生物燃料与农作物的土地争夺战

生物燃料与农作物的土地争夺战对植物油市场及价格的影响ChrisdeLavigne福斯特&萨利文咨询团队日，中国广州2影响植物油价格的因素有很多……生物燃料是其中之一，但是它起的作用究竟如何？•世界油脂与脂肪的供需情况（库存与用量比）•替代品（最廉价的油与价值利用）•饲料能源成本（底价脂肪与谷物）•物流（运费、交货延迟等）•全球偶发事件•政治因素——进口关税、立法•生物安全性——疯牛病、非转基因市场•原油价格•生物燃料•土地竞争•气候与水资源33全球生物燃料市场规模及预测——作为一种重要的燃料来源，生物燃料发展迅速，但是……福斯特&萨利文预测值百万公升生物乙醇120402060120生物柴油200020002010202020202010344…现实情况是当前的市场极度不稳定……2010201020101)市场能够接纳生物乙醇吗？2)价格？美国1)生物柴油市场不够稳定。2)生物乙醇的出口价格？Asia欧洲巴西1)生物柴油市场极度不稳定。2)但已经制定了规模庞大的发展计划和目标！！亚洲1)生物柴油没有实现正常发展。2)生物乙醇不具有竞争力。55行业面临许多问题——原料是重点问题之一，因为目前价格过高，无法维持行业发展2010201020101)原料问题、可持续发展、可用性、定价和价格波动2)基础设施以及对价值链结构的认识不足，库存是个大问题3)立法和全球贸易流量不到位4)政府补贴以及原油价格的不确定性5)传统燃料质量导致对新燃料的质量要求1)销售及合同技巧拙劣2)交易意识不足，缺乏交易及中介市场，平台较少3)对价值链（即排放交易）了解较少4)进口关税在许多国家都是灰色地带，法律规定彼此矛盾，无法执行5)远东地区的运输问题，缺乏双壳船，运费增加等全球亚洲6美国生物乙醇产业发展现状概述十亿加仑生物乙醇13.654.34?200520072006福斯特&萨利文预测值7挣钱的是农场主（通过玉米挣的钱比别的作物都多，因此玉米正在替代大豆）价值链参与者获得的利润美元/加仑乙醇产能过剩将费用转嫁给交易商；生产商蒙受损失辛烷价格上涨，将费用转嫁给交易商需求增加导致玉米价格从每蒲式耳2美元上涨到4美元MTBE淘汰计划以及稀缺性定价使交易商蒙受损失交易商乙醇生产商玉米种植者1月3月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月来源：彭博社、普莱特以及麦肯锡的分析8….导致玉米种植面积大幅增加来源：FCStone9但是供应无法跟上需求的脚步，因此玉米价格出现上涨……来源：FCStone10直至大幅挤压行业利润空间来源：FCStone乙醇利润（美元/加仑）11美国生物柴油产业发展现状概述吨/年1250,000?生物柴油200520072006250万福斯特&萨利文预测值12大豆需求有所增加，但是面临天价来源：FCStoneXCBOT近期大豆油价格走势第13页13大豆种植面积也受到玉米种植面积的影响来源：FCStone第14页14结果影响行业利润来源：FCStone生物柴油利润（美元/加仑）第15页15结果影响行业利润（续）10月11月来源：FCStone生物柴油美元/加仑大豆油美分/磅16这对亚洲意味着什么？生物燃料概述201020102010美国亚洲欧洲巴西中国1)由于生棕榈油价格过高，生物柴油产业未能实现大发展。2)目前出货量约为30万吨3)只有种职业者能够真正参与4)生物乙醇项目呈现上升趋势第17页17这对亚洲意味着什么？棕榈概述0500100015002000250030003500Apr-06May-06Jun-06Jul-06Aug-06Sep-06Oct-06Nov-06Dec-06Jan-07Feb-07Mar-07Apr-07May-07Jun-07Jul-07Aug-07Sep-07Oct-07Nov-072006-2007年月度均价期货牛市开始之后的第6年，棕榈油的牛市才开始！！！