2016-2020年中国互联网+不良资产处置行业深度调研及投资前景预测报告

中投顾问产业研究中心中投顾问·让投资更安全经营更稳健第1页2016-2020年中国互联网+不良资产处置行业深度调研及投资前景预测报告中投顾问产业研究中心中投顾问·让投资更安全经营更稳健第2页内容简述不良资产处置是指通过综合运用法律允许范围内的一切手段和方法，对资产进行的价值变现和价值提升的活动。资产处置的范围按资产形态可划分为：股权类资产、债权类资产和实物类资产；资产处置方式按资产变现分为终极处置和阶段性处置。终极处置主要包括破产清算、拍卖、招标、协议转让、折扣变现等方式，阶段性处置主要包括债转股、债务重组、诉讼及诉讼保全、以资抵债、资产置换、企业重组、实物资产再投资完善、实物资产出租、实物资产投资等方式。互联网金融不良资产处置，主要包含两方面的内容：一是指近年间由互联网金融平台产生的不良贷款的处置，二是指新兴机构通过互联网手段来介入传统不良资产的处置。中国经济进入新常态以来，经济增速持续下行，银行业，特别是商业银行不良贷款余额持续攀升，2015年全面爆发，达到1.95万亿元，企业应收帐款规模为2000亿元-5000亿元，民间借贷、互联网借贷规模大概是500亿元-750亿元。截至2015年末，网贷行业总体贷款余额约4253亿元，P2P平台的坏账规模在425亿元-638亿元。截至2016年一季度末，我国商业银行不良贷款余额近1.4万亿元，商业银行不良贷款率1.75%，较上季末上升0.07个百分点。商业银行不良贷款率连续第11个季度上升。而2015年起，“互联网+”不良资产业态开始涌现尝鲜者，原动力、资产360、搜赖网、分金社等“互联网+”不良资产处置平台的出现引发了行业关注。截至2016年3月底，国内已出现互联网+不良资产处置平台25家以上，形成了众筹投资类、撮合催收类、数据服务类、淘宝拍卖类四大主流模式。这些平台累计发布或委托金额合计超过2000亿元。中投顾问发布的《2016-2020年中国互联网+不良资产处置行业深度调研及投资前景预测报告》共九章。首先介绍了互联网+不良资产处置的相关概念以及行业发展环境，并具体分析了互联网金融和传统不良资产处置的发展；随后，报告详细阐述了互联网+不良资产处置行业发展状况以及互联网金融趋势下资产管理的发展，并详细解析了典型平台的经营状中投顾问产业研究中心中投顾问·让投资更安全经营更稳健第3页况；最后，报告重点分析了中国互联网+不良资产处置行业的投融资状况，并对其发展前景进行了科学的预测。本研究报告数据主要来自于国家统计局、商务部、财政部、中国证券监督管理委员会、中投顾问产业研究中心、中投顾问市场调查中心、中国证券投资基金业协会以及国内外重点刊物等渠道，数据权威、详实、丰富，同时通过专业的分析预测模型，对行业核心发展指标进行科学地预测。您若想对互联网+不良资产处置行业有个系统的了解或者想投资互联网+不良资产处置相关行业，本报告是您不可或缺的重要工具。中投顾问产业研究中心中投顾问·让投资更安全经营更稳健第4页报告目录一、互联网+不良资产处置行业发展现状..................................................................5二、互联网+不良资产处置行业盈利因素分析..........................................................5三、互联网+不良资产处置行业发展模式分析..........................................................5四、互联网金融发展对资产管理经营的影响............................................................6五、互联网金融背景下资产管理发展趋势................................................................