2015-2020年锑市场展望

2015-2020年锑市场展望（2015年1月）国内锑需求增长压力增大。世界锑消费总量不大，目前每年（三氧化二锑）在15万吨左右，其中70%左右用于阻燃剂生产，其次用于合金。近几年全球阻燃剂来一直保持5%左右的增速，2018年消费量有望超过300万吨。不过，由于高效、低毒、少烟和低腐蚀等优点，未来有机磷系阻燃剂将在一些领域逐步代替以氧化锑为主要成分的溴系列阻燃剂。目前，发达国家溴系列阻燃剂占比20%左右，而中国高达70%，未来中国市场氧化锑需求下降空间远大于发达地区。近几年中国锑需求年均增长8%左右，2013年消费量约8万吨，其中50%用于阻燃剂领域。由于替代品和环保因素的影响，未来中国锑需求增长也将逐步放缓。国内锑供应缺口继续扩大。目前，全球已探明锑资源储量为180万吨左右，若按近几年平均开采量计算，十余年之后全球锑资源将出现枯竭。中国拥有全球52.3%的已探明锑资源储量，一度供给全球超过90%的需求。由于储量规模的减少、资源品质的下降及生产成本的提高，近年来国内锑资源开采量呈现减少趋势，进口锑精矿逐年增加。尽管“十二五”时期国内通过勘查新发现了一批锑资源项目，但短期内难以形成实际产出。预计“十三五”时期国内锑资源相对短缺状态将延续，俄罗斯、玻利维亚及塔吉克斯坦等国锑矿山的供给量将逐步增加，中国锑资源产量全球占比将继续下降。数据来源：国家统计局、海关总署图3-3-5：中国锑精矿产量与进口量变化（万吨）未来价格低位震荡。锑价在2011年初达到阶段顶部，其后至今的3年多期间处于持续的震荡下行之中。在3年时间内，目前国内锑锭价格在5.5万元/吨左右，累计跌幅约50%。在供给面基本稳定的情况下，供给过剩、需求不振是导致市场价格不断下行的最主要原因。国家收储虽曾短期内刺激市场出现一定程度的回暖，但无法从根本上扭转市场下行局面。尽管全球锑资源面临枯竭的压力，但中国需求增长放缓甚至萎缩才是决定未来市场走势的关键。预计在新应用领域未有大幅增长之前，未来国内锑价将维持低位震荡格局，锑锭价格波动区间为5.0-7.5万元/吨。与前些年锑价的大起大落比较，未来锑价的变化，无论从频率上还是幅度上，都将明显放缓和减弱。9.3211.2617.5914.212.212.912.485.365.493.64.626.16.896.81051015202007200820092010201120122013产量进口量02000040000600008000010000012000010-0810-1111-0211-0511-0811-1112-0212-0512-0812-1113-0213-0513-0813-1114-0214-0514-0814-11锑精矿锑锭数据来源：IFIND图3-3-6：国内市场锑产品价格走势（元/吨）