结构性调整与金属和能源相同。880美元06年4月06年5月06年6月06年7月06年8月06年9月06年10月06年11月06年12月07年1月07年2月07年3月07年4月07年5月07年6月07年7月07年8月07年9月07年10月07年11月第18页180500100015002000250030003500Apr-06May-06Jun-06Jul-06Aug-06Sep-06Oct-06Nov-06Dec-06Jan-07Feb-07Mar-07Apr-07May-07Jun-07Jul-07Aug-07Sep-07Oct-07Nov-07结论：随着需求的增加，生物燃料成为维持农产品高价位的关键所在，为农作物提供了价格保证2006-2007年月度均价600美元06年4月06年5月06年6月06年7月06年8月06年9月06年10月06年11月06年12月07年1月07年2月07年3月07年4月07年5月07年6月07年7月07年8月07年9月07年10月07年11月第19页19很明显，必须有人让步：能源和农业之间正在发生激烈的冲突，而美国的乙醇供应出现过剩•乙醇的好日子走到头了华尔街日报^|2007年10月2日|作者：LAURENETTER与ILANBRAT•发表于太平洋时间10/02/20077:59:24AM，发表人：shrinkermd•随着玉米燃料出现囤积现象，乙醇价格在过去数月间下跌了30%，而乙醇的主要原料——玉米的价格则在上涨。这种情况正在挤压乙醇公司的利润空间，把一些乙醇工厂推到了破产边缘。•部分乙醇公司目前正在”垂死挣扎“，Baker&McKenzie律师事务所负责项目金融实务的合伙人ChrisGroobey说。他曾为涉足乙醇产业的出资人和私营基金服务。•对于规模够大的企业如ADM公司（美国最大的乙醇制造商之一）来说，影响也许不大。ADM和其他大公司也许能够安然渡过这场风暴，即便不得不减产。而小企业可能就过不下去了，并且可能被大公司趁机兼并。•低迷的行情暴露了产业对华盛顿政策支持的依赖。为鼓励炼油企业对乙醇和汽油进行调和，政府曾为他们提供税额减免、降低进口乙醇关税并采取其他支持措施。•……乙醇公司试图影响有关能源的立法，规定炼油企业必须满足一定的乙醇用量。与此同时，食品业、肉类及禽类养殖业和其他利益相关方也在悄悄敦促立法机构降低补贴额度，因为政府补贴鼓励乙醇公司增产进而引起玉米和其他谷类价格上扬，并间接导致食品成本上涨。•”情况还可能进一步恶化“，高盛集团投资银行部副总裁BrianBolster说。他至少在一家乙醇工厂有投资。不过，基于政府将加大支持力度、基础设施将得到改善的预期以及其他一些因素，他对乙醇产业的长期发展仍然保持乐观的态度。2020明年大家还笑得出来吗？玉米对你有好处21212008年价格展望：目前仍保持上行趋势，不过年内仍有可能出现调整性下行0500100015002000250030003500Apr-06May-06Jun-06Jul-06Aug-06Sep-06Oct-06Nov-06Dec-06Jan-07Feb-07Mar-07Apr-07May-07Jun-07Jul-07Aug-07Sep-07Oct-07Nov-071)大豆油价格依然高企并且可能继续维持，因为种植面积已减少。2)原油价格仍在高位运行。3)气候的影响有没有完全显现出来？4)供应无法跟上需求的脚步。5)只有原油及生物燃料的调整才能平抑价格。过去我们曾经报出并支持每吨1000美元的价格。06年4月06年5月06年6月06年7月06年8月06年9月06年10月06年11月06年12月07年1月07年2月07年3月07年4月07年5月07年6月07年7月07年8月07年9月07年10月07年11月2222但是，5年、10年、20年或50年之后会怎样呢？油脂能满足下面这些要求吗？还得考虑食品问题……人口持续增长农作物争夺土地能源需求用水压力123423•谢谢！