2012案例分析经典题型

【案例】--1某拟建化工建设项目财务评价数据如下：1.项目计算期为10年，其中建设期2年，生产运营期8年。第3年投产，第4年开始达到设计生产能力。2.项目建设投资估算1亿元(不含贷款利息)。其中预计1000万元为无形资产;300万元为其他资产;其余投资形成固定资产(其中贷款5000万元)。3.固定资产在运营期内按直线法折旧，残值(残值率为10%)在项目计算期末一次性收回。4.流动资金为1000万元(其中30%用于不随产量多少变化的固定成本支出，该部分资金采用贷款方式投入，其余流动资金为自有资金投入)，在项目计算期末收回。5.无形资产在运营期内，均匀摊入成本。6.其他资产在生产运营期的前3年内，均匀摊入成本。7.项目的设计生产能力为年产量1.5万吨某产品，预计每吨销售价为6000元，年销售税金及附加按销售收入的6%计取，所得税税率为33%。8.项目的资金投入、收益、成本等基础数据，见表1.3。表1.3某化工建设项目资金投入、收益及成本数据表单位：万元序号年份项目12345～101建设投资自筹资金部分40001000贷款（不含贷款利息）200030002流动资金自筹资金部分600100贷款3003年生产、销售量（万吨）0.951.51.54年经营成本4500500050009.还款方式：建设投资贷款在项目生产运营期内按等额本息偿还法偿还，贷款年利率为6%，按年计息;流动资金贷款本金在项目计算期末一次偿还，贷款年利率为5%，按年付息。10.经营成本中的20%为不随产量多少变化的固定成本支出。问题：1.计算建设期贷款利息，编制借款还本付息计划表。2.计算每年固定资产折旧费，无形资产和其他资产摊销费。3.编制总成本费用估算表。4.编制利润与利润分配表(每年法定盈余公积金提取比例为10%;不提取任意盈余公积金;未分配利润按可供投资者分配利润的10%提取)。5.计算项目总投资收益率和资本金净利润率。6.计算第6年的产量盈亏平衡点和单价盈亏平衡点，分析项目盈利能力和抗风险能力。答案：问题1：解：(1)建设期贷款利息:第1年贷款利息=1/2×2000×6%=60(万元)第2年贷款利息=(2000+60+1/2×3000)×6%=213.6(万元)建设期贷款利息合计：60+213.6=273.6(万元)(2)借款还本付息计划表，见表1.4。3第3年初贷款本利和=2000+3000+273.6=5273.6(万元)每年应还本息=5273.6=849.24(万元)表1.4借款还本付息计划表单位：万元序号年份项目123456789101年初累计借款020605273.64740.7841763577.322942.722270.041557801.182本年新增借款20003000000000003本年应计利息60213.6316.42284.45250.56214.64176.56136.2093.4248.064本年应还本息00849.24849.24849.24849.24849.24849.24849.24849.244.1本年应还本金00532.82564.79598.68634.6672.68713.04755.82801.184.2本年应还利息00316.42284.45250.56214.64176.56136.2093.4248.06问题2：解：每年固定资产折旧费=(10000+273.6-1000-300)×(1-10%)/8=1009.53(万元)每年无形资产摊销费=1000÷8=125(万元)每年其他资产摊销费=300÷3=100(万元)问题3:解：总成本费用估算见表1.5。表1.5总成本费用估算表单位：万元序号年份项目3456789101经营成本450050005000500050005000500050002固定资产折旧费1009.531009.531009.531009.531009.531009.531009.531009.533无形资产摊销费1251251251251251251251254其他资产摊销费1001001005利息支出331.42299.45265.56229.64191.56151.2108.4263.065.1建设投资借款利息316.42284.45250.56214.64176.56136.2093.4248.065.2流动资金借款利息15151515151515156总成本费用6065.956533.986500.096364.176326.096285.736242.956197.596.1固定成本2465.952533.982500.092364.172326.092285.732242.952197.596.2可变成本36004000400040004000400040004000问题4：解：利润与利润分配表，见表1.6。表1.6利润与利润分配表单位：万元序号年份项目3456789101营业收入570090009000900090009000900090002总成本费用6065.956533.986500.096364.176326.096285.736242.956197.593营业税金及附加34254054054054054054054044利润总额(1)-(2)-(3)-707.951926.021959.912095.832133.912174.272217.052262.415弥补以前年度亏损707.956应纳所得税额(4)-(5)01218.071959.912095.832133.912174.272217.052262.417所得税⑹×33%0401.96646.77691.62704.19717.51731.63746.608净利润⑷-⑺-707.951524.061313.141404.211429.721456.761485.421515.819可供分配利润(8)-(5)0816.111313.141404.211429.721456.761485.421515.8110法定盈余公积金⑻×10%0152.41131.31140.42142.97145.68148.54151.5811可供投资者分配利润[9]－[10]0663.701181.831263.791286.751311.081336.881364.2312应付投资者各方利润[11]-[13]0597.331063.651137.411158.081179.971203.191227.8113未分配利润066.37118.18126.38128.68131.11133.69136.4214息税前利润⑷＋（年利息支出）-376.532225.472225.472225.472325.472325.472325.472325.4715息税折旧摊销前利润?