2016-2020年中国养老保险行业深度调研及投资前景预测报告

中投顾问产业研究中心中投顾问·让投资更安全经营更稳健第1页2016-2020年中国养老保险行业深度调研及投资前景预测报告中投顾问产业研究中心中投顾问·让投资更安全经营更稳健第2页内容简述养老保险是社会保障制度的重要组成部分，是社会保险五大险种中最重要的险种之一。所谓养老保险（或养老保险制度）是国家和社会根据一定的法律和法规，为解决劳动者在达到国家规定的解除劳动义务的劳动年龄界限，或因年老丧失劳动能力退出劳动岗位后的基本生活而建立的一种社会保险制度。从全球范围来讲，养老保险光靠政府是不够的，特别是我国现在的经济发展的阶段和政府的财力决定了我国在社会保障方面只能提供最基本的、低水平的保障。即使在西方成熟的国家，养老保险也由政府、企业、个人三方面来支持。因此，发展中国的养老保险行业十分必要。而且随着我国人口老龄化程度的加速发展，养老的问题日益迫切，中国养老保险行业也蕴含巨大的发展潜力。截至2015年末，全国城乡居民基本养老保险参保人数达到50472万人，比2014年增加365万人。近几年来，国家对养老保险行业相关的扶持和指引政策也相继出台。2013年9月发布的《关于加快发展养老服务业的若干意见》鼓励保险公司开展老年人住房反向抵押养老保险试点。自2014年1月1日起，已开始实施企业年金、职业年金个人所得税递延纳税政策。人社部、财政部印发的《城乡养老保险制度衔接暂行办法》已于2014年7月1日起实施，首次明确城乡居民养老保险和城镇职工养老保险之间可以转移。2015年1月14日，《关于机关事业单位工作人员养老保险制度改革的决定》出台，提出机关事业单位人员将实行社会统筹与个人账户相结合的基本养老保险制度，这将为养老保险市场带来更多发展的空间。2015年6月29日，人社部、财政部会同有关部门研究起草了《基本养老保险基金投资管理办法》，使得基本养老保险基金市场化投资改革的进程得到了实质性的推进。中投顾问发布的《2016-2020年中国养老保险行业深度调研及投资前景预测报告》共十三章。首先介绍了养老保险的定义、分类，发展环境等，接着分析了国际国内养老保险制度的发展和改革情况，然后具体介绍了基本养老保险、企业年金、商业养老保险以及新型养老保险产品的发展。随后，报告对养老保险业做了区域发展分析、养老保险基金运营管理分析、养老保险基金投资分析、重点企业竞争力分析。最后，报告对养老保险行业的发展前景及趋中投顾问产业研究中心中投顾问·让投资更安全经营更稳健第3页势进行了科学的预测。本研究报告数据主要来自于国家统计局、商务部、财政部、人社部、中国保险监督管理委员会、中投顾问产业研究中心、中投顾问市场调查中心、中国保险行业协会以及国内外重点刊物等渠道，数据权威、详实、丰富，同时通过专业的分析预测模型，对行业核心发展指标进行科学地预测。您或贵单位若想对养老保险行业有个系统深入的了解、或者想投资运营养老保险业，本报告将是您不可或缺的重要参考工具。中投顾问产业研究中心中投顾问·让投资更安全经营更稳健第4页报告目录一、养老保险的含义及特点...................................................................................................4二、养老保险体系结构现状...................................................................................................5三、我国城乡基本养老保险参保规模分析...........................................................................5四、我国养老保险基金运营现状分析...................................................................................6五、中投顾问对中国养老保险行业未来发展展望...............................................................7六、未来我国养老保险参保规模预测...................................................................................8附：报告详细目录.........................................................................................................................10一、养老保险的含义及特点养老保险是社会保障制度的重要组成部分，是社会保险五大险种中最重要的险种之一。所谓养老保险（或养老保险制度）是国家和社会根据一定的法律和法规，为解决劳动者在达到国家规定的解除劳动义务的劳动年龄界限，或因年老丧失劳动能力退出劳动岗位后的基本生活而建立的一种社会保险制度。养老保险的概念主要包含以下三层含义：一、养老保险是在法定范围内的老年人完全或基本退出社会劳动生活后才自动发生作用的。这里所说的“完全”，是以劳动者与生产资料的脱离为特征的；所谓基本，指的是参加生产活动已不成为主要社会生活内容。需强调说明的是，法定的年龄界限（各国有不同的标准）才是切实可行的衡量标准。二、养老保险的目的是为保障老年人的基本生活需求，为其提供稳定可靠的生活来源。三、养老保险是以社会保险为手段来达到保障的目的。养老保险是世界各国较普遍实行的一种社会保障制度。一般具有以下几个特点：第一，由国家立法，强制实行，企业单位和个人都必须参加，符合养老条件的人，可向社会保险部门领取养老金；第二，养老保险费用来源，一般由国家、单位和个人三方或单位和个人双方共同负担，并实现广泛的社会互济；第三，养老保险具有社会性，影响很大，享受人多且时间较长，费用支出庞大，因此，必须设置专门机构，实行现代化、专业化、社会化的统一规划和管理。