2011年偿债能力分析

2011年偿债能力分析：1．流动比率=流动资产÷流动负债2011:1014043169.37÷333731256.59=3.042010:1236394948.63÷274253403.72=4.5一般情况下，流动比率越高，反映企业短期偿还能力越强。国际上通常认为流动比率为200%较合适。2．速动比率=速动资产（流动资产—存货）2011:（1014043169.37—91570.52）÷333731256.59=3.042010:（1236394948.63—16286238.22）÷27425403.72=4.5流动比率是考察流动资产对流动负债的保障程度。由于存货变现速度相对偏慢，故速动比率比流动比率更好地反映了流动资产中容易变现部分对流动负债偿还保障程度。3．现金比率=货币资金÷流动负债2011:553275526.59÷333731256.59=1.662010:737796247.96÷274253403.72=2.69现金比率是最严格，最稳健的短期偿债能力衡量指标，它反映企业随时还债能力。4.资产负债率=负债总额÷资产总额2011:333731256.59÷2565694602.63=0.132010:274253403.72÷2564195824.36=0.1076企业的风险主要由债权人承担。负债率越低，债务比率就越低，企业偿债有保证，贷款风险就低。5.权益乘数=资产总额÷股东权益2011:2565294602.63÷2231963346.04=1.152010:2564195824.36÷2288172678.38=1.1206权益乘数越高，负债率越高，公司财务风险越大。2011年营运能力分析：1.应收账款周转率=赊销收入净额÷平均应收账款赊额2011:1281661990.55÷{（109548160.06+115379103.60）÷2}=5.702010:1229527652.53÷{（115379103.60+137923945.10）÷2}=9.71应收账款周转率反映账款流动程度，资产流动速度快，偿还能力强。2.存货周转率=营业成本÷平均存货2011:1236869974.41÷{（91570.52+16286238.22）÷2}=151.042010:1150280046.50÷{（16286238.22+9971406.85）÷2}=87.61存货周转率越高，存货周转越快，企业销售能力越强。3.资产周转率=流动资产周转额÷流动资产平均占用额2011:1281661990.55÷{（1014043169.37+1236394948.63）÷2}=1.142010:1229527652.53÷{（1640774985.34+2564195824.36）÷2}=0.582011年盈利能力分析：1.营业利润率=营业利润÷营业收入净额×100%2011:171504592.38÷1281661990.55=0.133=13%2010:355688298.86÷1229527652.53=0.29=29%2.成本费用利润率=利润总额÷费用总额×100%2011:179800707.07÷{1236869794.41+2549357.26+5252273.65+60365707.58+（-15383015.15）×100%=14%2010:358500165.81÷{1150280046.50+7371706.95+52977819.16+（-5300383.54）×100%=29%3.净资产收益率=净利润÷平均净资产2011:178741531.41÷{（2231963346.04+2288172678.38）÷2}=14%2010:349448526.06÷{（2288172678.38+1140044411.69）÷2}=20%2010年发展能力分析营业收入增长率=（1229527652.53—828454619.33）÷828454619.33=0.484=48%营业利润增长率=(355688298.86—369747606.85)÷369747606.85=0.961=96%净利润增长率=（349448526.06—314625870.70）÷314625870.70=0.1106=11.06%总资产增长率=（2564195824.36—1640774985.34）÷1640774985.34=0.562=56.2%2011年发展能力分析营业收入增长率=（12281661990.55—1229527652.53）÷1229527652.53=0.04=4%营业利润增长率=(171504592.38—355688298.86)÷355688298.86=—0.52=—52%净利润增长率=（178741531.41—349448526.06）÷349448526.06=—0.49=—49%总资产增长率=（2565694602.03—2564195824.36）÷2564195824.36=0.0005=0.05%分析总结：1.偿还能力：NBH公司2010年到2011年，流动比率呈下降趋势。表明短期偿债能力有所减弱，但一般认为流动比率达到2以上，说明短期偿债能力相对其它行业较好。同理，速动比率也呈逐年下降趋势，可能受存货增加所致。从2010年到2011年公司现金比率逐年下降，偿债能力变弱，但该比率都控制在6.22以上，公司直接偿付能力不会有太大问题。总体来说2010年企业经营水平，偿债能力高于2011年。2.营运能力分析：营运能力是对企业资金周转状况进行分析，资金周转越快，资金利用效率越高，2010年的周转次数2011年，平均收账期也短于2011年，则2011年应收账款速度大于2011年。2010年存货周转速度大于2011年，资金占用水平低，流行性强，2011年撑呈下降趋势，所以2011年应该提高存活周转率以提高企业变现能力，调整产业结构，提高资产利用率。3.盈利能力分析：2011年的四项指标都低于2010年的指标，说明企业获利减少，营业利润变低，获利能力薄弱，应该提高获利能力。4.发展能力分析2011年发展呈下降趋势，说明公司发展缓慢，进入成熟阶段，公司发展在行业中体现的水平较弱。公司应该要重视发展，提高企业经济效益水平，各行业完善发展。杜邦分析方法：从2010年与2011年的比较看出说明公司财务风险大。权益乘数主要受资产负债率影响，负债比率越大。权益乘数越高，说明企业有较高负债程度，给企业带来较多的杠杆利益。同时，也给企业带来了较多风险，说明负债越高，企业风险越大，公司盈利能力有所下降。比率分析法相关指标1.变现能力是企业产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金流动资产多少（1）流动比率=流动资产合计÷流动负债合计2010：=1236394948.63÷274253403.72=4.52011：=1014043169.37÷333731256.39=3.042010比2011流动比率大，则2010企业短期偿债能力越强，偿债风险越低。（2）速动比率=（流资—存货）÷流负2010：=（1236394948.63—16286238.22）÷274253403.72=4.442011：=（1014043169.37—91570.52）÷333731256.59=3.0420102011，短期偿债能力20102011。影响速动比率可信性重要因素是应收账款变现能力，账面上应收账款不一定都能变现，也不一定非常可靠。变现能力分析提示：1.增加变现能力的因素，可以动用银行贷款指标，准备很快变现长期资产，偿债能力声誉。2.减弱变现能力因素：末记录或有负债，担保责任引起或有负债。