7六、互联网+不良资产处置行业投资分析..................................................................7附：报告详细目录........................................................................................................8中投顾问产业研究中心中投顾问·让投资更安全经营更稳健第5页一、互联网+不良资产处置行业发展现状2013年，随着余额宝的横空出世，互联网金融开始被人们熟知。事实上早在数年之前，互联网金融的某些业态就开始出现，例如第三方支付、众筹、P2P借贷、虚拟货币。时至今日，大量与互联网相结合，依托互联网渠道、技术和方法创新的金融新业态被纳入到互联网金融范畴，包括金融垂直搜索、互联网理财、社交投资、大数据征信、消费金融、互联网保险和互联网银行等。目前，P2P借贷累计规模已在万亿级别，贷款余额在5,000亿元左右；众筹整体规模在数百亿元，其它相关业态或方兴未艾，或蓄势待发，不断扩张互联网金融的版图，也促使传统行业开始“触网”。就“互联网+”不良资产的处置现状而言，由于经济下行和经营风险的积累，传统及新兴金融市场的不良贷款开始大幅增长。银行、非银金融机构以及大型企业的不良资产基本为国有或地方性资产管理公司垄断，互联网公司由于牌照和融资能力的限制，仅能从剩下的市场中分得一杯羹。尽管如此，“互联网+”不良资产处置市场规模仍在万亿以上，各路创业机构及资本纷纷试水。二、互联网+不良资产处置行业盈利因素分析处置不良资产本身就是一个高风险、高收益的行为。构成不良资产处置收益的因素，主要有折扣收益、资产增值、整合收益和税收优惠等。在市场利率下行的情况下，构成处置收益的各大因素会受到不同程度的影响。在具体操作过程中，首先要做好资产价值评估。有的不良资产处置，因为打包方式比较复杂，或者投资人对这个不良资产处置领域不是很熟悉，在定价过程中会产生偏差。互联网在一些房产、二手车等相对标准化的领域，可能会优化这种价格偏差。其次，要设计完善的处置方案。通过互联网渠道，有可能对一些比较标准化的资产快速的进行变现和处置。但是对于复杂的项目，还需要加派精兵强将，设计完善的处置方案，才有可能盈利。三、互联网+不良资产处置行业发展模式分析（一）众筹投资类主要指，通过线上众筹、分红，线下购置、处置来运作“特殊资产”。即平台从投资人手中众筹资金，以一定的折扣购买某一个特殊资产（一般为房产和汽车抵押类），再对资产进行灵活处置，众筹用户和平台分享处置收益（买卖差价）。分金社是其中典型平台。众筹投资类的缺陷表现为，因为侧重重资产模式，需要大量的专业评估和处置团队；另外，资产来源受限，也难以规模化，向外扩展成本高。中投顾问产业研究中心中投顾问·让投资更安全经营更稳健第6页（二）撮合催收类，即通过大数据和云计算技术，整合信贷企业（包括银行、P2P、小贷公司、消费金融公司、银行等）和清收服务企业（包括专业清收服务公司、有清收服务业务的律师事务所等），并为这些企业提供相应的产品与服务。不同平台，资产来源和主导业务的不同，如青债全网和债苔管家以律师催收为主。撮合催收类特点，在于解决委单方和处置方的信息不对称、沟通成本高的问题；同时也打破了地域壁垒，降低委单成本，实现资源配置最优化，因而成为主流模式。（三）数据服务类平台可以整合催收相关的数据资源，如个人资产、债务、诉讼、执行、黑名单以及与个人相关的企业信息等，为不良资产投资机构和处置团队提供一站式数据查询服务，帮助用户找到债务人的新增或隐匿财产，提高不良资产的处置效率。搜赖网是其中比较典型的平台代表。数据服务类不足之处体现在：首先，类似的数据查询网站较多，差异化并不显著；其次，未涉及不良资产参与方的对接。数据服务类未来可以考虑成立投资基金，通过投资实现收益。（四）2015年6月，40亿元不良资产上线淘宝拍卖会资产处置平台。