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一、单项选择题1.某企业准备购入A股票，预计3年后出售可得2200元，该股票3年中每年可获现金股利收入200元，预期报酬率为10%。该股票的价值为（）元。A.2150.24B.3078.57C.2552.84D.3257.682.某企业长期持有A股票，目前每股现金股利2元，每股市价20元，在保持目前的经营效率和财务政策不变，且不从外部进行股权筹资的情况下，其预计收入增长率为10%，则该股票的股利收益率和期望报酬率分别为（）。A.11%和21%B.10%和20%C.14%和21%D.12%和20%3.有一笔国债，5年期，溢价20%发行，票面利率10%，单利计息，到期一次还本付清，其到期收益率是（）。A.4.23%B.5.23%C.4.57%D.4.69%4.有效集以外的投资组合与有效边界上的组合相比，不包括（）。A.相同的标准差和较低的期望报酬率B.相同的期望报酬率和较高的标准差C.较低报酬率和较高的标准差D.较低标准差和较高的报酬率5.已知风险组合的期望报酬率和标准差分别为15%和20%，无风险报酬率为8%，某投资者除自有资金外，还借入20%的资金，将所有的资金用于购买市场组合，则总期望报酬率和总标准差分别为（）。A.16.4%和24%B.13.6%和16%C.16.4%和16%D.13.6%和24%6.某看涨期权资产现行市价为38元，执行价格为40元，则该期权处于（）。A.实值状态B.虚值状态C.平值状态D.不确定状态7.无论美式期权还是欧式期权、看涨期权还是看跌期权，（）均与期权价值正相关变动。A.标的价格波动率B.无风险利率C.预期股利D.到期期限8.假设ABC公司股票目前的市场价格为45元，而在一年后的价格可能是58元和42元两种情况。再假定存在一份200股该种股票的看涨期权，期限是一年，执行价格为48元。投资者可以按10%的无风险利率借款。购进上述股票且按无风险利率10%借入资金，同时售出一份200股该股票的看涨期权。则购买股票的数量为（）。A.125B.140C.220D.1569.某公司股票看涨期权和看跌期权的执行价格均为40元，期权均为欧式期权，期限4个月，4个月的无风险利率为2%，目前该股票的价格是48元，看跌期权价格为6元。则看涨期权价格为（）元。A.14.78B.7.96C.12.18D.10.5210.通用汽车公司拥有在芝加哥期权交易所交易的欧式看跌期权和看涨期权，两种期权具有相同的执行价格40美元和相同的到期日，期权将于1年后到期，目前看涨期权的价格为8美元，看跌期权的价格为2美元，年利率为10%。为了防止出现套利机会，则通用汽车公司股票的价格应为（）美元。A.42.36B.40.52C.38.96D.41.6311.某公司股票看跌期权的执行价格是55元，期权为欧式期权，期限1年，目前该股票的价格是44元，期权费（期权价格）为5元。如果到期日该股票的价格是58元。则购进看跌期权与购进股票组合的到期收益为（）元。A.9B.14C.-5D.012.某公司股票看跌期权的执行价格是55元，期权为欧式期权，期限1年，目前该股票的价格是44元，期权费（期权价格）为5元。如果到期日该股票的价格是34元。则购进看跌期权与购进股票组合的到期收益为（）元。A.8B.6C.-5D.013.某公司股票看涨期权的执行价格是55元，期权为欧式期权，期限1年，目前该股票的价格是44元，期权费（期权价格）为5元。在到期日该股票的价格是58元。则购进股票与售出看涨期权组合的到期收益为（）元。A.8B.16C.-5D.014.某公司股票看涨期权和看跌期权的执行价格均为55元，期权均为欧式期权，期限1年，目前该股票的价格是44元，期权费（期权价格）为5元。在到期日该股票的价格是58元。则购进股票、购进看跌期权与购进看涨期权组合的到期收益为（）元。A.7B.6C.-7D.-515.DL公司发行的1年期、1000元零息票债券，假设债券的支付是不确定的。