2014年证券从业资格考试模拟试题基础知识(一)

2014年证券从业资格考试模拟试题——基础知识（一）上海市银行招聘（）上海中公教育（）联合制作第一节基金绩效衡量概述一、基金绩效衡量的目的与意义基金绩效衡量是对基金经理投资能力的衡量，其目的在于将具有超凡投资能力的优秀基金经理鉴别出来。基金绩效衡量对投资者、监管部门以及基金公司本身都重要的意义。二、基金绩效衡量的困难性与需要考虑的因素受到各种因素的影响，对基金经理的真实表现加以衡量并非易事。为了对基金绩效做出有效的衡量，下列因素必须加以考虑：(一)基金的投资目标(二)基金的风险水平(三)比较基准(四)时期选择(五)基金组合的稳定性三、绩效衡量问题的不同视角(一)内部衡量与外部衡量(二)实物衡量与理论衡量(三)短期衡量与长期衡量(四)事前衡量与事后衡量(五)微观衡量与宏观衡量(六)绝对衡量与相对衡量(七)基金衡量与公司衡量第二节基金净值收益率的计算(请同学们对计算公式进行仔细阅读)一、简单(净值)收益率二、时间加权收益率三、算术平均收益率与几何平均收益率四、年(度)化收益率第三节基金绩效的收益率衡量一、分组比较法——是根据资产配置的不同、风格的不同、投资区域的不同等，将具有可比性的相似基金放在一起进行业绩的相对比较，其结果常以排序、百分位、星号等形式给出。二、基准比较法——是通过给被评价的基金定义一个适当的基准组合，比较基金收益率与基准组合收益率的差异来对基金表现加以衡量的一种方法。第四节风险调整绩效衡量方法一、对基金收益率进行风险调整的必要性风险调整衡量指标的基本思路就是通过对收益加以风险调整，得到一个可以同时对收益与风险加以考虑的综合指标，以期能够排除风险因素对绩效评价的不利影响。二、三大经典风险调整收益衡量方法(一)特瑞诺指数1、特瑞诺指数给出了基金份额系统风险的超额收益率。2、特瑞诺指数越大，基金的绩效表现越好。3、特瑞诺指数用的是系统风险而不是全部风险。4、特瑞诺指数的问题是无法衡量基金经理的风险分散程度。(二)夏普指数1、夏普指数以标准差作为基金风险的度量，给出了基金份额标准差的超额收益率。2、夏普指数越大，基金的绩效表现越好。3、夏普指数调整的是全部风险。(三)詹森指数1、詹森指数是在CAPM模型基础上发展出的一个风险调整差异衡量指标。2、詹森指数是管理组合的实际收益率与具有相同风险水平的消极投资组合的期望收益率的差额。3、詹森指数不等于零时，表示基金的绩效表现差强人意。三、三种风险调整衡量方法的区别与联系(一)夏普指数与特瑞诺指数尽管衡量的都是单位风险的收益率，但二者对风险的计量不同。夏普指数考虑的是总风险(以标准差衡量)，而特瑞诺指数考虑的是市场风险(以值衡量)。(二)夏普指数与特瑞诺指数在对基金绩效的排序结论上可能不一致。两种衡量方法评价结果的不同是由分散水平的不同引起的。(三)特瑞诺指数与詹森指数只对绩效的深度加以了考虑，而夏普指数则同时考虑了绩效的深度与广度。深度是指基金经理所获得的超额回报的大小，而广度是指则组合的分散程度。(四)詹森指数要求用样本期内所有变量的样本数据进行回归计算。夏普指数与特瑞诺指数只用整个时期全部变量的平均收益率。四、经典绩效衡量方法存在的问题(一般了解)五、风险调整收益衡量的其他方法(一)信息比率(二)M2测度第五节择时能力衡量一、择时活动与基金绩效的正确衡量基金经理的投资能力可以分为股票选择能力(简称“选股能力”)与市场选择能力(简称“择时能力”)两个方面。选股能力——指基金经理对个股的预测能力。择时能力——指基金经理对市场整体走势的预测能力。二、现金比例变化法——就是一种较为直观的、通过分析基金在不同市场环境下现金比例的变化情况来评价基金经理择时能力的一种方法。三、成功概率法——是根据对市场走势的预测而正确改变现金比例的百分比来对基金择时能力进行衡量的方法。四、二次项法五、双方法第六节绩效贡献分析一、资产配置选择能力与证券选择能力的衡量1、基金在不同资产类别上的实际配置比例对正常比例的偏离，代表了基金经理在资产配置方面所进行的积极选择。