法院在淘宝平台上发布拍卖信息，意向客户通过支付宝缴纳保证金，最后网上竞拍价高者得。拍卖网站平台利用平台影响力拓宽了信息发布渠道，提升不良资产处置买方的交易活跃度，也在一定程度上改变了过去资产包数量过多的情况下低价贱卖的局面，但由于分销产业链过长，仍存在意向客户获取标的信息渠道不通畅、交易成本相对较高的问题。四、互联网金融发展对资产管理经营的影响（一）投资者门槛降低。互联网平台企业对数据流的优势在于：依靠信息平台可以记录完整、及时的交易数据及用户信息，并建立客户信用记录；审批效率快，流程简单，处理周期短；全程在网络上进行，大大降低了人力成本和时间、精力的机会成本。互联网企业的海量客户群，极大降低了资产管理行业的资金门槛。（二）资产管理经营模式差异化发展。传统的资产管理模式基本只注重线下发展，更是“高、精、尖”的代名词。而当互联网金融以摧枯拉朽之势冲击传统资管业务，投资门槛被瞬间打破，经营管理者方才意识到资管业务不能再以高高在上的姿态示人。过去不被重视的中小投资者被互联网集聚起来，积少成多，形成一股强大的力量。金融机构如不重视这股力量，不抢占这片市场，势必会被残酷地淘汰。这也意味着线下的业务发展模式已经不能适应如今的新形势，资产管理业务的发展也需要借助互联网的力量。但建设互联网平台一开始便需要大量的资金以及技术的投入，并不是所有金融机构都有这样的实力，因此传统的线下经营模式便出现了差异化的发展。（三）资产管理经营的核心竞争力呈现多样化。以往作为资产管理的核心价值是创造财富的能力，为受托资产取得高收益的投资回报，从而扩大委托资产管理规模，因此收益率代中投顾问产业研究中心中投顾问·让投资更安全经营更稳健第7页表了资产管理的竞争力，是传统资产管理的核心竞争力。以阿里、腾讯为首的互联网公司进入理财市场后，行业格局发生了重大变化。互联网公司依靠自身在技术、数据处理、客户群等方面的优势，一方面利用互联网技术降低成本，另一方面通过互联网集聚大量资金，提供收益率合适的资管产品。技术和“流量”是互联网金融理财业务发展的最大核心竞争力。但金融机构专业的金融资产的收集能力和风险辨识能力的优势正是互联网平台企业缺少的。互联网公司只能提供简单的标准化金融产品，而金融机构凭借强大的产品开发和专业风控能力，可为客户提供个性化的产品和服务。可见，互联网金融发展格局下，资产证券化以及辨识金融资产风险的能力，也将成为金融机构的核心竞争力。五、互联网金融背景下资产管理发展趋势（一）投资门槛大众化，个性化定制。（二）综合账户管理，一站式金融服务体验。（三）O2O（onlinetooffline）模式将大行其道。六、互联网+不良资产处置行业投资分析截至2015年底，我国网贷行业总体贷款余额约4300亿元，如果按15%-20%的不良率估算，行业的坏账规模可能达到645亿-860亿元。在此背景下，互联网+不良资产处置凭借在解决信息不对称、提供处置效率等方面的优势，孕育出一片广阔的“蓝海”。中投顾问产业研究中心中投顾问·让投资更安全经营更稳健第8页附：报告详细目录《2016-2020年中国互联网+不良资产处置行业深度调研及投资前景预测报告》第一章互联网+不良资产处置的相关概述1.1“互联网+”的概念及特征1.1.1“互联网+”的概念1.1.2“互联网+”的意义1.1.3“互联网+”主要特征1.2互联网+不良资产处置的相关介绍1.2.1不良资产的定义1.2.2不良资产处置的定义1.2.3互联网+不良资产处置的内容1.3互联网+不良资产处置发展必要性分析1.3.1解决不良资产库存增加问题1.3.2弥补传统资产管理公司弊端1.3.3缓解信息不对称产生的问题1.3.4降低交易成本第二章中国互联网+不良资产处置行业发展环境分析2.1经济环境分析2.1.1中国经济运行特征2.1.2中国经济运行现状2.1.3经济转型升级形势2.1.4宏观经济发展走势2.2金融环境分析2.2.1不良贷款率现状中投顾问产业研究中心中投顾问·让投资更安全经营更稳健第9页2.2.2