[14]＋折旧＋摊销858.003460.003460.003360.003460.003460.003460.003460.00问题5：(1)项目总投资收益率项目运营期内息税前年平均利润EBIT=(-376.53+2225.47+2225.47+2225.47+2325.47+2325.47+2325.47+2325.47)/8=1950.22(万元)项目总投资TI=10000+273.60+1000=11273.60(万元)总投资收益率(ROI)=EBIT/TI×100%=1950.22/11273.60×100%=17.30%(2)项目资本金净利润率项目运营期内年平均净利润NP=(-707.95+1524.06+1313.14+1404.21+1429.72+1456.76+1485.42+1515.81)/8=1177.65(万元)项目资本金EC=5000+700=5700(万元)资本金净利润率(ROE)=NP/EC×100%=1177.65/5700×100%=2066%问题6：解：(1)产量盈亏平衡点=固定成本/{[产品单价(1-销售税金及附加税率)]-单位产品可变成本}=2364.17/[6000(1-5%)-4000/1.5]=0.7794(万吨)(2)单价盈亏平衡点=[2364.17+1.5×4000/1.5]/1.5×(1-5%)=4466.08(元/吨)本项目产量盈亏平衡点0.7794万吨，为设计生产能力1.5万吨的51.96%;单价盈亏平衡点4466.08元/吨，为预计单价6000元/吨的74.43%。可见该项目盈利能力和抗风险能力均较强。.背景：---2某房地产公司对某公寓项目的开发征集到若干设计方案，经筛选后对其中较为出色的四个设计方案作进一步的技术经济评价。有关专家决定从五个方面（分别以F1-F5表示）对不同方案的功能进行评价，并对各功能的重要性达成以下共识：F2和F3同样重要，F4和F5同样重5要，F1相对于F4很重要，F1相对于F2较重要；此后，各专家对该四个方案的功能满足程度分别打分，其结果见表2-11。根据造价工程师估算，A、B、C、D四个方案的单方造价分别为1420、1230、1150、1360元/m2。表2-11方案功能得分功能方案功能得分ABCDF191098F2101089F399109F48887F59796问题：1．计算各功能的权重。2．用价值指数法选择最佳设计方案。答案：问题1：解：根据背景资料所给出的相对重要程度条件，计算各功能权重。本案例没有直接给出各项功能指标的权重，要根据给出的各功能因素重要性之间的关系，采用0-4评分法予以计算确定。按0-4评分法的规定，两个功能因素比较时，其相对重要程度有以下三种基本情况：（1）很重要的功能因素得4分，另一很不重要的功能因素得0分；（2）较重要的功能因素得3分，另一较不重要的功能因素得1分；（3）同样重要或基本同样重要时，则两个功能因素各得2分。根据题给条件对这五个指标进行重要性排序为：F1F2=F3F4=F5，再利用0-4法计算各项功能指标的权重，计算结果见表2-12。表2-12功能权重计算表F1F2F3F4F5得分权重F1×33441414/40=0.350F21×23399/40=0.225F312×3399/40=0.225F4011×244/40=0.100F50112×44/40=0.100合计401.000问题2：解：分别计算各方案的功能指数、成本指数、价值指数如下：1.功能指数将各方案的各功能得分分别与该功能的权重相乘，然后汇总即为该方案的功能加权得分,各方案的功能加权得分为：WA=9×0.350+10×0.225+9×0.225+8×0.100+9×0.100=9.125WB=10×0.350+10×0.225+9×0.225+8×0.100+7×0.100=9.2756WC=9×0.350+8×0.225+10×0.225+8×0.100+9×0.100=8.900WD=8×0.350+9×0.225+9×0.225+7×0.100+6×0.100=8.150各方案功能的总加权得分为W=WA+WB+WC+WD=9.125+9.275+8.900+8.150=35.45因此，各方案的功能指数为:FA=9.125/35.45=0.257FB=9.275/35.45=0.262FC=8.900/35.45=0.251FD=8.150/35.45=0.2302.各方案的成本指数各方案的成本指数为:CA=1420/(1420+1230+1150+1360)=1420/5160=0.275CB=1230/5160=0.238CC=1150/5160=0.223CD=1360/5160=0.2643.各方案的价值指数各方案的价值指数为:VA=FA/CA=0.257/0.275=0.935VB=FB/CB=0.262/0.238=1.101VC=FC/CC=0.251/0.223=1.126VD=FD/CD=0.230/0.264=0.871由于C方案的价值指数最大，所以C方案为最佳方案。背景：---3某拟建年产3000万吨铸钢厂，根据可行性研究