因此，不同类别资产实际权重与正常比例之差乘以相应资产类别的市场指数收益率，就可以作为资产配置选择能力的一个衡量指标。2、基金在不同类别资产上的实际收益率与相应类别资产指数收益率之差乘以基金在相应资产的实际权重，就可以作为证券选择能力的一个衡量指标。二、行业或部门选择能力的衡量是指更细类资产的选择能力衡量。(一般了解)另：1.ETF和LOF区别：区别一：ETF本质上是指数型的开放式基金，是被动管理型基金，而LOF则是普通的开放式基金增加了交易所的交易方式，它可能是指数型基金，也可能是主动管理型基金。区别二：在申购和赎回时，ETF与投资者交换的是基金份额和“一篮子”股票，而LOF则是与投资者交换现金。区别三：在一级市场上，即申购赎回时，ETF的投资者一般是较大型的投资者，如机构投资者和规模较大的个人投资者，而LOF则没有限定。区别四：在二级市场的净值报价上，ETF每15秒钟提供一个基金净值报价，而LOF则是一天提供一个基金净值报价。11．股票及其他有价证券的理论价格是以一定的（）计算出来的未来收入的现值。A．必要收益率B．无风险利率C．定期存款利息率D．存款准备金率12．公司的财务安全性主要是指公司偿还债务从而避免破产的特性，通常用公司的负债与公司资产和资本金相联系来刻画公司的财务稳健性或安全性，这类指标同时也反映了公司自有资本与总资产之间的关系，因此也称为（）。A．周转率B．杠杆比率C．销售利润率D．净资产收益率13．优先股票的特征不包括（）。A．一般有表决权B．股息分派优先C．股息率固定D．剩余资产分配优先14．下列属于国有股权的组成部分的是（）。A．外资股B．国家股C．社会公众股D．法人股15．下列不属于无限售条件股份的是（）。A．国有法人持股B．人民币普通股C．境内上市外资股D．境外上市外资股16．关于债券的票面要素描述正确的是（）。A．为了弥补自己临时性资金周转之短缺，债务人可以发行中长期债券B．当未来市场利率趋于下降时，应选择发行期限较短的债券C．流通市场发达，债券容易变现，长期债券不能被投资者接受D．期限较长的债券流动性差，风险相对较大，票面利率应该定得低一些17．在各类债券中，（）的信用等级是最高的，通常被称为金边债券。A．国际债券B．公司债券C．政府债券D．金融债券18．按照发行本位分类，国债可以分为（）。A．赤字国债、建设国债、战争国债和特种国债B．短期国债、中期国债和长期国债C．流通国债和非流通国债D．实物国债和货币国债19．由财政部面向境内中国公民储蓄类资金发行的、以电子方式记录债权的不可流通的人民币债券是（）。A．赤字国债B．记账式国债C．凭证式国债D．储蓄国债（电子式）20．关于商业银行次级债券的清偿顺序，论述正确的是（）。A．本金和利息的清偿顺序列于商业银行股权资本之后B．本金和利息的清偿顺序列于商业银行其他负债、商业银行股权资本之后C．本金和利息的清偿顺序先于商业银行其他负债D．本金和利息的清偿顺序列于商业银行其他负债之后、先于商业银行股权资本的债券21．可交换债券与可转换债券的相同之处是（）A．发行要素B．适用的法规C．所换股份的来源D．发债主体和偿债主体22．我国公司债券实行了橱架发行制度，允许上市公司一次核准，分次发行，即定下发行计划总额之后，可以在当年到（）个月之内根据需要不断进行筹资，使企业、公司能够更灵活地安排，以满足公司筹资的需要。A．6B．12C．18D．2423．下列关于欧洲债券和外国债券的表述错误的是（）。A．外国债券一般由发行地所在国的证券公司、金融机构承销B．在发行法律方面，欧洲债券在法律上所受的限制比外国债券严格得多C．欧洲债券的预扣税一般可以豁免，投资者的利息收入也免缴所得税D．欧洲债券票面使用的货币一般是可自由兑换的货币，主要为美元24．证券投资基金的特点不包括（）。A．集合投资B．专业理财C．稳定市场D．分散风险25．