搜索
12015年前三季度全球海洋工程装备市场回顾与展望2015年前三季度，在海洋油气工业进入新一轮寒冬之际，海洋工程装备市场一落千丈，成交额骤减七成，创十多年来最低水平。展望未来，在油价短期回升无望的背景下，海洋工程装备市场的低迷仍将持续。一、全球海洋工程装备运营市场形势（一）国际原油价格再次破位下行尽管2015年上半年国际原油价格快速反弹，但6月份开始再次折头下行，并跌破年初低点。2015年9月，布伦特和WTI原油现货平均价格分别为47.7美元/桶和45.9美元/桶，较5月份均价分别下跌25.3%和22.2%，并一举击破前期低位。6月份以来，尽管美国页岩油产量有所下降，但OPEC产油国之间的份额之争依然激烈；而面临增速下滑和经历结构调整的中国经济很难为石油消费增长提供持久支撑；同时伊朗重返市场预期强烈，国际原油价格再次破位下行。图1.国际原油价格走势2（二）油公司致力于削减投资和运营成本以瘦身过冬为应对油气工业寒冬的到来，油公司纷纷削减勘探开发支出，将经营重点从之前的开发新项目转移到提升已有项目效率、降低生产运营成本等方面。油公司通过削减勘探开发支出并剥离非核心资产筹集资金，以减少资本开支。根据各主要油公司公布的预算，2015年全球油气勘探开发投资削减25%左右，而实际支出可能被进一步削减；除了独立石油公司快速对市场做出反应而削减投资外，主营海洋石油的部分国家石油公司也出现大规模削减投资情况，其中巴西国油2015-2019年投资预算较2014-2018年减少41%，中海油2015年勘探开发投资削减30%，挪威国油2015年投资规模削减幅度在15%左右。同时，多家石油巨头已经开始出售非核心资产，区域性石油公司出售主营区域外的油田资产，以缓解筹资和分红压力。另外，油公司通过裁员及压低技术服务费等方式降低运营成本。年初以来，Statoil、康菲、BP、壳牌、雪佛龙等油公司大规模裁员，部分公司甚至进行了二次裁员（首次裁员针对臃肿机构，二次裁员针对非核心职位），以削减运营支出。同时，油公司对油服作业的价格预期也大幅降低，部分公司要求对已签协议价格进行重谈甚至提前解约，从而达到削减成本的目的。3图2.部分油公司勘探开发投资削减情况（三）拆解、封存难以阻止海工装备利用率快速走低油公司勘探开发投资的削减导致主要海工装备需求大幅减少。2015年9月，运营中的自升式钻井平台和浮式钻井平台数量分别较2014年底减少14.5%和13.3%。为削减成本和资本支出，退租情况时有发生。巴西国油与钻井平台及海工辅助船运营商进行合同重谈，前三季度已经退租14座钻井平台和近50艘OSV，预计未来一年内将有更多到装备被提前退租或租约到期不再续签的情况发生。钻井承包商通过拆解、封存、推迟交付等措施应对低迷的市场环境和装备供应过剩，但收效甚微。2015年1-9月，全球共有40座钻井平台被拆解，同比增长185.7%；9月处于封存状态的钻井平台共119座，同比增加35.2%；1-9月新造钻井平台交付量为25座，同比减少46.8%。尽管如此，由于需求大幅萎缩，钻井平台利用率依然快速走低。2015年9月，自升式钻井平台和浮式钻井平台平均利用率4分别为76%和82%，较2014年底进一步减少11个百分点和9个百分点，其中美属墨西哥湾海域自升式钻井平台利用率下滑到不足30%。图3.钻井平台利用率（四）海工装备租金水平下滑态势尚未得到有效遏制年初以来，各主要海洋工程装备日租金下滑幅度大都超过30%。2015年9月，自升式钻井平台和浮式钻井平台平均日租金分别为10.2万美元/天和22.8万美元/天，较2014年底分别下滑31.9%和26.1%；6600HP和16000HP的三用工作船平均日租金为7750美元/天和26500美元/天，较2014年底分别下滑34.0%和24.7%；4000DWT和3200DWT的平台供应船平均日租金分别为18500美元/天和13800美元/天，较2014年底分别下滑35.7%和33.5%。