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2011年无缝管行业堪忧从2008年金融危机爆发以来，国内无缝管市场出现“三次大起，四次大落”，最大价差将近4000元/吨。“三次大起”分别在2008年1月初至6月底为期7个月平均涨幅在2000元/吨、2009年5月初至7月底为期三个月平均涨幅在1000元/吨、2009年11月初至2010年4月底为期6个月平均涨幅在1100元/吨。“四次大落”分别在2008月6月底至12月初为期5个月平均跌幅在3200元/吨、2009年2月初至4月底为期3个月平均跌幅在900元/吨、2009年7月底至9月底为期2个月平均跌幅在900元/吨、2010年4月底至7月底为期2个月平均跌幅在800元/吨。数据来源：Custeel距离最近的这次上涨周期是自2010年7月底开始至2011年3月中下旬结束，已经打破了2009年11月至2010年5月为期6个月上涨的记录，接近了08年1月至6月下旬将近7个月的最长上涨记录，这与2008年金融危机前走势惊人的相似，且在价格由盛转衰时都有比较轰动的宏观事件发生造成了不可估量的影响。2008年是美国次贷引发金融海啸，而目前正在发生的是北非、中东政局持续动荡所引发的“石油危机”。目前，中东动乱局面仍未平息并且愈演愈烈，联合国的制裁，俄罗斯、美国的发难，利比亚战乱也有进一步升级的可能，国际金融市场动荡的种子已经在酝酿。作为世界上最重要的供油集中地区，如果中东战火点燃，那么国际油价可能直线飙升，突破2008年的新高也未可知。而严重依赖石油的美国、欧洲经济可能将陷入衰退，引发二次探底，那么股市、期市的悲惨境地将比2008年的金融危机严重得多。如果波及钢材市场，那么后期的价格就不是成本所能支撑的了。虽然通胀形势较为严峻，但是在钢厂调价政策变化、补贴政策出台、资源供应增加、远期市场跳水等市场表象的影响下，市场心态也跟随悲观，近阶段的反弹终成泡影，3月份钢市的二次探底行为可能刚刚开始，因此商家及下游用户对后期风险意识增强也无可厚非，部分商家甚至担心会重演08年大跌的状况。对于以上问题我们只能密切关注世界政局和欧美经济发展的动向做好防范措施。如果北非、中东政局向着好的方向发展，那么对于近期无缝管行情下跌的担忧就只是暂时的。从宏观方面来看，对于目前行情利好因素表现在：1、世界各主要经济体通胀压力增大，助推了钢材价格的上涨；2、国际油价的持续走高，对于刺激无缝管尤其是油井管需求的增加有一定积极作用；3、国际铁矿石、焦炭等原料价格持续高位运行，对于稳定钢材价格起到了强有力的支撑作用；4、巴西铁矿石巨头，淡水河谷公司（Vale）已表示：预计其二季度铁矿石平均价格将较本季度提高约20%。而每次铁矿石谈判前放出的涨价消息一一灵验只是涨幅略有微调而已；5、印度政府决定自3月1日起对铁矿石粉矿和块矿出口关税分别上调15和5个百分点，球团暂不收关税。印度再次调整矿石出口关税将对行情有所趋弱的铁矿石现货市场起到支撑，间接利好钢价运行，但对于中国钢铁行业来说，无疑于“雪上加霜”。利空因素：1、近期中东和北非地区政局不稳，推动了国际油价的飙升，且以上地区是我国无缝管出口的重点区域和新兴市场，对于后期我国无缝管出口会产生多大影响仍有待观察；2、利率及存款准备金的屡次上调，货币流动性减少对于抑制钢材价格的起到了一定作用，但这种抑制效应有一定滞后性，短期内仍不能成为主要因素；3、国家对于抑制房地产市场价格屡出重拳，对于后期钢市趋弱埋下了伏笔。以上列举的影响钢价走势的宏观因素，到底哪项能最终能够左右市场的走势还有待时间来验证，总体来看，近期国内无缝管市场仍存在上行空间，下行幅度相对有限。数据来源：Custeel从成本来看，目前原料价格依旧坚挺，前期主导资源管坯厂相继检修和原料资源流向建材、板材市场，是造成了目前管坯资源偏紧价格坚挺的重要原因。而春节后建材、板材等大宗钢材价格出现回落，也是因节后需求仍未完全启动，而华东、华北等地区节前库存较大，在需求短期未能及时释放，及宏观利空因素和电子盘走低的作用下，影响了下游的心态，部分商家为了规避风险获利套现的行为。从上图可以看出，管坯价格和无缝管价格走势基本吻合，且无缝管价格相对滞后于管坯价格，也是近期价格难以大幅回落的重要因素。而钢厂方面，目前国内大型无缝管企业3月份合同情况大多较好，且近期国内中石油、中石化、延长油田陆续招标，也在一定程度上缓解了后期钢厂的合同压力。因此，目前国内无缝管市场行情还不具备出现大幅下跌的条件，短期回调也属于正常的价格整理，随着春季北方需求逐渐复苏，对于无缝管价格上行提供了较有利的支持。因此，针对近期无缝管市场出现回落的现象，现在下游信心受挫，其实分析成本还是会涨的，粮食、石油、铜等大宗商品都在涨，通胀压力也未解除、CPI持续上行等因素都会促使钢价回升，国外政局不稳无形中也能够推动物价的上涨，诸多大宗商品在上涨唯独钢材跌，显然是短期现象，随着后期需求的回升，尤其是管材季节性需求复苏，都会为无缝管价格上行提供利好。从目前国内无缝管市场来看，短期内维持主流价格小幅盘整，中长期以稳步上行的可能性较大。