解析】据题意可知，L=10000，H=25000，代入H=3R-2L可知，R=(10000×2+25000)/3=15000(元)，由于公司现有现金20000元没有达到现金控制的上限25000元，所以，企业不应该用现金购买有价证券。高顿财经CPA培训中心高顿财经CPA培训中心电话：400-600-8011网址：cpa.gaodun.cn微信公众号：gaoduncpa54.成本分析模式中企业持有现金的成本不包括()。A、机会成本B、管理成本C、短缺成本D、取得成本【正确答案】D【答案解析】成本分析模式中企业持有现金的成本包括机会成本、管理成本、短缺成本。5.存货模式和随机模式是确定最佳现金持有量的两种方法。对这两种方法的以下表述中，正确的有()。A、两种方法都考虑了现金的交易成本和机会成本B、存货模式简单、直观，比随机模式有更广泛的适用性C、随机模式可以在企业现金未来需要总量和收支不可预测的情况下使用D、随机模式确定的现金持有量，更易受到管理人员主观判断的影响【正确答案】ACD【答案解析】影响存货模式和随机模式的