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第二章证券投资工具一、名词解释有价证券有价证券（valuablepapers）是指标有票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权或债权凭证，这类证券本身没有价值，但由于它代表着一定量的财产权利，持有者可凭以直接取得一定量的商品、货币，或是取得利息、股息等收入，因而可以在证券市场上买卖和流通，客观上具有了交易价格。影响有价证券价格的因素很多，主要是预期收入和市场利率，因此，有价证券价格实际上是资本化了的收入。优先股优先股股票是相对于普通股股票而言的，是在分配公司收益和剩余资产方面比普通股股票拥有某些优先权的股票。优先股股票一般要在票面上注明“优先股”字样，它是特殊股票中最重要的一个品种。对优先股的内涵可以从两个角度理解。一方面，优先股票作为一种股权证明，代表着对公司的所有权，这一点与普通股票一样。但优先股股东又不具备普通股股东所具有的基本权利，它的有些权利是优先的，有些权利却要受到限制。另一方面，优先股票又兼具债券的某些特点，它在发行时事先确定固定的股息率，像债券的利息率事先固定一样。股票股票是股份公司为筹集长期资金而公开发行的一种有价证券，是股份公司发给股东证明其所入股份的凭证。投资者在认购了股份公司的股票以后，就成为该公司的股东，股东按其持有的股份多少，对公司经营管理、重大投资事项的决定、红利分配等享有相应的权利。而股票是股东对股份公司享有权利的依据。债券债券（Bond）是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，想向投资者发行，并且承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书，具有法律效力。债券购买者与发行者之间是一种债券债务关系，债券发行人即债务人，投资者（或债券持有人）即债权人。可转换证券可转换债券指在特定时期内可以按某一固定的比例转换成普通股的债券，它具有债务与权益双重属性，属于一种混合性筹资方式。可交换证券可交换公司债券（ExchangeableBonds，EB）是成熟市场存在已久的固定收益类证券品种，它赋予债券投资人在一定期限内有权按照事先约定的条件将债券转换成发行人所持有的其他公司的股票。投资基金投资基金是一种受益证券，是通过发行单位基金证券，募集社会公众投资者资金，再分散投资于各种有价证券，所获收益按单位基金份额分配给公众投资者的一种投资工具。开放式基金开放型基金是指基金的资本总额或股份总额可以随时变动，即可以根据市场供求情况，发行新基金份额或赎回股份的投资基金。开放型基金的交易价格可根据基金净资产价值加一定手续费来确定。由于投资基金总额是不封闭的、可以追加的．因此也称为追加型投资基金。封闭式基金封闭型基金是指基金资本总额及发行份数在基金发行之前就已确定下来，在基金发行完毕后和规定的期限内，基金的资本总额及发行份数都保持固定不变的投资基金。由于基金的受益凭证不能被追加认购或赎回，投资者只能通过证券商在证券交易市场进行交易，因此又称封闭型基金为公开交易投资基金。沪深300ETFETF基金（ExchangeTradedFund，交易型开放式指数基金，又称交易所交易基金）是一种在交易所上市交易的开放式证券投资基金产品，交易手续与股票完全相同。二、多项选择题1、BC2、ABD3、ABCDE4、AC5、ABD6、D三、思考题1.股票具有哪些特征？（一）股票的性质1.股票是一种有价证券2.股票是一种要式证券3.股票是一种资本证券4.股票是一种证权证券5.股票是一种综合权利证券（二）股票的特点1.不可返还性2.风险性3.收益性4.流通性5.投机性2.简述普通股和优先股的区别？与普通股股票相比，优先股股票具有如下特点。（1）股息率固定。优先股股票通常在发行时就约定固定的股息率，不管公司经营状况和盈利水平如何变化，约定的股息率不变。如果没有剩余利润或剩余利润不足以按固定股息率派发股息，则按公司章程的规定或不派发股息（对非累积优先股），或累积到以后年度补发（对累积优先股）。优先股的股息率一般以票面价值的百分比表示，对于没有票面价值的优先股则直接标出其股息数。（2）优先分配剩余资产。当公司破产或解散进行清算时，在对公司剩余资产的分配上，优先股股东排在债权人之后，普通股股东之前。即优先股股票先于普通股股票分得公司的剩余资产。（3）优先股股票的表决权受到一定限制。一般情况下，优先股没有投票表决权，无权过问公司的经营管理。优先股股票尽管有分配利润和剩余资产的优先权，但仍是有风险的。公司能否支付优先股股东应得的股息，得看公司是否有营业利润。当利润不足以付息时，优先股股东将得不到应得的股息。另外，优先股对公司资产的优先分配权不过是一项附带的条件，一般是徒有虚名。这是因为公司在倒闭破产时其剩余财产已所剩无几，即使有也大都成为公司债务的抵押品，能分到股东手中的实在是寥寥无几。（4）具有可赎回性。优先股股东不能要求退股，但却可以依照优先股股票所附的赎回条款，由发行公司以高于发行价格的赎回价格赎回。3.简述债券的特征有哪些？债券作为一种重要的融资手段和金融工具具有如下特征：1.偿还性2.流通性3.安全性4.收益性5.期限性5.请简述投资基金的性质和特点有哪些？投资基金的性质1.投资基金是一种金融市场的媒介物2．投资基金是一种金融信托形式3．投资基金本身属于有价证券的范畴证券投资基金的特征1.集合理财、专业管理2.组合投资、分散风险3.利益共享、风险共担4.严格监管、信息透明5.独立托管、保障安全5.请说明可转换公司证券的特点？可转换债券指在特定时期内可以按某一固定的比例转换成普通股的债券，它具有债务与权益双重属性，属于一种混合性筹资方式。由于可转换债券赋予债券持有人将来成为公司股东的权利，因此其利率通常低于不可转换债券。若将来转换成功，在转换前发行企业达到了低成本筹资的目的，转换后又可节省股票的发行成本。根据《公司法》的规定，发行可转换债券应由国务院证券管理部门批准，发行公司应同时具备发行公司债券和发行股票的条件。