2013年底开始，由于新交付装备大量进入市场，钻井平台租金就已经开始下滑。2014年6月份开始的油价暴跌导致包括钻井平台、OSV在内的主要海工装备租金快速下行，至今尚未得到有效遏制。随着海工装备利用率和租金水平的走低，部分海工装备运营商已经陷入5经营困境。8月，全球十大自升式平台钻井承包商之一的HerculesOffshore申请破产保护，目前其自升式钻井平台闲置率达到70%。图4.钻井平台日租金图5.AHTS和PSV日租金走势二、全球海洋工程装备建造市场形势（一）海洋工程装备成交额骤减七成面对严峻的外部环境，装备运营商忙于为闲置装备及在建装备寻找租约，应付日益走低的租金带来的经营困境，以及应对始料未及的6合同重谈及提前退租，无暇亦无力投资订造新的装备，导致全球海洋工程装备成交额大幅萎缩。2015年1-9月，全球共成交各类海洋工程装备143艘/座、89.1亿美元，同比分别减少66.0%和71.1%。图6.全球海洋工程装备成交额随着需求的回落，各类海洋工程装备价格也出现大幅下跌。2015年9月，350英尺自升式钻井平台、超深水钻井船及半潜式钻井平台平均估价分别为1.65亿美元、5.00亿美元和5.55亿美元，较去年年底分别下跌17.5%、5.7%和6.7%；6600HP和16000HP马力的AHTS价格分别为950万美元和4700万美元，分别较2014年底下跌26.9%和16.8%；4000DWT和3200DWT的PSV价格分别为3150万美元和1900万美元，较2014年底分别下跌20.3%和28.3%。7图7.钻井平台价格走势图8.AHTS和PSV价格走势（二）各细分装备成交额均大幅萎缩从细分市场看，钻井平台和海工支持船（OSV）市场最为低迷，1-9月成交额分别为5.2亿美元和10.9亿美元，同比分别减少95%和85%。其中钻井平台仅成交3座，远低于2014年同期的38座，且全部为选择权生效，其成交金额占市场总额的比重也仅为6%，远低于2011-2013年的50%以上。移动生产平台及海工作业船（OCV）成交额尽管也出现大幅削减，8但与其它类型装备相比，削减幅度相对较小。2015年1-9月，移动生产平台成交额约27.3亿美元，同比减少49%，其中FSRU/FLNG等天然气相关装备最为活跃，成交额占移动生产平台成交总额的比重超过50%；海工作业船成交额达到41.9亿美元，同比减少40%，占成交总额的比重达到47%，其中自升式服务平台（liftboat）成交23座，同比增加35%，反映了油公司在低迷油价下对已有项目效率提升的关注度日益增加。另外，包括物探船、科考船等在内的调查船市场总体相对稳定，1-9月成交额共3.9亿美元，同比减少6.5%。图9.各类海洋工程装备成交额同比增长/减少率图10.各类海洋工程装备成交额占总量比重9（三）中、新、韩市场份额相对稳定分国家看，2015年1-9月，中国、新加坡、韩国海工装备订单承接额分别为27.5亿美元、28.6亿美元和12.0亿美元，同比分别减少72.6%、55.3%和66.8%，市场份额分别为30.9%、32.1%和13.4%。由于自升式钻井平台和海工支持船两大主力产品市场的低迷，中国市场份额较2014年的35.9%出现下滑；但通过承接仅有的3座自升式钻井平台订单中的2座，以及多座自升式服务平台、潜水支援船（DSV）和风电安装船，中国极力维持着30%左右的市场份额。新加坡凭借在大型海洋作业船方面多年的积累，以及生产平台改装方面的较强竞争力，2015年前三季度市场份额较2014年的22.8%提高了9.3个百分点，其中裕廊船厂承接HeeremaMarine的1艘大型起重船造价高达10亿美元，而吉宝船厂与GolarLNG签订的1艘FLNG改装订单金额也达到6.8亿美元。图11.海洋工程装备市场竞争格局韩国船厂的主力产品为浮式钻井平台以及生产平台新建，2015年前三季度钻井船、半潜式钻井平台等浮式钻井平台市场零订单导致韩国船厂订单承接额萎缩近七成。