证券投资基金与股票、债券具有一定的区别，下列表述错误的是（）。A．反映的经济关系不同B．筹集资金的投向不同C．投资主体不同D．风险水平不同26．目前我国货币市场基金能够进行投资的金融工具包括（）。A．现金B．可转换债券C．股票D．流通受限的证券27．（）是一种既可以同时在场外市场进行基金份额申购、赎回，又可以在交易所进行基金份额交易和基金份额申购或赎回，并通过份额转托管机制将场外市场与场内市场有机地联系在一起的一种开放式基金。A．分级基金B．QDⅡ基金C．ETFD．LOF28．基金管理公司最核心的一项业务是（）。A．受托资产管理业务B．证券投资基金业务C．投资咨询服务D．企业年金管理业务29．基金资产净值是指基金资产总值减去（）后的价值。A．基金负债B．基金份额净值C．各类证券的价值D．证券基金的费用30．根据我国《货币市场基金管理暂行规定》的规定，对于每日按照面值进行报价的货币市场基金，可以在基金合同中将收益分配的方式约定为红利再投资，并应当（）进行收益分配。A．每两日B．每日C．每两周D．每周31．金融衍生工具从（）角度，可以划分为股权类产品的衍生工具、货币衍生工具和利率衍生工具、信用衍生工具以及其他衍生工具。A．自身交易的方法及特点B．基础工具分类C．交易场所D．产品形态32．下列对20世纪80年代以来的金融自由化包括的内容表述错误的是（）。A．取消对存款利率的最低限额，逐步实现利率自由化B．打破金融机构经营范围的地域和业务种类限制，允许各金融机构业务交叉、互相自由渗透，鼓励银行综合化发展C．放松外汇管制D．开放各类金融市场，放宽对资本流动的限制33．以（）为主的债券期货是各主要交易所最重要的利率期货品种。A．市政债券指数期货B．国债期货C．市政债券期货D．金融债券期货34．当套期保值者没能找到与现货头寸在品种、期限、数量上均恰好匹配的期货合约，在选用替代合约进行套期保值操作时，由于不能完全锁定未来现金流，因此就产生了（）。A．流动性风险B．信用风险C．法律风险D．基差风险35．在2007年以来发生的全球性金融危机当中，导致大量金融机构陷入危机的最重要的一类衍生金融产品是（）。A．货币互换B．利率互换C．信用违约互换D．股权互换36．关于认股权证论述错误的是（）。A．认股权证也称为股本权证B．认股权证一般由投资银行发行C．行权时上市公司增发新股售予认股权证的持有人D．我国证券市场曾经出现过的认股权证以及配股权证、转配股权证都属于认股权证37．可转换公司债券应半年或l年付息1次，到期后（）个工作日内应偿还未转股债券的本金及最后1期利息。A．2B．5C．7D．838．2004年以前，只有在香港上市的（）发行过二级存托凭证。A．中华汽车B．青岛啤酒C．平安保险D．氯碱化工39．证券承销商代发行人发售证券，在承销期结束时，将未售出的证券全部退还给发行人的承销方式是（）。A．代销B．包销C．全额包销D．余额包销40．股票发行时询价对象应承诺获得网下配售的股票持有期限不少于（）。A．3个月B．6个月C．12个月D．18个月41．整个证券市场的核心是（）。A．证券交易所B．证券投资者C．证券发行人D．证券中介机构42．下列不属于上海证券交易所的运作系统的是（）。A．集中竞价交易系统B．大宗交易系统C．固定收益证券综合电子平台D．综合协议交易平台43．当创业板股票上市首日盘中成交价格较当日开盘价首次上涨或下跌达到或超过（）时，深圳证券交易所可对其实施临时停牌30分钟。A．80％B．70％C．20％D．10％44．下列关于简单算术股价平均数的表述错误的是（）。A．简单算术股价平均数是以样本股每日收盘价之和除以样本数B．简单算术股价平均数的优点是计算简便C．发生样本股送配股、拆股和更换时会使股价平均数失去真实性、连续性和时间数列上的可比性D．在计算时考虑了权数45．关于沪深300指数定期调整的描述，正确的是（）。A．原则上指数成分股每半年进行一次调整，一般为6月初和12月初实施调整B．每