搜索
1、美国中央银行制度的发展过程(三个阶段)：第一阶段：（1）1791年国会批准设立“美国第一银行”（有效期限20年）：动机是为解决联邦政府的财政供给问题；（2）1816年经国会批准设立“美国第二银行”（有效期限20年）：兼具中央银行和商业银行的双重职能。意义：为美国乃至世界以后建立健全的宏观金融监督管理体系提供了重要经验，开创了联邦政府管理银行的历史。同时，这段历史也告诉我们，中央银行的产生和演变与经济基础和政治斗争密切相关。第二阶段：1863－1913国民银行制度：通过了《货币法》和《国民银行法》，确立联邦政府对银行业监督和干预的权威地位，建立统一监管下的国民银行体系以取代分散的各州银行，从而协调货币流通，保证金融体系的稳定，防范金融风险。第三阶段：1913.12国会通过《联邦储备银行法》，1914.11建立联邦储备系统：是美国真正意义上的中央银行，具备发行的银行、政府的银行、银行的银行、管理金融的银行四大职能。2、英国《1844年银行特许法》（Peel’sAct）的主要内容：（中央银行诞生的标志）（1）英格兰银行分设发行部和银行部，两部彼此独立。（2）禁止设立新的发券银行。（3）货币流通数量有最高限额。即将英格兰银行的信用发行额暂定为为1400万英镑，须全部以政府公债作抵押，超过此限额发行银行券，必须有十足的货币金属作准备。3、中央银行的资本结构：包括资本数额和资本所有制形式。资本数额：任何国家设立立中央银行都需要一定数量的资本金，一是中央银行作为法人成立的需要，二是保证中央银行独立履行职能的必然要求。资本所有制形式包括：国家所有制（指全部资本属于国家所有的中央银行）、混合所有制（由国家和私人共同投资组建的中央银行）、私有制（资本全部由私人股东投入组建的中央银行）、无资本要求的中央银行（没有资本，由国家授权执行中央银行职能的中央银行）。4、欧债危机的深层原因：（1）货币政策：统一的货币政策，使欧元区各国不能依据本国情况放松银根调整经济。（2）财政政策：在货币政策受约束情况下，财政政策成为各国政府干预经济的唯一手段。（3）货币政策统一和财政政策分散的矛盾是欧债危机的根本原因：第一，构成理想货币区的前提条件：①整个货币区高度同质（如，欧盟成员加入欧元区的4项标准）；②这些经济体的弹性非常大，任何经济发展差异都能很快消除。第二，以人民币为例解释第三，欧元区的情况：美国次贷危机的爆发使得欧元区长期被隐藏的问题凸现出来。欧洲中央银行在制定和实施货币政策时，需要平衡各成员国的利益，导致利率政策调整总是比其他国家慢半拍，调整也不够到位，在统一的货币政策应对危机滞后的情况下，各国政府为了尽早走出危机，只能通过扩张性的财政政策来调节经济，许多欧元区成员国违反了公共债务占GDP比重上限60%的标准，但是并没有真正意义上的惩罚措施，由此形成了负向激励机制，加强了成员国的预算赤字冲动，道德风险不断加剧。具体传导路径为：突发美国金融危机→货币财政制度的不统一造成货币政策行动滞后→各国通过扩展性财政政策刺激经济→主权债务激增→财政收入无法覆盖财政支出→危机爆发。5、中央银行独立性：指法律赋予中央银行在国民经济宏观调控体系中制定和执行货币政策、进行金融监管与调控的自主权，以及为确保自主权的有效形式而采取的相关法律措施。内容：（1）中央银行享有独立的货币发行权。（2）中央银行独立制定和执行货币政策。（3）独立监督、检测金融市场。6、美国中央银行的独立性：依据有关法律规定，美联储作为与政府并列的机构直接向国会负责，除个别情况下总统可对其发号施令外，任何机构或部门无权干涉，美联储实际上并不受国会的控制。而且美联储享有资金和财务独立权，并且独立自主制定和执行货币政策，进行金融监管，具有极大的权威性。此外，因为货币政策指定的技术性和不透明性，美联储实际拥有不受国会约束的自由裁量权，成为立法、司法、行政之外的“第四部门”。7、货币发行原则：（1）垄断法性原则。是指货币发行权高度集中于中央银行。（2）信用保证原则。