2009年第二季度玉米市场分析报告

2009年第二季度玉米市场分析报告今年第二季度,受国家临时存储玉米收购逐渐结束,顺价销售政策尚未出台以及市场粮源不断减少等诸多因素影响,国内玉米市场价格整体平稳,局部涨跌互现,并与国际市场走势发生背离.其中东北产区受国家政策因素影响较明显,整体经历了稳中有降的过程;关内产区则稳步上涨,并带动南方销区玉米市场价格维持在较高价位上,甚至略有上涨.而国际市场玉米价格则持续上涨,一度涨至去年10月份以来的高点,最近有所回落.现对2009年第二季度国内玉米市场分析报告如下:一,二季度国内玉米市场行情回顾4月份,国内玉米价格大部分保持平稳,局部地区涨跌互现.截止4月末,我省部分县(市)玉米(水分14%)收购价(单位:元/公斤,下同)为1.46-1.50,其中榆树为1.46,吉林为1.50,四平为1.55,分别较3月末上涨0.06,0.02,0.05;我省二等玉米出库价(单位:元/吨,下同)为1600,黑龙江为1580,辽宁为1640,分别较3月末下跌20;销区广东为1680,较3月末下跌40;上海为1710,较3月末上涨30;福建为1740,较3月末上涨20.5月上旬,东北农户忙于玉米春播,出售余粮数量减少,同时,临时存储玉米收购结束,而顺价销售政策尚未出台,市场观望心态较为浓厚.不过,由于关内产区农户手中玉米存量减少,玉米价格出现一波上涨行情,涨幅约在20-40元之间.5月中下旬至6月初,东北农户春播大多结束,有的开始出售手中余粮,加上临储玉米销售计划仍未出台,东北多数大型玉米深加工企业为节约成本纷纷下调玉米收购价格;关内产区农户忙于小麦收割,玉米上市量继续减少,有效支撑当地玉米价格上涨,进而导致两大主产区玉米市场走势略显差异.6月中旬以后,受国家可能向东北产区玉米深加工企业抛售临储玉米传闻的影响,东北玉米深加工企业开始纷纷下调收购价格,其中我省长春大成公司二等玉米收购价格降至1480,较5月份高点时1550降至70.同时,关内玉米市场开始滞涨,局部地区甚至小幅回落.但随着时间推移,市场传言并未得到有关部门证实,到6月下旬国储抛售传闻对玉米市场的影响逐步减退,市场渐趋平稳,玉米价格趋于平稳,只是局部略有上涨.截止6月末,我省二等玉米出库价1560,黑龙江为1540,辽宁为1620,均与5月末持平;销区广东为1730,上海为1740,福建为1760,均较5月末上涨40,20,20.总的来看,2009年第二季度国内玉米市场价格整体呈现平稳,而局部涨跌互现的态势,与一季度整体稳步上涨态势相比迥然不同.二,影响国内玉米市场走势的因素分析(一)政策因素主导市场价格相对平稳1,临时存储玉米收购结束.到4月底,国家在东北产区实施的4000万吨临时储备玉米收购就已结束,市场购销活动逐渐趋于平淡,市场关注热点已转向顺价销售政策上来.同时,市场对该项政策的种种猜测和低价抛售传闻也随之而来,并对国内玉米期货市场造成明显打压.对现货市场而言,除东北部分深加工企业纷纷下调玉米收购价格外,对其它产销区玉米市场影响仅限于心理层面.而且随着时间的推移,由于低价抛售传闻并未得到有关部门证实,无论是对期现货玉米市场的影响均逐渐消退.同时,在临时收储过程中,国家始终强调临储玉米将以顺价销售的方式投入市场,加上国家掌控大量粮源,对玉米价格有绝对的定价权,因此临储玉米拍卖将成为整个市场走势的风向标.2,临时存储粮食跨省移库.为妥善解决东北地区仓容不足的问题,缓解东北地区收储压力.5月13日,国家六部委联合印发通知下达2009年第二批国家临时存储粮食跨省移库计划305万吨,全部为2008年东北地区收购的国家临时存储玉米,加上第一批玉米移库计划,总计数量已达468万吨,此举也相应增加销区库存,有利于市场变化应急快速反映.3,提高玉米淀粉,酒精出口退税率,取消玉米出口暂定关税.为扶持东北产区深加工企业,鼓励出口创汇,扩大玉米市场的需求,国家决定从今年6月1日开始将玉米淀粉和酒精出口退税率上调至5%,这将有效降低企业生产成本,提高玉米淀粉和酒精的出口竞争力,扭转企业持续大幅亏损的现状,使得玉米深加工企业迎来复苏的希望.