预计有50%的可能将全额偿付其面值，也有50%的可能将违约，债券持有者将收到800元，假设具有同等风险的其他证券的期望报酬率为6%，则债券的到期收益率应为（）。A.17.78%B.6%C.11.89%D.9.65%16.目前无风险资产收益率为7%，整个股票市场的平均收益率为15%，ABC公司股票预期收益率与整个股票市场平均收益率之间的协方差为250，整个股票市场平均收益率的标准差为15，则ABC公司股票的必要报酬率为（）。A.15%B.13%C.15.88%D.16.43%17.已知某证券的β系数等于1，则表明该证券（）。A.无风险B.有非常低的风险C.与金融市场所有证券平均风险一致D.比金融市场所有证券平均风险大1倍18.两种期权的执行价格均为37元，6个月到期，若无风险年利率为10%，股票的现行价格为42元，看涨期权的价格为8.50元，则看跌期权的价格为（）元。A.1.52B.5C.3.5D.1.7419.估算股票价值时的折现率，不能使用（）。A.股票市场的平均收益率B.债券收益率加适当的风险报酬率C.国债的利息率D.投资人要求的必要报酬率20.债券到期收益率计算的原理是（）。A.到期收益率是购买债券后一直持有到期的内含报酬率B.到期收益率是能使债券每年利息收入的现值等于债券买入价格的折现率C.到期收益率是债券利息收益率与资本利得收益率之和D.到期收益率的计算要以债券每年末计算并支付利息、到期一次还本为前提21.某公司发行面值为1000元的5年期债券，债券票面利率为10%，半年付息一次，发行后在二级市场上流通，假设必要投资报酬率为10%并保持不变，以下说法正确的是（）。A.债券溢价发行，发行后债券价值随到期时间的缩短而逐渐下降，至到期日债券价值等于债券面值B.债券折价发行，发行后债券价值随到期时间的缩短而逐渐上升，至到期日债券价值等于债券面值C.债券按面值发行，发行后债券价值一直等于票面价值D.债券按面值发行，发行后债券价值在两个付息日之间呈周期波动22.某公司拟发行面值为1000元，不计复利，5年后一次还本付息，票面利率为10%的债券。已知5年期零息债券到期收益率为12%，若不考虑违约风险，该公司债券的价格应为（）元。A.851.10B.907.84C.931.35D.993.4423.当市场利率上升时，长期固定利率债券价格的下降幅度（）短期债券的下降幅度。A.大于B.小于C.等于D.不确定24.债券A和债券B是两只刚发行的平息债券，债券的面值和票面利率相同，票面利率均低于折现率(必要报酬率)，以下说法中，正确的有（）。A.如果两债券的必要报酬率和利息支付频率相同，偿还期限长的债券价值低B.如果两债券的必要报酬率和利息支付频率相同，偿还期限长的债券价值高C.如果两债券的偿还期限和必要报酬率相同，利息支付频率高的债券价值高D.如果两债券的偿还期限和利息支付频率相同，必要报酬率与票面利率差额大的债券价值高25.当必要报酬率不变的情况下，对于分期付息的债券，当市场利率小于票面利率时，随着债券到期日的接近，当付息期无限小时，债券价值将相应（）。A.增加B.减少C.不变D.不确定26.某企业于2009年4月1日以10000元购得面值为10000元的新发行债券，票面利率10％，两年后一次还本，每年支付一次利息，该公司若持有该债券至到期日，其2009年4月1日到期收益率为（）。A.12％B.16％C.8％D.10％27.某企业于2006年4月1日以950元购得面额为1000元的新发行债券，票面利率12％，每年付息一次，到期还本，该公司若持有该债券至到期日，其到期收益率为（）。A.高于12%B.小于12%C.等于12%D.难以确定28.当股票投资期望收益率等于无风险投资收益率时，β系数应（）。A.大于1B.等于1C.小于1D.等于029.基金单位总数是确定的，一旦发行完成，就不能再接受新的投资申购,这种基金称为（）。A.契约型基金B.公司型基金C.封闭式基金D.开放式基金30.