是指货币发行要有一定的黄金或有价证券作保证，即通过建立一定的发行准备制度，以保证中央银行的独立发行。（3）弹性原则。是指货币发行要具有一定的伸缩性和灵活性，以适应经济状况变化的需要。8、香港货币局制度的优劣：香港实行的是准中央银行制度，从1983年开始实行与美元挂钩的联系汇率制，百分之百以美元作为货币发行的保证，即“货币局制度”。货币局制度是指以特定国际货币做发行准备的纸币发行制度。香港货币当局要求执行发行货币的商业银行以100%的美元作为发行的保证。优点：这种特殊的货币发行制度比较合适近几十年来香港经济的发展情况，特别是以100%的外汇作为货币发行的准备，有利于本地货币的稳定。缺点：若港币存款挤兑美元，则可能发生信用危机；货币管理当局不能运用汇率和利率来调节经济。9、中美资产负债表对比分析：（1）负债方：①美联储1952～2008的57年负债结构数据：第一，“支票存款与现金”占总负债比重高达90%；第二，“存款机构准备金”在2007年前占总负债比重2%左右。②我国中央银行1999～2008十年间负债结构数据：第一，央行的总负债十年间增长428.69%；第二，“发行债券”和“政府存款”在总负债中呈快速增长趋势；第三，“其他负债”在总负债中占有重要地位。③在负债结构方面，我国央行与美国央行主要差别：其一，我国央行“货币发行”在总负债中所占比重过低；其二，我国央行总负债增长率和总负债规模明显大于美国。（2）资产方：①对美联储资产负债表资产结构的分析：第一，“国外资产”的数额不大，且呈下落走势；第二，“对国内银行的贷款”数额长期基本不变（危机后急剧增加）；第三，公开市场业务规模巨大、占比相当高；第四，资产集中于调控金融机构和金融市场的资金松紧方面。②对中国人民银行资产负债表资产结构的分析：第一，资产总额快速增长；第二，“国外资产”快速增加；第三，“对其他存款性公司债权”所占比重呈下行走势；第四，“对其他金融性公司债权”数额明显增加，但比重明显降低；第五，公开市场业务的资金额扩大，占总资产的比重有所提高。10、美国次贷危机后新增的主要资产负债项目：资产方：其他贷款、政府发起机构债券、抵押支持证券、货币互换、组合变动收益主体投资、优先股；负债方：组合变动利益主体应付利息、其他变动负债、定期存款、财政部附存款。11、QE3对中国的负面影响：（1）导致全球原料价格上涨。德国媒体指出，在美联储宣布实施第三轮货币宽松政策的当天，工业冶金的价格就上涨了4%，达到数月以来的最高点。（2）导致热钱流入。QE3将使美元和美元资产的价格面临下跌压力，国际投资者可能会加大对新兴经济体资产的投资，热钱流入规模和速度或将升级，从而推高部分新兴经济体的物价水平，甚至形成资产价格泡沫。（3）加剧通货膨胀。中国的通货膨胀很大一块来自输入性通胀，比如进口的石油、原材料等。美联储推QE3将推动中国房价上涨，将加剧大宗商品价格上涨，美元将进一步贬值，致使人民币升值，全球通胀压力加剧，中国出口面临新挑战。QE3带来的通胀隐患将直接冲击中国当前稳经济增长的政策，增加宏观调控的难度。专家指出，中国现在疲弱的实体经济需要宽松的政策支持，而QE3会形成输入性通胀，控制通胀就要用紧缩的货币政策，而紧缩的货币政策刺激不了经济发展，这将干扰宏观政策调控。12、人民币国际化：内涵：（1）人民币取代美元成为唯一的国际储备货币，是世界各国中央银行的主要外汇储备资产；（2）人民币成为主要的国际结算货币；（3）人民币汇率完全自由浮动，成为国际外汇市场自由交易货币；（4）人民币自由兑换，取消外汇管制。有利影响：（1）使我国获得铸币税收入；（2）减少对美元的过分依赖，减少国际货币体制对中国的不利影响，增强中国对全球经济活动的影响和发言权；（3）减少汇率风险，促进中国国际贸易和投资的发展；（4）促进我国银行业与其他金融部门的发展。不利影响：（1）加剧我国的内部平衡与外部平衡的矛盾，使我国国际收支调节成本过大而调节无力；（2）对中国经济金融稳定产生一定的影响。