同时,从2009年7月1日起,国家还将对部分产品的出口关税进行调整,取消小麦,大米,大豆等粮食产品出口暂定关税,这为实施玉米出口提供了有利条件.上述国家政策因素均对国内玉米价格底部形成支撑,并促使其保持相对平稳.(二)库存较为充裕,需求增长缓慢1,农户手中余粮不断减少,但收购库存粮源较多.今年二季度以来,国内玉米主产区农户手中余粮不断减少,市场粮源供给能力有所下降.其中随着国储托市收购的结束,近八成贸易粮源被国家所掌握,东北产区农户手中余粮水平已十分有限.华北,中原一带市场粮源也大幅减少,据有关资料报道,截止6月末,山东及河北部分地区农户手中余粮已不足两成,部分地区甚至不足一成.临时收储玉米虽然有一部分移库,但还没有投放市场.2,饲用及工业需求短期增长缓慢,长期前景较为乐观.一方面,饲养业处于季节性需求淡季.今年4月份以来,在猪流感疫情未更名为甲型H1N1流感疫情前,其对国内生猪养殖业及局部地区饲料行业产生较大冲击,国内猪价曾一度下跌,且跌幅高达40%.针对这一状况,国家有关部门于5月上旬和6月中旬相继启动防止猪价过度下跌调控预案冻猪肉收储工作,使得猪市受到明显提振,大部产区猪价继续上扬,整体养殖效益明显改观.不过,由于二季度处于季节性的肉品消费淡季,加上母猪存栏量仍处较高水平,养殖户补栏意愿不强,因此短期来看饲料玉米需求恢复增长仍较缓慢;但从长期来看,上述政策对于后期养殖业整体饲用需求前景改善仍极为有利.另一方面,深加工企业利润空间大幅缩水,开工率明显不足.自去年以来,在全球性金融危机影响下,玉米深加工行业消费状况表现一直不佳.同时,自国家在东北连续执行托市收购后,国内玉米价格整体水平有所提升,相比之下,作为终端产品的饲料,淀粉,酒精等消费持续低迷,再加上市场竞争激烈,导致价格不振,使得深加工企业原料成本居高不下,企业利润空间大幅缩水,开工率明显不足.不过,从长远考虑,虽然深加工行业还处在困境中,但是出口退税的上调除了可能加速出口回暖外,也增加了整个行业的信心,进而带动玉米工业需求的增长.因此,无论是饲用还是工业玉米需求短期来看恢复增长虽较缓慢,但长期来看,在国家相关扶持政策的支撑下,其前景依然较为乐观.(三)国际玉米价格持续上涨,与国内市场走势相对背离今年二季度以来,受部分主产国玉米产量减少,消费增加及国际原油价格持续上涨因素影响,国际玉米价格持续上涨.而国内玉米价格则停滞不前,除关内部分产区略有上涨外,其它产销区均保持相对平稳.截止6月23日,美国芝加哥期货商品交易所(CBOT)玉米价格由去年12月份低点2.94美元/蒲式耳(折合人民币791元/吨)涨至4.06美元/蒲式耳(折合人民币1092元/吨),涨幅达38%;6月美国墨西哥湾港口3号黄玉米平均离岸价由去年12月份低点162美元/吨(折合人民币1110元)涨至高点197美元/吨(折合人民币1346元),到中国口岸完税后成本约为1775元,涨幅达21%.国际玉米价格持续上涨,一方面在心理层面提振国内市场;另一方面,随着美国,南美玉米出口成本的增加(主要是由于原油价格上涨导致海运费上涨),中国玉米出口逐渐成为可能.三,后期国内玉米市场形势展望展望后市,国内玉米市场仍是多空因素并存.一方面,国家已掌握大量玉米粮源,市场流通玉米数量大幅减少,临储玉米拍卖将成为后期市场粮源供应主要渠道,并且拍卖价格将成为国内玉米市场走势风向标;另一方面,由于市场供给增加,而国内玉米市场有效需求仍较疲弱,因此其价格上行仍将面临一定阻力.但由于全球玉米库存下滑,国际原油价格坚挺,美国玉米出口有望恢复性增长以及乙醇行业的玉米需求可能增加等因素都对后期国际玉米价格形成利好,国内玉米市场也将因此受到一定支撑.(一)玉米供给增加,消费增长不明显.我国玉米连续五年丰收,2008年国内玉米产量达到16550万吨,创历史新高,比上年增产1320万吨,增幅8.7%.