纵观2011年来看，我国无缝管行业所面临的困境要大于2009年和2010年。金融危机后在经过了2年的调整，有些问题开始浮出水面，而最为突出的问题就是“银根”，从2008年至今国家对于存款准备金一直处于上调态势，从2008年1月至2011年2月24日，大型金融机构存款准备金由15%上调至目前的19.5%，且由于我国钢铁行业利润率逐年下降，融资已越来越困难，钢铁企业资金状况日益堪忧，越来越多的企业因为资金链断裂而停产甚至被淘汰。但对于我国无缝管行业，基数较大的仍为民营轧管企业，尽管有部分企业资金问题已停产，但一旦有利可图又会死灰复燃，扰乱正常的市场秩序，这也是造成我国目前无缝管行业产能居高不下的一个原因之一。我国无缝管行业现在面临的困境归根结底就是产能过大，且低端产品多、质量参差不齐。预计到2011年底中国无缝管产能将达到3025万吨/年（中国钢铁工业协会统计），而2009年至2011年新增无缝管产能在1000万吨，而2011年将投产的无缝管产能将达到600万吨，而除中国外全球新增产能约在500万吨，主要为俄罗斯、乌克兰、哈萨克斯坦、沙特、巴西、印度等国，其中印度新建4套连轧管机组（3套为三辊连轧管机组）新增产能超过100万吨。目前中国无缝钢管生产能力已超过全球总能力的70%，已有7套世界最先进的三辊连轧管机组，另有10套正在建设之中，加之4套先进的卧式挤压管机组、2套世界最大压力立式挤压管机组、世界最大口径三辊轧管机组、最大口径周期轧管机组，以及4套核电U形管生产线的建设，我国的无缝管整体装备水平极大提升，但产能也逐年增加。o衡阳钢管无锡250机组2011年1月达产，产能70万吨。180机组预计6月份达产，产能50万吨；o无锡西姆莱斯新疆250机组产能50万吨；o天津钢管淮钢508项目预计7月份投产，产能80万吨；o宝钢烟台鲁宝460机组预计4月份投产，产能80万吨；o包钢159机组预计今年6月份投产，年产50万吨；o黑龙江建龙钢铁180机组预计4月份投产，产能50万吨；o河南凤宝钢铁159机组预计6月投产，产能40万吨；o河南瑞华610扩管机组预计6月份投产，产能30万吨；o扬州龙川720皮尔格轧机预计4月份投产，产能30万吨；o新兴铸管热挤压机组预计4月份投产，年产30万吨。o山东墨龙140机组预计下半年投产，年产15万吨。oV&M常州锅炉管项目预计下半年投产，年产6-7万吨。金融危机后我国无缝管出口国变化情况排名2008年排名2009年排名2010年排行2011年1月美国229.2美国40.64印度44.86印度4.02欧盟25国49.86阿尔及利亚36.49韩国24.14阿联酋2.75欧盟15国47.73印度27.36阿联酋18.92韩国2.67韩国31.8新加坡17.34加拿大17.85伊朗1.89阿尔及利亚29.38韩国16.61印尼16.73伊拉克1.69印度25.93伊朗14.32伊朗16.26加拿大1.69新加坡23.73印尼12.65新加坡13.42科威特1.32加拿大19.32欧盟25国12.31阿尔及利亚13.24哥伦比亚1.26意大利19.28欧盟15国11.7欧盟25国11.36印尼1.15阿联酋16.61加拿大9.45泰国10.98欧盟25国1.09俄1泰9.1欧1.罗斯4.94国29美国0.94盟15国06伊朗14.16阿联酋9.25欧盟15国10.67马来西亚0.98泰国13.91叙利亚5.49土耳其10.46泰国0.96沙特11.59苏丹5.04哥伦比亚9.75尼日利亚0.94比利时10.53台湾省4.84科威特9.35阿曼0.92台湾省8.5越南4.81埃及9.21新加坡0.88马来西亚8.1哥伦比亚4.79哈萨克斯坦8.82哈萨克斯坦0.79哈萨克斯坦8.01马来西亚4.78台湾省8.79台湾省0.79埃及7.72土库曼斯坦4.77沙特7.7美国0.77西班牙7.1哈萨克斯坦4.69利比亚7.53委内瑞拉0.74全年合计609.13317.32380.6435.78从此次中东、北非动乱分析，具备以下条件的国家值得我们关注：1、有丰富的石油、天然气资源；2、有反政府势力存在；3、该国为反美国家，如伊朗、利比亚。据了解在阿尔及利亚、沙特、突尼斯等国都出现了动乱，但沙特和阿尔及利亚很快满足不满群众的要求，而突尼斯本身没有石油天然气资源也很快被平息。但利比亚和伊朗都是反美国家在此次动乱中受影响最大，而伊拉克、尼日利亚政局不稳、委内瑞拉同为反美国家也存在加大的风险。因此2011年我国无缝管出口环境日益恶化。国能产量逐月增加、而出口又不顺畅，综合考虑，2011年对于无缝管行业将比前两年所面临更的困难更多。从目前市场形势来看，尽管近期无缝管价格仍有一定下行空间，但后期随着铁矿石价格等成本因素影响，价格上涨压力逐渐增强。而据我网了解三季度铁矿石价格出现回落的可能性较大，且下半年为我国无缝管新增产能集中释放阶段，市场竞争将在下半年进入白热化，因此无缝管价格上涨空间有限，涨价也属于成本推动型，企业利润空间进一步压缩。因此纵观2011年我国无缝管市场行情，也就是上半年有所作为，下半年市场价格将在一定价位震荡运行，很有可能在年底出现低点。（中国联合钢铁网,2011.3.10)