策略安排：（1）进一步推进人民币资本账户开放；（2）进一步推进人民币汇率制度弹性化改革；（3）积极主动倡导和参与区域经济和货币合作；（4）逐步实现两岸四地货币一体化，在大中华经济区正式实现人民币区域化。13、支付系统风险有哪些？如何控制和防范支付系统风险？信用风险（指支付过程中因一方无法履行债务带来的风险）、流动性风险（指在支付过程中一方无法如期履行合同的风险）、系统风险（指支付过程中一方无法履约，造成其它各方陷入无法履约的困境）、法律风险（指由于法律的不完善，造成支付各方的权力与责任的不确定性，从而妨碍支付系统功能的正常发挥）、非法风险（指人为的非法活动如假冒，伪造，盗窃活动对支付系统带来的风险）、操作风险（指电子数据处理设备及通讯系统出现技术性故障，使整个支付系统运行陷入瘫痪的潜在风险）。（1）对大额支付系统当日透支进行限制；（2）对大额支付系统最大透支额进行限制；（3）记账证券交易抵押；（4）证券转移限额；（5）对金融机构支付活动的监测；（6）发展实时全额实时清算系统；（7）对大额支付系统进行管理。14、为什么实时全额实时清算系统有利于规避支付系统风险？实时清算、连续进行，使清算参与银行有足够时间解决头寸不足问题。由于收款行是在清算完成后才能得到支付信息，使在途资金呗降至最低甚至为零，从而规避信用风险和流动性风险，进而降低支付系统的系统性风险。15、分析货币与银行统计分析的结构：货币与银行统计由三个基本账户和两个合并账户组成，三个基本账户是：货币当局资产负债表、存款货币银行资产负债表以及特定存款结构资产负债表。两个合并账户是货币概览和金融概览。三级汇总的第一级是将金融资料合并成货币当局、存款货币银行和非货币金融机构三个职能部门的资产负债表。三级汇总的第二级是将货币当局和存款货币银行的资产负债表合并成“货币概览”。三级汇总的第三级是将非货币金融机构资产负债表与货币概览合并成“金融概览”。16、简述金融概览与银行概览分析的主要内容：金融概览由非货币金融机构资产负债表和货币概览合并而成。旨在全面衡量经济部门的所有清偿手段，提供描述整个金融体系与其他部门之间经济联系的信息资料，记录一国金融活动的整体状况。银行概览，指将特定存款机构资产负债表和货币概览合并。我国特定的存款机构是指金融信托投资公司和国家开发银行、中国进出口银行这两家政策性银行。货币概览包括了银行系统的整体流动性。17、分析中介目标与操作目标选取时需要考虑的因素：货币政策的中介目标是指为实现货币政策的最终目标而选定的便于调控、具有传导性的金融变量。中介目标的选择要考虑两方面的内容：（1）货币总量和利率指标不能同时都选作中介目标：如果央行以稳定利率为中介目标，则必然要容许货币供应量存在波动；反之，如果要稳定货币供应量，则有可能以利率的不稳定作为代价。①选取货币总量控制目标而导致利率波动的情况：●央行货币供应量目标为Ms*，最初的利率水平、货币需求曲线分别为i*、Md*。●由于产出量的意外增减或物价水平的变动以及公众的货币与债券选择偏好的意外变动，使实际货币需求曲线在Md’和Md’’之间波动。●货币需求量的波动最终导致利率在i’和i’’之间波动。②追求利率目标而导致货币供应量波动的情况：●央行的利率目标为i*，最初的货币供应量、货币需求量分别为Ms*、Md*●由于产出量、物价水平与公众的货币与债券的选择偏好的意外变动，使货币需求曲线在Md’和Md’’之间波动，而这又相应引起利率的波动：A.当需求曲线下降至Md’时，利率相应降到i’，同时，债券价格将相应上升，此时，中央银行为维持其利率目标，将出售债券，收回货币，减少货币供应量，从而促使债券价格下跌，利率回升到原先水平；B.若需求曲线上升至Md’’且推动利率上升至i’’，则中央银行为维持利率稳定，又从公开市场买入债券，增加货币供应量，使债券价格下跌，从而使利率回复到目标水平。（2）运用IS－LM模型选择中介目标：①LM曲线稳定IS曲线不稳定的情况：●假定一国目