下列有关资本市场线斜率表述不正确的是（）。A.它反映了最高的夏普比率B.它提供了每单位波动率所要求的最高回报C.它反映了投资组合单位波动率所要求的系统风险溢价D.它受投资者的风险偏好影响二、多项选择题1.下列关于看涨期权的说法正确的有（）。A.对于买入看涨期权而言，到期日股票市价高于执行价格时，净损益大于0B.买入看涨期权，将获得在到期日或之前按照执行价格出售某种资产的权利C.多头看涨期权的价值上限为标的资产的市场价格D.多头看涨期权的价值下限为期权的内在价值2.对于欧式期权，下列说法正确的是（）。A.股票价格上升，看涨期权的价值增加B.执行价格越大，看跌期权价值增加C.股价波动率增加，期权价值增加D.期权有效期内预计发放的红利越多，看跌期权价值增加3.假设ABC公司股票目前的市场价格为50元，而在一年后的价格可能是60元和40元两种情况。再假定存在一份100股该种股票的看涨期权，期限是一年，执行价格为50元。投资者可以按10%的无风险利率借款。购进上述股票且按无风险利率10%借入资金，同时售出一份100股该股票的看涨期权。则按照复制原理，下列说法正确的有（）。A.购买股票的数量为50股B.借款的金额是1818元C.期权的价值为682元D.期权的价值为844元4.布莱克—斯科尔斯期权定价模型涉及的参数有（）。A.标的资产的现行价格B.看涨期权的执行价格C.连续复利计算的标的资产年收益率的标准差D.连续复利的短期无风险年利率5.对于美式期权而言，（）与期权价值（无论看涨期权还是看跌期权）正相关变动。A.标的价格波动率B.无风险利率C.预期股利D.到期期限6.下列与看涨期权价值正相关变动的因素有（）。A.标的资产的市场价格B.标的资产的价格波动率C.无风险利率D.预期股利7.下列与看跌期权价值正相关变动的因素有（）。A.执行价格B.标的资产的价格波动率C.到期期限D.预期股利8.下列说法正确的有（）。A.看涨期权的价值上限是股价B.在到期前看涨期权的价格高于其价值的下限C.股价足够高时，看涨期权价值线与最低价值线的上升部分平行D.看涨期权的价值下限是股价9.下列有关债券价值影响因素表述正确的有（）。A.对于息票债券，当期限接近到期日时，债券价值向面值回归B.零息债券，距到期日越近债券价格与面值之差就越小C.假设其他条件相同，一般而言债券期限越长，债券价值越大D.到期收益率越大，债券价值会下降10.下列有关投资组合风险和报酬的表述正确的有（）。A.除非投资于市场组合，否则投资者应该通过投资于市场组合和无风险资产的混合体来实现在资本市场线上的投资B.当资产报酬率并非完全正相关时，分散化原理表明分散化投资是有益的，原因在于能够提高投资组合的期望报酬率对其风险的比值，即分散化投资改善了风险—报酬率对比状况C.一项资产的期望报酬率是其未来可能报酬率的均值D.投资者可以把部分资金投资于有效资产组合曲线以下的投资组合11.若标的股票不支付股利，对于看跌期权有（）。A.美式期权价格总是大于对等的欧式期权价格B.欧式看跌期权的时间价值可能出现负值C.肯定存在着提前执行美式看跌期权为最优的情形D.欧式期权的价值可能会低于于它的内在价值12.在复利计息、到期一次还本的条件下，债券每期息票利率与到期收益率不一致的情况有（）。A.债券平价发行，每年付息一次B.债券平价发行，每半年付息一次C.债券溢价发行，每年付息一次D.债券折价发行，每年付息一次13.某企业准备发行三年期企业债券，每半年付息一次，票面年利率6%，面值1000元，平价发行。以下关于该债券的说法中，正确是（）。A.该债券的到期收益率为3%B.该债券的年有效到期收益率是6.09%C.该债券的名义利率是6%D.由于平价发行，该债券的名义利率与名义年必要报酬率相等14.下列有关平息债券价值表述正确的有（）。A.平价债券，债券付息期长短对债券价值没有影响B.折价债券：债券付息期越短，债券价值越高C.随到期时间缩短，必要报酬率变动对债券价值的影响越来越小D.在债券估价模型中，折现率实际上就是