而且由于近两年来国家取消出口,饲料价格上涨,中原及南方地区稻谷,小麦替代消费增加,相当于直接或间接增加了国内供给,国家临储玉米4000万吨还没有投放市场,再加上加工业不景气及养殖业饲料消费需求增长缓慢等原因,致使国内玉米市场库存有所增加.预计2008/09年度国内玉米饲料用粮将达到9050万吨,比上年增加50万吨;玉米工业消费可能为负增长,预计比上年减少200万吨到3880万吨.(二)托市收购结束,市场观望等待.目前,国家在东北临储玉米托市收购已经结束,国内玉米市场购销活动相对清淡,市场观望气氛较为浓厚,大多等待销售政策出台及关注临储玉米抛售时机及价格.而国储具体抛售价格将成为后期市场走势的关键,其具体影响效果与国家库存释放的时机,数量,频率以及价格有密切关系.(三)种植面积增加,干旱及低温天气对市场影响有限.据有关部门预测,2009我国玉米播种面积为2900万公顷,较上年的2880万公顷增长20万公顷,增幅0.7%.同时,前一时期,黑龙江,吉林部分地区出现干旱虽然使玉米价格略有波动,但随着5月底至6月初的连续降雨及各地积极采取的抗旱措施,目前旱情已基本解除,不足以对市场产生根本性影响.另外,从玉米生长情况来看,目前东北大部分地区玉米长势良好.其中我省虽然6月以来,受冷涡天气影响曾出现持续低温多雨寡照天气过程,农作物生长发育进程放缓,但气象条件对农业生产的影响总体上利大于弊.据省农委农情调度显示,目前,全省玉米苗情长势喜人,好于历年同期,也好于去年同期.根据各地调查,全省玉米平均保苗率达到96.3%,高于上年同期1.9个百分点.(五)全球玉米产量减少,消费需求增加.一是美国,巴西,阿根廷等主产国减产,原因是产区天气干旱,导致玉米单产受损.据有关部门预计,2008/09年度全球玉米产量为7.86亿吨,比上年减少636万吨;玉米消费量预计为7.90亿吨,比上年增加1659万吨.玉米期末库存预计为1.24亿吨,比上年减少397万吨.其中美国产量为3.05亿吨,比上年减少2677万吨;巴西产量为5350万吨,比上年减少510万吨;阿根廷产量预计为1300万吨,比上年减少750万吨,这将是十年来的最低水平;二是消费需求增加,国际原油价格持续上涨,燃料乙醇消费玉米增加以及美国玉米出口势头强劲,导致美国09/10年度库存下降至2908万吨,受其影响国际玉米价格持续上涨.综上所述,今年二季度,国内玉米市场走势除受国家政策因素影响以外,市场供求关系及国际市场价格变化均对其产生一定影响.后期国内玉米市场关注的焦点仍集中在政策与需求两方面.其中政策因素仍将占据主导,需求方面,在国家相关政策扶持下,市场前景仍较乐观.由于今年国内玉米播种面积增加,若后期不出现大的自然灾害,其产量仍有望在去年基础上继续增长,由此产生的巨大供给压力将直接影响玉米后市价格.预计在临时存储玉米购销政策未出台前,国内玉米价格短期仍将保持相对平稳态势.从长期看,若临储玉米实现顺价销售将对玉米市场价格有所支撑,否则,价格下行,实施玉米出口同样对市场价格产生推动作用.后市全球经济形势的发展趋势,国内政策调控导向,下游行业需求变化等情况及主产区新季玉米生长等情况值得密切关注.(梅立红)后期小麦价格仍然看涨但空间有限上周(6月29日-7月3日),国内小麦市场整体保持平稳.新麦市场价格继续小幅走高,各地收购进度有快有慢.山东,江苏,河北比去年收购进度稍快,河南,湖北收购进度较去年下降.陈麦价格仍基本保持稳定,市场购销清淡,部分地区新,陈麦价已基本趋于一致.就目前的小麦市场来看,当前市场人士仍普遍持看涨预期,但多数表示未来小麦价格进一步上涨的空间已十分有限.一,新麦价格小幅平稳上涨,市场购销行情波动不大夏收以来,新麦收购虽受到天气灾害,农户惜售等诸多因素的影响,但其运行态势基本保持正常.新粮上市初期,部分地区小麦市场价格低于国家规定的最低收购价水平,随着各市场收购主体的纷纷入市及国家托市收购的陆续展开,收购价格不断小幅上行,目前价格大多以高于