养老保险一般具有以下几个特点：第一，由国家立法，强制实行，企业单位和个人都必须参加，符合养老条件的人，可向社会保险部门领取养老金。第二，养老保险费用来源，一般由国家、单位和个人三方或单位和个人双方共同负担，中投顾问产业研究中心中投顾问·让投资更安全经营更稳健第5页并实现广泛的社会互济。第三，养老保险具有社会性，影响很大，享受人多且时间较长，费用支出庞大，因此，必须设置专门机构，实行现代化、专业化、社会化的统一规划和管理。二、养老保险体系结构现状一、基本养老保险按国家统一的法规政策强制建立和实施的社会保险制度。企业和职工依法缴纳养老保险费，在职工达到国家规定的退休年龄或因其他原因而退出劳动岗位并办理退休手续后，社会保险经办机构向退休职工支付基本养老保险金。在我国实行养老保险制度改革以前，基本养老金也称退休金、退休费，是一种最主要的养老保险待遇。在劳动者年老或丧失劳动能力后，根据他们对社会所作的贡献和所具备的享受养老保险资格或退休条件，按月或一次性以货币形式支付的保险待遇，主要用于保障职工退休后的基本生活需要。二、企业补充养老保险企业补充养老保险是指由企业根据自身经济实力，在国家规定的实施政策和实施条件下为本企业职工所建立的一种辅助性的养老保险。它居于多层次的养老保险体系中的第二层次，由国家宏观指导、企业内部决策执行。企业补充养老保险与基本养老保险既有区别又有联系。企业补充养老保险由劳动保障部门管理，单位实行补充养老保险，应选择经劳动保障行政部门认定的机构经办。企业补充养老保险的资金筹集方式有现收现付制、部分积累制和完全积累制三种。企业补充养老保险费可由企业完全承担，或由企业和员工双方共同承担，承担比例由劳资双方协议确定。三、个人储蓄性养老保险职工个人储蓄性养老保险是我国多层次养老保险体系的一个组成部分，是由职工自愿参加、自愿选择经办机构的一种补充保险形式。由社会保险机构经办的职工个人储蓄性养老保险，由社会保险主管部门制定具体办法，职工个人根据自己的工资收入情况，按规定缴纳个人储蓄性养老保险费，记入当地社会保险机构在有关银行开设的养老保险个人账户，并应按不低于或高于同期城乡居民储蓄存款利率计息，以提倡和鼓励职工个人参加储蓄性养老保险，所得利息记入个人账户，本息一并归职工个人所有。三、我国城乡基本养老保险参保规模分析截至2015年12月底，全国城乡居民基本养老保险参保人数达到50472万人，比2014年增加365万人，相当于每天增加1万人。领取待遇的城乡居保参保人员目前达到14800万人，近1.5亿。中投顾问产业研究中心中投顾问·让投资更安全经营更稳健第6页近1.5亿人里面，大部分是没有收入或者低收入的人群，没有富人，城乡居保目前仍然在打基础的阶段，当前的主要任务还是需要全面推进参保，实现法定人员全覆盖，此外也要引导扩大缴费水平，目前建立个人账户的比例较低。由于面向低收入人群，城乡居保养老金的缴费水平还不太高，通常设置多档可以自由选择，最低的每年缴费100元。实际上截至2014年城乡居保人均缴费接近240元，较2013年增加25元。不过，在已经开始领取城乡居保待遇的近1.5亿人中，70%是没有个人账户的，在制度初期，个账积累比较少。四、我国养老保险基金运营现状分析2015年基本养老保险基金收入32195亿元，比上年增长16.6%，其中征缴收入23717亿元，比2014年增长12.4%。全年基本养老保险基金支出27929亿元，比上年增长19.7%。年末基本养老保险基金累计结存39937亿元。这意味基本养老保险支出增长幅度大于收入增长幅度。但短期内无支付危机。从分省的情况来看，确实不平衡，各省之间差异比较大。现在养老保险是省级统筹，各省由于多方面的因素，主要还是人口结构性的因素，造成了一些差距。有的省能够保发放40、50个月，有的省保发放1、2个月，2015年有7个省当期收不抵支，但这7个省都有累计结余。从长远来看，对收不抵支这个问题确实需要关注，要未雨绸缪，主要是应对人口老龄化，这需要我们增强基金的持续发展能力。养老保险制度改革有一个基本的方向：第一是公平，第二是可持续。未来相关部门将采取的一系列改革措施，确保养老保险待遇的发放。2015年城镇职工基本养老保险基金总收入29341亿元，比2014年增长15.9%，其中征缴收入23016亿元，比2014年增长12.6%。各级财政补贴基本养老保险基金4716亿元。全年基金总支出25813亿元，比2014年增长18.7%。2015年末城镇职工基本养老保险基金累计结存35345亿元。图表2010-2015年城镇职工养老保险基金收支情况单位：亿元中投顾问产业研究中心中投顾问·让投资更安全经营更稳健第7页数据来源：人社部社会保障研究所五、中投顾问对中国养老保险行业未来发展展望（一）有利因素1、社会养老需求大60岁以上老年人口达到总人口的10%，为“老龄化社会”，超过14%为“老龄社会”。截至2014年底，我国60岁以上老年人口约为21,242万人，占总人口比重为15.5%，其中65岁以上老年人口有13,755万人，占比达10.1%，中国已经进入“老龄社会”。从我国计划生育实行阶段来看，1975-1995年这二十年间约是中国计划生育最为严格的一个历史阶段，就其父母辈来看，已有部分进入60岁，往后这部分人群老龄化不可避免，而出生在这个阶段的70、80乃至90后多为独生子女，其组建的家庭也是“4+2+1”模式，将在中青年时期面临上有老下有小均待抚养的巨大压力。社会对养老的需求将持续增加。2、基本形成覆盖城乡的基本养老保险体系养老保险是社会保险体系中最主要的险种，也是事关全体国民养老的大事，特别是随着人口老龄化的日益提高，健全养老保险制度成为社会保险制度改革重中之重。上世纪九十年代建立了“社会统筹与个人账户相结合”的城镇企业职工基本养老保险制度，近几年陆续建立了农村新型养老保险制度