但凭借3艘FSRU和1座半潜式生10产平台的承接，韩国市场份额维持在13%左右，与2014年基本持平。（四）推迟交付为船厂带来巨大风险鉴于当前的市场环境，除少量交付前已获得租约的装备外，对于大部分在建订单，船东倾向于推迟交付甚至弃单，以减少运营支出。为此，在装备交付期到来之前，船东想方设法从各个角度“挑刺”，试图将违约责任推给船厂，以期达到全身而退的目的；即使无法找到船厂的过失，船东也多会选择延期付款，将装备暂存在船厂，避免大尾款的支付使业已紧张的资金链承压。2015年1-9月，在建订单延期交付甚至撤单事件明显增多。表1.2015年1-9月部分在建海工装备推迟交付及撤单事件序号船东船厂项目事件1Seadrill现代重工1座半潜式钻井平台撤单2VantageDrilling大宇造船海洋1艘钻井船撤单3Tiderwater广新海事8艘OSV撤单4SwirePacificEISA4艘PSV撤单5未知ASLMarine2艘OSV弃单6EROffshoreVard越南2艘PSV弃单7SevanDrilling南通中远船务2座圆筒型钻井平台推迟交付或撤单8AxisOffshore南通中远船务1座半潜式居住平台推迟交付或撤单9Tiderwater广东中远船务2艘PSV推迟交付或撤单10PacificDrilling三星重工1艘钻井船第三次推迟交付11OceanRig三星重工2艘钻井船推迟交付12Ensco三星重工1艘钻井船推迟交付13Seadrill三星重工2艘钻井船推迟交付14SongaOffshore大宇造船海洋4座半潜式钻井平台推迟交付15Transocean裕廊船厂2艘钻井船推迟交付16Transocean吉宝远东5座自升式钻井平台推迟交付17Helix裕廊船厂1座半潜式钻井平台推迟交付18KSDrilling南通中远船务1座自升式钻井平台推迟交付19NorthernOffshore大连船舶重工2座自升式钻井平台推迟交付20SiemOffshoreRemontowa4艘PSV推迟交付21WintermarOffshore广东粤新2艘AHTS推迟交付22IslandOffshoreVardBrevik4艘PSV推迟交付23PGS三菱重工2艘物探船推迟交付11除海工作业船外（多为定制化建造，投机订单较少），前三季度各主要装备实际交付率大都不足30%，其中自升式钻井平台交付率甚至不足20%。船东推迟交付和延期付款为船厂带来巨大的资金压力。由于多数订单尾款比例超过80%，面对船东的延期付款，如果船厂不能及时补充流动资金，将面临资金枯竭和到期债务无法偿还等问题，很可能导致公司破产。表2.2015年1-9月主要海工装备交付情况（艘/座）类型2015年计划交付1-9月实际交付交付率自升式钻井平台721419.4%浮式钻井平台361027.8%海工作业船（OCV）1454833.1%AHTS1793821.2%PSV2777326.4%三、全球海洋工程装备市场发展趋势（一）油价长期低位逐渐成为行业共识本轮油价下跌的核心推动因素是技术进步带来的产量提升和生产成本下降，同时全球能源结构以及中国经济结构的调整都导致石油消费增长势头放缓，对油价进一步产生打压。未来一段时间，OPEC各产油国为维持本国财政支出，凭借巨大的低成本原油产能，份额之争可能仍将持续；同时，技术的发展和产业链成本的削减将进一步带来页岩油等非常规石油及深海油气开采成本的下降，相关产业逐渐适应低油价的市场环境。经过近期原油价格的低位震荡甚至破位下行之后，供应宽松和油价长期低位逐渐成为行业共识。2015年8月，IEA下调2015年和2016年WTI国际原油平12均价格预期至54美元/桶和59美元/桶。（二）海工装备运营市场仍将持续低迷装备需求方面，油价低位短期内将导致海洋油气勘探开发投资继续削减，进入导致海工装备运营市场作业需求继续萎缩。2015年全球油气勘探开发投资削减近30%，并导致钻井平台和OSV需求减少20%左右。预计2016年，油气勘